Pump-and-Dump là gì?

Pump-and-dump là một kế hoạch thao túng nhằm tăng giá cổ phiếu hoặc chứng khoán thông qua các khuyến nghị giả mạo. Những khuyến nghị này dựa trên những tuyên bố sai lệch, gây hiểu lầm hoặc phóng đại quá mức. Thủ phạm của kế hoạch bơm và bán phá giá đã có một vị thế vững chắc trong cổ phiếu của công ty và sẽ bán các vị thế của họ sau khi sự thổi phồng đã dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn.

Hành vi này là bất hợp pháp dựa trên luật chứng khoán và có thể dẫn đến tiền phạt nặng. Sự phổ biến ngày càng tăng của tiền điện tử đã dẫn đến sự gia tăng của các kế hoạch bơm và đổ trong ngành.

Khái niệm cơ bản về Pump-and-Dump

Các kế hoạch bơm và đổ theo truyền thống được thực hiện thông qua gọi điện lạnh. Sự ra đời của Internet đã chuyển phần lớn hoạt động này sang trực tuyến; những kẻ lừa đảo hiện có thể tung ra hàng trăm nghìn email tới các mục tiêu không ngờ hoặc đăng các thông điệp trực tuyến dụ các nhà đầu tư mua cổ phiếu một cách nhanh chóng.

Những thông điệp này thường tuyên bố có thông tin nội bộ về một sự phát triển sắp xảy ra sẽ dẫn đến sự tăng giá chóng mặt của cổ phiếu. Một khi người mua nhảy vào và cổ phiếu tăng giá đáng kể, thủ phạm của kế hoạch bán phá giá sẽ bán cổ phiếu của họ. Trong những trường hợp này, khối lượng bán các cổ phiếu này thường là đáng kể, khiến giá cổ phiếu giảm đáng kể. Cuối cùng, nhiều nhà đầu tư bị thua lỗ rất lớn.

Các kế hoạch Pump-and-dump thường nhắm mục tiêu vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và siêu nhỏ trên các sàn giao dịch mua bán tự do ít bị quản lý hơn so với các sàn giao dịch truyền thống. Cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ – và đôi khi, cổ phiếu vốn hóa nhỏ – được ưa chuộng cho loại hoạt động lạm dụng này vì chúng dễ bị thao túng hơn. Các cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ thường có mức thả nổi nhỏ, khối lượng giao dịch thấp và thông tin công ty hạn chế. Do đó, không phải mất nhiều người mua mới để đẩy cổ phiếu lên cao hơn nhiều.

Pump-and-Dump 2.0

Kế hoạch tương tự có thể được thực hiện bởi bất kỳ ai có quyền truy cập vào tài khoản giao dịch trực tuyến và khả năng thuyết phục các nhà đầu tư khác mua một cổ phiếu được cho là “sẵn sàng để cất cánh”. Người lập mưu có thể thực hiện hành động bằng cách mua nhiều vào một cổ phiếu giao dịch với khối lượng thấp, thường làm tăng giá.

Hành động giá khiến các nhà đầu tư khác mua mạnh, đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa. Tại bất kỳ thời điểm nào khi thủ phạm cảm thấy áp lực mua sẵn sàng giảm xuống, họ có thể bán phá giá cổ phiếu của mình để thu lợi lớn.

Pump-and-Dump trong Văn hóa đại chúng

Kế hoạch bơm và đổ đã hình thành chủ đề trung tâm của hai bộ phim nổi tiếng: “Boiler Room” và “The Wolf of Wall Street”. Cả hai bộ phim này đều có một kho chứa đầy những nhân viên môi giới chứng khoán tiếp thị qua điện thoại rao bán những cổ phiếu xu. Trong mỗi trường hợp, công ty môi giới là một nhà tạo lập thị trường và nắm giữ một lượng lớn cổ phiếu trong các công ty có triển vọng đáng ngờ. Các nhà lãnh đạo của các công ty đã khuyến khích các nhà môi giới của họ bằng tiền hoa hồng và tiền thưởng cao khi đặt cổ phiếu vào càng nhiều tài khoản khách hàng càng tốt. Khi làm như vậy, các nhà môi giới đã bơm giá lên thông qua việc bán khối lượng lớn.

Một khi khối lượng bán đạt tới mức quan trọng mà không có thêm người mua, công ty đã bán phá giá cổ phiếu của mình để thu về một khoản lợi nhuận khổng lồ. Điều này khiến giá cổ phiếu giảm xuống, thường thấp hơn giá bán ban đầu, dẫn đến thiệt hại lớn cho khách hàng do không bán được cổ phiếu kịp thời.

