Options Contract là gì?

23

Hợp đồng quyền chọn là gì?

Hợp đồng quyền chọn là một thỏa thuận giữa hai bên nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho một giao dịch tiềm năng trên một chứng khoán cơ bản ở một mức giá đặt trước, được gọi là giá thực hiện, trước hoặc vào ngày hết hạn.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Hợp đồng quyền chọn là một thỏa thuận giữa hai bên để tạo điều kiện cho một giao dịch tiềm năng liên quan đến một tài sản ở mức giá và ngày định sẵn.
  • Quyền chọn mua có thể được mua dưới dạng đặt cược đòn bẩy vào sự tăng giá của tài sản, trong khi quyền chọn bán được mua để thu lợi nhuận từ việc giảm giá.
  • Mua một quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản cơ bản.
  • Đối với quyền chọn cổ phiếu, một hợp đồng duy nhất bao gồm 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở.
1:30

Nhấp vào Phát để tìm hiểu Hợp đồng Tùy chọn là gì

Hiểu một hợp đồng quyền chọn

Quyền chọn là các công cụ tài chính dựa trên giá trị của các chứng khoán cơ bản như cổ phiếu. Hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người mua cơ hội mua hoặc bán — tùy thuộc vào loại hợp đồng mà họ nắm giữ — tài sản cơ bản đã chọn ở mức giá quy định trong hợp đồng trong một khung thời gian nhất định hoặc vào ngày hết hạn.

Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn của quyền chọn, trong khi quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn hoặc ngày thực hiện.

Các điều khoản của hợp đồng quyền chọn chỉ định chứng khoán cơ bản, giá mà chứng khoán đó có thể được giao dịch (giá thực tế) và ngày hết hạn của hợp đồng. Trong trường hợp cổ phiếu, một hợp đồng tiêu chuẩn bao gồm 100 cổ phiếu, nhưng số lượng cổ phiếu có thể được điều chỉnh để tách cổ phiếu, cổ tức đặc biệt hoặc sáp nhập.

Quyền chọn thường được sử dụng cho mục đích bảo hiểm rủi ro nhưng cũng có thể được sử dụng để đầu cơ. Các quyền chọn thường có giá một phần nhỏ so với những gì cổ phiếu cơ bản sẽ có. Sử dụng quyền chọn là một hình thức đòn bẩy, cho phép nhà đầu tư đặt cược vào cổ phiếu mà không cần phải mua hoặc bán cổ phiếu hoàn toàn. Để đổi lấy đặc quyền này, người mua quyền chọn trả phí bảo hiểm cho bên bán quyền chọn.

Các loại hợp đồng quyền chọn

Có hai loại hợp đồng quyền chọn: đặt và gọi. Cả hai đều có thể được mua để suy đoán về hướng bảo mật hoặc khả năng phòng ngừa rủi ro. Chúng cũng có thể được bán để tạo thu nhập.

Nói chung, quyền chọn mua có thể được mua dưới dạng đặt cược đòn bẩy vào sự tăng giá của một cổ phiếu hoặc chỉ số, trong khi quyền chọn bán được mua để thu lợi nhuận từ việc giảm giá. Người mua quyền chọn mua có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua số cổ phần được quy định trong hợp đồng với giá thực tế. Mặt khác, đặt người mua có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, bán cổ phần với giá thực tế được quy định trong hợp đồng.

Người bán quyền chọn, còn được gọi là người viết, có nghĩa vụ giao dịch bên cạnh giao dịch của họ nếu người mua quyết định thực hiện quyền chọn mua để mua chứng khoán cơ bản hoặc thực hiện quyền chọn bán để bán.

  • Hợp đồng quyền chọn mua: Trong giao dịch quyền chọn mua, một vị thế được mở khi một hợp đồng hoặc các hợp đồng được mua từ người bán. Trong giao dịch, người bán được trả một khoản phí bảo hiểm để thực hiện nghĩa vụ bán cổ phiếu với giá thực tế. Nếu người bán nắm giữ số cổ phiếu được bán, vị thế được gọi là một cuộc gọi được bảo hiểm.
  • Hợp đồng quyền chọn bán: Người mua quyền chọn bán đang suy đoán về sự giảm giá của cổ phiếu hoặc chỉ số cơ sở và sở hữu quyền bán cổ phiếu với mức giá thực tế được quy định trong hợp đồng. Nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện trước hoặc khi hết hạn, người mua có thể chuyển nhượng cổ phiếu cho người bán để mua với giá thực hiện hoặc bán hợp đồng nếu cổ phiếu không được nắm giữ trong danh mục đầu tư.

Ví dụ về Hợp đồng Quyền chọn

Cổ phiếu của Công ty ABC giao dịch ở mức 60 đô la và một người viết lời kêu gọi đang tìm cách bán các lệnh gọi ở mức 65 đô la với thời hạn một tháng. Nếu giá cổ phiếu vẫn dưới 65 đô la và các tùy chọn hết hạn, người viết cuộc gọi sẽ giữ cổ phiếu và có thể thu thêm một khoản phí bảo hiểm khác bằng cách viết lệnh gọi lại.

Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu tăng lên mức giá trên 65 đô la, được gọi là hiện tại bằng tiền (ITM), người mua gọi cổ phiếu từ người bán, mua chúng với giá 65 đô la. Người mua cũng có thể bán quyền chọn nếu việc mua cổ phiếu không phải là kết quả mong muốn.

Nguồn tham khảo: investmentopedia