S&P GSCI là gì?

49

S&P GSCI là gì?

S&P GSCI là một chỉ số tổng hợp của hàng hóa đo lường hoạt động của thị trường hàng hóa. Chỉ số này thường được dùng làm tiêu chuẩn cho các khoản đầu tư vào hàng hóa. Đầu tư vào quỹ GSCI cung cấp một vị thế dài hạn đa dạng, không có trung bình trong hợp đồng tương lai hàng hóa.

S&P GSCI được gọi đơn giản là Chỉ số Hàng hóa Goldman Sachs (GSCI) trước khi được Standard & Poor’s mua vào năm 2007. Mặc dù thuộc sở hữu của S&P Dow Jones Indices, GSCI không nên nhầm lẫn với Chỉ số Hàng hóa Dow Jones (DJCI).

Tóm tắt ý kiến chính

  • S&P GSCI là chỉ số hàng hóa chuẩn theo dõi hoạt động của thị trường hàng hóa toàn cầu.
  • Nó được tạo thành từ 24 hợp đồng tương lai giao dịch trao đổi bao gồm các loại hàng hóa vật chất trải dài năm lĩnh vực.
  • S&P GSCI được thiết kế để có thể đầu tư và có các sản phẩm ETF được thiết kế để theo dõi hoạt động của nó.
  • S&P GSCI tự động cuộn các hợp đồng tương lai, đây có thể không phải là một chiến lược đầu tư tối ưu.

Cách thức hoạt động của S&P GSCI

S&P GSCI được tính theo sản lượng thế giới và bao gồm các hàng hóa vật chất có thị trường kỳ hạn hoạt động và thanh khoản. Không có giới hạn về số lượng hàng hóa có thể được đưa vào S&P GSCI; bất kỳ hàng hóa nào có hợp đồng đáp ứng các tiêu chí hợp lệ và các điều kiện khác được quy định trong phương pháp luận này đều được bao gồm. S&P GSCI được thiết kế để phản ánh tầm quan trọng tương đối của từng loại hàng hóa cấu thành đối với nền kinh tế thế giới, đồng thời duy trì khả năng giao dịch của chỉ số bằng cách giới hạn các hợp đồng đủ điều kiện đối với những hợp đồng có đủ tính thanh khoản. Việc tính toán trọng lượng tương đối của hàng hóa trong chỉ số bao gồm một quy trình bốn bước dựa trên mức sản xuất thế giới.

Phương pháp luận của S&P GSCI không thay đổi khi Standard & Poor’s tiếp quản chỉ số này. S&P GSCI được tạo thành từ 24 hợp đồng tương lai được giao dịch trao đổi bao gồm các loại hàng hóa vật chất bao gồm năm lĩnh vực. Các ngành hiện bao gồm năng lượng, kim loại công nghiệp, kim loại quý, nông nghiệp và chăn nuôi. Cơ cấu ngành này đã nhất quán trong những năm qua, nhưng tỷ trọng thay đổi theo từng năm.

Giao dịch S&P GSCI

S&P GSCI được thiết kế để có thể đầu tư và có các sản phẩm ETF được thiết kế để theo dõi hoạt động của nó. S&P GSCI nắm bắt lạm phát toàn cầu của các mặt hàng cốt lõi. Do đó, nó rất hữu ích cho việc tạo ra các quỹ có mối tương quan thấp với các loại tài sản truyền thống.

IShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) là một sản phẩm ETF theo dõi chỉ số.

Các thành phần của S&P GSCI

Các thành phần của chỉ số đủ điều kiện để đưa vào chỉ số dựa trên các biện pháp thanh khoản và được tính trọng số liên quan đến mức sản xuất toàn cầu của chúng. Điều đó làm cho GSCI có giá trị như một chỉ báo kinh tế và một chuẩn mực thị trường hàng hóa. Dưới đây là bảng tỷ trọng phần trăm đô la tham chiếu (RPDW) năm 2021 cho S&P GSCI.

Trọng số thành phần GSCI
Loại hàng hóa 2021 RPDW
(gần nhất %)
Hàng hóa đi kèm
Năng lượng 54% Dầu thô, Sản phẩm dầu tinh luyện, Khí thiên nhiên
Hạt 15% Lúa mì, ngô, đậu nành
Gia súc số 8% Lợn, gia súc
Nông nghiệp “mềm” 4% Cà phê, Đường, Ca cao, Bông
Kim loại công nghiệp 12% Nhôm, đồng, kẽm, niken, chì
Kim loại quý 7% Vàng, Bạc, Bạch kim
Nguồn: S&P Dow Jones Indices

Năng lượng là lĩnh vực lớn nhất với 54% của chỉ số. Nông nghiệp chiếm 27% thị phần, trong khi kim loại là 19%.

Mặt hạn chế của Chỉ số S&P GSCI

S&P GSCI tự động cuộn các hợp đồng tương lai, đây có thể không phải là một chiến lược đầu tư tối ưu. Hợp đồng tương lai bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi và lùi lại, và chúng có thể khiến hàng hóa tương lai hoạt động khác với hàng hóa thực tế.

Về lý thuyết, các nhà kinh doanh hàng hóa chuyên nghiệp cũng có thể sử dụng contango và quay ngược lại để kiếm lợi với chi phí của các chiến lược lăn bánh tự động đơn giản. Đây có thể là một lỗ hổng đáng kể trong S&P GSCI. Nó cũng có thể mang tính lý thuyết hơn là thực tế, giống như nhiều lời chỉ trích ban đầu về các quỹ chỉ số thị trường chứng khoán.

Cơ cấu thành phần của S&P GSCI được đánh giá lại và cân bằng lại hàng năm.

Chỉ số hàng hóa khác

Các chỉ số hàng hóa được theo dõi và giao dịch rộng rãi khác bao gồm Chỉ số Điểm chuẩn Hàng hóa Credit Suisse, Chỉ số Hàng hóa Quốc tế Rogers và Chỉ số Tổng lợi nhuận Hàng hóa Bloomberg. Chỉ số Hàng hóa Dow Jones (DJCI) là một chỉ số có trọng số theo dõi một loạt 28 hợp đồng tương lai hàng hóa khác nhau, bao gồm kim loại, sản phẩm nông nghiệp và hàng hóa năng lượng như dầu và khí đốt.

Điều cần thiết là phải hiểu các chỉ số hàng hóa được tính trọng số và tái cân bằng. Những khác biệt này sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất của sản phẩm theo dõi theo thời gian.

Nguồn tham khảo: investmentopedia