Wednesday, May 25, 2022

Creating liberating content

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio)...

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân...

Mezzanine Debt là gì?

Nợ Lửng Là Gì? Nợ lửng xảy ra khi một vấn đề...

Master Limited Partnership (MLP)...

Hợp danh hữu hạn chính (MLP) là gì? Công ty hợp danh...
Trang chủKiến ThứcKinh Tế HọcPrincipal-Agent Problem là...

Principal-Agent Problem là gì?

Vấn đề Chính-Tác nhân là gì?

Vấn đề chính – đại lý là xung đột về ưu tiên giữa một người hoặc một nhóm và người đại diện được ủy quyền thay mặt họ. Đại lý có thể hành động trái với lợi ích cao nhất của bên giao đại lý.

Vấn đề người đại diện – người đại diện càng đa dạng về vai trò của người đại diện và người đại diện. Điều này có thể xảy ra trong bất kỳ tình huống nào trong đó quyền sở hữu một tài sản hoặc người giao quyền kiểm soát trực tiếp tài sản đó cho một bên hoặc người đại diện khác.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Vấn đề tác nhân chính là sự xung đột trong các ưu tiên giữa chủ sở hữu tài sản và người được giao quyền kiểm soát tài sản đó.
  • Vấn đề có thể xảy ra trong nhiều tình huống, từ mối quan hệ giữa khách hàng và luật sư đến mối quan hệ giữa người sở hữu cổ phiếu và CEO.
  • Rủi ro mà người đại diện sẽ hành động theo cách trái với lợi ích tốt nhất của người đại diện có thể được định nghĩa là chi phí đại lý.
  • Giải quyết vấn đề tác nhân chính có thể yêu cầu thay đổi hệ thống phần thưởng để điều chỉnh các ưu tiên hoặc cải thiện luồng thông tin hoặc cả hai.
1:08

Các vấn đề về tác nhân chính là gì?

Hiểu vấn đề về tác nhân chính

Vấn đề tác nhân chính đã trở thành một yếu tố tiêu chuẩn trong khoa học chính trị và kinh tế. Lý thuyết được phát triển vào những năm 1970 bởi Michael Jensen của Trường Kinh doanh Harvard và William Meckling của Đại học Rochester. Trong một bài báo xuất bản năm 1976, họ đã phác thảo một lý thuyết về cấu trúc sở hữu được thiết kế để tránh những gì họ định nghĩa là chi phí đại diện và nguyên nhân của nó, mà họ xác định là sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát .

Sự tách biệt quyền kiểm soát này xảy ra khi bên giao đại lý thuê một bên đại diện. Người đại diện ủy quyền mức độ kiểm soát và quyền ra quyết định cho người đại diện. Nhưng người gốc vẫn giữ quyền sở hữu tài sản và trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất nào.

Ví dụ, các nhà đầu tư cổ phiếu của một công ty, với tư cách là chủ sở hữu một phần, là những người có thẩm quyền dựa vào giám đốc điều hành (CEO) của công ty như người đại diện của họ để thực hiện chiến lược vì lợi ích tốt nhất của họ. Tức là họ muốn cổ phiếu tăng giá hoặc trả cổ tức, hoặc cả hai. Thay vào đó, nếu giám đốc điều hành quyết định sử dụng tất cả lợi nhuận để mở rộng hoặc trả tiền thưởng lớn cho các nhà quản lý, các hiệu trưởng có thể cảm thấy họ đã bị người đại diện của mình thất vọng.

Có một số biện pháp khắc phục cho vấn đề tác nhân chính, và nhiều biện pháp trong số đó liên quan đến việc làm rõ các kỳ vọng và kết quả giám sát. Hiệu trưởng nói chung là bên duy nhất có thể hoặc sẽ sửa chữa vấn đề.

Chi phí đại lý

Về mặt logic, hiệu trưởng không thể liên tục giám sát các hành động của đại lý. Rủi ro mà người đại diện trốn tránh trách nhiệm, đưa ra quyết định thiếu cẩn trọng, hoặc hành động theo cách khác trái với lợi ích tốt nhất của người đại diện có thể được định nghĩa là chi phí đại lý. Các chi phí đại lý bổ sung có thể phát sinh trong khi giải quyết các vấn đề phát sinh từ hành động của đại lý. Chi phí đại lý được xem như một phần của chi phí giao dịch.

