Overweight là gì?

16

Thừa cân là gì?

Đầu tư thừa là tài sản hoặc lĩnh vực công nghiệp bao gồm tỷ lệ phần trăm danh mục đầu tư hoặc chỉ số cao hơn mức bình thường. Một nhà đầu tư có thể chọn dành một phần lớn danh mục đầu tư cho một lĩnh vực có vẻ đặc biệt hứa hẹn, hoặc một nhà đầu tư có thể tập trung quá nhiều vào cổ phiếu và trái phiếu phòng thủ vào thời điểm giá cả biến động.

Thừa cân và ngược lại, thiếu cân, cũng được các nhà phân tích và bình luận sử dụng trong các khuyến nghị mua hoặc tránh các khoản đầu tư hoặc lĩnh vực cụ thể. Ví dụ, nếu chi tiêu quốc phòng của liên bang sắp được tăng hoặc giảm, một nhà phân tích có thể khuyến nghị một nhà đầu tư tăng hoặc giảm cân đối với các công ty liên quan đến quốc phòng.

Ngoài ra, nhiều nhà phân tích đưa ra khuyến nghị thừa cân đối với một cổ phiếu mà họ tin rằng sẽ hoạt động tốt hơn ngành của nó trong những tháng tới. Các xếp hạng thay thế là cân nặng bằng nhau (đối với những người hoạt động trung bình) hoặc nhẹ cân (đối với những người hoạt động dưới mức trung bình).

Tóm tắt ý kiến chính

  • Thừa cân là khoản đầu tư quá lớn vào một tài sản, loại tài sản hoặc lĩnh vực cụ thể trong danh mục đầu tư.
  • Tình trạng thừa cân, chứ không phải là cân nặng hoặc thiếu cân bằng nhau, cũng phản ánh ý kiến của nhà phân tích rằng một cổ phiếu cụ thể sẽ tốt hơn mức trung bình của ngành trong vòng 8 đến 12 tháng tới.
  • Các nhà quản lý danh mục đầu tư có thể thừa cân một cổ phiếu hoặc một lĩnh vực nếu họ nghĩ rằng chúng sẽ hoạt động tốt và tăng lợi nhuận tổng thể.

Hiểu biết về thừa cân

Nói một cách chính xác, thừa cân đề cập đến lượng tài sản dư thừa trong quỹ hoặc danh mục đầu tư so với chỉ số chuẩn mà nó theo dõi.

Chỉ số có trọng số. Đó là, họ theo dõi hiệu suất của một lựa chọn cổ phiếu, mỗi cổ phiếu đại diện cho một tỷ lệ phần trăm của chỉ số thay đổi theo tác động nhận thức của nó đối với tổng thể.

Các quỹ tương hỗ cũng có trọng số và một số phần trăm của quỹ có thể được dành cho tiền mặt hoặc trái phiếu có lãi suất để giảm rủi ro tổng thể. Đây là lý do tại sao hoạt động của các quỹ tương hỗ chỉ số có thể khác nhau một phần và so với chính chỉ số.

Mục tiêu của nhà quản lý quỹ là đáp ứng hoặc vượt quá chỉ số mà nó được so sánh. Điều đó có thể đạt được bằng cách đặt trọng số quá mức hoặc quá trọng số một số phần của tổng thể.

Bắt kịp xu hướng

Nếu không, không có định nghĩa chắc chắn về thừa cân. Nó chỉ đơn giản là một biến thể so với tiêu chuẩn, bất kể điều đó có thể là gì. Ví dụ, người quản lý của một quỹ tương hỗ công nghệ toàn cầu, người dự đoán được sự suy thoái sắp tới có thể thay đổi một số tài sản, gây quá tải cho một số công ty blue-chip ổn định nhất hiện có. Một nhà đầu tư với một danh mục đầu tư đa dạng, những người dự đoán được suy thoái có thể sẽ tập trung vào các trái phiếu có lãi suất và cổ phiếu trả cổ tức.

Thừa cân cũng có thể ám chỉ — theo nghĩa lỏng hơn — ý kiến của một nhà phân tích rằng một cổ phiếu sẽ hoạt động tốt hơn những cổ phiếu khác trong ngành hoặc thị trường của nó. Theo nghĩa này, đó là một khuyến nghị mua. Khi một nhà phân tích gợi ý định giá thấp hơn một tài sản, họ đang nói rằng nó có vẻ kém hấp dẫn hơn so với các lựa chọn đầu tư khác.

