Unregistered Shares là gì?

13

Cổ phiếu chưa đăng ký là gì?

Cổ phiếu chưa đăng ký, còn được gọi là cổ phiếu hạn chế, là chứng khoán không được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Chúng thường được phát hành thông qua các vị trí tư nhân, cung cấp Quy định D hoặc kế hoạch lợi ích cổ phiếu của nhân viên như là khoản bồi thường cho các dịch vụ chuyên nghiệp hoặc để đổi lấy tài trợ cho một công ty khởi nghiệp.

Ví dụ, một công ty tư nhân có thể phát hành cổ phiếu chưa đăng ký cho các giám đốc điều hành và thành viên hội đồng quản trị của mình như một phần trong gói bồi thường của họ.

Tóm tắt ý chính

  • Cổ phiếu chưa đăng ký là bất kỳ dạng cổ phiếu công ty nào không có tuyên bố đăng ký hiệu lực trong hồ sơ với SEC.
  • Cổ phiếu chưa đăng ký có ít sự bảo vệ của nhà đầu tư hơn và có rủi ro cao hơn nên các tiêu chí nhất định — ví dụ, là nhà đầu tư có thu nhập cao — thường được yêu cầu để được một công ty bán cổ phiếu này.
  • Các nhà đầu tư có thể ngăn chặn việc bị lợi dụng thông qua các trò gian lận chứng khoán chưa đăng ký bằng cách tra cứu xem một bảo mật cụ thể có được đăng ký trực tuyến trong cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC hay không.

Tìm hiểu về Chia sẻ chưa đăng ký

Cổ phiếu chưa đăng ký có ít sự bảo vệ của nhà đầu tư hơn và gây ra các loại rủi ro khác với chứng khoán đã đăng ký. Do đó, các công ty chỉ có thể bán cổ phiếu chưa đăng ký cho “các nhà đầu tư đủ điều kiện.”

Để được coi là “nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn”, bạn phải là một cá nhân có giá trị ròng cao (HNWI) hoặc một nhà đầu tư có thu nhập cao. Những người đủ điều kiện làm HNWI khác nhau tùy theo tổ chức tài chính, nhưng thông thường bạn phải có tài sản lưu động nằm trong khoảng từ sáu đến bảy con số. Một nhà đầu tư có thu nhập cao thường có thu nhập ít nhất 200.000 đô la mỗi năm hoặc ít nhất 300.000 đô la mỗi năm đối với các cặp vợ chồng đã kết hôn.

Trước đây, việc chào mời hoặc quảng cáo cổ phiếu chưa đăng ký bị cấm. Tuy nhiên, vào năm 2013, SEC đã thông qua Quy tắc 506 (c) như là một phần của Đạo luật Khởi động Doanh nghiệp của Chúng tôi (JOBS), cho phép một số chứng khoán chưa đăng ký được chào mời và quảng cáo .

Bán cổ phiếu chưa đăng ký thường bị coi là trọng tội, nhưng có những ngoại lệ đối với quy tắc này. Quy tắc SEC 144 đưa ra các điều kiện mà theo đó cổ phiếu chưa đăng ký có thể được bán:

  • Chúng phải được giữ trong một thời gian quy định.
  • Phải có đầy đủ thông tin công khai về hoạt động lịch sử của bảo mật.
  • Việc bán phải có ít hơn 1% số cổ phiếu đang lưu hành và ít hơn 1% so với khối lượng giao dịch trung bình của bốn tuần trước đó.
  • Tất cả các điều kiện giao dịch bình thường áp dụng cho bất kỳ giao dịch nào phải được đáp ứng.
  • Việc bán hơn 5.000 cổ phiếu hoặc số cổ phiếu trị giá hơn 50.000 USD phải được đăng ký trước với SEC. Một ngoại lệ cho điều kiện này xảy ra nếu người bán không liên kết với công ty đã phát hành cổ phiếu chưa đăng ký (và không liên kết với nó trong ít nhất ba tháng) và đã sở hữu cổ phiếu trong hơn một năm.

Lừa đảo chứng khoán chưa đăng ký

Đôi khi các nhà đầu tư có thể bị lợi dụng thông qua các trò gian lận chứng khoán không đăng ký. Những trò gian lận này thường quảng cáo việc bán hàng là các dịch vụ tư nhân với ít hoặc không có rủi ro cộng với lợi nhuận cao.

SEC khuyến nghị rằng các nhà đầu tư nên đề phòng một số dấu hiệu gian lận tiềm ẩn phổ biến này khi xem xét đầu tư vào một đợt chào bán chưa đăng ký:

  • Tuyên bố về lợi nhuận cao với ít hoặc không có rủi ro
  • Chuyên gia đầu tư chưa đăng ký
  • Chiến thuật bán hàng tích cực
  • Các vấn đề với tài liệu bán hàng
  • Không yêu cầu về giá trị ròng hoặc thu nhập
  • Dường như chỉ có nhân viên bán hàng tham gia
  • Văn phòng giả hoặc văn phòng ảo
  • Công ty không ở trạng thái tốt hoặc không được liệt kê
  • Đề nghị đầu tư không mong muốn
  • Tiểu sử đáng ngờ hoặc không thể xác minh của ban quản lý hoặc những người quảng bá

Các nhà đầu tư cũng có thể tìm hiểu xem một bảo mật cụ thể đã được đăng ký hay chưa bằng cách tra cứu trực tuyến nó trong cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC. Các cổ phiếu được giao dịch bởi nhà đầu tư bình thường sẽ được đăng ký trong cơ sở dữ liệu .

Nguồn tham khảo: investmentopedia