Home Kiến Thức Kinh Tế Học Proration là gì?

Proration là gì?

0

Proration là gì?

Tuyên dương là một loại hành động của công ty có thể phát sinh trong một sự kiện chẳng hạn như mua lại, trong đó một công ty phân chia tiền mặt và vốn cổ phần ban đầu để đáp ứng các ưu đãi của cổ đông.

Trong một số tình huống nhất định, công ty mua lại sẽ đưa ra sự kết hợp giữa tiền mặt và vốn chủ sở hữu, và các cổ đông của công ty bị mua lại có thể chọn lấy một trong hai. Nếu tiền mặt hoặc cổ phiếu hiện có không đủ để đáp ứng các đề nghị mà các cổ đông chào mua, thì số cổ phiếu còn lại được chia theo tỷ lệ: công ty cấp một tỷ lệ cả tiền mặt và cổ phiếu cho mỗi đợt chào bán để mọi người đều có được phần công bằng của thương vụ.

Không nên nhầm lẫn theo tỷ lệ với tỷ lệ, cho biết một số phân bổ hoặc phân bổ theo tỷ lệ.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Proration đề cập đến các hành động khi một công ty chia tiền mặt và vốn cổ phần ban đầu để đáp ứng các lựa chọn của nhà đầu tư.
  • Nó xảy ra khi tiền mặt hoặc cổ phiếu hiện có không đủ để đáp ứng các đề nghị mà các cổ đông chào mua trong một hành động nhất định của công ty.
  • Ví dụ về các trường hợp phân chia tỷ lệ có thể xảy ra là sáp nhập và mua lại, chia tách cổ phiếu và cổ tức đặc biệt.
  • Cổ đông có thể thích tiền mặt hơn vốn chủ sở hữu do sự khác biệt về thuế, lãi suất và cơ hội tăng trưởng.
  • Chia theo tỷ lệ không giống như tỷ lệ, là sự phân bổ theo tỷ lệ của một thứ gì đó như một khoản thanh toán hoặc chi phí.

Hiểu về lễ

Proration hỗ trợ các cổ đông bằng cách đảm bảo rằng một công ty giữ đúng mục tiêu ban đầu và không ưu tiên một số nhà đầu tư hơn những nhà đầu tư khác (ví dụ: chia cho một tỷ lệ cổ đông số tiền mặt mà họ muốn trong khi phân phối cổ phần cho những người còn lại). Mặc dù điều này có nghĩa là mọi nhà đầu tư có thể không nhận được cuộc bầu cử ban đầu của họ, nhưng nó đảm bảo rằng tất cả đều nhận được giá trị như nhau.

Các tình huống khác mà nhu cầu phân chia theo tỷ lệ có thể xảy ra bao gồm phá sản hoặc thanh lý, cổ tức đặc biệt, chia tách cổ phiếu và spinoff.

Mặc dù các hành động này của công ty phải được cổ đông chấp thuận và một công ty thường sẽ liệt kê chúng trên tuyên bố ủy quyền của công ty trước cuộc họp thường niên, nhưng các cổ đông đôi khi phải hy sinh để tối đa hóa sự giàu có cho tất cả các cổ đông.

Các cân nhắc về quy trình và hợp nhất

Sáp nhập xảy ra vì một số lý do, bao gồm để giành thị phần thông qua sáp nhập theo chiều ngang, giảm chi phí hoạt động thông qua sáp nhập theo chiều dọc, mở rộng sang thị trường mới hoặc hợp nhất các sản phẩm chung thông qua sáp nhập đồng loại. Sau khi hợp nhất, cổ phiếu của công ty mới được phân phối cho các cổ đông hiện hữu của cả hai doanh nghiệp ban đầu.

Khi quyết định hợp nhất, ngoài việc cả hai công ty sẽ thưởng cho các cổ đông như thế nào, điều quan trọng là phải xem xét các hướng dẫn của Ủy ban Thương mại Liên bang về việc giữ cho ngành công nghiệp cạnh tranh và tránh tạo ra độc quyền.

Điều quan trọng là phải đặt ra câu hỏi liệu một sự hợp nhất được đề xuất có tạo ra hoặc nâng cao sức mạnh thị trường hay không. Mối quan tâm về chống độc quyền đặc biệt xuất hiện với các đề xuất hợp nhất theo chiều ngang giữa các đối thủ cạnh tranh trực tiếp.

Ví dụ về Proration

Giả sử một công ty quyết định mua lại một đối thủ với giá 100 triệu đô la, bao gồm 75% tiền mặt và 25% vốn chủ sở hữu. Việc phân chia vốn chủ sở hữu tiền mặt có thể được sửa đổi nếu phần lớn các nhà đầu tư của công ty được mua lại chọn được thanh toán bằng tiền mặt.

Trong trường hợp đó, công ty mua lại sẽ thay đổi số liệu kế toán để đáp ứng nhu cầu tiền mặt. Điều này sẽ dẫn đến việc mỗi nhà đầu tư của công ty bị mua lại nhận được ít tiền mặt hơn so với kế hoạch ban đầu. Ví dụ, một công ty có thể phải điều chỉnh lại lời đề nghị mua lại cổ phiếu ban đầu và giảm xuống một phần ba, chẳng hạn, để cân bằng giữa nhu cầu của nhà đầu tư và giá cổ phiếu của nó tại thời điểm đó.

Yếu tố kết hợp là gì?

Hệ số theo tỷ lệ đề cập đến phần cổ phần vốn chủ sở hữu được chấp nhận bởi một công ty mua lại cần thiết để các cổ đông của công ty mục tiêu tham gia vào một đề nghị mua lại.

Hệ số theo tỷ lệ cũng có thể đề cập đến số tiền lương hưu đủ điều kiện mà một người tham gia chương trình được hưởng.

Tại sao Proration Xảy ra?

Việc khiếu nại có thể xảy ra nếu một hành động của công ty được lên kế hoạch, nhưng không có đủ tiền mặt để hoàn tất giao dịch. Thay vào đó, cổ phiếu vốn chủ sở hữu được sử dụng như một hình thức thanh toán, toàn bộ hoặc một phần.

Nghi thức trong kế toán là gì?

Trong kế toán kinh doanh, phân bổ theo tỷ lệ có thể đề cập đến việc phân bổ hợp lý các nguồn lực sử dụng quá mức và thiếu (ví dụ: hàng tồn kho đã hoàn thành so với sản phẩm dở dang) mà một công ty có để ghi sổ vào cuối kỳ kế toán.

Nguồn tham khảo: investmentopedia