Home Kiến Thức Kinh Tế Học Open Market Operations (OMO) là gì?

Open Market Operations (OMO) là gì?

0

Hoạt động Thị trường Mở (OMO) là gì?

Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) đề cập đến việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thực hiện mua và bán chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ, cùng với các chứng khoán khác, trên thị trường mở để điều chỉnh lượng cung tiền dự trữ trong các ngân hàng Hoa Kỳ. Fed mua chứng khoán kho bạc để tăng cung tiền và bán chúng để giảm lãi suất dài hạn.

Mục tiêu của OMO là điều chỉnh mức dư dự trữ để điều chỉnh lãi suất ngắn hạn và ảnh hưởng đến các lãi suất khác. Cục Dự trữ Liên bang tiến hành các hoạt động thị trường mở để đạt được tỷ lệ quỹ liên bang mục tiêu mong muốn bằng cách mua hoặc bán trái phiếu chính phủ từ hoặc cho các ngân hàng thương mại.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) đề cập đến việc ngân hàng trung ương mua hoặc bán Kho bạc ngắn hạn và các chứng khoán khác trên thị trường mở để tác động đến lượng cung tiền.
  • Ở Mỹ, hoạt động thị trường mở là một phương pháp mà Fed sử dụng để điều khiển lãi suất – cụ thể là lãi suất quỹ liên bang được sử dụng trong các khoản vay liên ngân hàng.
  • Mua chứng khoán bổ sung tiền vào hệ thống, làm cho các khoản vay dễ dàng nhận được hơn và lãi suất giảm.
  • Bán chứng khoán từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương loại bỏ tiền khỏi hệ thống, làm cho các khoản vay đắt hơn và tăng tỷ lệ.
1:53

Giải thích Hoạt động Thị trường Mở

Tìm hiểu Hoạt động Thị trường Mở (OMO)

Để hiểu các hoạt động của thị trường mở, trước tiên bạn phải hiểu cách Cục Dự trữ Liên bang, ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ, điều hành chính sách tiền tệ của quốc gia.

Trong một nỗ lực để giữ cho nền kinh tế Hoa Kỳ phát triển đồng đều và ngăn chặn những tác động xấu của lạm phát giá cả không kiểm soát được hoặc giảm phát, Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang đặt ra cái gọi là lãi suất quỹ liên bang mục tiêu. Lãi suất quỹ liên bang là tỷ lệ phần trăm lãi suất mà các tổ chức lưu ký tính phí lẫn nhau đối với các khoản vay qua đêm. Dòng tiền khổng lồ liên tục này cho phép các ngân hàng giữ lượng tiền dự trữ đủ cao để đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong khi vẫn sử dụng lượng tiền mặt dư thừa.

Tỷ lệ quỹ liên bang cũng là một chuẩn mực cho các lãi suất khác, ảnh hưởng đến hướng của tất cả mọi thứ từ lãi suất tiền gửi tiết kiệm đến lãi suất thế chấp nhà và lãi suất thẻ tín dụng.

Về cơ bản, hoạt động thị trường mở là công cụ mà Fed sử dụng để đạt được lãi suất quỹ liên bang mục tiêu bằng cách mua và bán chứng khoán trên thị trường mở. Ngân hàng trung ương có thể tăng cung tiền và hạ lãi suất thị trường bằng cách mua chứng khoán bằng cách sử dụng tiền mới được tạo ra. Tương tự, ngân hàng trung ương có thể bán chứng khoán từ bảng cân đối kế toán của mình và lấy tiền ra khỏi lưu thông, gây áp lực lên lãi suất.

Hoạt động thị trường mở cho phép Cục Dự trữ Liên bang mua hoặc bán Kho bạc với số lượng lớn đến mức nó có tác động đến nguồn cung tiền được phân phối trong các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác trên khắp Hoa Kỳ.

Các loại nghiệp vụ thị trường mở (OMO)

Nói tóm lại, Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang đặt ra một tỷ lệ quỹ liên bang mục tiêu và sau đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thực hiện các hoạt động thị trường mở để đạt được tỷ lệ đó.

Có hai loại OMO. Hoạt động thị trường mở vĩnh viễn (POMO) đề cập đến việc Fed (hoặc bất kỳ ngân hàng trung ương nào) liên tục sử dụng thị trường mở để mua và bán chứng khoán nhằm điều chỉnh lượng cung tiền. POMO đã từng là một trong những công cụ được Cục Dự trữ Liên bang sử dụng để thực hiện chính sách tiền tệ và ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ.