Bucking the Norm

Các nhà quản lý danh mục đầu tư tìm cách tạo ra một danh mục đầu tư cân bằng cho từng nhà đầu tư và cá nhân hóa nó để có thể chấp nhận rủi ro của cá nhân đó. Ví dụ, một nhà đầu tư trẻ tuổi có ham muốn rủi ro vừa phải có thể được phục vụ tốt nhất bởi danh mục đầu tư là 60% vào cổ phiếu và 40% vào trái phiếu. Nếu sau đó cùng một nhà đầu tư chọn chuyển thêm 15% số dư vào cổ phiếu, danh mục đầu tư sẽ được phân loại là cổ phiếu thừa cân.

Một danh mục đầu tư có thể quá tải trong một lĩnh vực, chẳng hạn như năng lượng hoặc ở một quốc gia cụ thể. Nó có thể bị quá tải trong một danh mục, chẳng hạn như cổ phiếu tăng trưởng tích cực hoặc cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao. Trong bối cảnh này, thuật ngữ thừa cân thường ngụ ý rằng danh mục đầu tư đang được so sánh với một tiêu chuẩn xác định trước hoặc một chỉ số điểm chuẩn.

Ưu và nhược điểm của Overweighting

Các quỹ hoặc danh mục đầu tư được quản lý tích cực sẽ có vị trí quan trọng trong chứng khoán cụ thể nếu làm như vậy giúp chúng đạt được lợi nhuận lớn hơn. Ví dụ: nhà quản lý quỹ có thể tăng tỷ trọng của chứng khoán từ 15% thông thường của danh mục đầu tư lên 25%, nhằm tăng lợi nhuận của danh mục đầu tư tổng thể.

Một lý do khác cho việc định giá quá cao một danh mục đầu tư đang nắm giữ là để phòng ngừa hoặc giảm rủi ro từ một vị thế thừa khác. Bảo hiểm rủi ro liên quan đến việc thực hiện một vị trí bù trừ hoặc đối nghịch với bảo mật liên quan. Phương pháp phòng ngừa rủi ro phổ biến nhất là thông qua thị trường phái sinh.

Ví dụ: nếu bạn nắm giữ cổ phiếu của một công ty hiện đang bán với giá 20 đô la mỗi cổ phiếu, bạn có thể mua quyền chọn bán hết hạn một năm cho cổ phiếu đó với giá 10 đô la. Một năm sau, nếu cổ phiếu được bán với giá hơn 10 đô la, bạn cho phép giao dịch thỏa thuận hết hạn, chỉ mất giá mua. Nếu cổ phiếu được bán với giá dưới 10 đô la, bạn có thể thực hiện lệnh đặt và nhận 10 đô la cho cổ phiếu của mình.

Nguy cơ của việc định giá quá cao cho một khoản đầu tư là nó có thể làm giảm sự đa dạng hóa tổng thể của danh mục đầu tư của họ. Việc giảm đa dạng hóa có thể khiến việc nắm giữ có thêm rủi ro thị trường.

Ưu điểm

  • Có thể tăng lợi nhuận danh mục đầu tư, lợi nhuận

  • Hàng rào chống lại các vị trí thừa khác

Nhược điểm

  • Giảm đa dạng hóa danh mục đầu tư

  • Để danh mục đầu tư có nhiều rủi ro hơn về tổng thể

Sử dụng Thừa cân trong Xếp hạng và Đề xuất

Khi các nhà phân tích nghiên cứu hoặc đầu tư chỉ định một chứng khoán quá cân, nó phản ánh ý kiến rằng chứng khoán sẽ hoạt động tốt hơn ngành, lĩnh vực của nó hoặc toàn bộ thị trường.

Đánh giá của một nhà phân tích về tình trạng thừa cân đối với một cổ phiếu bán lẻ sẽ cho thấy rằng cổ phiếu đó sẽ hoạt động trên mức lợi nhuận trung bình của toàn ngành bán lẻ trong vòng 8 đến 12 tháng tới.

Các khuyến nghị về trọng lượng thay thế là cân nặng hoặc nhẹ cân bằng nhau. Trọng số bằng nhau ngụ ý rằng bảo mật dự kiến sẽ hoạt động phù hợp với chỉ số, trong khi trọng lượng thấp hơn ngụ ý rằng bảo mật dự kiến sẽ làm chậm chỉ mục được đề cập.

Nguồn tham khảo: investmentopedia