Overtrading là gì?

38

Overtrading là gì?

Giao dịch quá mức đề cập đến việc mua và bán cổ phiếu quá mức của một nhà môi giới hoặc một nhà giao dịch cá nhân. Cả hai đều là những tình huống hoàn toàn khác nhau và có ý nghĩa rất khác nhau.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Giao dịch quá mức là một hành vi bị cấm khi các nhà môi giới giao dịch quá mức đối với tài khoản khách hàng của họ để tạo ra phí hoa hồng.
  • Các nhà giao dịch chuyên nghiệp cá nhân cũng có thể giao dịch quá mức, nhưng loại hoạt động này không được SEC quy định.
  • Các cá nhân có thể giảm đáng kể rủi ro giao dịch quá mức bằng cách tuân theo các phương pháp hay nhất như tự nhận thức và quản lý rủi ro.

Tìm hiểu Overtrading

Một nhà giao dịch cá nhân, cho dù làm việc cho chính họ hay làm việc trên bàn giao dịch của một công ty tài chính, sẽ có các quy tắc về mức độ rủi ro mà họ có thể chấp nhận (bao gồm số lượng giao dịch phù hợp để họ thực hiện). Khi họ đã đạt đến giới hạn này, việc tiếp tục giao dịch là điều vô cùng nguy hiểm. Mặc dù hành vi đó có thể có hại cho nhà kinh doanh hoặc có hại cho công ty, nhưng nó không được các tổ chức bên ngoài điều chỉnh theo bất kỳ cách nào.

Tuy nhiên, một nhà môi giới giao dịch quá mức khi họ mua và bán cổ phiếu thay mặt nhà đầu tư một cách thái quá chỉ vì mục đích kiếm tiền hoa hồng. Giao dịch quá mức, còn được gọi là churning, là một hành vi bị cấm theo luật chứng khoán. Các nhà đầu tư có thể nhận thấy rằng nhà môi giới của họ đã giao dịch quá mức khi tần suất giao dịch của họ trở nên phản tác dụng đối với mục tiêu đầu tư của họ, khiến chi phí hoa hồng liên tục cao hơn mà không có kết quả quan sát được theo thời gian.

Giao dịch quá mức có thể xảy ra vì một số lý do, nhưng tất cả đều có chung một kết quả: hoạt động kém hiệu quả của các khoản đầu tư với chi phí môi giới tăng. Một lý do khiến hoạt động này được biết đến là xảy ra khi các nhà môi giới bị áp lực buộc phải đặt các chứng khoán mới phát hành được bảo lãnh bởi chi nhánh ngân hàng đầu tư của một công ty.

Ví dụ: mỗi nhà môi giới có thể nhận được 10% tiền thưởng nếu họ có thể đảm bảo một phân bổ nhất định của một chứng khoán mới cho khách hàng của họ. Những ưu đãi như vậy có thể không quan tâm đến lợi ích tốt nhất của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư có thể tự bảo vệ mình khỏi giao dịch quá mức (hoặc xáo trộn) thông qua tài khoản bọc – một loại tài khoản được quản lý theo tỷ lệ cố định, thay vì tính phí hoa hồng cho mọi giao dịch.

Các nhà giao dịch cá nhân thường giao dịch quá mức sau khi họ bị thua lỗ đáng kể hoặc một số khoản lỗ nhỏ hơn trong một chuỗi thua dài. Để thu hồi vốn hoặc tìm cách “trả thù” thị trường sau một chuỗi giao dịch thua lỗ, họ có thể cố gắng nhiều hơn để kiếm lợi nhuận ở bất cứ đâu họ có thể, thường bằng cách tăng quy mô và tần suất giao dịch của họ. Mặc dù hoạt động này thường dẫn đến hoạt động kém hiệu quả của nhà giao dịch, nhưng SEC không điều chỉnh loại hành vi này vì nó đang được thực hiện trên chính tài khoản của nhà giao dịch.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) định nghĩa giao dịch quá mức (churning) là việc mua và bán quá nhiều trong tài khoản của khách hàng mà nhà môi giới kiểm soát để tạo ra hoa hồng tăng lên. Các nhà môi giới giao dịch quá mức có thể vi phạm Quy tắc 15c1-7 của SEC quy định hành vi thao túng và lừa đảo.

Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) quản lý việc giao dịch quá mức theo quy tắc 2111 và Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) cấm hành vi này theo quy tắc 408 (c). Các nhà đầu tư tin rằng họ là nạn nhân của sự xáo trộn có thể gửi đơn khiếu nại lên SEC hoặc FINRA.