Chi phí đại lý cũng có thể bao gồm chi phí thiết lập các biện pháp khuyến khích tài chính hoặc các biện pháp khuyến khích khác để khuyến khích người đại diện hành động theo một cách cụ thể. Hiệu trưởng sẵn sàng chịu các chi phí bổ sung này miễn là mức tăng dự kiến trong lợi tức đầu tư từ việc thuê đại lý lớn hơn chi phí thuê đại lý, bao gồm cả chi phí đại lý.

Giải pháp cho vấn đề tác nhân chính

Có nhiều cách để giải quyết vấn đề chính-đại lý. Quyền hạn thuộc về bên giao đại lý để tạo ra động cơ thúc đẩy người đại diện hành động theo ý muốn của bên giao đại lý. Hãy xem xét ví dụ đầu tiên, mối quan hệ giữa các cổ đông và một giám đốc điều hành.

Các cổ đông có thể hành động trước và sau khi thuê người quản lý để vượt qua một số rủi ro. Đầu tiên, họ có thể viết hợp đồng của người quản lý theo cách sắp xếp các ưu đãi của người quản lý với các ưu đãi của cổ đông. Bên giao đại lý có thể yêu cầu bên đại diện thường xuyên báo cáo kết quả cho họ. Họ có thể thuê người giám sát hoặc kiểm toán viên bên ngoài để theo dõi thông tin. Trong trường hợp xấu nhất, họ có thể thay thế người quản lý.

Điều khoản hợp đồng

Trong những năm gần đây, xu hướng hướng tới các hợp đồng lao động kết nối lương thưởng càng chặt chẽ càng tốt với các phép đo hiệu suất. Đối với các nhà quản lý của doanh nghiệp, các ưu đãi bao gồm phần thưởng dựa trên kết quả hoạt động của cổ phiếu hoặc quyền chọn mua cổ phiếu, kế hoạch phân chia lợi nhuận hoặc liên kết trực tiếp khoản chi trả của ban quản lý với giá cổ phiếu.

Về gốc rễ, đó là nguyên tắc tương tự như tiền boa để có dịch vụ tốt. Về mặt lý thuyết, tiền boa phù hợp với lợi ích của khách hàng, người chủ và người đại diện, hoặc người phục vụ. Các ưu tiên của họ hiện đã được điều chỉnh và tập trung vào dịch vụ tốt.

Ví dụ về vấn đề tác nhân chính

Vấn đề tác nhân chính có thể nảy sinh trong nhiều tình huống hàng ngày ngoài thế giới tài chính. Khách hàng thuê luật sư có thể lo lắng rằng luật sư sẽ thu nhiều giờ có thể tính hóa đơn hơn mức cần thiết. Chủ nhà có thể không chấp nhận việc Hội đồng Thành phố sử dụng tiền đóng thuế của Hội đồng thành phố. Người mua nhà có thể nghi ngờ rằng một nhà môi giới quan tâm đến hoa hồng hơn là mối quan tâm của người mua.

Trong tất cả các trường hợp này, hiệu trưởng có rất ít sự lựa chọn trong vấn đề. Một đại lý là cần thiết để hoàn thành công việc.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Get notified whenever we post something new!

spot_img

Create a website from scratch

Just drag and drop elements in a page to get started with Newspaper Theme.

Continue reading

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio) Definition là gì?

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu chí an toàn trên hết của Roy, còn được gọi là SFRatio, là một cách tiếp cận các quyết định đầu tư đặt ra mức lợi...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân đội quản lý chứ không phải là chính phủ dân sự. Thiết quân luật có thể được ban bố trong trường hợp khẩn cấp hoặc như...

Mezzanine Debt là gì?

Nợ Lửng Là Gì? Nợ lửng xảy ra khi một vấn đề nợ hỗn hợp phụ thuộc vào một vấn đề nợ khác từ cùng một công ty phát hành. Nợ lửng có gắn các công cụ vốn...

Enjoy exclusive access to all of our content

Get an online subscription and you can unlock any article you come across.