Home Kiến Thức Kinh Tế Học Natural Hedge là gì?

Natural Hedge là gì?

0

Bản lề tự nhiên là gì?

Phòng ngừa rủi ro tự nhiên là một chiến lược quản lý nhằm giảm thiểu rủi ro bằng cách đầu tư vào các tài sản có hiệu suất vốn có tương quan nghịch. Ví dụ, một hàng rào tự nhiên chống lại việc sở hữu cổ phiếu tài chính là nắm giữ trái phiếu, vì những thay đổi về lãi suất có xu hướng ảnh hưởng đến từng xu hướng trái ngược nhau,

Một phòng hộ tự nhiên cũng có thể được thực hiện khi các tổ chức khai thác các quy trình hoạt động bình thường của họ. Ví dụ, nếu họ phải trả các chi phí bằng cùng một loại tiền tệ mà doanh thu của họ được tạo ra, họ sẽ thực sự giảm rủi ro tỷ giá hối đoái, một cách tự nhiên.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Phòng hộ tự nhiên là một chiến lược tìm cách giảm thiểu rủi ro bằng cách đầu tư vào các tài sản có hiệu suất tương quan nghịch thông qua một số cơ chế nội tại hoặc tự nhiên.
  • Phòng ngừa rủi ro tự nhiên cũng có thể xảy ra trong một công ty, nơi các khoản lỗ trong một phần hoạt động kinh doanh được bù đắp bởi phần khác và ngược lại.
  • Không giống như các phương pháp bảo hiểm rủi ro thông thường khác, phòng hộ tự nhiên không yêu cầu sử dụng các sản phẩm tài chính phức tạp như tiền chuyển tiếp hoặc phái sinh.

Hiểu hàng rào tự nhiên

Một hàng rào tự nhiên đòi hỏi phải sử dụng các loại tài sản, đã từng thể hiện hiệu suất tương phản trong một môi trường kinh tế nhất định, để giảm rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư hoặc của công ty. Khái niệm chính là bằng cách phân bổ nguồn lực cho hai loại tài sản khác nhau, rủi ro phát sinh từ tài sản này sẽ được bù đắp bằng lợi nhuận từ tài sản kia và ngược lại.

Về cơ bản, dòng tiền từ một bên phải triệt tiêu dòng tiền từ bên kia, do đó hoàn thành khái niệm phòng hộ.

Một công ty có doanh số bán hàng đáng kể ở một quốc gia phải chịu rủi ro tiền tệ khi họ muốn thu hồi doanh thu đó. Họ có thể giảm thiểu rủi ro này nếu họ có thể chuyển hoạt động sang nơi mà họ có thể chịu chi phí cũng bằng ngoại tệ đó, vốn đủ điều kiện như một biện pháp phòng ngừa rủi ro tự nhiên.

Một ví dụ thường được sử dụng là một nhà sản xuất dầu có hoạt động lọc dầu ở Mỹ (ít nhất là một phần) tự nhiên bảo hiểm đối với giá dầu thô, được tính bằng đô la Mỹ. Mặc dù một công ty có thể thay đổi hành vi hoạt động của mình để tận dụng lợi thế của hàng rào tự nhiên, nhưng các biện pháp bảo vệ rủi ro như vậy kém linh hoạt hơn các biện pháp bảo vệ tài chính.

Cân nhắc đặc biệt

Không giống như các phương pháp bảo hiểm rủi ro thông thường khác, phòng hộ tự nhiên không yêu cầu sử dụng các sản phẩm tài chính phức tạp như tiền chuyển tiếp hoặc phái sinh. Điều đó nói rằng, các công ty vẫn có thể sử dụng các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai, để bổ sung cho các rủi ro tự nhiên của họ.

Ví dụ: một công ty hàng hóa có thể chuyển phần lớn hoạt động của họ sang quốc gia mà họ dự định bán sản phẩm của mình, vốn là hàng rào tự nhiên chống lại rủi ro tiền tệ, sau đó sử dụng hợp đồng tương lai để chốt giá bán (doanh thu) sản phẩm đó ở một ngày sau.

Hầu hết các phòng ngừa rủi ro (tự nhiên hoặc theo cách khác) là không hoàn hảo và thường không loại bỏ rủi ro hoàn toàn, nhưng chúng vẫn được triển khai và được coi là thành công nếu chúng có thể giảm thiểu một phần lớn rủi ro tiềm ẩn.

Các ví dụ khác về hàng rào tự nhiên

Các rủi ro tự nhiên cũng xảy ra khi cấu trúc của một doanh nghiệp bảo vệ nó khỏi các biến động tỷ giá hối đoái. Ví dụ, khi các nhà cung cấp, sản xuất và khách hàng đều hoạt động bằng cùng một loại tiền tệ, các công ty lớn có thể tìm kiếm nguồn nguyên liệu thô, linh kiện và các yếu tố đầu vào sản xuất khác ở quốc gia của người tiêu dùng cuối cùng. Sau đó, doanh nghiệp có thể đặt chi phí và giá cả theo cùng một loại tiền tệ.

Đối với các nhà quản lý quỹ tương hỗ, trái phiếu kho bạc và trái phiếu kho bạc có thể là một hàng rào tự nhiên chống lại biến động giá cổ phiếu. Điều này là do trái phiếu có xu hướng hoạt động tốt khi cổ phiếu hoạt động kém và ngược lại.

Trái phiếu được coi là tài sản “giảm rủi ro” hoặc an toàn trong khi cổ phiếu được coi là tài sản ‘chấp nhận rủi ro’ hoặc tích cực. Đây là một mối quan hệ đã có giá trị lịch sử hầu hết thời gian, nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Trong những năm sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008, mối tương quan tiêu cực này giữa trái phiếu và cổ phiếu đã tách rời do cả hai đều di chuyển song song (ví dụ: thị trường tăng giá mạnh), do đó, biện pháp phòng ngừa tự nhiên này sẽ không thành công.

Giao dịch theo cặp là một loại hàng rào tự nhiên khác. Điều này liên quan đến việc mua các vị thế dài và ngắn trong các cổ phiếu có tương quan cao bởi vì hiệu suất của một cổ phiếu sẽ bù đắp cho hoạt động của cổ phiếu kia.

Nguồn tham khảo: investmentopedia