Over-Hedging là gì?

76

Bảo hiểm rủi ro quá mức là gì?

Bảo hiểm rủi ro quá mức là một chiến lược quản lý rủi ro sử dụng vị thế bù đắp vượt quá quy mô của vị trí ban đầu đang được bảo hiểm rủi ro. Kết quả có thể là một vị trí ròng theo hướng ngược lại với vị trí ban đầu.

Bảo hiểm rủi ro quá mức có thể là vô tình hoặc có mục đích.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Bảo hiểm rủi ro quá mức xảy ra khi một vị trí bù đắp được thiết lập vượt quá vị trí ban đầu.
  • Cho dù có dự định hay không, việc ghi quá tiêu đề sẽ dẫn đến một vị trí hoàn toàn đối lập với vị trí ban đầu.
  • Giống như bảo hiểm rủi ro thấp, bảo hiểm rủi ro quá mức là việc sử dụng chiến lược bảo hiểm rủi ro không đúng cách.

Tìm hiểu về bảo hiểm rủi ro quá mức

Khi bị bảo hiểm rủi ro quá mức, quyền tự bảo hiểm được đưa vào với số tiền lớn hơn vị thế cơ bản mà công ty tham gia vào phòng hộ rủi ro nắm giữ ban đầu. Vị thế bảo hiểm rủi ro quá mức về cơ bản khóa giá đối với nhiều hàng hóa, hàng hóa hoặc chứng khoán hơn mức cần thiết để bảo vệ vị thế do công ty nắm giữ. Khi một công ty được bảo hiểm rủi ro quá mức, nó sẽ ảnh hưởng đến khả năng thu lợi nhuận từ vị trí ban đầu.

Ví dụ về bảo hiểm rủi ro quá mức

Bảo hiểm rủi ro quá mức trên thị trường kỳ hạn có thể là một vấn đề của việc khớp quy mô hợp đồng cần thiết một cách không phù hợp. Ví dụ, giả sử một công ty khí đốt tự nhiên đã ký hợp đồng tương lai tháng Giêng để bán đơn vị nhiệt 25.000 mm của Anh (mmbtu) với giá 3,50 đô la / mmbtu. Tuy nhiên, công ty chỉ có một lượng hàng tồn kho 15.000 mmbtu mà họ đang cố gắng phòng ngừa. Do quy mô của hợp đồng tương lai, công ty hiện có số lượng hợp đồng tương lai vượt quá 10.000 mmbtu. 10.000 mmbtu trong bảo hiểm rủi ro quá mức thực sự mở ra cho công ty rủi ro, vì nó trở thành một khoản đầu tư đầu cơ nếu họ không có trong tay những thứ cơ bản có thể giao hàng khi hợp đồng đến hạn. Họ sẽ phải ra ngoài và đưa nó ra thị trường mở với mức lãi hoặc lỗ tùy thuộc vào giá khí tự nhiên trong khoảng thời gian đó.

Bất kỳ sự sụt giảm nào về giá khí tự nhiên sẽ được bảo vệ bởi hàng rào bảo vệ, bảo vệ giá hàng tồn kho của công ty và công ty sẽ thu được lợi nhuận bổ sung bằng cách phân phối lượng dư thừa với giá hợp đồng cao hơn giá có thể mua trên thị trường. Tuy nhiên, việc tăng giá khí tự nhiên sẽ khiến công ty sản xuất hàng tồn kho ít hơn giá trị thị trường và sau đó sẽ phải chi nhiều hơn để đáp ứng lượng dư thừa bằng cách mua với giá cao hơn.

Bảo hiểm rủi ro quá mức thường được thực hiện do nhầm lẫn; nhưng đối với nhiều công ty, việc thiếu bất kỳ hàng rào nào là một rủi ro lớn hơn nhiều.

Bảo hiểm rủi ro quá mức so với Không phòng ngừa rủi ro

Như đã trình bày ở trên, bảo hiểm rủi ro quá mức thực sự có thể tạo ra rủi ro bổ sung hơn là loại bỏ nó. Bảo hiểm rủi ro quá mức về cơ bản cũng giống như bảo hiểm rủi ro thấp ở chỗ cả hai đều là việc sử dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro không đúng cách.

Tất nhiên, có những tình huống mà hàng rào được thiết lập kém sẽ tốt hơn là không có hàng rào nào cả. Trong kịch bản khí tự nhiên ở trên, công ty chốt giá cho toàn bộ hàng tồn kho của mình và sau đó đầu cơ giá thị trường do nhầm lẫn. Trong một thị trường suy thoái, việc bảo hiểm rủi ro quá mức sẽ giúp ích cho công ty, nhưng điểm quan trọng là việc thiếu hàng rào bảo vệ sẽ có nghĩa là toàn bộ hàng tồn kho của công ty sẽ bị lỗ sâu.

Nguồn tham khảo: investmentopedia