Price-to-Earnings (P/E) Ratio là gì?

23

Tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P / E) là gì?

Tỷ lệ giá trên thu nhập (tỷ lệ P / E) là tỷ số để định giá một công ty đo lường giá cổ phiếu hiện tại của nó so với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Tỷ lệ giá trên thu nhập đôi khi còn được gọi là bội số giá hoặc bội số thu nhập.

Tỷ lệ P / E được các nhà đầu tư và nhà phân tích sử dụng để xác định giá trị tương đối của cổ phiếu của một công ty trong một phép so sánh giữa quả táo và quả táo. Nó cũng có thể được sử dụng để so sánh một công ty với hồ sơ lịch sử của chính công ty đó hoặc để so sánh các thị trường tổng hợp với nhau hoặc theo thời gian.

P / E có thể được ước tính trên cơ sở theo dõi (nhìn lại phía sau) hoặc tương lai (dự kiến).

Tóm tắt ý kiến chính

  • Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) liên quan đến giá cổ phiếu của một công ty với thu nhập trên mỗi cổ phiếu của nó.
  • Tỷ lệ P / E cao có thể có nghĩa là cổ phiếu của công ty được định giá quá cao, hoặc các nhà đầu tư đang kỳ vọng tỷ lệ tăng trưởng cao trong tương lai.
  • Các công ty không có thu nhập hoặc đang thua lỗ không có tỷ lệ P / E bởi vì không có gì để đặt trong mẫu số.
  • Hai loại tỷ lệ P / E – P / E kỳ hạn và cuối kỳ – được sử dụng trong thực tế.
1:13

Tỷ lệ giá trên thu nhập được giải thích

Công thức và tính toán tỷ lệ P / E

Công thức và phép tính được sử dụng cho quá trình này như sau.

Tỷ số P / E = Giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu Thu nhập trên mỗi cổ phiếu text {P / E Ratio} = frac { text {Giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu}} { text {Thu nhập trên mỗi cổ phiếu}}

P / E Ratio = Thu nhập trên mỗi cổ phiếu Giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu

Để xác định giá trị P / E, người ta chỉ cần chia giá cổ phiếu hiện tại cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).

Giá cổ phiếu hiện tại (P) có thể được tìm thấy đơn giản bằng cách cắm biểu tượng mã cổ phiếu vào bất kỳ trang web tài chính nào và mặc dù giá trị cụ thể này phản ánh những gì các nhà đầu tư hiện phải trả cho một cổ phiếu, nhưng EPS là một con số khó tin hơn một chút.

EPS có hai loại chính. TTM là từ viết tắt của Phố Wall có nghĩa là “theo dõi 12 tháng”. Con số này báo hiệu kết quả hoạt động của công ty trong 12 tháng qua. Loại EPS thứ hai được tìm thấy trong bản phát hành thu nhập của công ty, thường cung cấp hướng dẫn về EPS. Đây là dự đoán tốt nhất của công ty về những gì họ mong đợi sẽ kiếm được trong tương lai. Các phiên bản khác nhau này của EPS lần lượt là cơ sở của P / E theo dõi và dự phóng.

Tìm hiểu Tỷ lệ P / E

Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) là một trong những công cụ được sử dụng rộng rãi nhất để các nhà đầu tư và nhà phân tích xác định giá trị tương đối của cổ phiếu. Tỷ lệ P / E giúp người ta xác định xem một cổ phiếu được định giá quá cao hay được định giá thấp hơn. P / E của một công ty cũng có thể được so sánh với các cổ phiếu khác trong cùng ngành hoặc so với thị trường rộng lớn hơn, chẳng hạn như Chỉ số S&P 500.

Đôi khi, các nhà phân tích quan tâm đến các xu hướng định giá dài hạn và xem xét các biện pháp P / E 10 hoặc P / E 30, tương ứng với mức trung bình của thu nhập 10 hoặc 30 năm qua. Những thước đo này thường được sử dụng khi cố gắng đánh giá giá trị tổng thể của một chỉ số chứng khoán, chẳng hạn như S&P 500, vì những thước đo dài hạn này có thể bù đắp cho những thay đổi trong chu kỳ kinh doanh.

