Overleveraged là gì?

92

Quá mức trung bình là gì?

Một doanh nghiệp được cho là bị dư nợ khi đang gánh quá nhiều nợ so với dòng tiền hoạt động và vốn chủ sở hữu của nó. Một công ty bị dư nợ sẽ gặp khó khăn trong việc trả lãi và gốc và thường không có khả năng thanh toán chi phí hoạt động vì chi phí quá lớn do gánh nặng nợ, điều này thường dẫn đến vòng xoáy tài chính đi xuống. Điều này dẫn đến việc công ty phải vay nợ nhiều hơn để duy trì hoạt động, và vấn đề trở nên tồi tệ hơn. Vòng xoáy này thường kết thúc khi một công ty cơ cấu lại nợ hoặc nộp đơn xin bảo hộ phá sản.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Một công ty được cho là bị dư nợ khi có quá nhiều nợ, cản trở khả năng thanh toán nợ gốc và lãi vay cũng như trang trải chi phí hoạt động.
  • Việc bị trả quá mức thường dẫn đến một vòng xoáy tài chính đi xuống dẫn đến nhu cầu vay nợ nhiều hơn.
  • Các công ty thường cơ cấu lại nợ của họ hoặc nộp đơn xin phá sản để giải quyết tình trạng dư nợ của họ.
  • Đòn bẩy có thể được đo lường bằng cách sử dụng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hoặc tỷ lệ nợ trên tổng tài sản.
  • Những nhược điểm của việc bị thu quá mức bao gồm tăng trưởng bị hạn chế, mất mát tài sản, hạn chế về việc vay thêm và không có khả năng thu hút các nhà đầu tư mới.

Hiểu được tính quá mức

Nợ sẽ hữu ích khi được quản lý một cách chính xác và nhiều công ty sử dụng nợ để phát triển kinh doanh, mua sắm các vật dụng cần thiết, nâng cấp cơ sở vật chất của họ hoặc vì nhiều lý do khác. Trên thực tế, việc vay nợ đôi khi được ưu tiên hơn các phương thức huy động vốn khác, chẳng hạn như phát hành cổ phiếu. Nhận nợ không từ bỏ quyền sở hữu của công ty và những người tham gia bên ngoài không thể chỉ đạo cách sử dụng nợ. Miễn là một công ty có thể quản lý gánh nặng nợ của mình một cách thích hợp, nợ thường có thể giúp một doanh nghiệp trở nên thành công. Chỉ khi một công ty ngừng khả năng quản lý nợ thì nó mới gây ra những vấn đề nghiêm trọng.

Dư nợ xảy ra khi một doanh nghiệp đã vay quá nhiều tiền và không có khả năng trả lãi, trả gốc hoặc duy trì các khoản thanh toán cho chi phí hoạt động do gánh nặng nợ nần. Các công ty đi vay quá nhiều và dư nợ có nguy cơ bị phá sản nếu hoạt động kinh doanh của họ kém hiệu quả hoặc nếu thị trường đi vào suy thoái.

Việc gánh quá nhiều nợ sẽ gây ra nhiều căng thẳng cho tài chính của công ty vì dòng tiền dành riêng cho việc xử lý gánh nặng nợ sẽ chiếm một phần đáng kể trong doanh thu của công ty. Một công ty ít đòn bẩy hơn có thể có vị trí tốt hơn để duy trì sự sụt giảm doanh thu vì họ không có gánh nặng liên quan đến nợ đắt đỏ đối với dòng tiền của mình.

Đòn bẩy tài chính có thể được đo lường theo tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hoặc tỷ lệ nợ trên tổng tài sản

Nhược điểm của việc bị tính quá mức

Có rất nhiều tác động tiêu cực đến một công ty khi nó đạt đến trạng thái bị chi trả quá mức. Sau đây là một số kết quả bất lợi.

Tăng trưởng có giới hạn

Các công ty vay tiền vì những lý do cụ thể, cho dù đó là để mở rộng dòng sản phẩm hoặc mua thiết bị để tăng doanh số bán hàng. Các khoản cho vay luôn đi kèm với một thời gian cụ thể về thời điểm cần trả lãi và gốc. Nếu một công ty đi vay với kỳ vọng tăng doanh thu nhưng không thể phát triển trước khi khoản nợ đến hạn có thể lâm vào tình thế khó khăn. Việc phải trả lại khoản vay mà không gia tăng dòng tiền có thể tàn phá và hạn chế khả năng tài trợ cho hoạt động và đầu tư vào tăng trưởng.

Mất tài sản

Nếu một công ty bị sử dụng quá nhiều đến mức phá sản, thì các nghĩa vụ theo hợp đồng của nó đối với các ngân hàng mà nó đã vay sẽ có hiệu lực. Điều này thường đòi hỏi các ngân hàng phải có thâm niên đối với tài sản của một công ty. Có nghĩa là nếu một công ty không thể trả nợ, các ngân hàng có thể nắm quyền sở hữu tài sản của công ty để cuối cùng thanh lý chúng lấy tiền mặt và giải quyết các khoản nợ chưa thanh toán. Theo cách này, một công ty có thể mất nhiều nếu không muốn nói là tất cả tài sản của mình.

Hạn chế khi vay thêm

Trước khi cho vay tiền, các ngân hàng tiến hành kiểm tra tín dụng kỹ lưỡng và đánh giá năng lực của một công ty để có thể trả nợ kịp thời. Nếu một công ty đã được sử dụng quá nhiều, khả năng ngân hàng cho vay tiền là rất nhỏ. Các ngân hàng không muốn chấp nhận rủi ro có thể bị mất tiền. Và nếu họ chấp nhận rủi ro đó, rất có thể lãi suất phải trả sẽ cực kỳ cao, khiến việc đi vay ít hơn là một kịch bản lý tưởng cho một công ty vốn đang gặp khó khăn về tài chính.

Không có khả năng thu hút nhà đầu tư mới

Một công ty bị thu quá mức sẽ gần như không thể thu hút được các nhà đầu tư mới. Các nhà đầu tư cung cấp tính thanh khoản để đổi lấy một phần vốn cổ phần sẽ thấy một công ty bị đánh giá quá mức là một khoản đầu tư kém, trừ khi họ nhận được một phần vốn cổ phần lớn với một khuôn khổ để phục hồi. Từ bỏ cổ phần lớn không phải là lý tưởng đối với một công ty vì nó mất quyền kiểm soát đối với quá trình ra quyết định.

Nguồn tham khảo: investmentopedia