Prospectus là gì?

31

Bản cáo bạch là gì?

Bản cáo bạch là một tài liệu chính thức được yêu cầu và nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cung cấp thông tin chi tiết về một đợt chào bán đầu tư ra công chúng. Một bản cáo bạch được nộp cho các đợt chào bán cổ phiếu, trái phiếu và quỹ tương hỗ.

Bản cáo bạch có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn vì nó chứa nhiều thông tin liên quan về khoản đầu tư hoặc bảo mật.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch yêu cầu các tổ chức phát hành chứng khoán phải nộp một bản cáo bạch khi chào bán chứng khoán đầu tư ra công chúng.
  • Bản cáo bạch cung cấp thông tin chi tiết về khoản đầu tư / chứng khoán và đợt chào bán.
  • Bản cáo bạch của quỹ tương hỗ bao gồm các chi tiết về mục tiêu, chiến lược đầu tư, hiệu suất, chính sách phân phối, phí và quản lý quỹ.
  • Rủi ro của khoản đầu tư thường được trình bày sớm trong bản cáo bạch và sau đó được giải thích chi tiết hơn trong phần sau của tài liệu.
1:49

Cáo bạch

Tìm hiểu Bản cáo bạch

Các công ty muốn chào bán trái phiếu hoặc cổ phiếu ra công chúng phải nộp bản cáo bạch cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch như một phần của quá trình đăng ký. Các công ty phải nộp một bản cáo bạch sơ bộ và cuối cùng và SEC có các hướng dẫn cụ thể về những gì được liệt kê trong bản cáo bạch cho các loại chứng khoán khác nhau.

Bản cáo bạch sơ bộ là tài liệu chào bán đầu tiên do tổ chức phát hành chứng khoán cung cấp và bao gồm hầu hết các chi tiết của doanh nghiệp và giao dịch. Tuy nhiên, bản cáo bạch sơ bộ không bao gồm số lượng cổ phiếu sẽ phát hành hoặc thông tin về giá cả. Thông thường, bản cáo bạch sơ bộ được sử dụng để đánh giá sự quan tâm trên thị trường đối với chứng khoán đang được đề xuất.

Bản cáo bạch cuối cùng bao gồm các chi tiết đầy đủ của đợt chào bán đầu tư ra công chúng. Bản cáo bạch cuối cùng bao gồm mọi thông tin cơ bản đã hoàn thiện, cũng như số lượng cổ phiếu hoặc chứng chỉ sẽ phát hành và giá chào bán.

Bản cáo bạch bao gồm một số thông tin sau:

  • Một bản tóm tắt ngắn gọn về nền tảng và thông tin tài chính của công ty
  • Tên công ty phát hành cổ phiếu
  • Số lượng cổ phiếu
  • Loại chứng khoán được chào bán
  • Cho dù một đợt chào bán là công khai hay riêng tư
  • Tên của các hiệu trưởng của công ty
  • Tên các ngân hàng hoặc công ty tài chính thực hiện bảo lãnh phát hành

Một số công ty được phép gửi một bản cáo bạch tóm tắt, đây là một tài liệu có chứa một số thông tin giống như bản cáo bạch cuối cùng.

Một lý do khác khiến bản cáo bạch được phát hành là để thông báo cho các nhà đầu tư về những rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào chứng khoán hoặc quỹ. Mặc dù một công ty có thể huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu, các nhà đầu tư nên nghiên cứu tài chính của công ty để đảm bảo công ty có đủ khả năng tài chính để thực hiện các cam kết của mình.

Các rủi ro thường được công bố sớm trong bản cáo bạch và được mô tả chi tiết hơn sau đó. Tuổi của công ty, kinh nghiệm quản lý, mức độ tham gia của ban lãnh đạo vào hoạt động kinh doanh và vốn hóa của công ty phát hành cổ phiếu cũng được mô tả. Thông tin về bản cáo bạch cũng bảo vệ công ty phát hành trước những cáo buộc rằng thông tin thích hợp đã không được tiết lộ đầy đủ.

Bản cáo bạch Ví dụ

Trong trường hợp là quỹ tương hỗ, bản cáo bạch bao gồm các chi tiết về mục tiêu, chiến lược đầu tư, rủi ro, hiệu suất, chính sách phân phối, phí, chi phí và quản lý quỹ của quỹ. Bởi vì phí mà các quỹ tương hỗ tính lấy từ lợi nhuận của nhà đầu tư, các khoản phí được liệt kê trong bảng gần phần đầu của bản cáo bạch. Phí mua, bán và di chuyển giữa các quỹ cũng được bao gồm, điều này giúp đơn giản hóa quá trình so sánh chi phí của các quỹ tương hỗ khác nhau.