Hệ số P / E của S&P 500 đã dao động từ mức thấp khoảng 5 lần (năm 1917) lên hơn 120 lần (năm 2009 ngay trước cuộc khủng hoảng tài chính). P / E trung bình dài hạn cho S&P 500 là khoảng 16 lần, có nghĩa là các cổ phiếu tạo nên chỉ số này nói chung có mức cao hơn 16 lần so với thu nhập bình quân gia quyền của chúng.

Khi nào cần xem xét lại tỷ lệ P / E

Các nhà phân tích và nhà đầu tư xem xét tỷ lệ P / E của công ty khi họ xác định xem giá cổ phiếu có phản ánh chính xác thu nhập dự kiến trên mỗi cổ phiếu hay không.

Chuyển tiếp giá thành thu nhập

Hai loại chỉ số EPS này tính thành các loại tỷ lệ P / E phổ biến nhất: P / E dự phóng và P / E cuối kỳ. Một biến thể thứ ba và ít phổ biến hơn sử dụng tổng của hai quý thực tế gần nhất và ước tính của hai quý tiếp theo.

P / E dự phóng (hoặc dẫn đầu) sử dụng hướng dẫn thu nhập trong tương lai thay vì các số liệu cuối cùng. Đôi khi được gọi là “giá ước tính so với thu nhập”, chỉ báo hướng tới tương lai này hữu ích để so sánh thu nhập hiện tại với thu nhập trong tương lai và giúp cung cấp bức tranh rõ ràng hơn về thu nhập sẽ như thế nào — mà không có các thay đổi và điều chỉnh kế toán khác.

Tuy nhiên, có những vấn đề cố hữu với chỉ số P / E dự phóng — cụ thể là các công ty có thể đánh giá thấp thu nhập để đánh bại mức P / E ước tính khi thu nhập của quý tiếp theo được công bố. Các công ty khác có thể phóng đại ước tính và sau đó sẽ điều chỉnh nó trong lần công bố thu nhập tiếp theo của họ. Hơn nữa, các nhà phân tích bên ngoài cũng có thể cung cấp các ước tính, có thể khác với ước tính của công ty, tạo ra sự nhầm lẫn.

Theo dõi giá trên thu nhập

P / E sau cùng dựa trên kết quả hoạt động trong quá khứ bằng cách chia giá cổ phiếu hiện tại cho tổng thu nhập EPS trong 12 tháng qua. Đây là chỉ số P / E phổ biến nhất vì nó khách quan nhất — giả sử công ty đã báo cáo thu nhập chính xác. Một số nhà đầu tư thích xem xét P / E cuối cùng vì họ không tin tưởng vào ước tính thu nhập của cá nhân khác. Nhưng P / E cuối cùng cũng có những thiếu sót – cụ thể là hoạt động trong quá khứ của một công ty không báo hiệu hành vi trong tương lai.

Do đó, các nhà đầu tư nên cam kết tiền dựa trên khả năng thu nhập trong tương lai, không phải quá khứ. Việc con số EPS không đổi, trong khi giá cổ phiếu biến động cũng là một vấn đề. Nếu một sự kiện lớn của công ty thúc đẩy giá cổ phiếu cao hơn hoặc thấp hơn đáng kể, thì P / E cuối sẽ ít phản ánh những thay đổi đó.

Tỷ lệ P / E sau cùng sẽ thay đổi khi giá cổ phiếu của một công ty di chuyển vì thu nhập chỉ được công bố mỗi quý, trong khi cổ phiếu giao dịch ngày này qua ngày khác. Do đó, một số nhà đầu tư thích P / E dự phóng hơn. Nếu tỷ lệ P / E dự phóng thấp hơn tỷ lệ P / E cuối kỳ, điều đó có nghĩa là các nhà phân tích đang kỳ vọng thu nhập tăng; nếu P / E dự phóng cao hơn P / E hiện tại, các nhà phân tích kỳ vọng chúng sẽ giảm.

