Options Backdating là gì?

27

Tùy chọn Backdating là gì?

Xác định ngày lùi quyền chọn là quá trình cấp quyền chọn mua cổ phiếu cho nhân viên (ESO) được ghi ngày trước khi phát hành thực tế. Bằng cách này, giá thực hiện (thực hiện) của quyền chọn đã cấp có thể được đặt ở mức giá thấp hơn giá cổ phiếu của công ty tại ngày cấp. Quá trình này làm cho quyền chọn được cấp “bằng tiền” (ITM) và do đó có giá trị lớn hơn đối với người nắm giữ.

Việc thực hành các tùy chọn lùi ngày đã được coi là phi đạo đức và hiện đang là chủ đề của sự giám sát của cơ quan quản lý, khiến nó ít phổ biến hơn nhiều trong những năm gần đây.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Giao dịch quyền chọn lùi ngày là một thông lệ theo đó một công ty phát hành quyền chọn mua cổ phiếu cho nhân viên sử dụng ngày sớm hơn ngày phát hành thực tế để ấn định giá thực hiện thấp hơn, làm cho quyền chọn có giá trị hơn.
  • Các tùy chọn lùi ngày đã được coi là một hành vi phi đạo đức hoặc bất hợp pháp và hiện đang chịu sự thực thi pháp luật và quy định kể từ Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002.
  • Việc xác định ngày lùi quyền chọn đã trở nên khó khăn hơn nhiều kể từ khi Sarbanes-Oxley ra đời vì các công ty hiện được yêu cầu báo cáo các khoản trợ cấp quyền chọn cho SEC trong vòng hai ngày làm việc.

Tìm hiểu các tùy chọn Ngày lùi ngày

Thông lệ về quyền chọn lùi ngày đầu tiên xảy ra khi các công ty chỉ được yêu cầu báo cáo việc phát hành quyền chọn cổ phiếu cho SEC trong vòng hai tháng kể từ ngày cấp ban đầu. Các công ty chỉ cần đợi trong khoảng thời gian đó để xác định một ngày cụ thể mà giá cổ phiếu của công ty giảm xuống mức thấp và sau đó tăng cao hơn trong vòng hai tháng đó. Sau đó, công ty sẽ cấp tùy chọn, nhưng hãy xác định ngày nó ở hoặc gần điểm thấp nhất này. Ngày lùi lại này sẽ trở thành tùy chọn được cho phép ngoại giao sẽ được báo cáo cho SEC.

Hành động lùi thời hạn quyền chọn trở nên khó khăn hơn nhiều sau khi các công ty được yêu cầu báo cáo việc cấp quyền chọn cho SEC trong vòng hai ngày làm việc. Điều chỉnh này đối với thời hạn nộp đơn được đưa ra với luật Sarbanes-Oxley vào năm 2002.

Thực thi các hạn chế về ngày lùi tùy chọn

Sau khi quy tắc báo cáo hai ngày có hiệu lực, SEC nhận thấy nhiều công ty vẫn đang đưa ra các lựa chọn dự phòng vi phạm pháp luật. Thủ tục giấy tờ lộn xộn, không kịp thời được cho là nguyên nhân trong một số trường hợp vô tình làm chậm quá trình. Ban đầu, việc thực thi quy tắc báo cáo lỏng lẻo cũng được cho là nguyên nhân cho phép nhiều công ty lách qua việc điều chỉnh quy tắc bắt nguồn từ Sarbanes-Oxley.

SEC sẽ tiếp tục điều tra và khởi kiện các công ty và các bên liên quan bị phát hiện lùi ngày các tùy chọn, trong một số trường hợp, như là một phần của các âm mưu gian lận và lừa đảo. Ví dụ, SEC đã đệ đơn kiện dân sự vào năm 2010 chống lại Trident Microsystems và hai cựu giám đốc điều hành cấp cao của công ty vì vi phạm lùi ngày quyền chọn mua cổ phiếu. Đơn kiện pháp lý cáo buộc rằng từ năm 1993 đến năm 2006, cựu CEO và cựu giám đốc kế toán đã chỉ đạo công ty tham gia vào các kế hoạch cung cấp khoản bồi thường không được tiết lộ cho các giám đốc điều hành và một số nhân viên.

Giám đốc điều hành Frank C. Lin bị cáo buộc đã cung cấp lại các tài liệu về quyền chọn cổ phiếu để tạo ra vẻ ngoài rằng các quyền chọn đã được cấp vào những ngày sớm hơn ngày phát hành. Kế hoạch này được cho là đã được sử dụng để phục vụ lợi ích của các cán bộ và nhân viên của công ty cũng như các giám đốc của công ty. Điều này bao gồm các tùy chọn lùi ngày được trình bày trong thư chào hàng cho những người mới thuê. Các báo cáo hàng năm và hàng quý do công ty đệ trình không bao gồm chi phí bồi thường bắt nguồn từ các sự cố lùi ngày của các lựa chọn. Trident và các giám đốc điều hành cũ của nó đã đồng ý giải quyết vụ việc mà không thừa nhận hoặc phủ nhận các cáo buộc trong đơn khiếu nại của SEC .

Nguồn tham khảo: investmentopedia