Vàng, Bitcoin hay DeFi: đầu tư vào đâu đề phòng ngừa làm phát

21

Bitcoin (BTC) được tạo ra sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và được lên kế hoạch để giải quyết các vấn đề do chính sách nới lỏng tiền tệ tạo ra. Người tạo ra tiền điện tử, Satoshi Nakamoto, cho biết vào cuối năm 2008 rằng nguồn cung tiền điện tử tăng “theo số lượng dự kiến” mà “không nhất thiết dẫn đến lạm phát”.

Tỷ lệ lạm phát của tiền điện tử đã được cố định và nguồn cung lưu hành của nó được giới hạn ở mức 21 triệu đồng, dự kiến ​​sẽ được khai thác hết vào năm 2140. Khi đó, tỷ lệ lạm phát của BTC sẽ giảm xuống 0. Ngược lại, tiền tệ fiat (tiền pháp định) không có nguồn cung hữu hạn và có thể được in ra để điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Một chính sách tiền tệ mở rộng, chẳng hạn như chính sách đã được hầu hết các quốc gia trên thế giới theo đuổi trong vài năm qua, nhằm mục đích mở rộng cung tiền bằng cách giảm lãi suất và chứng kiến ​​các ngân hàng trung ương tham gia vào việc nới lỏng định lượng.

Chính sách tiền tệ mở rộng này từ lâu đã được cho là có thể dẫn đến lạm phát cao hơn, được định nghĩa là sự mất giá của phương tiện thanh toán trong bối cảnh chi phí hàng hóa và dịch vụ tăng cao.

Vào tháng 11, lạm phát ở Hoa Kỳ đã tăng lên mức cao nhất trong 30 năm trong khi lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu ghi nhận con số cao nhất trong 25 năm mà dữ liệu về nó đã được tổng hợp.

lạm phát ở Hoa Kỳ đã tăng lên mức cao nhất trong 30 năm

Cointelegraph đã liên hệ với các chuyên gia khác nhau trong ngành để nhận xét về những số liệu này và hầu như tất cả họ đều nói về chính sách tiền tệ mở rộng. Phát biểu với Cointelegraph, Chris Kline, giám đốc hoạt động và đồng sáng lập của nền tảng hưu trí tiền điện tử Bitcoin IRA, nói rằng lạm phát không phải nhất thời và đang buộc mọi người phải “tìm một giải pháp thay thế để bảo vệ tài sản của họ”.

Kline lưu ý rằng trong khi vàng và bất động sản là những lựa chọn tốt nhất trong quá khứ, giá bất động sản hiện “nằm ngoài bảng xếp hạng” trong khi vàng “không thể tiếp cận được đối với người Mỹ bình thường”. Ông nói thêm, Bitcoin hiện là một phần của “đảm bảo rủi ro lạm phát” vì nguồn cung của nó không thể bị thao túng theo cách mà  tiền tệ fiat có thể làm được.

Phát biểu với Cointelegraph, Martha Reyes, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại sàn giao dịch tiền điện tử Bequant, chỉ ra rằng thị trường nhanh chóng phản ứng với các số liệu lạm phát mới nhất bằng cách định giá các đợt tăng lãi suất tiềm năng từ các ngân hàng trung ương. Đối với Reyes, “nguyên nhân gốc rễ của những chỉ số lạm phát cao này là sự gia tăng lớn trong cung tiền, vì hàng nghìn tỷ đô la tiền mới đã được tạo ra do đại dịch”.

Trong lịch sử, vàng đã được sử dụng như một hàng rào chống lại lạm phát. Bitcoin và các loại tiền điện tử khác thường được gọi là “vàng 2.0” vì chúng sở hữu các đặc tính có thể biến chúng thành phiên bản kỹ thuật số của kim loại quý.

Tiền điện tử như một giải pháp chống lại lạm phát

Tiền điện tử thường có sự biến động mạnh, có lúc giảm đến 50% trong một thời gian ngắn ngay cả với những loại tiền điện tử blue-chip. Loại biến động này đã khiến nhiều người đặt ra câu hỏi liệu BTC và các loại tiền điện tử khác có thể là một biện pháp phòng ngừa lạm phát khả thi hay không.

Trong một lưu ý gửi tới khách hàng, các chiến lược gia tại ngân hàng khổng lồ JPMorgan ở Phố Wall đã gợi ý rằng phân bổ danh mục đầu tư 1% cho Bitcoin có thể đóng vai trò như một cách chống lại những biến động của các loại tài sản truyền thống. Nhà đầu tư tỷ phú Carl Icahn cũng đã xác nhận BTC như một biện pháp bảo vệ chống lại sự lạm phát.