Định giá từ P / E

Tỷ lệ giá trên thu nhập hoặc P / E là một trong những công cụ phân tích cổ phiếu được sử dụng rộng rãi nhất để các nhà đầu tư và nhà phân tích xác định giá trị cổ phiếu. Ngoài việc cho biết giá cổ phiếu của một công ty được định giá quá cao hay được định giá thấp hơn, P / E có thể tiết lộ cách định giá của một cổ phiếu so với nhóm ngành của nó hoặc một điểm chuẩn như Chỉ số S&P 500.

Về bản chất, tỷ lệ giá trên thu nhập cho biết số tiền mà một nhà đầu tư có thể mong đợi đầu tư vào một công ty để nhận được 1 đô la từ thu nhập của công ty đó. Đây là lý do tại sao P / E đôi khi được gọi là bội số vì nó cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đô la thu nhập. Nếu một công ty hiện đang giao dịch ở mức bội số P / E là 20 lần, thì cách giải thích là một nhà đầu tư sẵn sàng trả 20 đô la cho 1 đô la thu nhập hiện tại.

Tỷ lệ P / E giúp nhà đầu tư xác định giá trị thị trường của cổ phiếu so với thu nhập của công ty. Nói tóm lại, tỷ lệ P / E cho thấy thị trường sẵn sàng trả những gì ngày hôm nay cho một cổ phiếu dựa trên thu nhập trong quá khứ hoặc tương lai của cổ phiếu đó. P / E cao có thể có nghĩa là giá cổ phiếu cao so với thu nhập và có thể được định giá quá cao. Ngược lại, P / E thấp có thể cho thấy giá cổ phiếu hiện tại thấp so với thu nhập.

Ví dụ về P / E Ratio

Như một ví dụ lịch sử, hãy tính tỷ lệ P / E cho Walmart Inc. (WMT) kể từ ngày 3 tháng 2 năm 2021, khi giá cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 139,55 đô la. Theo The Wall Street Journal , thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty trong năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 1 năm 2021 là 4,75 đô la.

Do đó, tỷ lệ P / E của Walmart là $ 139,55 / $ 4,75 = 29,38.

So sánh các công ty sử dụng P / E

Như một ví dụ khác, chúng ta có thể xem xét hai công ty tài chính để so sánh hệ số P / E của họ và xem công ty nào được định giá cao hơn hoặc thấp hơn tương đối.

Bank of America Corporation (BAC) kết thúc năm 2021 với các số liệu thống kê sau:

  • Giá cổ phiếu = $ 30,31
  • EPS pha loãng = 1,87 đô la
  • P / E = 16,21x (30,31 USD / 1,87 USD)

Nói cách khác, Bank of America đã giao dịch ở mức thu nhập sau cùng khoảng 16 lần. Tuy nhiên, bản thân bội số P / E 16,21 không hữu ích trừ khi bạn có thứ gì đó để so sánh với nó, chẳng hạn như nhóm ngành của cổ phiếu, chỉ số chuẩn hoặc phạm vi P / E lịch sử của Ngân hàng Hoa Kỳ.

P / E của Bank of America ở mức 16 lần cao hơn một chút so với S&P 500, theo thời gian giao dịch ở mức thu nhập sau cùng khoảng 15 lần.

Để so sánh P / E của Bank of America với một công ty ngang hàng, chúng tôi tính P / E cho JPMorgan Chase & Co. (JPM) vào cuối năm 2020:

  • Giá cổ phiếu = $ 127,07
  • EPS pha loãng = $ 8,88
  • P / E = 14,31x

Khi bạn so sánh P / E của Bank of America là 16 lần với P / E của JPMorgan là khoảng 14 lần, cổ phiếu của Bank of America dường như không được định giá quá cao như khi so sánh với P / E trung bình là 15 của chỉ số S&P 500. Bank of America Tỷ lệ P / E cao hơn có thể có nghĩa là các nhà đầu tư kỳ vọng tăng trưởng thu nhập cao hơn trong tương lai so với JPMorgan và thị trường nói chung.

