What Is the Glass-Steagall Act? là gì?

35

Đạo luật Glass-Steagall là gì?

Năm 1933, sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 và trong sự thất bại của các ngân hàng thương mại trên toàn quốc và cuộc Đại suy thoái, hai thành viên của Quốc hội đã đưa ra một đạo luật, ngày nay được gọi là Đạo luật Glass-Steagall (GSA), sẽ tách biệt đầu tư và thương mại. hoạt động ngân hàng.

Vào thời điểm đó, hoạt động ngân hàng không phù hợp – việc ngân hàng thương mại tham gia quá mức vào thị trường chứng khoán – được coi là thủ phạm chính của sự sụp đổ tài chính. Người ta cho rằng các ngân hàng thương mại đã chịu quá nhiều rủi ro với tiền của người gửi tiền.

Những lời giải thích bổ sung cho nguyên nhân của cuộc Đại suy thoái diễn ra trong những năm qua, khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu có hay không Đạo luật Glass-Steagall cản trở việc thành lập các công ty dịch vụ tài chính có thể cạnh tranh bình đẳng với nhau.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Đạo luật Glass-Steagall được thông qua vào năm 1933 và tách hoạt động đầu tư và hoạt động ngân hàng thương mại để đáp ứng với việc ngân hàng thương mại tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán.
  • Sự pha trộn giữa ngân hàng thương mại và đầu tư này được coi là quá rủi ro và mang tính đầu cơ và được nhiều người coi là thủ phạm dẫn đến cuộc Đại suy thoái.
  • Do đó, các ngân hàng được giao quyền lựa chọn ngân hàng thương mại hoặc ngân hàng đầu tư; tuy nhiên, một ngoại lệ cho phép các ngân hàng thương mại bảo lãnh trái phiếu do chính phủ phát hành.
  • Đạo luật Gramm-Leach-Bliley đã loại bỏ các hạn chế của Đạo luật Glass-Steagall đối với các liên kết giữa các ngân hàng thương mại và đầu tư vào năm 1999, mà một số người cho rằng đã gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
1:26

Đạo luật Glass-Steagall (GSA)

Đạo luật Glass-Steagall đã làm gì?

Các ngân hàng thương mại bị buộc tội đầu cơ quá mức trong thời kỳ tiền Suy thoái kinh tế vì họ đang chuyển nguồn vốn sang các hoạt động đầu cơ. Do đó, các ngân hàng trở nên tham lam, chấp nhận rủi ro lớn với hy vọng nhận được phần thưởng lớn hơn. Bản thân ngân hàng trở nên cẩu thả, và các mục tiêu trở nên mờ nhạt. Các khoản cho vay không ràng buộc được phát hành cho các công ty mà ngân hàng đã đầu tư, và khách hàng sẽ được khuyến khích đầu tư vào những cổ phiếu tương tự.

Thượng nghị sĩ Carter Glass, cựu Bộ trưởng Ngân khố và là người sáng lập Hệ thống Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, là lực lượng chính đằng sau việc thông qua Đạo luật Glass-Steagall cùng với Henry Bascom Steagall. Steagall từng là thành viên của Hạ viện và là chủ tịch của Ủy ban Ngân hàng và Tiền tệ Hạ viện. Steagall đã đồng ý hỗ trợ hành động với Glass sau khi một sửa đổi được bổ sung cho phép bảo hiểm tiền gửi ngân hàng, công ty chịu trách nhiệm thành lập Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC).

Để đối phó với một trong những cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất vào thời điểm đó, Đạo luật Glass-Steagall đã thiết lập một bức tường lửa quản lý giữa các hoạt động ngân hàng thương mại và đầu tư. Các ngân hàng được cho một năm để lựa chọn giữa việc chuyên về ngân hàng thương mại hoặc ngân hàng đầu tư. Chỉ 10% tổng thu nhập của các ngân hàng thương mại có thể đến từ chứng khoán; tuy nhiên, một ngoại lệ cho phép các ngân hàng thương mại bảo lãnh trái phiếu do chính phủ phát hành.