Phát biểu với Cointelegraph, Adrian Kolody, người sáng lập sàn trao đổi phi tập trung không giám sát Domination Finance, lặp lại quan điểm của Kline về việc Bitcoin là một giải pháp cho lạm phát nhưng lưu ý rằng trong không gian tiền điện tử, có những cách khác để phòng ngừa lạm phát.

Kolody đã chỉ ra lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) như một giải pháp thay thế khả thi. Ông gợi ý rằng bằng cách sử dụng stablecoin – tiền điện tử có cơ chế kiểm soát giá – và các ứng dụng phi tập trung (DApps), các nhà đầu tư có thể “vượt qua lạm phát” trong khi chống lại “rủi ro của vị thế giao ngay”. Để làm được điều này, họ chỉ đơn giản là phải tìm cách kiếm tiền lãi trên stablecoin của họ cao hơn tỷ lệ lạm phát hàng năm. Kolody nói:

“Cách tốt nhất để xem xét nó là tiền điện tử mang lại cho bạn sự linh hoạt để kiểm soát tài chính của mình theo nhiều phương pháp thay vì phụ thuộc vào chính phủ liên bang.”

Bà nói thêm, Bitcoin “có khả năng chống chịu tốt hơn với suy thoái kinh tế, mặc dù trong một đợt bán tháo mạnh của thị trường, ban đầu nó có thể cũng sẽ bị ảnh hưởng khi một số nhà đầu tư cắt giảm vị thế trên sàn”.

Đầu tháng này, Bitcoin dường như đã thể hiện tiềm năng của nó như một cách chống lại lạm phát khi nó đạt mức cao nhất mọi thời đại ở Thổ Nhĩ Kỳ khi đồng tiền pháp định của đất nước, đồng lira, rơi vào tình trạng rơi tự do. Những người khác cho rằng người dân ở Thổ Nhĩ Kỳ sẽ tốt hơn nếu đầu tư vào vàng.

Tiện ích và tự do, hay một tài sản kế thừa?

Bitcoin đã vượt trội hơn rất nhiều so với vàng trong năm nay, vì nó đã tăng 94% kể từ đầu tháng Giêng. Trong khi đó, vàng giảm hơn 8% trong cùng thời kỳ, có nghĩa là cho đến nay, các nhà đầu tư đặt cược vào kim loại quý này đã thất bại trong việc phòng ngừa lạm phát.

Trong thời gian ngắn hạn ở Thổ Nhĩ Kỳ, kim loại quý này đã làm chính xác những gì cần làm: Nó bảo vệ sức mua của mọi người bằng cách duy trì giá trị của nó trong khi đồng lira lao dốc. Trong 30 ngày qua, nó thậm chí còn vượt trội so với BTC tính theo đồng lira.

Trong thời gian ngắn hạn ở Thổ Nhĩ Kỳ

Thu nhỏ lại, rõ ràng BTC là một cuộc đặt cược tốt hơn nhiều so với vàng, tăng 270% so với tiền pháp định, trong năm nay so với 70% của vàng. Dữ liệu cho thấy rằng các nhà đầu tư chỉ nên đặt cược vào vàng khi khủng hoảng leo thang nhưng về lâu dài, BTC sẽ là một lựa chọn tốt hơn.

Về việc liệu các nhà đầu tư có nên chọn Bitcoin hay vàng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát hay không, Kolody lập luận rằng “tiêu chuẩn Bitcoin và tiền điện tử” là một sự thay thế tốt hơn cho tiền tệ fiat hoặc tiêu chuẩn vàng, thêm rằng việc không đáng tin cậy và không được phép sẽ giúp tiền điện tử nổi bật.

Ông nói, điều này cho phép các cấu trúc tiền điện tử và DeFi trở nên mạnh mẽ hơn, vì các nhà đầu tư “không phải lo lắng về một kẻ bù nhìn chính trị” có thể “đánh lừa” giá trị tiền của họ bằng cách “điều chỉnh hệ thống một cách đơn giản”. Trong khi anh ấy coi vàng là một biện pháp phòng ngừa lạm phát thích hợp, đối với anh ấy, BTC là “sự lựa chọn rõ ràng:”

“Các nhà đầu tư đang cố gắng quyết định xem họ nên sử dụng BTC hay vàng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát cần phải tự hỏi bản thân xem họ muốn tiện ích và tự do với hàng rào bảo hiểm của họ hay một tài sản kế thừa.”

