Wednesday, May 25, 2022

Creating liberating content

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio)...

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân...

Mezzanine Debt là gì?

Nợ Lửng Là Gì? Nợ lửng xảy ra khi một vấn đề...

Master Limited Partnership (MLP)...

Hợp danh hữu hạn chính (MLP) là gì? Công ty hợp danh...

Unsponsored ADR là gì?

ADR không được kiểm duyệt là gì?

ADR chưa được kiểm duyệt là biên nhận tiền gửi của Mỹ (ADR) do một ngân hàng ký quỹ phát hành mà không có sự tham gia, tham gia hoặc đồng ý của công ty nước ngoài mà nó đại diện cho quyền sở hữu.

Tóm tắt ý kiến chính

  • ADR chưa được kiểm duyệt là một biên lai ký quỹ của Mỹ do một ngân hàng ký quỹ phát hành mà không có sự tham gia, tham gia hoặc đồng ý của công ty nước ngoài.
  • Các chứng khoán này giao dịch trên thị trường mua bán tự do hơn là trên các sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ.
  • Không giống như ADR thông thường và cổ phiếu, lợi ích cổ đông và quyền biểu quyết có thể không được mở rộng cho các nhà đầu tư nắm giữ ADR chưa được kiểm duyệt.

Hiểu ADR không được kiểm duyệt

ADR là chứng chỉ có thể chuyển nhượng đại diện cho một số cổ phần nhất định trong một công ty nước ngoài. ADR được phát hành bởi các ngân hàng bên ngoài Hoa Kỳ và giao dịch giống như cổ phiếu trên các sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ bằng đô la Mỹ. Các chứng khoán này cho phép các tập đoàn nước ngoài thâm nhập thị trường tài chính Mỹ và thu hút vốn của Mỹ. Họ cũng cung cấp cho các nhà đầu tư Mỹ một cách để đầu tư vào các công ty nước ngoài mà họ có thể không tiếp cận được.

ADR có thể được tài trợ hoặc không được kiểm duyệt. Một tài trợ được phát hành với sự hợp tác của công ty nước ngoài, trong khi ADR chưa được kiểm duyệt được thiết lập mà không có sự hợp tác của công ty.

Làm cách nào để ADR được thành lập ở Hoa Kỳ mà không có sự đồng ý của công ty? Câu trả lời rất đơn giản – nhu cầu. Một tổ chức lưu ký có thể phát hành chứng chỉ khi có nhu cầu lớn từ các nhà đầu tư về quyền sở hữu trong một công ty cụ thể từ nước ngoài. Đơn vị phát hành thường là một nhà môi giới-đại lý sở hữu cổ phiếu phổ thông trong công ty.

ADR không được kiểm duyệt thường được phát hành bởi các nhà môi giới-đại lý sở hữu cổ phiếu phổ thông trong một công ty nước ngoài.

Bởi vì chúng được phát hành mà không có sự đồng ý hoặc hợp tác của công ty nước ngoài, ADR không được kiểm duyệt thường giao dịch mua bán qua quầy (OTC) —khác hơn trên sàn giao dịch chứng khoán. Và có một cách bắt khác. Quyền lợi của cổ đông và quyền biểu quyết không được mở rộng cho người nắm giữ các chứng khoán cụ thể này.

Cân nhắc đặc biệt

Vì các ngân hàng lưu ký không bắt buộc phải thông báo cho các tổ chức phát hành cơ bản hoặc xin phép trước khi đăng ký các ADR chưa được kiểm duyệt với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), nên đã vội vàng đưa chúng ra thị trường, dẫn đến nhiều ADR chưa được kiểm duyệt đôi khi được tạo cho cùng một tổ chức phát hành .

