Private Placement là gì?

40

Vị trí riêng là gì?

Phát hành riêng lẻ là việc bán cổ phiếu hoặc trái phiếu cho các nhà đầu tư và tổ chức đã được lựa chọn trước chứ không phải trên thị trường mở. Đây là một giải pháp thay thế cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) cho một công ty đang tìm cách huy động vốn để mở rộng.

Các nhà đầu tư được mời tham gia vào các chương trình phát hành riêng lẻ bao gồm các nhà đầu tư cá nhân giàu có, ngân hàng và các tổ chức tài chính khác, quỹ tương hỗ, công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí.

Một lợi thế của phát hành riêng lẻ là có tương đối ít các yêu cầu pháp lý.

1:29

Vị trí riêng tư

Tóm tắt ý kiến chính

  • Phát hành riêng lẻ là việc bán chứng khoán cho một số cá nhân và tổ chức đã được lựa chọn trước.
  • Việc đặt mua riêng lẻ tương đối không bị kiểm soát so với việc bán chứng khoán trên thị trường mở.
  • Bán hàng riêng lẻ hiện nay rất phổ biến đối với các công ty khởi nghiệp vì chúng cho phép công ty thu được số tiền họ cần để phát triển trong khi trì hoãn hoặc hoãn IPO.

Hiểu vị trí riêng

Có các yêu cầu và tiêu chuẩn quy định tối thiểu cho đợt phát hành riêng lẻ mặc dù, giống như IPO, nó liên quan đến việc bán chứng khoán. Việc mua bán thậm chí không phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Công ty không bắt buộc phải cung cấp bản cáo bạch cho các nhà đầu tư tiềm năng và thông tin tài chính chi tiết có thể không được tiết lộ.

Việc bán cổ phiếu trên các sàn giao dịch công khai được quy định bởi Đạo luật Chứng khoán năm 1933, được ban hành sau sự sụp đổ của thị trường năm 1929 để đảm bảo rằng các nhà đầu tư nhận được đầy đủ thông tin khi họ mua chứng khoán. Quy định D của đạo luật đó đưa ra quyền miễn đăng ký đối với các đợt chào bán phát hành riêng lẻ.

Quy định tương tự cho phép một tổ chức phát hành bán chứng khoán cho một nhóm các nhà đầu tư được lựa chọn trước đáp ứng các yêu cầu cụ thể. Thay vì bản cáo bạch, các vị trí tư nhân được bán bằng cách sử dụng bản ghi nhớ về phát hành riêng lẻ (PPM) và không thể được tiếp thị rộng rãi cho công chúng.

Nó quy định rằng chỉ các nhà đầu tư được công nhận mới có thể tham gia. Chúng có thể bao gồm các cá nhân hoặc tổ chức như các công ty đầu tư mạo hiểm đủ điều kiện theo các điều khoản của SEC.

Ưu điểm và Nhược điểm của Vị trí Tư nhân

Các vị trí tư nhân đã trở thành một cách phổ biến cho các công ty khởi nghiệp để huy động vốn, đặc biệt là các vị trí trong lĩnh vực công nghệ tài chính và internet. Chúng cho phép các công ty này tăng trưởng và phát triển trong khi tránh được sự giám sát của công chúng đi kèm với IPO.

Người mua các vị trí tư nhân yêu cầu lợi nhuận cao hơn họ có thể nhận được trên thị trường mở.

Ví dụ: Lightspeed Systems, một công ty có trụ sở tại Austin chuyên tạo ra phần mềm giám sát và kiểm soát nội dung cho các cơ sở giáo dục K-12, đã huy động được số tiền không được tiết lộ trong vòng tài trợ Series D cho vị trí tư nhân vào tháng 3 năm 2019. Các khoản tiền sẽ được dùng để phát triển kinh doanh.

Một quy trình nhanh hơn

Trên hết, một công ty non trẻ có thể vẫn là một pháp nhân tư nhân, tránh nhiều quy định và yêu cầu công bố thông tin hàng năm sau IPO. Quy định nhẹ về các vị trí riêng tư cho phép công ty tránh được thời gian và chi phí đăng ký với SEC .

Điều đó có nghĩa là quá trình bảo lãnh phát hành nhanh hơn và công ty nhận được vốn sớm hơn.

Nếu công ty phát hành đang bán một trái phiếu, nó cũng tránh được thời gian và chi phí để đạt được xếp hạng tín nhiệm từ một cơ quan trái phiếu.

Phát hành riêng lẻ cho phép công ty phát hành bán một chứng khoán phức tạp hơn cho các nhà đầu tư được công nhận, những người hiểu được rủi ro tiềm ẩn và phần thưởng.

Người mua có nhu cầu nhiều hơn

Người mua trái phiếu phát hành riêng lẻ kỳ vọng mức lãi suất cao hơn mức lãi suất có thể kiếm được trên chứng khoán được giao dịch công khai.

Do rủi ro bổ sung của việc không được xếp hạng tín nhiệm, người mua phát hành riêng lẻ không được mua trái phiếu trừ khi nó được bảo đảm bằng tài sản thế chấp cụ thể.

Nhà đầu tư cổ phiếu phát hành riêng lẻ cũng có thể yêu cầu tỷ lệ sở hữu trong doanh nghiệp cao hơn hoặc trả cổ tức cố định cho mỗi cổ phiếu.

Nguồn tham khảo: investmentopedia