Open-End Management Company là gì?

16

Công ty quản lý mở là gì?

Công ty quản lý quỹ mở là một loại hình công ty đầu tư chịu trách nhiệm quản lý các quỹ mở. Các công ty quản lý mở quản lý cả quỹ tương hỗ mở và quỹ giao dịch trao đổi (ETF).

Tóm tắt ý chính

  • Công ty quản lý quỹ mở quản lý các quỹ mở, chẳng hạn như quỹ tương hỗ mở và quỹ giao dịch trao đổi (ETF).
  • Các quỹ tương hỗ mở không được giao dịch trên các sàn giao dịch; công ty quản lý quỹ mở chịu trách nhiệm phân phối và mua lại tất cả cổ phiếu của quỹ tương hỗ dạng mở được cung cấp trên thị trường.
  • ETF được cung cấp bởi các công ty quản lý dạng mở cũng không có số lượng cổ phiếu được chào bán cụ thể, có nghĩa là công ty quản lý dạng mở có thể phát hành và mua lại cổ phiếu theo quyết định của họ.
  • Quỹ mở và ETF có nhiều điểm tương đồng; cả hai đều là quỹ chung cho phép quản lý và hoạt động kinh tế theo quy mô.
  • Quỹ đóng khác với quỹ mở ở chỗ chúng có sẵn một số lượng cổ phiếu cụ thể và được định giá suốt cả ngày theo giá thị trường, trái ngược với NAV mỗi ngày một lần như quỹ mở.

Cách thức hoạt động của một công ty quản lý mở

Công ty quản lý mở là một loại hình công ty đầu tư quản lý được phân loại theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Các công ty đầu tư được phân thành ba loại cơ bản:

  1. Công ty chứng chỉ số tiền mặt
  2. Ủy thác đầu tư đơn vị
  3. Công ty quản lý (đầu tư).

Tất cả các công ty đầu tư này đều quản lý tài sản trong các sản phẩm đầu tư. Nói chung, tất cả các công ty đầu tư phải tuân theo các quy tắc và quy định được ban hành bởi Đạo luật năm 1940 cũng như Đạo luật chứng khoán năm 1933 và Đạo luật giao dịch chứng khoán năm 1934.

Các công ty quản lý quỹ mở thường được kết hợp với việc quản lý các quỹ tương hỗ mở. Tuy nhiên, họ cũng quản lý ETF. Vanguard là một ví dụ về một công ty quản lý mở.

Các quỹ mở có tính mở, có nghĩa là họ có thể liên tục thu hút các nhà đầu tư mới và vốn đầu tư mới thay vì bị đóng vào một thời điểm nào đó mà họ không còn mang lại các nhà đầu tư hoặc vốn mới nữa. Tất cả vốn được gom góp từ các nhà đầu tư khác nhau.

Cổ phiếu được phát hành miễn là các nhà đầu tư sẵn sàng mua và được mua và bán theo giá trị tài sản ròng (NAV) của họ. Quỹ mở là một cách dễ dàng để tiếp xúc với thị trường tài chính một cách đa dạng với mục tiêu đầu tư cụ thể.

Các loại công ty quản lý mở

Quỹ tương hỗ

Các quỹ tương hỗ mở không được giao dịch trên các sàn giao dịch. Do đó, công ty quản lý quỹ mở có trách nhiệm phân phối và mua lại tất cả cổ phiếu của quỹ tương hỗ dạng mở được cung cấp trên thị trường. Các quỹ tương hỗ mở không có số lượng cổ phiếu cụ thể được chào bán trên thị trường.

Các khoản tiền này được bán và mua lại theo giá trị tài sản ròng hàng ngày (NAV) trên mỗi cổ phiếu. Các quy tắc và quy định của công ty đầu tư yêu cầu các giao dịch đối với quỹ tương hỗ mở phải thực hiện với NAV kỳ hạn của họ. Điều này có nghĩa là người mua và người bán có thể mong đợi giao dịch ở NAV tiếp theo sau yêu cầu giao dịch của họ.