Luật cho phép Cục Dự trữ Liên bang quản lý các ngân hàng bán lẻ, thành lập Ủy ban Thị trường Mở Liên bang và cuối cùng, thực hiện tốt hơn chính sách tiền tệ.

Những gã khổng lồ tài chính vào thời điểm đó, chẳng hạn như JP Morgan và Company, được coi là một phần của vấn đề, đã bị nhắm mục tiêu trực tiếp và buộc phải cắt giảm dịch vụ của họ và do đó, một trong những nguồn thu nhập chính của họ. Bằng cách tạo ra rào cản này, Đạo luật Glass-Steagall nhằm ngăn chặn việc sử dụng tiền gửi của các ngân hàng trong trường hợp công việc bảo lãnh phát hành không thành công.

Đạo luật Glass-Steagall cũng đã được thông qua để khuyến khích các ngân hàng sử dụng tiền của họ để cho vay thay vì đầu tư các quỹ đó vào thị trường chứng khoán. Điều này nhằm mục đích tăng cường thương mại. Tuy nhiên, các quy định của đạo luật này được hầu hết trong ngành tài chính coi là hà khắc và nó gây ra rất nhiều tranh cãi.

Đạo luật được Tổng thống Franklin Delano Roosevelt ký thành luật vào ngày 16 tháng 6 năm 1933, như một phần của Thỏa thuận mới. Nó đã trở thành một biện pháp lâu dài vào năm 1945.

Các quy định bổ sung về lĩnh vực ngân hàng

Bất chấp việc thực hiện lỏng lẻo Đạo luật Glass-Steagall của Cục Dự trữ Liên bang, cơ quan quản lý các ngân hàng Hoa Kỳ, Quốc hội đã nỗ lực hơn nữa để điều chỉnh lĩnh vực ngân hàng vào năm 1956.

Trong nỗ lực ngăn chặn các tập đoàn tài chính tích lũy quá nhiều quyền lực, Đạo luật Công ty Cổ phần Ngân hàng tập trung vào các ngân hàng tham gia vào lĩnh vực bảo hiểm. Quốc hội đồng ý rằng việc chịu rủi ro cao trong việc bảo lãnh phát hành là không tốt cho hoạt động ngân hàng.

Do đó, như một phần mở rộng của Đạo luật Glass-Steagall, Đạo luật Công ty Cổ phần Ngân hàng đã tách biệt hơn nữa các hoạt động tài chính bằng cách tạo ra một bức tường giữa bảo hiểm và ngân hàng. Mặc dù các ngân hàng có thể và vẫn có thể bán bảo hiểm và các sản phẩm bảo hiểm, việc bảo lãnh phát hành đã bị cấm theo luật này.

Bãi bỏ năm 1999 và Đạo luật Gramm-Leach-Bliley

Những hạn chế áp đặt đối với lĩnh vực ngân hàng bởi Đạo luật Glass-Steagall đã làm dấy lên một cuộc tranh luận về mức độ hạn chế có thể được coi là lành mạnh đối với ngành. Nhiều ý kiến cho rằng việc cho phép các ngân hàng đa dạng hóa hoạt động của họ mang lại cho ngành ngân hàng tiềm năng giảm thiểu rủi ro. Họ lập luận rằng những hạn chế của Đạo luật Glass-Steagall thực sự có thể có tác động bất lợi, khiến ngành ngân hàng trở nên rủi ro hơn là an toàn hơn. Hơn nữa, các biện pháp minh bạch của các ngân hàng lớn làm giảm khả năng họ chịu quá nhiều rủi ro hoặc họ có thể che đậy các quyết định đầu tư không chắc chắn.

Trước sự chấp thuận của nhiều người trong ngành ngân hàng, Quốc hội đã bãi bỏ Đạo luật Glass-Steagall vào tháng 11 năm 1999. Việc thành lập Đạo luật Gramm-Leach-Bliley, hay Đạo luật Hiện đại hóa Dịch vụ Tài chính, đã loại bỏ các hạn chế của Đạo luật Glass-Steagall đối với các liên kết giữa thương mại và các ngân hàng đầu tư.