Các loại giao dịch quá mức giữa các nhà đầu tư

Giao dịch quá mức trong tài khoản của chính mình chỉ có thể được hạn chế bằng cách tự điều chỉnh. Dưới đây là một số hình thức giao dịch quá mức phổ biến mà các nhà đầu tư có thể tham gia và bắt đầu được thông báo về mỗi hình thức có thể dẫn đến nhận thức về bản thân tốt hơn.

  • Giao dịch tùy ý: Nhà giao dịch tùy ý sử dụng kích thước vị thế và đòn bẩy linh hoạt và không thiết lập các quy tắc để thay đổi kích thước. Mặc dù sự linh hoạt như vậy có thể có những lợi thế của nó, nhưng thường xuyên hơn không, nó chứng tỏ sự đi xuống của nhà giao dịch.
  • Giao dịch kỹ thuật quá mức: Các nhà giao dịch mới làm quen với các chỉ báo kỹ thuật thường sử dụng chúng làm lý do để thực hiện một giao dịch xác định trước. Họ đã quyết định vị trí sẽ đảm nhận và sau đó tìm kiếm các chỉ số sẽ hỗ trợ quyết định của họ, cho phép họ cảm thấy thoải mái hơn. Sau đó, họ phát triển các quy tắc, tìm hiểu thêm các chỉ số và thiết lập một hệ thống. Hành vi này được phân loại là sai lệch xác nhận và thường dẫn đến tổn thất hệ thống theo thời gian.
  • Shotgun Overtrading: Ham muốn hành động, các nhà giao dịch thường phát triển cách tiếp cận “shotgun blast”, mua bất cứ thứ gì và mọi thứ họ nghĩ có thể tốt. Một dấu hiệu đáng chú ý của việc overtrading shotgun là nhiều vị thế nhỏ được mở đồng thời, không nhà giao dịch nào có kế hoạch cụ thể. Nhưng một chẩn đoán chắc chắn hơn có thể được thực hiện bằng cách xem lại lịch sử giao dịch và sau đó hỏi tại sao một giao dịch cụ thể được thực hiện vào thời điểm đó. Một nhà kinh doanh súng ngắn sẽ đấu tranh để đưa ra câu trả lời cụ thể cho câu hỏi đó.

Ngăn chặn giao dịch quá mức

Có một số bước mà nhà giao dịch có thể thực hiện để giúp ngăn chặn giao dịch quá mức:

  • Tự nhận thức: Các nhà đầu tư nhận thức được rằng họ có thể giao dịch quá mức có thể thực hiện các hành động để ngăn chặn điều đó xảy ra. Các đánh giá thường xuyên về hoạt động giao dịch có thể tiết lộ các mô hình cho thấy nhà đầu tư có thể đang giao dịch quá mức. Ví dụ: sự gia tăng lũy tiến về số lượng giao dịch mỗi tháng có thể là một dấu hiệu cho thấy vấn đề.
  • Nghỉ ngơi: Giao dịch quá mức có thể do các nhà đầu tư cảm thấy như thể họ phải thực hiện một giao dịch. Điều này thường dẫn đến các giao dịch kém tối ưu được thực hiện dẫn đến thua lỗ. Nghỉ giao dịch cho phép các nhà đầu tư đánh giá lại các chiến lược giao dịch của họ và đảm bảo chúng phù hợp với các mục tiêu đầu tư tổng thể của họ.
  • Tạo quy tắc: Thêm quy tắc vào giao dịch có thể ngăn các nhà đầu tư đặt lệnh đi chệch khỏi kế hoạch giao dịch của họ. Các quy tắc có thể được tạo ra bằng cách sử dụng phân tích kỹ thuật hoặc cơ bản, hoặc kết hợp cả hai. Ví dụ: một nhà đầu tư có thể đưa ra quy tắc chỉ cho phép họ thực hiện giao dịch nếu đường trung bình động 50 ngày gần đây đã vượt qua đường trung bình động 200 ngày và cổ phiếu trả lợi suất lớn hơn 3%.
  • Cam kết quản lý rủi ro: các nhà giao dịch thực hiện quản lý quy mô vị thế chặt chẽ có xu hướng hoạt động tốt hơn những người không thực hiện bất kể hệ thống hoặc khung thời gian được giao dịch. Quản lý rủi ro đối với giao dịch cá nhân cũng sẽ làm giảm khả năng xảy ra một khoản giảm giá lớn, do đó làm giảm các cạm bẫy tâm lý đến từ những trường hợp như vậy.

Nguồn tham khảo: investmentopedia