Option Premium là gì?

30

Phí bảo hiểm quyền chọn là gì?

Phí bảo hiểm quyền chọn là giá thị trường hiện tại của hợp đồng quyền chọn. Do đó, nó là thu nhập mà người bán (người viết) hợp đồng quyền chọn nhận được cho một bên khác. Phí bảo hiểm quyền chọn bằng tiền bao gồm hai yếu tố: giá trị nội tại và giá trị bên ngoài. Phí bảo hiểm của các quyền chọn ngoài tiền chỉ bao gồm giá trị bên ngoài.

Đối với quyền chọn cổ phiếu, phí bảo hiểm được tính bằng số tiền đô la trên mỗi cổ phiếu và hầu hết các hợp đồng đại diện cho cam kết 100 cổ phiếu.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Phí bảo hiểm trên một quyền chọn là giá của nó trên thị trường.
  • Phí bảo hiểm quyền chọn sẽ bao gồm giá trị bên ngoài hoặc giá trị thời gian đối với các hợp đồng giao dịch ngoài tiền và cả giá trị nội tại và giá trị bên ngoài đối với các hợp đồng giao dịch tiền.
  • Phí bảo hiểm của một quyền chọn nói chung sẽ cao hơn khi có nhiều thời gian hơn để hết hạn và / hoặc sự biến động ngụ ý lớn hơn.
2:07

Các tùy chọn cao cấp

Tìm hiểu Quyền chọn Đặc biệt

Các nhà đầu tư viết, có nghĩa là bán trong trường hợp này, gọi hoặc sử dụng phí bảo hiểm quyền chọn như một nguồn thu nhập hiện tại phù hợp với chiến lược đầu tư rộng rãi hơn để bảo vệ tất cả hoặc một phần danh mục đầu tư. Giá quyền chọn được báo trên một sàn giao dịch, chẳng hạn như Sở giao dịch quyền chọn Cboe (Cboe), được coi là phí bảo hiểm theo quy tắc, vì bản thân các quyền chọn không có giá trị cơ bản.

Các thành phần của phí bảo hiểm quyền chọn bao gồm giá trị nội tại của nó, giá trị thời gian của nó và sự biến động ngụ ý của tài sản cơ sở. Khi quyền chọn gần đến ngày hết hạn, giá trị thời gian sẽ ngày càng gần hơn với mức 0 đô la, trong khi giá trị nội tại sẽ đại diện chặt chẽ cho sự khác biệt giữa giá của chứng khoán cơ bản và giá thực hiện của hợp đồng.

Các yếu tố của Quyền chọn Premium

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá của một quyền chọn là giá của chứng khoán cơ bản, thành tiền, thời hạn sử dụng của quyền chọn và sự biến động ngụ ý. Khi giá của bảo mật cơ bản thay đổi, phí bảo hiểm quyền chọn sẽ thay đổi. Khi giá của chứng khoán cơ bản tăng, phí bảo hiểm của quyền chọn mua tăng, nhưng phí bảo hiểm của quyền chọn bán giảm. Khi giá của chứng khoán cơ bản giảm, phí bảo hiểm của quyền chọn bán tăng lên và điều ngược lại là đúng đối với quyền chọn mua.

Thành tiền ảnh hưởng đến phí bảo hiểm của quyền chọn bởi vì nó cho biết giá chứng khoán cơ bản cách giá thực hiện được chỉ định bao xa. Khi một quyền chọn trở nên nhiều tiền hơn, phí bảo hiểm của quyền chọn đó thường tăng lên. Ngược lại, phí bảo hiểm quyền chọn giảm dần khi quyền chọn ngày càng mất giá trị. Ví dụ: khi một quyền chọn trở nên không còn nhiều tiền nữa, thì khoản phụ trội của quyền chọn sẽ mất đi giá trị nội tại và giá trị này chủ yếu bắt nguồn từ giá trị thời gian.

Thời gian cho đến khi hết hạn hoặc thời hạn sử dụng ảnh hưởng đến phần giá trị thời gian của phí bảo hiểm của quyền chọn. Khi quyền chọn đến ngày hết hạn, phí bảo hiểm của quyền chọn chủ yếu bắt nguồn từ giá trị nội tại. Ví dụ: các tùy chọn hết hạn tiền sẽ hết hạn trong một ngày giao dịch thường có giá trị là 0 đô la hoặc rất gần với 0 đô la.

Biến động ngụ ý và giá tùy chọn

Sự biến động ngụ ý bắt nguồn từ giá của quyền chọn, được gắn vào mô hình định giá của quyền chọn để cho biết giá cổ phiếu có thể biến động như thế nào trong tương lai. Hơn nữa, nó ảnh hưởng đến phần giá trị bên ngoài của phí bảo hiểm quyền chọn. Nếu các nhà đầu tư là các lựa chọn dài, thì sự gia tăng mức độ biến động ngụ ý sẽ làm tăng thêm giá trị. Điều này là do sự biến động của tài sản cơ bản càng lớn, thì quyền chọn càng có nhiều cơ hội hoàn thành bằng tiền. Điều ngược lại là đúng nếu độ biến động ngụ ý giảm.

Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư là một quyền chọn mua dài hạn với mức biến động ngụ ý hàng năm là 20%. Do đó, nếu mức biến động ngụ ý tăng lên 50% trong suốt thời gian tồn tại của quyền chọn, thì phí bảo hiểm quyền chọn mua sẽ tăng giá trị. Vega của một quyền chọn là sự thay đổi trong phí bảo hiểm của nó khi thay đổi 1% về độ biến động ngụ ý.

Nguồn tham khảo: investmentopedia