Trading Halt là gì?

13

Tạm dừng giao dịch là gì?

Tạm dừng giao dịch là sự tạm ngừng giao dịch đối với một chứng khoán hoặc chứng khoán cụ thể tại một sàn giao dịch hoặc trên nhiều sàn giao dịch. Giao dịch có thể bị tạm dừng trước khi có thông báo tin tức, để điều chỉnh sự mất cân bằng lệnh, do trục trặc kỹ thuật, do lo ngại về quy định hoặc do giá của chứng khoán hoặc chỉ số đã di chuyển đủ nhanh để kích hoạt việc tạm dừng dựa trên trao đổi quy tắc. Khi việc tạm dừng giao dịch có hiệu lực, các lệnh đang mở có thể bị hủy và các quyền chọn vẫn có thể được thực hiện.

Việc tạm dừng giao dịch khác với việc tạm ngừng giao dịch do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) ra lệnh. Theo luật chứng khoán Hoa Kỳ, SEC có thể tạm ngừng giao dịch công khai bất kỳ cổ phiếu nào trong tối đa 10 ngày để bảo vệ các nhà đầu tư và lợi ích công chúng.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Tạm dừng giao dịch là một thời gian ngừng giao dịch ngắn hạn đối với một chứng khoán hoặc chứng khoán cụ thể tại một sàn giao dịch hoặc trên nhiều sàn giao dịch.
  • Việc tạm dừng giao dịch thường được áp dụng trước khi có thông báo tin tức, để điều chỉnh sự mất cân bằng lệnh, hoặc do giá cổ phiếu thay đổi đột ngột và lớn.
  • Sự tạm dừng trên toàn thị trường cũng có thể được kích hoạt bởi sự sụt giảm nghiêm trọng trong ngày của chỉ số S&P 500 theo những gì được gọi là quy tắc ngắt mạch.

Cách hoạt động của một giao dịch tạm dừng

Việc tạm dừng giao dịch có thể theo quy định hoặc không theo quy định. Tạm dừng theo quy định là những biện pháp được áp dụng khi có nghi ngờ việc bảo mật tiếp tục đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết để cho những người tham gia thị trường có thời gian đánh giá các tin tức quan trọng, chẳng hạn như trong trường hợp Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ quyết định về đơn thuốc mới.

Việc tạm dừng giao dịch đảm bảo khả năng tiếp cận rộng rãi với những tin tức có khả năng làm thay đổi giá và ngăn những người nhận được nó trước khỏi việc trục lợi từ những người khác đến muộn với thông tin. Các phát triển quan trọng khác có thể đảm bảo việc ngừng giao dịch theo quy định bao gồm việc mua lại và tái cấu trúc công ty, các quyết định theo quy định hoặc pháp luật hoặc những thay đổi trong quản lý.

Việc dừng giao dịch theo quy định trong bảo mật bởi sàn giao dịch chính ở Hoa Kỳ được các sàn giao dịch khác của Hoa Kỳ tôn trọng.

Việc ngừng giao dịch không theo quy định có thể xảy ra trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) (nhưng không phải Nasdaq) để điều chỉnh sự mất cân bằng lớn giữa lệnh mua và lệnh bán. Giao dịch như vậy sẽ tạm dừng thường kéo dài không quá vài phút cho đến khi số dư lệnh được khôi phục và giao dịch tiếp tục.

Các công ty thường sẽ đợi cho đến khi thị trường đóng cửa mới công bố thông tin nhạy cảm ra công chúng, để các nhà đầu tư có thời gian đánh giá thông tin và xác định xem thông tin đó có đáng kể hay không. Tuy nhiên, thực hành này có thể dẫn đến sự mất cân bằng lớn giữa các lệnh mua và lệnh bán khi thị trường mở cửa. Trong trường hợp như vậy, một sàn giao dịch có thể quyết định trì hoãn mở cửa hoặc tạm dừng giao dịch ngay khi thị trường mở cửa. Những sự chậm trễ này thường có hiệu lực không quá vài phút trong khi sự cân bằng giữa lệnh mua và lệnh bán được khôi phục.

Nhiều luật chứng khoán của Hoa Kỳ cũng cấp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) quyền áp dụng việc tạm ngừng giao dịch đối với bất kỳ cổ phiếu được giao dịch công khai nào trong tối đa 10 ngày. SEC sẽ sử dụng quyền lực này nếu họ tin rằng công chúng đầu tư sẽ gặp rủi ro khi tiếp tục giao dịch cổ phiếu. Thông thường, nó sẽ thực hiện quyền này khi một công ty giao dịch công khai không nộp các báo cáo định kỳ như báo cáo tài chính hàng quý hoặc hàng năm.

Ngừng giao dịch ngắt mạch

Các sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ có các quy định áp dụng đối với việc tạm dừng giao dịch trên toàn thị trường trong trường hợp giá giảm mạnh đe dọa tính thanh khoản của thị trường. Mức giảm tích lũy 7% và 13% so với mức đóng cửa của ngày hôm trước trong chỉ số & P 500 sẽ kích hoạt giao dịch trên toàn thị trường trong 15 phút nếu chúng xảy ra trước 3:25 chiều theo giờ ET. Sự sụt giảm 20% của S&P 500 so với ngày hôm trước đóng cửa sẽ tạm dừng thị trường chứng khoán trong phần còn lại của ngày giao dịch bất kể nó xảy ra khi nào.

Bộ ngắt mạch cũng có thể áp dụng để giao dịch bất kỳ cổ phiếu nào theo các quy tắc giao dịch của Hoa Kỳ. Đối với những cổ phiếu có giá trên 3 đô la và được bao gồm trong chỉ số S&P 500 hoặc Russell 1000, cũng như một số sản phẩm giao dịch trao đổi nhất định như ETF, giao dịch sẽ bị tạm dừng trong năm phút sau khi các động thái đột ngột hơn 5% và kéo dài hơn 15 giây– lên hoặc xuống – từ mức giá trung bình trong 5 phút trước đó. Đối với các cổ phiếu khác có giá trên 3 đô la, mức di chuyển giá đột ngột cần thiết để tạm dừng giao dịch là 10%, trong khi những cổ phiếu có giá từ 0,75 đô la đến 3 đô la bị dừng lại sau khi tăng hoặc giảm đột ngột từ 20% trở lên.

Nguồn tham khảo: investmentopedia