Ngược lại, các nghiệp vụ thị trường mở tạm thời được sử dụng để bổ sung hoặc rút bớt các khoản dự trữ sẵn có cho hệ thống ngân hàng trên cơ sở ngắn hạn, giải quyết các nhu cầu dự trữ được coi là tạm thời về bản chất. Không giống như POMO, liên quan đến mua hoặc bán hoàn toàn, các hoạt động này là thỏa thuận mua lại (repos) hoặc thỏa thuận mua lại ngược (ngược lại hoặc RRP). Điều này có nghĩa là Fed thực hiện giao dịch với một thỏa thuận làm ngược lại – mua lại nếu bán hoặc bán lại nếu mua – trong tương lai.

Kho bạc Hoa Kỳ là trái phiếu chính phủ được nhiều người tiêu dùng cá nhân mua như một khoản đầu tư an toàn. Chúng cũng được giao dịch trên thị trường tiền tệ và được mua và giữ với số lượng lớn bởi các tổ chức tài chính và công ty môi giới.

Lên hoặc xuống?

Chỉ có hai cách để Tỷ giá Kho bạc có thể di chuyển, và đó là tăng hoặc giảm. Theo ngôn ngữ của Cục Dự trữ Liên bang, chính sách này mang tính mở rộng hoặc có tính chất điều chỉnh.

Nếu mục tiêu của Fed là mở rộng, nó sẽ mua Kho bạc để đổ tiền mặt vào các ngân hàng. Điều đó gây áp lực buộc các ngân hàng phải cho người tiêu dùng và doanh nghiệp vay số tiền đó. Khi các ngân hàng cạnh tranh để giành khách hàng, lãi suất sẽ giảm dần. Người tiêu dùng có khả năng vay nhiều hơn để mua nhiều hơn. Các doanh nghiệp đang mong muốn vay thêm để mở rộng.

Nếu mục tiêu của Fed là phù hợp, thì Fed sẽ bán Kho bạc để rút tiền ra khỏi hệ thống. Tiền bị thắt chặt và lãi suất tăng dần. Người tiêu dùng rút lại chi tiêu của họ. Các doanh nghiệp cắt giảm kế hoạch tăng trưởng và nền kinh tế tăng trưởng chậm lại.

Tại sao Cục Dự trữ Liên bang tiến hành Hoạt động Thị trường Mở?

Về cơ bản, hoạt động thị trường mở là công cụ mà Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sử dụng để đạt được tỷ lệ quỹ liên bang mục tiêu mong muốn bằng cách mua và bán, chủ yếu là Kho bạc Hoa Kỳ trên thị trường mở. Fed có thể tăng cung tiền và hạ lãi suất thị trường bằng cách mua chứng khoán bằng cách sử dụng tiền mới được tạo ra. Tương tự, ngân hàng trung ương có thể bán chứng khoán từ bảng cân đối kế toán của mình và lấy tiền ra khỏi lưu thông, do đó gây áp lực tăng lãi suất thị trường.

Hoạt động thị trường mở vĩnh viễn (POMO) là gì?

Nghiệp vụ thị trường mở vĩnh viễn (POMO) đề cập đến hoạt động ngân hàng trung ương liên tục sử dụng thị trường mở để mua và bán chứng khoán nhằm điều chỉnh lượng cung tiền. Nó đã từng là một trong những công cụ được Cục Dự trữ Liên bang sử dụng để thực hiện chính sách tiền tệ và ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ. POMO ngược lại với hoạt động thị trường mở tạm thời, liên quan đến các thỏa thuận mua lại và mua lại ngược được thiết kế để bổ sung tạm thời hoặc rút bớt lượng dự trữ có sẵn cho hệ thống ngân hàng.

Lãi suất quỹ liên bang ảnh hưởng đến các ngân hàng như thế nào?

Theo luật, các ngân hàng thương mại phải duy trì một khoản dự trữ bằng một tỷ lệ phần trăm nhất định tiền gửi của họ trong tài khoản tại một ngân hàng Dự trữ Liên bang. Bất kỳ khoản tiền nào trong quỹ dự trữ của họ vượt quá mức yêu cầu đều có thể được cho vay các ngân hàng khác có thể bị thiếu hụt. Lãi suất mà ngân hàng cho vay có thể tính cho các khoản vay này được gọi là lãi suất quỹ liên bang, hoặc lãi suất cho vay. Các ngân hàng thường căn cứ lãi suất cho các khoản vay tiêu dùng hoặc kinh doanh dựa trên lãi suất quỹ liên bang.

Nguồn tham khảo: investmentopedia