Tránh sơ đồ Pump-and-Dump

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) có một số mẹo để giúp tránh trở thành nạn nhân của kế hoạch bơm và bán phá giá. Dưới đây là một số điểm cần ghi nhớ:

Cực kỳ thận trọng với những lời đề nghị đầu tư không mong muốn

Hãy hết sức thận trọng nếu bạn nhận được một thông báo không mong muốn về một “cơ hội đầu tư”. Có rất nhiều con đường cho giao tiếp ảo có nghĩa là những lời rao đầu tư đáng ngờ đó có thể tiếp cận bạn theo bất kỳ cách nào — qua email, nhận xét hoặc bài đăng trên trang truyền thông xã hội của bạn, tin nhắn trực tiếp hoặc cuộc gọi hoặc thư thoại trên điện thoại di động của bạn . Bỏ qua những tin nhắn như vậy; hành động trên chúng có thể dẫn đến tổn thất đáng kể thay vì lợi nhuận khổng lồ mà những kẻ lừa đảo hứa hẹn.

Để ý những lá cờ đỏ rõ ràng

Liệu khoản đầu tư có mục đích nghe có vẻ quá tốt để trở thành sự thật? Nó có hứa hẹn lợi nhuận khổng lồ “được đảm bảo” không? Bạn có bị áp lực phải mua ngay bây giờ, trước khi hết hàng không? Đây là tất cả các chiến thuật phổ biến được sử dụng bởi những người chào mời cổ phiếu và những người quảng bá vô đạo đức và nên được các nhà đầu tư coi là lá cờ đỏ.

Đề phòng gian lận sở thích

Gian lận tình cảm đề cập đến những trò gian lận đầu tư nhằm vào các thành viên của các nhóm có thể xác định được, chẳng hạn như cộng đồng tôn giáo hoặc dân tộc, người cao tuổi hoặc các nhóm chuyên nghiệp. Lời rao đầu tư từ một thành viên của nhóm mà bạn liên kết có thể khiến bạn tin tưởng vào độ tin cậy của nhóm đó; vấn đề là thành viên có thể đã vô tình bị lừa khi tin rằng một khoản đầu tư là hợp pháp (trong khi thực tế, đó chỉ là một trò lừa đảo).

Tiến hành nghiên cứu của riêng bạn và sự siêng năng thích hợp

Trước khi bạn đầu tư số tiền khó kiếm được, hãy tiến hành nghiên cứu và thẩm định của riêng bạn. Khá dễ dàng để có được vô số thông tin trực tuyến về các công ty hợp pháp — từ triển vọng kinh doanh và cách thức quản lý đến báo cáo tài chính của họ. Việc thiếu thông tin như vậy thường có thể là một lá cờ đỏ.

Pump-and-Dump 3.0

Thị trường tiền điện tử đã trở thành đấu trường mới nhất cho các kế hoạch bơm và bán. Những khoản lợi nhuận khổng lồ do Bitcoin và Ethereum tạo ra đã thu hút sự quan tâm to lớn đến tiền điện tử ở mọi khía cạnh. Thật không may, tiền điện tử đặc biệt thích hợp cho các kế hoạch bơm và bán phá giá vì thiếu quy định trong thị trường tiền điện tử, sự không rõ ràng của nó và sự phức tạp về mặt kỹ thuật của tiền điện tử.

Một nghiên cứu được thực hiện vào năm 2018 đã kiểm tra mức độ phổ biến của các kế hoạch bơm và bán phá giá trong thị trường tiền điện tử. Các nhà nghiên cứu đã xác định hơn 3.400 kế hoạch như vậy chỉ trong vòng sáu tháng quan sát hai nền tảng nhắn tin nhóm phổ biến với các nhà đầu tư tiền điện tử.

Vào tháng 3 năm 2021, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã khuyến cáo khách hàng nên tránh các kế hoạch bơm và bán phá giá có thể xảy ra trong các loại tiền điện tử mới hoặc được giao dịch mỏng. CFTC cũng tiết lộ một chương trình có thể khiến bất kỳ người tố cáo nào đủ điều kiện nhận phần thưởng bằng tiền từ 10% đến 30%, miễn là họ tiết lộ hành động thực thi ban đầu dẫn đến các biện pháp trừng phạt tiền tệ từ 1 triệu đô la trở lên đối với kế hoạch bơm và bán phá giá .