Option Series là gì?

24

Chuỗi quyền chọn là gì?

Chuỗi quyền chọn đề cập đến một nhóm các tùy chọn trên một bảo mật cơ bản với cùng một mức giá thực tế được chỉ định và cùng một tháng hết hạn. Tuy nhiên, các tùy chọn gọi và bán là các phần của các chuỗi riêng biệt. Ví dụ: một loạt quyền chọn mua sẽ bao gồm các cuộc gọi có sẵn trên một chứng khoán cụ thể ở một mức giá thực tế nhất định sẽ hết hạn trong cùng một tháng.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Chuỗi quyền chọn đề cập đến một nhóm các tùy chọn trên một bảo mật cơ bản nhất định với cùng một mức giá thực hiện được chỉ định và cùng một tháng hết hạn.
  • Vì chuỗi quyền chọn chứa các lệnh gọi hoặc đặt bảo mật giống nhau ở cùng một mức giá hết hạn vào cùng một thời điểm, nên giá của chúng phải cực kỳ giống nhau.
  • Một nhà đầu tư sẽ tìm thấy nhiều danh sách chuỗi quyền chọn trong một lớp quyền chọn, đề cập đến việc chỉ định quyền chọn là lệnh gọi hoặc lệnh bán.
  • Chuỗi quyền chọn cung cấp nhiều cách để các nhà giao dịch kiếm tiền.

Tìm hiểu chuỗi tùy chọn

Vì chuỗi quyền chọn chứa các lệnh gọi hoặc đặt bảo mật giống nhau ở cùng một mức giá hết hạn vào cùng một thời điểm, nên giá của chúng phải cực kỳ giống nhau. Ví dụ: tất cả các cuộc gọi vào ngày 20 tháng 1 năm 2023 cho Apple với giá thực tế là 150 đô la sẽ có giá tương đương. Tuy nhiên, các quyền chọn có tính biến động cao và gặp phải các vấn đề về thanh khoản, điều này có thể tạo ra cơ hội cho các nhà giao dịch. Giá thực tế quan sát được trên các quyền chọn đôi khi khác biệt đáng kể so với giá trị được đưa ra bởi mô hình Black Scholes.

Mặc dù có nhiều sai lệch của giá quyền chọn thực so với giá trị lý thuyết của chúng, nhưng hầu hết các cơ hội này là quá nhỏ để các nhà đầu tư cá nhân kiếm được lợi nhuận đáng kể.

Một nhà đầu tư sẽ tìm thấy nhiều danh sách loạt quyền chọn trong một lớp quyền chọn được chỉ định. Một lớp quyền chọn đề cập đến việc chỉ định quyền chọn là lệnh gọi hoặc lệnh bán. Nói chung, hầu hết các sàn giao dịch quyền chọn sẽ liệt kê các tùy chọn theo lớp. Do đó, một nhà đầu tư đang tìm cách mua quyền chọn mua trên một chứng khoán cơ bản sẽ thấy một danh sách dài các danh sách chuỗi quyền chọn mua, mỗi danh sách có giá thực hiện và thời hạn thực hiện riêng của họ. Tương tự như vậy, một nhà đầu tư đang tìm kiếm quyền chọn bán trên một chứng khoán cơ bản trước tiên sẽ xem xét loại quyền chọn bán cho tất cả các danh sách hàng loạt với các mức giá thực hiện khác nhau và ngày hết hạn.

Tất cả các chuỗi quyền chọn cũng là một phần của chu kỳ quyền chọn. Ví dụ: Công ty XYZ có thể có quyền chọn mua với giá thực hiện là 110 đô la. Khi tùy chọn được liệt kê, nó có thể được chỉ định một trong ba chu kỳ:

  • Chu kỳ một : JAJO – Tháng 1, 4, 7 và 10
  • Chu kỳ hai : FMAN – Tháng 2, 5, 8 và 11
  • Chu kỳ ba : MJSD – Tháng 3, 6, 9 và 12

Các quyền chọn giao dịch hối đoái tuân theo chu kỳ được chỉ định của chúng, với các danh sách có sẵn trong hai tháng đầu tiên, sau đó là hai tháng tiếp theo cho chu kỳ của chúng. Nếu cuộc gọi XYZ $ 110 là chu kỳ ba, thì vào tháng Giêng, cuộc gọi đó sẽ có các danh sách sau: XYZ 110 tháng 1, XYZ 110 tháng 2, XYZ 110 tháng 3, XYZ 110 tháng 6. Mỗi danh sách sẽ được coi là một chuỗi quyền chọn riêng lẻ với bốn dịch vụ quyền chọn đại diện cho chu kỳ quyền chọn. Hầu hết các danh sách chuỗi quyền chọn được giao dịch trao đổi sẽ hết hạn vào thứ Sáu thứ ba của tháng hết hạn được niêm yết.

Các giao dịch chuỗi quyền chọn trên các sàn giao dịch được quy định được hỗ trợ bởi bên thứ ba, bên thứ ba sẽ thực hiện các hợp đồng quyền chọn khi xảy ra vỡ nợ. Do đó, các nhà đầu tư quyền chọn không cần phải lo lắng quá nhiều về rủi ro đối tác với các quyền chọn được giao dịch công khai. Bên thứ ba này sẽ tham gia để bảo vệ vị trí của họ trong trường hợp có khả năng xảy ra vỡ nợ đối tác. Công ty thanh toán bù trừ quyền chọn (OCC) có lẽ là bên thứ ba được biết đến nhiều nhất đảm bảo quyền chọn.

Cân nhắc đặc biệt

Chuỗi quyền chọn cung cấp nhiều cách để các nhà giao dịch kiếm tiền. Chuỗi quyền chọn chứa các hợp đồng quyền chọn, bao gồm 100 cổ phiếu của chứng khoán cơ bản. Tuy nhiên, các quyền chọn có thể được giao dịch trong các bộ hợp đồng lớn hơn. Giống như cổ phiếu và hầu hết các hàng hóa khác, có sự chênh lệch giá khi mua hoặc bán số lượng lớn so với số lượng nhỏ. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể tận dụng sự chênh lệch giá do kết quả để thu lợi.

Cũng có khi giá của các quyền chọn đi xa so với mức mà lý thuyết kinh tế nói rằng chúng nên có. Khi thị trường không ổn định, sự bất thường như nụ cười biến động trở nên rõ rệt hơn và tạo ra nhiều cơ hội kiếm lời hơn. Bằng cách hiểu các quyền chọn được định giá như thế nào, các nhà giao dịch có thể tận dụng tốt hơn các sai lệch về giá trong chuỗi quyền chọn.

Nguồn tham khảo: investmentopedia