Số lượng phát hành ADR chưa được kiểm duyệt đã tăng lên sau ngày 10 tháng 10 năm 2008, khi SEC sửa đổi quyền miễn trừ áp dụng cho các tổ chức phát hành nước ngoài. Quyền miễn trừ này cho phép họ giao dịch chứng khoán của mình thông qua thị trường OTC của Hoa Kỳ mà không cần đăng ký theo Mục 12 (g) của Đạo luật SEC năm 1934 (SEA).

Sửa đổi này đã loại bỏ các yêu cầu nộp đơn bằng văn bản và nộp giấy bằng cách cung cấp quyền miễn trừ tự động từ Mục 12 (g) cho các tổ chức phát hành nước ngoài đáp ứng các điều kiện nhất định. Các điều kiện này yêu cầu tổ chức phát hành phải duy trì việc niêm yết cổ phiếu của mình trên thị trường sơ cấp bên ngoài Hoa Kỳ và xuất bản các tài liệu tiết lộ không thuộc Hoa Kỳ được chỉ định điện tử bằng tiếng Anh.

ADR không được kiểm duyệt so với ADR được tài trợ

Như đã đề cập ở trên, các ADR được tài trợ có sự hợp tác đầy đủ của công ty nước ngoài, cho phép họ thâm nhập trực tiếp vào thị trường vốn quốc tế. Mặc dù ADR được tài trợ sẽ được niêm yết tại Hoa Kỳ, công ty phát hành vẫn có doanh thu và lợi nhuận được tính bằng đồng nội tệ của mình.

Có ba mức ADR được tài trợ:

  • ADR được tài trợ cấp I: Chúng chỉ có thể được giao dịch OTC chứ không phải trên sàn giao dịch chính thức của Hoa Kỳ. ADR được tài trợ ở Cấp độ I dễ thiết lập hơn đối với các công ty nước ngoài vì nó không yêu cầu các thông tin tiết lộ giống nhau hoặc không cần phải tuân thủ các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP). Có một số mức độ rủi ro với các ADR được tài trợ Cấp I do sự thiếu minh bạch tương đối của chúng.
  • ADR được tài trợ cấp II: Những ADR này có thể được liệt kê trên một sàn giao dịch, có nghĩa là chúng có thể hiển thị với thị trường rộng lớn hơn và yêu cầu công ty tuân thủ SEC.
  • ADR được tài trợ cấp III: Cấp cuối cùng của ADR được tài trợ cho phép các công ty phát hành cổ phiếu để huy động vốn, nhưng yêu cầu mức độ tuân thủ và công bố thông tin cao nhất.

Hơn 2.000 ADR – cả được tài trợ và không bị kiểm duyệt – được giao dịch tại Hoa Kỳ vào năm 2012, theo SEC.

Ví dụ về ADR không được kiểm duyệt

Nhiều tập đoàn lớn trên toàn cầu sử dụng ADR chưa được kiểm duyệt để thu hút vốn của Mỹ. Ví dụ, các nhà đầu tư Mỹ có thể đầu tư vào Royal Mail PLC, một công ty dịch vụ bưu chính và chuyển phát đến từ Vương quốc Anh do Henry VIII thành lập. ADR chưa được kiểm duyệt của công ty giao dịch OTC dưới ký hiệu ROYMY.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Get notified whenever we post something new!

spot_img

Create a website from scratch

Just drag and drop elements in a page to get started with Newspaper Theme.

Continue reading

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio) Definition là gì?

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu chí an toàn trên hết của Roy, còn được gọi là SFRatio, là một cách tiếp cận các quyết định đầu tư đặt ra mức lợi...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân đội quản lý chứ không phải là chính phủ dân sự. Thiết quân luật có thể được ban bố trong trường hợp khẩn cấp hoặc như...

Mezzanine Debt là gì?

Nợ Lửng Là Gì? Nợ lửng xảy ra khi một vấn đề nợ hỗn hợp phụ thuộc vào một vấn đề nợ khác từ cùng một công ty phát hành. Nợ lửng có gắn các công cụ vốn...

Enjoy exclusive access to all of our content

Get an online subscription and you can unlock any article you come across.