Wednesday, May 25, 2022

Creating liberating content

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio)...

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân...

Mezzanine Debt là gì?

Nợ Lửng Là Gì? Nợ lửng xảy ra khi một vấn đề...

Master Limited Partnership (MLP)...

Hợp danh hữu hạn chính (MLP) là gì? Công ty hợp danh...
Trang chủKiến ThứcKinh Tế HọcQualified Institutional Buyer...

Qualified Institutional Buyer (QIB) là gì?

Người mua là tổ chức đủ điều kiện (QIB) là gì?

Người mua tổ chức đủ điều kiện (QIB) là loại nhà đầu tư có thể được coi là một nhà đầu tư sành sỏi và do đó không yêu cầu sự bảo vệ theo quy định mà các điều khoản đăng ký của Đạo luật chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư. Theo nghĩa rộng, QIB là các nhà đầu tư tổ chức sở hữu hoặc quản lý trên cơ sở tùy ý các chứng khoán trị giá ít nhất 100 triệu đô la.

SEC chỉ cho phép các QIB giao dịch chứng khoán theo Quy tắc 144A, là một số chứng khoán nhất định được coi là chứng khoán bị hạn chế hoặc kiểm soát, chẳng hạn như chứng khoán phát hành riêng lẻ.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Người mua tổ chức đủ điều kiện (QIB) là loại nhà đầu tư có tư cách là một nhà đầu tư sành sỏi, không yêu cầu sự bảo vệ theo quy định mà các điều khoản đăng ký của Đạo luật Chứng khoán dành cho các nhà đầu tư.
  • Thông thường, QIB là công ty quản lý khoản đầu tư tối thiểu 100 triệu đô la vào chứng khoán trên cơ sở tùy ý hoặc là nhà môi giới-đại lý đã đăng ký với khoản đầu tư ít nhất 10 triệu đô la vào chứng khoán không liên kết.
  • Vào ngày 26 tháng 8 năm 2020, SEC đã thông qua các sửa đổi đối với QIB và các định nghĩa về nhà đầu tư được công nhận nhằm mở rộng danh sách các tổ chức đủ điều kiện để đủ điều kiện trong các danh mục này.
  • Theo Quy tắc 144A, QIB được phép giao dịch các chứng khoán bị hạn chế và kiểm soát trên thị trường, giúp tăng tính thanh khoản cho các chứng khoán này.
1:14

Người mua là tổ chức đủ điều kiện (QIB) là gì?

Hiểu người mua là tổ chức đủ điều kiện (QIB)

Việc chỉ định người mua là tổ chức đủ điều kiện thường được trao cho các tổ chức bao gồm các nhà đầu tư sành sỏi. Về cơ bản, những cá nhân hoặc tổ chức này, do kinh nghiệm của họ, tài sản được quản lý (AUM) và / hoặc giá trị ròng, được coi là không yêu cầu loại giám sát pháp lý cần thiết cho các nhà đầu tư bán lẻ thông thường khi mua chứng khoán.

Thông thường, QIB là một công ty quản lý khoản đầu tư tối thiểu 100 triệu đô la vào chứng khoán trên cơ sở tùy ý hoặc là một nhà môi giới-đại lý đã đăng ký với ít nhất 10 triệu đô la đầu tư vào chứng khoán không liên kết. Phạm vi các pháp nhân được coi là người mua tổ chức đủ điều kiện cũng bao gồm các ngân hàng, hiệp hội tiết kiệm và cho vay (phải có giá trị tài sản ròng là 25 triệu đô la), các công ty đầu tư và bảo hiểm, các kế hoạch phúc lợi của nhân viên và các pháp nhân thuộc sở hữu hoàn toàn của QIB.

Định nghĩa về QIB thường hẹp hơn so với danh sách các thực thể trong định nghĩa rộng hơn về nhà đầu tư được công nhận. Định nghĩa QIB cứng nhắc trước đây đã dẫn đến việc một số nhà đầu tư sành sỏi đã đáp ứng ngưỡng sở hữu chứng khoán 100 triệu đô la về mặt kỹ thuật bị loại khỏi việc đạt được trạng thái QIB và do đó không đủ điều kiện để tham gia vào các dịch vụ Quy tắc 144A.

Để khắc phục những khiếm khuyết kỹ thuật này và để xác định tốt hơn các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có kiến thức và chuyên môn để tham gia vào thị trường vốn tư nhân của Hoa Kỳ, vào ngày 26 tháng 8 năm 2020, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã thông qua các sửa đổi đối với QIB và định nghĩa “nhà đầu tư được công nhận”.