Các quỹ tương hỗ mở tập hợp tiền từ các nhà đầu tư để đạt được quy mô kinh tế hoạt động và quản lý. Các quỹ mở được quản lý cho một loạt các mục tiêu đầu tư. Họ có thể triển khai nhiều loại chiến lược khác nhau. Họ cũng quản lý tài sản trên nhiều lĩnh vực và phân khúc thị trường.

Các quỹ mở cung cấp nhiều lớp chia sẻ cho các nhà đầu tư. Chúng được cấu trúc để bao gồm cổ phần của nhà đầu tư bán lẻ và cổ phần của nhà đầu tư tổ chức. Họ cũng thường phát hành cổ phiếu đặc biệt cho một số loại đầu tư như quỹ hưu trí.

Mặc dù các giao dịch của quỹ mở được quản lý bởi công ty quản lý quỹ mở tương ứng của họ chứ không phải trên bất kỳ sàn giao dịch nào, các nhà đầu tư có thể chọn giao dịch với các bên trung gian. Phí và cơ cấu phí của công ty quản lý quỹ mở được áp dụng khi tìm cách giao dịch với quỹ mở thông qua một bên trung gian.

Các nhà môi giới và nhà phân phối dịch vụ trọn gói sẽ tính phí theo cơ cấu phí bán hàng của công ty quản lý được nêu trong bản cáo bạch của quỹ. Các nhà đầu tư giao dịch thông qua môi giới chiết khấu sẽ trả phí thấp hơn và có thể phải đối mặt với các khoản đầu tư tối thiểu nhất định.

Quỹ giao dịch trao đổi (ETF)

ETF cũng được cung cấp bởi các công ty quản lý quỹ mở và do đặc điểm của các quỹ này, không có số lượng cổ phiếu cụ thể được chào bán trên thị trường. Do đó, công ty quản lý quỹ mở có thể phát hành và mua lại cổ phiếu theo quyết định của mình.

ETF khác với quỹ mở ở chỗ chúng giao dịch tích cực suốt cả ngày trên một sàn giao dịch như cổ phiếu. Họ không cung cấp nhiều loại cổ phiếu với các biểu phí khác nhau, mà thay vào đó, các nhà đầu tư mua ETF thông qua các nhà môi giới hoặc trên các nền tảng môi giới.

$ 23,9 nghìn tỷ

Tổng tài sản ròng của các quỹ tương hỗ đã đăng ký tại Hoa Kỳ trên toàn thế giới vào năm 2020.

ETF là các quỹ được quản lý thụ động. Các nhà quản lý của ETF chọn một điểm chuẩn cụ thể để sao chép và mua các cổ phiếu được liệt kê trong điểm chuẩn đó, ví dụ: S&P 500. Điều này cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với một số lượng lớn cổ phiếu trên thị trường mà không cần phải mua từng cổ phiếu riêng lẻ. Và bởi vì ETF được quản lý thụ động, chúng thường có tỷ lệ chi phí thấp.

Quỹ mở và ETF có nhiều điểm tương đồng. Cả hai đều là quỹ chung cho phép quản lý và hoạt động kinh tế theo quy mô. Cả quỹ mở và quỹ ETF đều cung cấp các sản phẩm được quản lý theo nhiều mục tiêu và chiến lược đầu tư.

Cách đầu tư vào quỹ mở

Có nhiều cách để đầu tư vào quỹ mở và cách tốt nhất để làm như vậy là thông qua một nhà môi giới. Một nhà môi giới sẽ bán cổ phiếu của một quỹ cụ thể cho các nhà đầu tư. Ví dụ: nếu bạn đang mua một quỹ giao dịch trao đổi, bạn có thể đăng nhập vào cổng trực tuyến của nhà môi giới, chọn ETF bạn muốn mua và mua nó giống như bạn mua một cổ phiếu.