Khủng hoảng tài chính 2008

Sau khi dự luật Gramm-Leach-Bliley được thông qua, các ngân hàng thương mại tiếp tục thực hiện các khoản đầu tư rủi ro để tăng lợi nhuận của họ. Nhiều nhà kinh tế cho rằng sự gia tăng các hoạt động đầu cơ và rủi ro, bao gồm cả sự gia tăng cho vay dưới chuẩn, đã dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Bất chấp xu hướng bị coi là vật tế thần, những người ủng hộ việc bãi bỏ lập luận rằng Đạo luật Glass-Steagall, ít nhất là một đóng góp nhỏ cho các cuộc khủng hoảng tài chính gần đây nhất. Thay vào đó, họ tuyên bố rằng trung tâm của cuộc khủng hoảng năm 2008 là gần 5 nghìn tỷ đô la các khoản cho vay thế chấp về cơ bản là vô giá trị, trong số các yếu tố khác. Mặc dù việc bãi bỏ cho phép các ngân hàng lớn hơn nhiều, nhưng không thể đổ lỗi cho cuộc khủng hoảng.

Tác động của Đạo luật Glass-Steagall

Tác động tức thì của Đạo luật Glass-Steagall là khôi phục niềm tin của công chúng vào lĩnh vực ngân hàng sau cuộc đại suy thoái. Các cá nhân đã cảnh giác với việc giữ tiền của họ trong các ngân hàng sẽ lãng phí nó vào các khoản đầu tư rủi ro, điều mà đạo luật đã ngăn chặn.

Tác động lâu dài của Đạo luật Glass-Steagall phụ thuộc vào trường phái tư tưởng kinh tế mà bạn theo đuổi. Một số nhà kinh tế tin rằng nó đã kìm hãm khu vực ngân hàng thương mại cho đến khi nó bị bãi bỏ và ngăn cản tăng trưởng kinh tế. Những người khác tin rằng nó đã ngăn chặn sự biến động của thị trường và hỗ trợ sự thịnh vượng của những năm sau chiến tranh.

Mục đích của Đạo luật Glass-Steagall là gì?

Đạo luật Glass-Steagall nhằm tách biệt các hoạt động đầu tư và ngân hàng thương mại. Nó được thành lập sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929.

Đạo luật Glass-Steagall vẫn có hiệu lực chứ?

Không. Nó đã bị bãi bỏ vào năm 1999, dưới thời Chính quyền Clinton.

Tại sao Đạo luật Glass-Steagall bị bãi bỏ?

Đạo luật Glass-Steagall đã bị bãi bỏ vào năm 1999 trong bối cảnh quan ngại từ lâu rằng những hạn chế mà nó áp đặt đối với lĩnh vực ngân hàng là không lành mạnh và cho phép các ngân hàng đa dạng hóa sẽ thực sự giảm rủi ro.

Điểm mấu chốt

Nhiều người đồng ý rằng sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1932 và sự suy thoái sau đó là kết quả của việc các ngân hàng quá lạm dụng các khoản đầu tư của họ. Ý tưởng là các ngân hàng thương mại đã chấp nhận quá nhiều rủi ro với tiền của họ và tiền của khách hàng của họ.

GSA gây khó khăn hơn cho các ngân hàng thương mại, vốn hoạt động trong lĩnh vực cho vay tiền, đầu tư theo kiểu đầu cơ. Các ngân hàng bị giới hạn chỉ tạo ra 10% thu nhập từ các khoản đầu tư (trừ trái phiếu chính phủ). Mục đích là để hạn chế các ngân hàng này để ngăn chặn sự sụp đổ khác. Quy định này đã vấp phải rất nhiều phản ứng dữ dội, nhưng nó vẫn giữ vững cho đến khi bị bãi bỏ vào năm 1999.

Nguồn tham khảo: investmentopedia