Optimum Currency Area (OCA) Theory là gì?

21

Lý thuyết Khu vực Tiền tệ Tối ưu (OCA) là gì?

Lý thuyết khu vực tiền tệ tối ưu (OCA) tuyên bố rằng các khu vực cụ thể không bị giới hạn bởi biên giới quốc gia sẽ được hưởng lợi từ một đồng tiền chung. Nói cách khác, các khu vực địa lý có thể tốt hơn khi sử dụng cùng một đơn vị tiền tệ thay vì mỗi quốc gia trong khu vực địa lý đó sử dụng đơn vị tiền tệ của riêng mình.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Lý thuyết khu vực tiền tệ tối ưu (OCA) tuyên bố rằng các khu vực không bị giới hạn bởi biên giới quốc gia và có chung một số đặc điểm nhất định nên có chung một loại tiền tệ.
  • Lý thuyết OCA được phát triển vào năm 1961 bởi nhà kinh tế học người Canada Robert Mundell dựa trên công trình trước đó của Abba Lerner.
  • Lý thuyết của OCA cho rằng việc thực hiện tiền tệ theo khu vực địa lý và địa chính trị, thay vì theo quốc gia, sẽ dẫn đến hiệu quả kinh tế cao hơn.
  • Một OCA phải đáp ứng bốn tiêu chí để đủ điều kiện, và một số nhà kinh tế đề xuất một tiêu chí thứ năm.

Hiểu lý thuyết về khu vực tiền tệ tối ưu (OCA)

Chia sẻ tiền tệ có thể mang lại lợi ích cho một khu vực địa lý bằng cách gia tăng đáng kể thương mại. Tuy nhiên, hoạt động thương mại này phải lớn hơn chi phí của việc mỗi quốc gia từ bỏ đồng tiền quốc gia như một công cụ để điều chỉnh chính sách tiền tệ. Các khu vực sử dụng lý thuyết OCA vẫn có thể duy trì một hệ thống tỷ giá hối đoái linh hoạt với phần còn lại của thế giới.

Lý thuyết OCA được phát triển vào năm 1961 bởi nhà kinh tế học người Canada Robert Mundell dựa trên công trình trước đó của Abba Lerner. Nó suy đoán rằng có một khu vực địa chính trị tối ưu nên dùng chung một loại tiền tệ, nhưng khu vực địa chính trị này không nhất thiết phải tương ứng với biên giới quốc gia. Một khu vực tiền tệ tối ưu có thể là một số quốc gia, các bộ phận của một số quốc gia hoặc các khu vực bên trong một quốc gia.

Theo lý thuyết, một đồng tiền chung có thể tối đa hóa hiệu quả kinh tế, với điều kiện các bên tham gia phải đáp ứng bốn tiêu chí sau:

  1. Một thị trường lao động rộng lớn, sẵn có và tích hợp cho phép người lao động di chuyển tự do khắp khu vực và giải quyết tình trạng thất nghiệp ở bất kỳ khu vực nào.
  2. Sự linh hoạt của giá cả và tiền lương, cùng với sự di chuyển của vốn, để loại bỏ sự mất cân bằng thương mại trong khu vực.
  3. Ngân sách tập trung hoặc quyền kiểm soát để phân phối lại của cải cho các bộ phận của khu vực bị ảnh hưởng do sự luân chuyển lao động và vốn. Đây là một khó khăn về mặt chính trị, vì những người giàu có trong khu vực có thể không muốn phân phối thặng dư của họ cho những người thiếu.
  4. Các khu vực tham gia có chu kỳ kinh doanh tương tự nhau và thời gian cho dữ liệu kinh tế để tránh cú sốc trong bất kỳ khu vực nào.

Giáo sư Princeton và nhà kinh tế quốc tế Peter Kenen đề nghị bổ sung tiêu chí thứ năm về đa dạng hóa sản xuất trong khu vực địa chính trị.

Cân nhắc đặc biệt

Một số nhà kinh tế cho rằng Hoa Kỳ nên được chia thành nhiều khu vực tiền tệ nhỏ hơn, vì tổng thể đất nước không phù hợp với các tiêu chí được liệt kê trong lý thuyết OCA ban đầu của Mundell. Các nhà kinh tế đã tính toán rằng các khu vực Đông Nam và Tây Nam của Hoa Kỳ không nhất thiết phải phù hợp với phần còn lại của đất nước như một OCA.

Ví dụ về lý thuyết khu vực tiền tệ tối ưu

Nhiều người cho rằng đồng euro là bằng chứng cho lý thuyết OCA đang hoạt động. Tuy nhiên, một số người cho rằng khu vực này không đáp ứng được bốn tiêu chí như lý thuyết của Mundell đưa ra vào thời điểm đồng euro được tạo ra vào năm 1999. Việc thiếu đáp ứng các yêu cầu này là lý do khiến khu vực đồng euro gặp khó khăn kể từ khi thành lập.

Thật vậy, lý thuyết OCA đã được đưa vào thử nghiệm vào năm 2010 khi các vấn đề về nợ có chủ quyền mà nhiều quốc gia mắc nợ nặng ở châu Âu phải đối mặt đe dọa khả năng tồn tại của Liên minh châu Âu (EU), đặt ra những căng thẳng nghiêm trọng đối với đồng euro.

Theo Global Financial Integrity, một tổ chức phi lợi nhuận đặt tại Washington, DC, các quốc gia ngoại vi của EU như Bồ Đào Nha, Ý, Ireland, Hy Lạp và Tây Ban Nha (PIIGS) đã tăng trưởng chậm lại, thiếu khả năng cạnh tranh quốc tế và sở hữu lực lượng lao động kém hiệu quả .

Khi các nền kinh tế này tăng trưởng chậm lại, vốn tư nhân tháo chạy, một số chuyển sang các nền kinh tế mạnh hơn khu vực đồng euro và một số chuyển sang các nước khác. Ngoài ra, do khó khăn về ngôn ngữ, văn hóa và khoảng cách, lực lượng lao động trong khu vực đồng tiền chung châu Âu không linh hoạt hoặc di động. Tiền lương cũng không đồng nhất trong khu vực địa chính trị.

Nguồn tham khảo: investmentopedia