Karan Sood, Giám đốc điều hành và giám đốc điều hành tại Cboe Vest, một đối tác quản lý tài sản của Cboe Global Markets, nói với Cointelegraph rằng điều đáng chú ý là lịch sử tương đối non trẻ của Bitcoin đã “cắt giảm cả hai cách trong quá khứ” vì đã có “thời kỳ mà cả Bitcoin và lạm phát đã tăng và giảm song song. ”

Sood nói thêm rằng sự biến động vốn có của Bitcoin có khả năng phóng đại những động thái này. Ví dụ, ông nói rằng nếu mức lạm phát hiện tại chỉ là tạm thời và giảm từ mức cao của chúng, thì Bitcoin “cũng có thể giảm mạnh, khiến các nhà đầu tư phải chịu những thiệt hại tiềm tàng đáng kể”.

Như một giải pháp, Sood đề xuất các nhà đầu tư đang tìm cách sử dụng BTC để bảo vệ chống lại lạm phát có thể “được hưởng lợi từ việc tiếp cận với Bitcoin thông qua một chiến lược tìm cách quản lý sự biến động của chính Bitcoin”.

Phát biểu với Cointelegraph, Yuriy Kovalev, Giám đốc điều hành và người sáng lập nền tảng giao dịch tiền điện tử Zenfuse, nói rằng mặc dù đồng lira rơi tự do có nghĩa là đặt cược vào vàng là một động thái tốt, nhưng đối với các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ thì không:

“Vàng đã kém hiệu quả trong năm nay, giảm 8,6% so với đồng đô la trong khi chỉ số CPI ở Mỹ tăng 6,2%. Các nhà đầu tư thất bại với vàng đã đặt cược vào nó trong khi BTC tăng 92,3% tính đến thời điểm hiện tại, phần thưởng cho những người tin tưởng vào nó như một hàng rào ”.

Reyes thừa nhận rằng mặc dù Bitcoin mang lại lợi nhuận tốt hơn được đo bằng tỷ lệ Sharpe, nhưng các nhà đầu tư có thể “muốn có vàng trong danh mục đầu tư của họ cho mục đích đa dạng hóa mặc dù nó không hoạt động tốt trong năm nay”.

Đối với các nhà đầu tư thận trọng hơn, ít nhất, một danh mục đầu tư đa dạng có thể là một giải pháp hợp lý hơn để bảo vệ chống lại lạm phát, vì vẫn chưa rõ giá Bitcoin sẽ di chuyển như thế nào nếu lạm phát tiếp tục tăng.

Một sự thật mù mờ

Nói chung, liệu Bitcoin và tiền điện tử có cung cấp giải pháp tốt hơn cho hệ thống tài chính hiện tại hay không vẫn chưa rõ ràng. Đối với Stephen Stonberg, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử Bittrex Global, “sự kết hợp cân bằng của cả hai hệ thống là điều chúng tôi nên phấn đấu.” Stonberg nói:

“Cả hai mô hình đều có lợi thế, nhưng Bitcoin và toàn bộ nền kinh tế tài sản kỹ thuật số cần được tích hợp sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống nếu chúng tôi muốn tiếp cận những người không có ngân hàng trên thế giới”.

Caleb Silver, tổng biên tập của cổng thông tin tài chính Investopedia, nói với Cointelegraph rằng “sự thật là mông lung” khi nói rằng Bitcoin hoạt động như một hàng rào chống lại lạm phát.

Theo Silver, Bitcoin là một tài sản tương đối non trẻ so với các biện pháp phòng ngừa lạm phát truyền thống như vàng hoặc đồng yên Nhật, và mặc dù nó có các đặc điểm là “thành phần quan trọng trong nhận thức của nó như một hàng rào lạm phát”, nhưng sự thay đổi giá hoang dã của nó ảnh hưởng đến độ tin cậy của nó.

Để phòng ngừa lạm phát, các nhà đầu tư có rất nhiều công cụ để sử dụng, không chỉ Bitcoin. Chỉ có thời gian mới trả lời được điều gì sẽ hiệu quả và không hiệu quả, vì vậy, một danh mục đầu tư đa dạng có thể là câu trả lời cho một số nhà đầu tư. Theo các chuyên gia của chúng tôi, các công cụ được sử dụng bao gồm BTC, vàng và thậm chí cả các giao thức DeFi giúp họ vượt qua lạm phát.