Tuy nhiên, không có tỷ lệ đơn lẻ nào có thể cho bạn biết tất cả những gì bạn cần biết về một cổ phiếu. Trước khi đầu tư, khôn ngoan là sử dụng nhiều tỷ lệ tài chính khác nhau để xác định xem một cổ phiếu có được định giá tương đối hay không và liệu sức khỏe tài chính của một công ty có chứng minh cho việc định giá cổ phiếu của nó hay không.

Kỳ vọng của Nhà đầu tư

Nhìn chung, P / E cao cho thấy các nhà đầu tư đang kỳ vọng tăng trưởng thu nhập cao hơn trong tương lai so với các công ty có P / E thấp hơn. P / E thấp có thể chỉ ra rằng một công ty hiện có thể đang bị định giá thấp hơn hoặc rằng công ty đang hoạt động đặc biệt tốt so với xu hướng trong quá khứ của nó. Khi một công ty không có thu nhập hoặc đang báo lỗ, trong cả hai trường hợp, P / E sẽ được biểu thị bằng N / A. Mặc dù có thể tính P / E âm, nhưng đây không phải là quy ước chung.

Không có nghĩa

Tỷ lệ AP / E của N / A có nghĩa là tỷ lệ này không có sẵn hoặc không áp dụng cho cổ phiếu của công ty đó. Một công ty có thể có tỷ lệ P / E là N / A nếu nó mới được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán và chưa báo cáo thu nhập, chẳng hạn như trong trường hợp phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), nhưng điều đó cũng có nghĩa là một công ty có số không. hoặc thu nhập âm, Do đó, Nhà đầu tư có thể hiểu việc xem N / A là một công ty báo cáo lỗ ròng.

Tỷ lệ giá trên thu nhập cũng có thể được coi là một phương tiện tiêu chuẩn hóa giá trị của 1 đô la thu nhập trên toàn thị trường chứng khoán. Về lý thuyết, bằng cách lấy trung bình của tỷ lệ P / E trong một khoảng thời gian vài năm, người ta có thể xây dựng một tỷ lệ P / E chuẩn hóa, sau đó có thể được xem như là một chuẩn mực và được sử dụng để chỉ ra một cổ phiếu có giá trị hay không. đang mua.

P / E so với Lợi nhuận thu nhập

Nghịch đảo của tỷ lệ P / E là lợi suất thu nhập (có thể được coi là tỷ lệ E / P). Do đó, lợi tức thu nhập được định nghĩa là EPS chia cho giá cổ phiếu, được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm.

Nếu Cổ phiếu A đang giao dịch ở mức 10 đô la và EPS của nó trong năm qua là 50 xu (TTM), thì cổ phiếu A có P / E là 20 (tức là 10 đô la / 50 xu) và lợi tức thu nhập là 5% (50 xu / 10 đô la ). Nếu Cổ phiếu B đang giao dịch ở mức 20 đô la và EPS (TTM) của nó là 2 đô la, nó có P / E là 10 (tức là 20 đô la / 2 đô la) và lợi tức thu nhập là 10% = (2 đô la / 20 đô la).

Lợi tức thu nhập làm thước đo định giá đầu tư không được sử dụng rộng rãi như tỷ lệ P / E đối ứng trong định giá cổ phiếu. Lợi tức thu nhập có thể hữu ích khi quan tâm đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư cổ phần, việc kiếm được thu nhập đầu tư định kỳ có thể chỉ là thứ yếu để tăng giá trị khoản đầu tư của họ theo thời gian. Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư có thể tham khảo các số liệu đầu tư dựa trên giá trị như tỷ lệ P / E thường xuyên hơn so với lợi suất thu nhập khi đầu tư cổ phiếu.

