Vulture Fund là gì?

34

Quỹ Vulture là gì?

Quỹ kền kền là một quỹ đầu tư tìm kiếm và mua chứng khoán trong các khoản đầu tư gặp khó khăn, chẳng hạn như trái phiếu lợi suất cao trong hoặc gần vỡ nợ, hoặc cổ phiếu đang hoặc sắp phá sản. Mục tiêu là ‘sà vào’ và chọn cổ phiếu định giá thấp được cho là đã bị bán quá mức để thực hiện đặt cược rủi ro cao nhưng có khả năng thưởng cao.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Một quỹ kền kền đầu tư vào các tài sản có giá sụt giảm nghiêm trọng trên thị trường.
  • Mục tiêu là để xác định các tài sản đã bị bán quá mức một cách bất hợp lý dưới giá trị cơ bản hoặc nơi dự đoán khả năng quay đầu tích cực.
  • Chiến lược rủi ro cao, có khả năng thưởng cao này đã được sử dụng để tích lũy tài sản khó khăn mà các nhà quản lý danh mục đầu tư điển hình thường tránh.

Hiểu về quỹ Vulture

Các quỹ của Kền kền đặt cược rất lớn vào các khoản nợ khó đòi và đầu tư có lợi nhuận cao, đồng thời triển khai các hành động pháp lý trong chiến lược quản lý của họ để thu được các khoản thanh toán theo hợp đồng. Các quỹ này thường được quản lý bởi các quỹ đầu cơ bằng cách sử dụng nhiều loại chiến lược thay thế khác nhau để thu được lợi nhuận cho các nhà đầu tư của họ.

Để đạt được chiến lược này, các nhà quản lý danh mục đầu tư tìm kiếm các khoản đầu tư chiết khấu sâu với tỷ suất sinh lợi tiềm năng cao do rủi ro vỡ nợ cao. Nói chung, các khoản đầu tư tập trung vào các công cụ thu nhập cố định như trái phiếu lợi tức cao và các khoản vay trả lãi suất cố định hoặc thay đổi. Thông thường, các khoản đầu tư sẽ nằm trong nợ chính phủ của các quốc gia gặp khó khăn, điều này đòi hỏi sự tham gia nhiều hơn của các nhà vận động hành lang trong việc giải quyết các khoản nợ chưa thanh toán.

Một số trường hợp kế thừa liên quan đến các quỹ đầu cơ và nợ có chủ quyền nêu bật các quy trình và thủ tục mà các quỹ kền kền phải trải qua để nhận các khoản thanh toán cho các tài sản đã đầu tư.

Cuộc khủng hoảng nợ của Argentina

Sau 15 năm đàm phán kết thúc vào tháng 2/2016, Argentina đã đồng ý hoàn trả 6 quỹ Kền kền đã đầu tư vào khoản nợ của đất nước. Các quỹ đầu cơ hàng đầu tham gia bao gồm đơn vị NML Capital của Elliott Management và Aurelius Capital Management. Khoản thanh toán cuối cùng cho khoản nợ cho các trái chủ đã được thương lượng ở mức 6,5 tỷ đô la.

Cuộc khủng hoảng nợ của Puerto Rico

Tình trạng tương tự cũng xuất hiện ở Puerto Rico, khi đối mặt với các cuộc khủng hoảng ngân sách cấp bách trong năm 2006-2007 và từ năm 2013-2016 khi lãnh thổ Hoa Kỳ nộp đơn phá sản. Nước này nợ tới 120 tỷ USD tiền trái phiếu và nợ lương hưu cho các chủ nợ, bao gồm các quỹ tương hỗ của Mỹ và các nhà quản lý quỹ đầu cơ. Các nhà quản lý quỹ hàng đầu đang tìm cách trả nợ bao gồm Oppenheimer, Franklin và Aurelius Capital Management.

Do đó, Đạo luật về Giám sát, Quản lý và Ổn định Kinh tế (PROMESA) của Puerto Rico, được ban hành vào năm 2016 nhằm tái cơ cấu các khoản nợ của lãnh thổ và điều chỉnh ngân sách của nó. Hầu hết các khoản nợ của Puerto Rico phát sinh trong những năm 2010 đang trải qua một trong những cuộc tái cơ cấu nợ công lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, với các quỹ kền kền đã đóng một vai trò quan trọng trong việc tái cơ cấu nợ.

Đầu tư của Quỹ Vulture

Trong khi Argentina và Puerto Rico là những trường hợp cực đoan, họ nhấn mạnh một số khoản đầu tư do quỹ kền kền thực hiện mang lại lợi nhuận đáng kể. Ngoài nợ chính phủ, bất động sản và các công ty có đòn bẩy tài chính cao cũng là những khoản đầu tư hàng đầu của quỹ kền kền. Các quỹ này thường sẵn sàng kiên nhẫn chờ đợi các khoản thanh toán dẫn đến lợi nhuận đáng kể.

Các quỹ Vulture sử dụng các chiến lược đầu tư thay thế, tìm kiếm giá chiết khấu hời với lợi nhuận kỳ vọng đáng kể. Một số người đã coi thường các công ty đầu tư hoạt động giống như quỹ kền kền, vì họ kiếm được món nợ rẻ mạt của các khoản đầu tư đang gặp khó khăn, buộc các công ty phải thanh toán cộng với lãi suất.

Nhìn chung, quỹ kền kền và quản lý quỹ kền kền thường không dành cho những người sợ rủi ro. Trên khắp Hoa Kỳ, có một số nhà quản lý đầu tư tham gia vào loại hình đầu tư này. Một số cách phổ biến nhất bao gồm Tự trị Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital và Aurelius Capital Management.

Vulture Capitalists

Nhà tư bản kền kền là kiểu nhà đầu tư mạo hiểm, người đặc biệt tìm kiếm cơ hội kiếm tiền bằng cách mua lại các công ty kém cỏi hoặc gặp khó khăn. Họ cũng được biết đến với việc nắm quyền kiểm soát những đổi mới của người khác và kết quả là số tiền mà người đó sẽ có được từ những đổi mới đó.

Thuật ngữ này là tiếng lóng để chỉ những người là một nhà đầu tư mạo hiểm năng nổ, và do đó, người ta tin rằng bản chất của họ là săn mồi. Cũng giống như loài chim mà họ được đặt tên, các nhà tư bản kền kền sẽ chờ đợi cho đến khi họ nhìn thấy thời cơ thích hợp và lao vào vào phút cuối, tận dụng một tình huống với giá thấp nhất có thể.

Các nhà tư bản kền kền thường bị chỉ trích vì hành vi hung hăng của họ bởi vì họ được coi là săn lùng các công ty mà họ mua để kiếm lợi nhuận. Họ được kêu gọi vì họ sẽ tìm kiếm những công ty đau khổ nhất với mức giá thực sự thấp. Họ sẽ cố gắng hết sức để giảm chi phí để tạo ra lợi nhuận cao nhất. Đầu tiên, một nhà đầu tư mạo hiểm có thể xem xét việc cắt giảm nhân viên, điều này có thể dẫn đến thất nghiệp và gây ra hiệu ứng gợn sóng trong nền kinh tế.

Nguồn tham khảo: investmentopedia