October Effect là gì?

20

Hiệu ứng Tháng Mười là gì?

Hiệu ứng tháng Mười là một sự bất thường của thị trường mà các cổ phiếu có xu hướng giảm trong tháng Mười. Hiệu ứng tháng 10 được coi là một kỳ vọng tâm lý hơn là một hiện tượng thực tế, vì hầu hết các số liệu thống kê đều đi ngược lại lý thuyết. Một số nhà đầu tư có thể lo lắng trong tháng 10 vì một số sự cố thị trường lịch sử lớn đã xảy ra trong tháng này.

Các sự kiện khiến tháng 10 trở nên nổi tiếng về việc cổ phiếu bị lỗ đã xảy ra trong nhiều thập kỷ, nhưng chúng bao gồm:

  • Sự hoảng loạn năm 1907
  • Thứ ba đen (1929)
  • Thứ Năm Đen (1929)
  • Thứ Hai đen (1929)
  • Thứ Hai đen tối (1987)

Thứ Hai đen tối, sự sụp đổ lớn của năm 1987 xảy ra vào ngày 19 tháng 10 và chứng kiến chỉ số Dow giảm mạnh 22,6% chỉ trong một ngày, được cho là mức giảm tồi tệ nhất trong một ngày. Tất nhiên, những ngày đen tối khác là một phần của quá trình dẫn đến cuộc Đại suy thoái – một thảm họa kinh tế vô song cho đến khi cuộc khủng hoảng thế chấp gần như cướp đi sinh mạng của toàn bộ nền kinh tế toàn cầu.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Hiệu ứng tháng 10 là nhận thức rằng thị trường chứng khoán giảm trong tháng 10 và nó được coi là thị trường bất thường.
  • Hiệu ứng tháng 10 được coi là một kỳ vọng tâm lý hơn là một hiện tượng thực tế, vì hầu hết các số liệu thống kê đều đi ngược lại lý thuyết.
  • Hiệu ứng tháng 10, cũng như những dị thường khác về lịch, dường như đã biến mất phần lớn trong những thập kỷ qua.

Tìm hiểu Hiệu ứng Tháng Mười

Những người ủng hộ hiệu ứng tháng 10, một trong những hiệu ứng phổ biến nhất được gọi là hiệu ứng lịch, cho rằng tháng 10 là thời điểm xảy ra một số sự cố lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán, bao gồm Thứ Ba Đen năm 1929 và Thứ Năm Đen Tối và sự sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987, xảy ra. . Trong khi các bằng chứng thống kê không ủng hộ hiện tượng chứng khoán giao dịch thấp hơn trong tháng 10, tâm lý kỳ vọng về hiệu ứng tháng 10 vẫn tồn tại.

Tuy nhiên, hiệu ứng tháng 10 có xu hướng được đánh giá quá cao. Mặc dù có các tiêu đề đen tối, nhưng dường như mức độ tập trung trong ngày này không có ý nghĩa thống kê. Trên thực tế, tháng 9 có nhiều tháng giảm lịch sử hơn so với tháng 10. Từ góc độ lịch sử, tháng 10 đã đánh dấu sự kết thúc của nhiều thị trường gấu hơn so với thời điểm bắt đầu. Điều này đặt tháng 10 vào một viễn cảnh thú vị cho việc mua trái chiều. Nếu các nhà đầu tư có xu hướng nhìn nhận một tháng tiêu cực, nó sẽ tạo cơ hội mua vào trong tháng đó. Tuy nhiên, hiệu ứng cuối tháng 10, nếu nó từng là một động lực thị trường, thì đã sẵn sàng.

Cân nhắc đặc biệt

Sự thật là tháng 10 theo truyền thống là tháng có nhiều biến động nhất đối với chứng khoán. Theo nghiên cứu từ LPL Financial, có nhiều hơn 1% hoặc lớn hơn trong tháng 10 trong S&P 500 so với bất kỳ tháng nào khác trong lịch sử có từ năm 1950. Một số điều đó có thể là do thực tế là tháng 10 trước cuộc bầu cử vào đầu tháng 11 trong Hoa Kỳ mỗi năm. Thật kỳ lạ, tháng 9, không phải tháng 10, có nhiều thị trường giảm giá lịch sử hơn.

Quan trọng hơn, chất xúc tác gây ra vụ tai nạn năm 1929 và vụ hoảng loạn năm 1907 đều xảy ra vào tháng 9 hoặc sớm hơn, và phản ứng chỉ đơn giản là bị trì hoãn.

Năm 1907, cơn hoảng loạn suýt xảy ra vào tháng Ba. Trong suốt năm, niềm tin của công chúng tiếp tục giảm đối với các công ty ủy thác vốn được coi là rủi ro vì thiếu quy định. Cuối cùng, sự hoài nghi của công chúng đã xuất hiện vào tháng 10 và gây ra một cuộc chạy đua đối với các quỹ tín thác.

Cuộc khủng hoảng năm 1929 được cho là bắt đầu vào tháng Hai, khi Cục Dự trữ Liên bang cấm các khoản cho vay giao dịch ký quỹ và tăng lãi suất.

Sự biến mất của Hiệu ứng Tháng Mười

Các con số không hỗ trợ hiệu ứng tháng 10. Nếu chúng ta xem xét tất cả lợi nhuận hàng tháng của tháng 10 trong hơn một thế kỷ qua, đơn giản là không có dữ liệu trung bình nào để chứng minh rằng tháng 10 là một tháng thua lỗ. Thật vậy, một số sự kiện lịch sử đã rơi vào tháng 10, nhưng chúng hầu như chỉ đọng lại trong ký ức tập thể vì Thứ Hai Đen nghe có vẻ đáng ngại. Thị trường cũng đã giảm trong những tháng khác ngoài tháng Mười.

Nhiều nhà đầu tư ngày nay có ký ức tốt hơn về sự sụp đổ của dotcom và cuộc khủng hoảng tài chính 2008–2009, nhưng không có ngày nào trong số đó được coi là biệt danh đen cho tháng cụ thể của họ. Sự sụp đổ của Lehman Brothers xảy ra vào một ngày thứ Hai của tháng 9 và đánh dấu sự gia tăng lớn về cổ phần toàn cầu của cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng nó không được báo cáo là một ngày Thứ Hai Đen mới. Vì bất cứ lý do gì, các phương tiện truyền thông tin tức không còn dẫn đầu với những ngày đen đủi nữa — và Phố Wall dường như cũng không háo hức phục hồi hoạt động này.

Hơn nữa, ngày càng có nhiều nhà đầu tư toàn cầu không có cùng quan điểm lịch sử về lịch sử. Hiệu ứng cuối tháng 10 là không thể tránh khỏi, vì nó chủ yếu là cảm giác đau đớn xen lẫn với một vài cơ hội ngẫu nhiên để tạo ra một huyền thoại. Theo một cách nào đó, điều này là không may, vì sẽ thật tuyệt vời cho các nhà đầu tư nếu các thảm họa tài chính, hoảng loạn và sụp đổ chỉ xảy ra trong một tháng trong năm.

Nguồn tham khảo: investmentopedia