Các sửa đổi QIB đã thêm một điều khoản vào định nghĩa QIB để bao gồm bất kỳ tổ chức nào chưa được liệt kê cụ thể trong định nghĩa về người mua tổ chức đủ điều kiện nhưng đủ điều kiện là nhà đầu tư được công nhận và đáp ứng ngưỡng sở hữu chứng khoán 100 triệu đô la. Các sửa đổi cũng cho phép các đơn vị này được hình thành như các QIB đặc biệt cho mục đích mua chứng khoán được chào bán.

QIB và Quy tắc 144A

Theo Quy tắc 144A, QIB được phép giao dịch các chứng khoán bị hạn chế và kiểm soát trên thị trường, giúp tăng tính thanh khoản cho các chứng khoán này. Quy tắc này cung cấp sự miễn trừ an toàn đối với các yêu cầu đăng ký chứng khoán của SEC.

Quy tắc 144A chỉ áp dụng cho việc bán lại chứng khoán và không áp dụng khi chúng được phát hành lần đầu; trong một đợt chào bán chứng khoán được bảo lãnh phát hành điển hình, chỉ việc bán lại chứng khoán từ người bảo lãnh phát hành cho nhà đầu tư mới tạo thành giao dịch theo Quy tắc 144A, không phải giao dịch bán ban đầu từ tổ chức phát hành cho người bảo lãnh phát hành.

Thông thường, các giao dịch được thực hiện theo Quy tắc 144A bao gồm chào bán của các nhà đầu tư nước ngoài tìm cách tránh các yêu cầu báo cáo của Hoa Kỳ, các khoản nợ riêng và chứng khoán ưu đãi của các tổ chức phát hành đại chúng và các đợt chào bán cổ phiếu phổ thông từ các tổ chức phát hành không báo cáo.

Các chứng khoán này có mức độ phức tạp có thể khiến chúng khó đánh giá đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ và do đó có thể chỉ phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức có khả năng nghiên cứu và chuyên môn quản lý rủi ro để đưa ra quyết định sáng suốt về việc đầu tư vào chúng.

Quy tắc 144 của Đạo luật chứng khoán và các dịch vụ được miễn trừ

Quy tắc này điều chỉnh việc bán các chứng khoán bị kiểm soát và hạn chế trên thị trường. Quy tắc này bảo vệ lợi ích của các công ty phát hành vì doanh số bán ra rất gần với lợi ích của họ. Mục 5 của Đạo luật Chứng khoán năm 1933 điều chỉnh tất cả các đề nghị và bán hàng và yêu cầu chúng phải được đăng ký với SEC hoặc đủ điều kiện để được miễn các yêu cầu đăng ký.

Quy tắc 144 đưa ra một sự miễn trừ, cho phép bán lại công khai các chứng khoán bị kiểm soát và hạn chế, nếu đáp ứng các điều kiện nhất định. Điều này bao gồm khoảng thời gian nắm giữ chứng khoán, phương pháp được sử dụng để bán chúng và số lượng được bán trong bất kỳ một lần mua bán nào. Ngay cả khi tất cả các yêu cầu đã được đáp ứng, người bán không được phép bán chứng khoán hạn chế ra công chúng cho đến khi một đại lý chuyển nhượng đã được bảo đảm.

Tầm quan trọng của các dịch vụ miễn thuế đã tăng lên cả về tổng số tiền huy động được và so với số vốn huy động được trên các thị trường đăng ký đại chúng. Theo SEC, vào năm 2019, ước tính có 2,7 nghìn tỷ đô la (hoặc 69,2% tổng số) đã được huy động thông qua các dịch vụ miễn phí, so với 1,2 nghìn tỷ đô la (30,8%) từ các dịch vụ đã đăng ký.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Get notified whenever we post something new!

spot_img

Create a website from scratch

Just drag and drop elements in a page to get started with Newspaper Theme.

Continue reading

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio) Definition là gì?

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu chí an toàn trên hết của Roy, còn được gọi là SFRatio, là một cách tiếp cận các quyết định đầu tư đặt ra mức lợi...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân đội quản lý chứ không phải là chính phủ dân sự. Thiết quân luật có thể được ban bố trong trường hợp khẩn cấp hoặc như...

Mezzanine Debt là gì?

Nợ Lửng Là Gì? Nợ lửng xảy ra khi một vấn đề nợ hỗn hợp phụ thuộc vào một vấn đề nợ khác từ cùng một công ty phát hành. Nợ lửng có gắn các công cụ vốn...

Enjoy exclusive access to all of our content

Get an online subscription and you can unlock any article you come across.