Listing Requirements là gì?

8

Yêu cầu về danh sách là gì?

Yêu cầu niêm yết bao gồm các tiêu chí khác nhau và tiêu chuẩn tối thiểu được thiết lập bởi các sàn giao dịch chứng khoán, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York, để cho phép trở thành thành viên của sàn giao dịch. Chỉ khi các yêu cầu niêm yết của một sàn giao dịch được đáp ứng, một công ty mới có thể niêm yết cổ phiếu để giao dịch.

Các công ty không đáp ứng yêu cầu niêm yết đôi khi vẫn có thể chào bán cổ phiếu của họ để giao dịch mua bán qua quầy (OTC).

Tóm tắt ý kiến chính

  • Để một công ty giao dịch cổ phiếu của mình trên một sàn giao dịch chứng khoán, công ty đó phải có khả năng đáp ứng các yêu cầu niêm yết của sàn giao dịch đó và trả cả phí tham gia và phí niêm yết hàng năm của sàn giao dịch.
  • Yêu cầu niêm yết thay đổi theo từng sàn giao dịch và bao gồm vốn chủ sở hữu tối thiểu, giá cổ phiếu tối thiểu và số lượng cổ đông tối thiểu.
  • Các sở giao dịch có các yêu cầu về niêm yết để đảm bảo rằng chỉ những chứng khoán chất lượng cao mới được giao dịch trên đó và để duy trì uy tín của sở giao dịch giữa các nhà đầu tư.

Hiểu yêu cầu về danh sách

Yêu cầu niêm yết là một tập hợp các điều kiện mà một công ty phải đáp ứng trước khi niêm yết chứng khoán trên một trong các sàn giao dịch chứng khoán có tổ chức, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), Nasdaq, Sở giao dịch chứng khoán London hoặc Sở giao dịch chứng khoán Tokyo. Các yêu cầu này thường đo lường quy mô và thị phần của chứng khoán được niêm yết và khả năng tài chính cơ bản của công ty phát hành. Các sở giao dịch thiết lập các tiêu chuẩn này như một phương tiện để duy trì danh tiếng và khả năng hiển thị của chính họ.

Khi yêu cầu được niêm yết, một công ty sẽ phải chứng minh với trao đổi rằng họ đáp ứng các yêu cầu niêm yết. Bởi vì các sàn giao dịch chứng khoán lớn cung cấp khả năng hiển thị và tính thanh khoản cao cho một chứng khoán, các công ty kinh doanh có động lực mạnh mẽ để đáp ứng các yêu cầu niêm yết. Khi một chứng khoán được niêm yết, công ty phát hành thường phải duy trì một tập hợp các yêu cầu giao dịch liên quan nhưng ít nghiêm ngặt hơn – nếu không, chứng khoán phải đối mặt với việc hủy niêm yết. Bị hủy niêm yết không phải chịu bất kỳ hình phạt pháp lý nào; nó chỉ dẫn đến việc bị trục xuất khỏi sàn giao dịch cụ thể.

Các công ty có thể liệt kê chéo một bảo mật trên nhiều sàn giao dịch và thường xuyên như vậy. Yêu cầu niêm yết không phải là rào cản đối với giao dịch hoàn toàn, vì các công ty luôn được tự do giao dịch chứng khoán không cần kê đơn (OTC); tuy nhiên, những điều này gần như không cung cấp tính thanh khoản, sự giám sát theo quy định, uy tín hoặc khả năng hiển thị khi được niêm yết trên một trong những sàn giao dịch chứng khoán lớn.

Yêu cầu về danh sách trong thực tế

Các yêu cầu về danh sách khác nhau tùy theo sàn giao dịch nhưng có một số chỉ số nhất định hầu như luôn được bao gồm. Hai loại yêu cầu quan trọng nhất liên quan đến quy mô của công ty (được xác định theo thu nhập hàng năm hoặc vốn hóa thị trường) và tính thanh khoản của cổ phiếu (một số lượng cổ phiếu nhất định phải đã được phát hành).

Ví dụ, NYSE yêu cầu các công ty đã có 1,1 triệu cổ phiếu giao dịch công khai đang lưu hành với giá trị thị trường tập thể ít nhất là 100 triệu đô la; Nasdaq yêu cầu các công ty đã có 1,25 triệu cổ phiếu giao dịch công khai với giá trị thị trường tập thể là 45 triệu đô la. Cả NYSE và Nasdaq đều yêu cầu giá niêm yết chứng khoán tối thiểu là $ 4 cho mỗi cổ phiếu.

Nói chung có một khoản phí niêm yết liên quan cũng như phí niêm yết hàng năm, quy mô này tăng lên tùy thuộc vào số lượng cổ phiếu đang được giao dịch và tổng cộng có thể lên đến hàng trăm nghìn đô la. Phí Nasdaq thấp hơn đáng kể so với NYSE, điều này đã làm cho Nasdaq trở thành lựa chọn phổ biến hơn cho các công ty mới hơn hoặc nhỏ hơn.

Nguồn tham khảo: investmentopedia