Lợi tức thu nhập cũng hữu ích trong việc tạo ra một số liệu khi một công ty có thu nhập bằng 0 hoặc âm. Vì trường hợp như vậy thường xảy ra ở các công ty công nghệ cao, tăng trưởng cao hoặc khởi nghiệp, nên EPS sẽ âm khi tạo ra tỷ lệ P / E không xác định (ký hiệu là N / A). Tuy nhiên, nếu một công ty có thu nhập âm, nó sẽ tạo ra lợi nhuận âm, có thể được hiểu và sử dụng để so sánh.

Tỷ lệ P / E so với PEG

Tỷ lệ AP / E, ngay cả khi được tính toán bằng cách sử dụng ước tính thu nhập kỳ hạn, không phải lúc nào cũng cho bạn biết liệu P / E có phù hợp với tốc độ tăng trưởng dự báo của công ty hay không. Vì vậy, để giải quyết hạn chế này, các nhà đầu tư chuyển sang một tỷ lệ khác gọi là tỷ lệ PEG.

Một biến thể của tỷ lệ P / E dự phóng là tỷ lệ giá / thu nhập trên tăng trưởng, hoặc PEG. Tỷ lệ PEG đo lường mối quan hệ giữa tỷ lệ giá / thu nhập và tăng trưởng thu nhập để cung cấp cho các nhà đầu tư một câu chuyện đầy đủ hơn so với chỉ số P / E có thể. Nói cách khác, tỷ lệ PEG cho phép các nhà đầu tư tính toán xem giá cổ phiếu được định giá cao hay định giá thấp hơn bằng cách phân tích cả thu nhập ngày hôm nay và tốc độ tăng trưởng dự kiến của công ty trong tương lai. Tỷ lệ PEG được tính bằng tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) theo sau của công ty chia cho tốc độ tăng trưởng thu nhập của công ty trong một khoảng thời gian cụ thể.

Tỷ lệ PEG được sử dụng để xác định giá trị của một cổ phiếu dựa trên thu nhập sau cùng trong khi cũng tính đến tăng trưởng thu nhập trong tương lai của công ty và được coi là cung cấp bức tranh toàn cảnh hơn tỷ lệ P / E có thể. Ví dụ, tỷ lệ P / E thấp có thể gợi ý rằng một cổ phiếu đang bị định giá thấp và do đó nên được mua – nhưng việc tính vào tốc độ tăng trưởng của công ty để có được tỷ lệ PEG có thể kể một câu chuyện khác. Tỷ lệ PEG có thể được gọi là “dấu vết” nếu sử dụng tỷ lệ tăng trưởng lịch sử hoặc “chuyển tiếp” nếu sử dụng tỷ lệ tăng trưởng dự kiến.

Mặc dù tốc độ tăng trưởng thu nhập có thể khác nhau giữa các lĩnh vực khác nhau, nhưng cổ phiếu có PEG nhỏ hơn 1 thường được coi là định giá thấp vì giá của nó được coi là thấp so với mức tăng trưởng thu nhập dự kiến của công ty. PEG lớn hơn 1 có thể được coi là định giá quá cao vì nó có thể cho thấy giá cổ phiếu quá cao so với mức tăng trưởng thu nhập dự kiến của công ty.

P / E tuyệt đối so với P / E tương đối

Các nhà phân tích cũng có thể phân biệt giữa P / E tuyệt đối và P / E tương đối trong phân tích của họ.

P / E tuyệt đối

Tử số của tỷ lệ này thường là giá cổ phiếu hiện tại và mẫu số có thể là EPS theo sau (TTM), EPS ước tính trong 12 tháng tới (P / E dự phóng) hoặc kết hợp giữa EPS theo sau của hai giá trị cuối cùng và P / E dự phóng trong hai quý tiếp theo.

Khi phân biệt P / E tuyệt đối với P / E tương đối, điều quan trọng cần nhớ là P / E tuyệt đối đại diện cho P / E của khoảng thời gian hiện tại. Ví dụ: nếu giá của cổ phiếu hôm nay là 100 đô la và thu nhập TTM là 2 đô la trên mỗi cổ phiếu, thì P / E là 50 = (100 đô la / 2 đô la).