1 đến 2%

Thông thường, các quỹ chi phí cao tính phí vượt quá 1,5%, trong khi các quỹ chi phí thấp tính phí từ 1% trở xuống.

Như một ví dụ về bản cáo bạch cho một đợt chào bán, PNC Financial (PNC) đã nộp một bản cáo bạch lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch vào năm 2019 để yêu cầu phát hành một khoản nợ mới. Kỳ phiếu cao cấp được chào bán ra công chúng là một trái phiếu hoặc một kỳ phiếu để trả một lợi tức cụ thể khi đáo hạn.

Để xem xét, các ghi chú cao cấp là chứng khoán nợ, hoặc trái phiếu, được ưu tiên hơn các ghi chú không có bảo đảm khác trong trường hợp phá sản. Các ghi chú cấp cao phải được thanh toán trước nếu tài sản có sẵn trong trường hợp thanh lý công ty. Trái phiếu cao cấp trả lãi suất coupon thấp hơn so với trái phiếu không có bảo đảm cơ sở vì khoản nợ cao cấp có mức độ an toàn cao hơn và giảm rủi ro vỡ nợ.

Dưới đây là một phần của bản cáo bạch từ mục lục, cung cấp thông tin cơ bản về đợt chào bán. Chúng ta có thể thấy thông tin sau được liệt kê:

  • Chứng khoán được cung cấp, là các loại tiền cao cấp trả 3,50%
  • Ngày đáo hạn của các ghi chú, là ngày 23 tháng 1 năm 2024
  • Ngày phát hành, vẫn chưa được xác định
  • Lãi suất sẽ được trả như thế nào và mệnh giá sẽ được phát hành
  • Sử dụng số tiền thu được hoặc cách chi tiêu số tiền huy động được, có thể bao gồm hoạt động tài trợ, trả nợ hoặc mua lại cổ phiếu
Ví dụ về bản cáo bạch tài chính PNC
Ví dụ về Bản cáo bạch tài chính PNC. Investopedia

Tại sao Bản cáo bạch lại hữu ích cho các nhà đầu tư?

Bản cáo bạch là một tài liệu chính thức được yêu cầu và nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cung cấp thông tin chi tiết về một đợt chào bán đầu tư ra công chúng. Nó rất hữu ích cho các nhà đầu tư vì nó thông báo cho họ về những rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào chứng khoán hoặc quỹ. Các rủi ro thường được công bố sớm trong bản cáo bạch và được mô tả chi tiết hơn sau đó. Mặc dù một công ty có thể huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu, các nhà đầu tư nên nghiên cứu tài chính của công ty để đảm bảo công ty có đủ khả năng tài chính để thực hiện các cam kết của mình.

Thông tin nào thường có trong Bản cáo bạch?

Bản cáo bạch bao gồm thông tin thích hợp chẳng hạn như bản tóm tắt ngắn gọn về nền tảng và thông tin tài chính của công ty. Tên của công ty và các hiệu trưởng của nó, tuổi của công ty, kinh nghiệm quản lý và sự tham gia của ban lãnh đạo vào doanh nghiệp. Ngoài ra, số lượng cổ phiếu đang được phát hành, loại chứng khoán được chào bán, việc chào bán là công khai hay riêng tư, và tên của các ngân hàng hoặc công ty tài chính thực hiện bảo lãnh phát hành cũng được liệt kê.

Sự khác biệt giữa Bản cáo bạch sơ bộ và cuối cùng là gì?

Bản cáo bạch sơ bộ là tài liệu chào bán đầu tiên do tổ chức phát hành chứng khoán cung cấp và bao gồm hầu hết các chi tiết của doanh nghiệp và giao dịch. Tuy nhiên, bản cáo bạch sơ bộ không bao gồm số lượng cổ phiếu sẽ phát hành hoặc thông tin về giá cả. Thông thường, bản cáo bạch sơ bộ được sử dụng để đánh giá sự quan tâm trên thị trường đối với chứng khoán đang được đề xuất.

Bản cáo bạch cuối cùng bao gồm các chi tiết đầy đủ của đợt chào bán đầu tư ra công chúng. Bản cáo bạch cuối cùng bao gồm mọi thông tin cơ bản đã hoàn thiện, cũng như số lượng cổ phiếu hoặc chứng chỉ sẽ phát hành và giá chào bán.

Nguồn tham khảo: investmentopedia