Negative Feedback là gì?

22

Phản hồi tiêu cực là gì?

Phản hồi tiêu cực có thể được định nghĩa là một hệ thống mà ở đó đầu ra tắt tiếng hoặc kiểm duyệt các đầu vào ban đầu, với hiệu ứng làm giảm âm. Trong bối cảnh đầu tư trái ngược, một nhà đầu tư sử dụng chiến lược phản hồi tiêu cực sẽ mua cổ phiếu khi giá giảm và bán cổ phiếu khi giá tăng, điều này ngược lại với những gì hầu hết mọi người làm. Theo định nghĩa này, phản hồi tiêu cực giúp thị trường ít biến động hơn bằng cách đẩy các hệ thống về trạng thái cân bằng.

Ngược lại của nó là phản hồi tích cực, trong đó một kết quả tốt được duy trì, hoặc khi tâm lý bầy đàn đẩy giá tăng cao hơn bao giờ hết.

Phản hồi tiêu cực cũng được sử dụng một cách thông tục (mặc dù nó không chính xác về mặt kỹ thuật) như một hệ thống trong đó đầu ra được chuyển trở lại làm đầu vào để làm trầm trọng thêm một số kết quả tiêu cực, do đó làm trầm trọng thêm một tình huống xấu, chẳng hạn như khủng hoảng kinh tế hoặc vòng xoáy giảm phát. Việc sử dụng này là không chính xác về mặt kỹ thuật vì nó là một ví dụ về vòng lặp phản hồi tích cực làm cho kết quả tiêu cực trở nên tồi tệ hơn. Tuy nhiên, nhiều người (không chính xác) sử dụng thuật ngữ vòng lặp phản hồi tiêu cực trong ngữ cảnh này.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Phản hồi tiêu cực đề cập đến trường hợp đầu ra từ một hệ thống sau đó được đưa trở lại vào nó, giảm thiểu hoặc giảm tác động của các lần lặp tiếp theo.
  • Trên thị trường, các vòng phản hồi tiêu cực do đó có thể làm giảm sự biến động, ví dụ như thông qua đầu tư trái ngược hoặc đầu tư giá trị.
  • Các nhà đầu tư sử dụng chiến lược phản hồi tiêu cực mua cổ phiếu khi giá giảm và bán khi giá tăng.
  • Mặc dù không chính xác về mặt kỹ thuật, nhưng nhiều người gọi vòng lặp phản hồi tiêu cực như một vòng xoáy đi xuống tự kéo dài trong đó một số sự kiện xấu ban đầu được kết hợp và ngày càng trở nên tồi tệ hơn bởi các hành vi phát sinh từ sự kiện ban đầu. Tuy nhiên, đây là một ví dụ về vòng lặp phản hồi tích cực nâng cao kết quả tiêu cực.

Cách thức hoạt động của phản hồi tiêu cực

Nhiều người tin rằng thị trường tài chính có thể thể hiện các hành vi vòng lặp phản hồi. Ban đầu được phát triển như một lý thuyết để giải thích các nguyên tắc kinh tế học, khái niệm về vòng lặp phản hồi ngày nay đã trở nên phổ biến trong các lĩnh vực tài chính khác, bao gồm tài chính hành vi và lý thuyết thị trường vốn.

Với phản hồi tiêu cực, các sự kiện như giá cổ phiếu giảm, tiêu đề tin tức giảm giá, tin đồn trên mạng xã hội và các cú sốc tạo ra phản ứng nhằm ổn định hoặc đảo ngược kết quả ban đầu đó. Ví dụ, người mua nhúng hoặc người bán chốt lời có thể giúp giảm thiểu mức độ nghiêm trọng của việc bán tháo hoặc phục hồi.

Điều này khác với phản hồi tích cực, trong đó đầu vào từ một sự kiện ban đầu tương đối nhỏ có thể lăn tuyết thành một hình xoắn ốc đi xuống ngày càng kép. Những cuộc khủng hoảng tài chính và sự sụp đổ của thị trường là những ví dụ về phản hồi tích cực trên các thị trường đi theo hướng tiêu cực. Bong bóng là các vòng phản hồi tích cực thay vào đó làm cho giá cao hơn.