Ví dụ: nếu nhà đầu tư quan tâm đến việc tiếp cận với S&P 500, họ có thể mua SPDR S&P 500 Trust (SPY) của State Street hoặc iShares Core S&P 500 ETF (IVV). Hầu hết các công ty quản lý đầu tư lớn, chẳng hạn như Vanguard, cung cấp hơn 100 quỹ tương hỗ với các mục tiêu đầu tư cụ thể mà nhà đầu tư có thể lựa chọn.

Quỹ mở so với Quỹ đóng

Sự khác biệt cơ bản giữa quỹ mở và quỹ đóng là quỹ mở mở cửa cho các nhà đầu tư mới và vốn đầu tư mới trong khi quỹ đóng mở cửa cho các nhà đầu tư mới và vốn mới.

Các nhà quản lý quỹ đóng tin rằng quỹ đã đạt đến quy mô tối ưu và bất kỳ quy mô nào lớn hơn sẽ cản trở chiến lược của công ty hoặc gây hậu quả tiêu cực cho thị trường chung nếu quỹ thực hiện các lệnh mua hoặc bán lớn.

Các quỹ đóng cung cấp một số lượng cổ phiếu cố định giống như các công ty giao dịch công khai và phát hành số cổ phiếu này ra thị trường thông qua phát hành lần đầu ra công chúng (IPO). Cổ phiếu được niêm yết trên một sàn giao dịch và có thể mua trên thị trường thứ cấp thông qua các nhà môi giới.

Cổ phiếu được mua và bán trong suốt cả ngày và được mua hoặc bán theo giá giao dịch trong ngày, trái ngược với NAV cuối ngày.

Mặt khác, quỹ mở được định giá bằng NAV của chúng (trừ khi chúng là ETF) và có thể liên tục phát hành cổ phiếu mới nếu nhà đầu tư có nhu cầu. Tuy nhiên, cả hai loại quỹ đều được quản lý chuyên nghiệp, đầu tư vào nhiều loại cổ phiếu hoặc loại tài sản khác nhau và gộp vốn đầu tư của các nhà đầu tư để đầu tư trên quy mô lớn hơn.

Sự khác biệt chính giữa quỹ mở và quỹ đóng là gì?

Sự khác biệt giữa quỹ mở và quỹ đóng là quỹ đóng có một số lượng hạn chế cổ phiếu có sẵn trên thị trường, được chào bán thông qua IPO và được định giá theo giá trị thị trường của chúng trong suốt cả ngày. Hầu hết các quỹ mở, được định giá một lần một ngày theo NAV của chúng và liên tục mở cửa cho các nhà đầu tư với việc chào bán cổ phiếu mới miễn là có nhu cầu.

Quỹ chỉ số mở là gì?

Quỹ chỉ số mở là quỹ mở theo dõi một chỉ số cụ thể. Quỹ chỉ số mở chọn một điểm chuẩn để theo dõi, chẳng hạn như S&P 500 và mua cổ phiếu trong chỉ số đó để nhân rộng lợi nhuận của nó. Quỹ chỉ số mở khác với quỹ giao dịch hối đoái (ETF), quỹ này cũng theo dõi một chỉ số, ở chỗ nó có các đặc điểm phản ánh quỹ mở, chẳng hạn như được định giá theo NAV của nó một lần một ngày và chỉ có thể được mua và bán mỗi ngày một lần.

Làm cách nào để biết liệu một quỹ có phải là kết thúc mở hay không?

Bạn có thể biết một quỹ có phải là quỹ mở hay không thông qua thông tin được cung cấp trong bản cáo bạch hoặc trang web của quỹ đó. Bạn cũng có thể xác định xem nó có được mở theo cách định giá hay không, đó sẽ là giá trị tài sản ròng (NAV) của nó.

Nguồn tham khảo: investmentopedia