Option Cycle là gì?

20

Chu kỳ quyền chọn là gì?

Chu kỳ quyền chọn đề cập đến ngày hết hạn áp dụng cho các loại quyền chọn khác nhau. Một tùy chọn mới được liệt kê được chỉ định một chu kỳ ngẫu nhiên để phân phối rộng rãi các tùy chọn trên các khung thời gian khác nhau. Nó còn được gọi là chu kỳ hết hạn.

Với một vài trường hợp ngoại lệ có hợp đồng hàng tháng, hầu hết các tùy chọn vốn chủ sở hữu được thiết lập theo một trong ba chu kỳ. Việc biết một tùy chọn đang ở chu kỳ nào sẽ cho bạn biết khi nào tùy chọn có thể hết hạn nếu không được thực hiện.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Chu kỳ quyền chọn là tập hợp các tháng mà quyền chọn hàng quý của một công ty hết hạn.
  • Một trong ba nhiệm vụ chu kỳ được chỉ định cho hầu hết các chuỗi quyền chọn tại thời điểm cổ phiếu được niêm yết.
  • Khối lượng quyền chọn và lãi suất mở thường lớn hơn đối với những quyền chọn hết hạn vào các ngày của chu kỳ quyền chọn được chỉ định.

Cách hoạt động của một chu trình tùy chọn

Chu kỳ quyền chọn đề cập đến chu kỳ các tháng có sẵn cho một loại quyền chọn được liệt kê. Các chu kỳ quyền chọn được tích hợp trên tất cả các thị trường quyền chọn và tương lai. Các chu kỳ được quy định bởi các cơ quan quản lý. Một nhà đầu tư thường sẽ xem các tùy chọn có sẵn theo lớp tùy chọn. Một lớp tùy chọn là một nhóm các cuộc gọi hoặc đặt sẵn trên một bảo mật.

Các lớp quyền chọn được phân tách bằng lệnh gọi và lệnh. Chúng cũng được phân loại theo giá thực tế và được liệt kê tuần tự theo thời hạn.

Nhiệm vụ chu kỳ tùy chọn

Các tùy chọn được chỉ định cho một trong ba chu kỳ tại danh sách của họ. Ban đầu các chu kỳ được chia cho bốn tháng. Năm 1984, các cơ quan quản lý quyết định rằng một quyền chọn được niêm yết phải có sẵn hai tháng trước cho các nhà đầu tư của nó. Điều này đã thay đổi danh sách các tùy chọn để bao gồm hai tháng đầu tiên và hai tháng tiếp theo trong chu kỳ.

Có ba chu kỳ quyền chọn mà một tùy chọn được liệt kê có thể được chỉ định trên thị trường công khai:

  1. JAJO – Tháng 1, 4, 7 và 10
  2. FMAN – Tháng 2, 5, 8 và 11
  3. MJSD – Tháng 3, 6, 9 và 12

Lưu ý rằng các tùy chọn trong chu kỳ tháng 1 có các hợp đồng có sẵn vào tháng đầu tiên của mỗi quý (tháng 1, tháng 4, tháng 7 và tháng 10). Các tùy chọn được chỉ định cho chu kỳ tháng 2 sử dụng tháng giữa của mỗi quý (tháng 2, tháng 5, tháng 8 và tháng 11). Các tùy chọn trong chu kỳ tháng 3 có các tùy chọn có sẵn trong tháng cuối cùng của mỗi quý (tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12).

Các nhà đầu tư tìm cách đầu tư vào một quyền chọn sẽ tìm thấy hai tháng đầu tiên sau đó là hai tháng chu kỳ còn lại. Điều này tạo cơ hội cho các nhà đầu tư giao dịch hoặc bảo hiểm rủi ro cho các kỳ hạn ngắn hơn cũng như mua các hợp đồng dài hạn hơn.

Cân nhắc đặc biệt

Cần lưu ý rằng ngày nay chu kỳ ít quan trọng hơn đối với các cổ phiếu được giao dịch nhiều và các quỹ giao dịch trao đổi theo dõi chỉ số vì việc công bố các tùy chọn hàng tuần. Vì quyền chọn hàng tuần có sẵn để được giao dịch, nhà đầu tư muốn gia hạn ngày hết hạn có thể tung quyền chọn hàng quý vào bất kỳ tuần nào trong năm.

Điều quan trọng là các nhà đầu tư phải hiểu những gì xảy ra với chu kỳ khi một tháng trôi qua. Mỗi chu kỳ sẽ luôn có sẵn hai tháng trước. Sau khi một tháng trôi qua, hai tháng cuối cùng còn lại tiếp tục theo chu kỳ được ấn định ban đầu. Ví dụ, vào tháng Hai, tính khả dụng của tùy chọn chu kỳ một sẽ là tháng Hai, tháng Ba, tháng Tư, tháng Bảy. Vào tháng 6, tính khả dụng của tùy chọn chu kỳ một sẽ là tháng 6, tháng 7, tháng 10, tháng 1.

Nhìn chung, để một nhà đầu tư hiểu được một quyền chọn đang giao dịch trong chu kỳ nào, thì cần phải xem xét tháng thứ ba và thứ tư. Nói chung, tất cả các tùy chọn sẽ hết hạn vào lúc 4:00 chiều Giờ Miền Đông vào thứ Sáu thứ ba của tháng hết hạn.

Chu kỳ hết hạn ít phổ biến hơn

Một số quyền chọn có thể có hợp đồng vào mỗi tháng trong năm, nhưng điều này thường được dành cho các chứng khoán cơ bản có tính thanh khoản cao, chẳng hạn như quỹ giao dịch hối đoái (ETF) trên S&P 500 và các quỹ chỉ số khác. Các quyền chọn như thế này thường được sử dụng để bảo vệ danh mục đầu tư và vì chúng đại diện cho một rổ cổ phiếu nên tính an toàn của quyền chọn là ổn định hơn. Do đó, giá thực hiện hoặc giá mục tiêu có xu hướng giữ tốt hơn, do đó, khả năng ngày hết hạn ngày càng thường xuyên hơn là điều hợp lý.

Chứng khoán Dự kiến Vốn chủ sở hữu Dài hạn (LEAPS) là các lựa chọn cho các kỳ hạn dài hơn, và như vậy, chúng sẽ hết hạn hàng năm vào tháng Giêng, ít nhất một năm sau khi mua. Về mặt khác, chúng giống với các quyền chọn chứng khoán khác và có sẵn trên hàng nghìn cổ phiếu và một nhóm quỹ chỉ số được chọn dưới dạng gọi hoặc bán. Sự khác biệt duy nhất giữa LEAPS và các tùy chọn thông thường là khoảng thời gian trước khi chúng hết hạn.

Nguồn tham khảo: investmentopedia