P / E tương đối

P / E tương đối so sánh P / E tuyệt đối hiện tại với điểm chuẩn hoặc phạm vi P / E trong quá khứ trong một khoảng thời gian có liên quan, chẳng hạn như 10 năm qua. P / E tương đối cho biết P / E hiện tại đã đạt được phần nào hoặc phần trăm nào của P / Es trước đây. P / E tương đối thường so sánh giá trị P / E hiện tại với giá trị cao nhất của phạm vi, nhưng các nhà đầu tư cũng có thể so sánh P / E hiện tại với mức dưới cùng của phạm vi, đo lường mức độ gần của P / E hiện tại với mức thấp lịch sử.

P / E tương đối sẽ có giá trị dưới 100% nếu P / E hiện tại thấp hơn giá trị trong quá khứ (cho dù quá khứ cao hay thấp). Nếu thước đo P / E tương đối là 100% trở lên, điều này cho các nhà đầu tư biết rằng P / E hiện tại đã đạt hoặc vượt qua giá trị trong quá khứ.

Hạn chế của việc sử dụng tỷ lệ P / E

Giống như bất kỳ cơ bản nào khác được thiết kế để thông báo cho các nhà đầu tư về việc liệu một cổ phiếu có đáng mua hay không, tỷ lệ giá trên thu nhập đi kèm với một số hạn chế quan trọng cần tính đến vì các nhà đầu tư thường có thể tin rằng có một chỉ số duy nhất sẽ cung cấp thông tin chi tiết đầy đủ về quyết định đầu tư, điều này hầu như không bao giờ xảy ra trong trường hợp này.

Các công ty không có lợi nhuận và do đó, không có thu nhập – hoặc thu nhập âm trên mỗi cổ phiếu – đặt ra một thách thức khi tính P / E của họ. Các ý kiến khác nhau về cách giải quyết vấn đề này. Một số người nói rằng có P / E âm, những người khác chỉ định P / E bằng 0, trong khi hầu hết chỉ nói rằng P / E không tồn tại (Không có hoặc không có) hoặc không thể diễn giải cho đến khi một công ty trở nên có lãi cho các mục đích so sánh.

Một hạn chế chính của việc sử dụng tỷ số P / E xuất hiện khi so sánh tỷ số P / E của các công ty khác nhau. Định giá và tốc độ tăng trưởng của các công ty thường có thể rất khác nhau giữa các lĩnh vực do cả những cách thức kiếm tiền khác nhau của các công ty và các mốc thời gian khác nhau mà các công ty kiếm được số tiền đó.

Do đó, người ta chỉ nên sử dụng P / E như một công cụ so sánh khi xem xét các công ty trong cùng lĩnh vực vì kiểu so sánh này là kiểu duy nhất mang lại cái nhìn sâu sắc về hiệu quả. Ví dụ, so sánh tỷ số P / E của một công ty viễn thông và một công ty năng lượng, có thể khiến người ta tin rằng một trong những khoản đầu tư rõ ràng là khoản đầu tư vượt trội, nhưng đây không phải là một giả định đáng tin cậy.

Các cân nhắc khác về P / E

Tỷ lệ P / E của một công ty cá nhân có ý nghĩa hơn nhiều khi được đặt cùng với tỷ số P / E của các công ty khác trong cùng lĩnh vực. Ví dụ, một công ty năng lượng có thể có tỷ lệ P / E cao, nhưng điều này có thể phản ánh xu hướng trong ngành chứ không chỉ đơn thuần trong từng công ty. Ví dụ, tỷ lệ P / E cao của một công ty riêng lẻ sẽ ít gây lo ngại hơn khi toàn bộ ngành có tỷ lệ P / E cao.

Hơn nữa, vì nợ của một công ty có thể ảnh hưởng đến cả giá cổ phiếu và thu nhập của công ty, nên đòn bẩy cũng có thể làm sai lệch tỷ lệ P / E. Ví dụ, giả sử có hai công ty giống nhau nhưng chủ yếu khác nhau về số nợ mà họ giả định. Bên có nhiều nợ hơn sẽ có giá trị P / E thấp hơn bên có ít nợ hơn. Tuy nhiên, nếu công việc kinh doanh thuận lợi, bên nào có nhiều nợ hơn sẽ có thu nhập cao hơn bởi những rủi ro đã phải gánh chịu.