Warren Buffett thường được trích dẫn nói rằng thị trường thường vô nghĩa; điều này trái ngược với những người ủng hộ giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH), những người sẽ nói rằng thị trường luôn hiệu quả. Do đó, các cổ phiếu gặp khó khăn có thể được định giá thấp hơn so với dự đoán của một nhà đầu tư lý trí, đơn giản chỉ vì một số nhà đầu tư hoảng loạn hoặc bi quan hơn hầu hết. Khi chu kỳ này kéo dài, giá có thể bị đẩy xuống dưới mức cơ bản hợp lý. Điều này có thể xảy ra do một vòng lặp phản hồi tiêu cực.

Cân nhắc đặc biệt

Thông tin phản hồi trong thị trường tài chính có tầm quan trọng lớn hơn đáng kể trong thời kỳ khó khăn. Do con người có xu hướng phản ứng thái quá trước lòng tham và sự sợ hãi, thị trường có xu hướng trở nên thất thường trong những thời điểm không chắc chắn. Sự hoảng loạn trong thời gian thị trường điều chỉnh mạnh minh họa rõ ràng điểm này.

Những phản hồi như vậy, ngay cả đối với các vấn đề lành tính, sẽ trở thành một chu trình (hoặc vòng lặp) tự hoàn thiện tiêu cực tự nuôi sống chính nó. Các nhà đầu tư, khi thấy người khác hoảng sợ, đến lượt mình, họ cũng hoảng sợ, tạo ra một môi trường rất khó để đảo ngược.

Tuy nhiên, nhiều thị trường được phục hồi về trạng thái cân bằng thông qua phản hồi tiêu cực. Kinh doanh chênh lệch giá, các nhà đầu tư giá trị và các nhà giao dịch chênh lệch đều tìm cách kiếm lợi từ việc định giá sai tạo ra bởi các vòng phản hồi tích cực bằng cách áp dụng các vị trí đối lập với phản ứng cảm xúc.

Một cách các nhà đầu tư có thể tự bảo vệ mình khỏi các vòng phản hồi nguy hiểm là đa dạng hóa các khoản đầu tư của họ. Ví dụ, các chu kỳ tiêu cực, tự hoàn thiện thể hiện trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, đã gây tốn kém rất nhiều cho hàng triệu người Mỹ.

Phản hồi tiêu cực và tích cực là gì?

Nhiều người tin rằng thị trường tài chính thể hiện hành vi vòng lặp phản hồi. Phản hồi tích cực khuếch đại sự thay đổi, có nghĩa là khi giá cổ phiếu tăng, nhiều người mua cổ phiếu hơn, đẩy giá lên cao hơn nữa. Phản hồi tiêu cực giảm thiểu sự thay đổi, nghĩa là nhà đầu tư mua cổ phiếu khi giá giảm và bán cổ phiếu khi giá tăng.

Ví dụ về phản hồi tiêu cực là gì?

Một ví dụ về vòng lặp phản hồi tiêu cực xảy ra liên tục là phương pháp duy trì nhiệt độ bên trong của cơ thể. Cơ thể cảm nhận được sự thay đổi bên trong (chẳng hạn như nhiệt độ tăng đột biến) và kích hoạt các cơ chế đảo ngược hoặc phủ nhận sự thay đổi đó (hoạt động của các tuyến mồ hôi).

Có nghĩa là gì bởi vòng lặp phản hồi tiêu cực?

Trong bối cảnh thị trường tài chính, vòng lặp phản hồi tiêu cực đề cập đến hành vi tạo ra một kết quả xấu hoặc giảm thiểu sự thay đổi hơn là khuếch đại nó. Trong trường hợp thứ hai, nhà đầu tư mua cổ phiếu khi giá giảm và bán cổ phiếu khi giá tăng. Tuy nhiên, đây thực sự là một ví dụ về phản hồi tích cực – mặc dù nhiều người trong thực tế vẫn coi đây là vòng lặp phản hồi tiêu cực.

Nguồn tham khảo: investmentopedia