Một hạn chế quan trọng khác của tỷ số giá trên thu nhập là một hạn chế nằm trong chính công thức tính P / E. Việc trình bày chính xác và không thiên vị về tỷ số P / E dựa trên các yếu tố đầu vào chính xác về giá trị thị trường của cổ phiếu và ước tính thu nhập chính xác trên mỗi cổ phiếu. Thị trường xác định giá cổ phiếu thông qua đấu giá liên tục của nó. Giá in có sẵn từ nhiều nguồn đáng tin cậy. Tuy nhiên, nguồn cung cấp thông tin thu nhập cuối cùng là chính công ty. Nguồn dữ liệu duy nhất này dễ bị thao túng hơn, vì vậy các nhà phân tích và nhà đầu tư đặt niềm tin vào các cán bộ của công ty để cung cấp thông tin chính xác. Nếu niềm tin đó được coi là bị phá vỡ, cổ phiếu sẽ được coi là rủi ro hơn và do đó ít giá trị hơn.

Để giảm rủi ro thông tin không chính xác, tỷ lệ P / E chỉ là một phép đo mà các nhà phân tích xem xét kỹ lưỡng. Nếu công ty cố tình thao túng các con số để trông đẹp hơn, và do đó đánh lừa các nhà đầu tư, thì họ sẽ phải làm việc cật lực để chắc chắn rằng tất cả các chỉ số đều được vận dụng một cách mạch lạc, điều này rất khó thực hiện. Đó là lý do tại sao tỷ lệ P / E tiếp tục là một trong những điểm dữ liệu được tham chiếu tập trung nhất khi phân tích một công ty, nhưng không có nghĩa là nó là duy nhất.

Tỷ lệ Giá trên Thu nhập Tốt là gì?

Câu hỏi về tỷ lệ giá trên thu nhập tốt hay xấu sẽ nhất thiết phụ thuộc vào ngành mà công ty đang hoạt động. Một số ngành sẽ có tỷ số giá trên thu nhập bình quân cao hơn, trong khi những ngành khác sẽ có tỷ số này thấp hơn. Ví dụ, vào tháng 1 năm 2021, các công ty phát sóng giao dịch công khai có tỷ lệ P / E trung bình chỉ khoảng 12, so với hơn 60 đối với các công ty phần mềm. Nếu bạn muốn có một ý tưởng chung về việc liệu một tỷ lệ P / E cụ thể là cao hay thấp, bạn có thể so sánh nó với P / E trung bình của các đối thủ cạnh tranh trong ngành của nó.

Tỷ lệ P / E cao hơn hay thấp hơn thì tốt hơn?

Nhiều nhà đầu tư sẽ nói rằng tốt hơn là mua cổ phiếu của các công ty có P / E thấp hơn vì điều này có nghĩa là bạn đang trả ít hơn cho mỗi đô la thu nhập mà bạn nhận được. Theo nghĩa đó, P / E thấp hơn giống như một thẻ giá thấp hơn, khiến nó trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một món hời. Tuy nhiên, trên thực tế, điều quan trọng là phải hiểu lý do đằng sau P / E của một công ty. Ví dụ, nếu một công ty có P / E thấp do mô hình kinh doanh của họ về cơ bản đang sa sút, thì món hời rõ ràng có thể chỉ là ảo tưởng.

Tỷ lệ P / E 15 có nghĩa là gì?

Nói một cách đơn giản, hệ số P / E là 15 có nghĩa là giá trị thị trường hiện tại của công ty bằng 15 lần thu nhập hàng năm của nó. Nói theo nghĩa đen, nếu giả sử bạn mua 100% cổ phần của công ty, bạn sẽ mất 15 năm để kiếm lại khoản đầu tư ban đầu thông qua lợi nhuận liên tục của công ty.

Nguồn tham khảo: investmentopedia