Liquidity Event là gì?

21

Sự kiện thanh khoản là gì?

Sự kiện thanh khoản là một thương vụ mua lại, sáp nhập, phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) hoặc hành động khác cho phép những người sáng lập và nhà đầu tư ban đầu trong một công ty rút ra một số hoặc tất cả cổ phần sở hữu của họ.

Một sự kiện thanh khoản được coi là một chiến lược rút lui đối với một khoản đầu tư kém thanh khoản nghĩa là đối với vốn chủ sở hữu có ít hoặc không có thị trường để giao dịch. Những người sáng lập công ty thúc đẩy một sự kiện thanh khoản và các nhà đầu tư (chẳng hạn như các công ty đầu tư mạo hiểm (VC), các nhà đầu tư thiên thần hoặc các công ty cổ phần tư nhân) mong đợi một sự kiện này trong một khoảng thời gian hợp lý sau khi đầu tư vốn ban đầu của họ

Các sự kiện thanh khoản phổ biến nhất là IP0 và các vụ mua lại trực tiếp của các công ty khác hoặc các công ty cổ phần tư nhân.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Sự kiện thanh khoản cho phép những người sáng lập công ty và các nhà đầu tư ban đầu chuyển đổi vốn chủ sở hữu kém thanh khoản thành tiền mặt thông qua các sự kiện như IPO hoặc mua lại trực tiếp bởi một công ty khác.
  • Các nhà đầu tư ủng hộ một công ty khởi nghiệp mong đợi có thể rút tiền của họ ra trong một khoảng thời gian hợp lý.
  • Trong khi hầu hết các nhà đầu tư ủng hộ các sự kiện thanh khoản, những người sáng lập có thể không quá háo hức nếu sự kiện đó có nghĩa là làm loãng số vốn nắm giữ của họ hoặc mất quyền kiểm soát công ty của họ.

Tìm hiểu các sự kiện thanh khoản

Sự kiện thanh khoản thường liên quan đến việc các nhà sáng lập và công ty đầu tư mạo hiểm kiếm tiền từ các khoản đầu tư ban đầu hoặc vòng đầu của họ. Một số ít nhân viên đầu tiên của các công ty cũng có thể gặt hái được thành công khi công ty của họ được niêm yết cổ phiếu hoặc bị mua lại bởi một công ty khác muốn có sản phẩm hoặc dịch vụ của họ.

Trong trường hợp mua lại, những người sáng lập và nhân viên của công ty thường được giữ lại. Sẽ có một sự kiện thanh khoản ban đầu và sau đó là bồi thường bổ sung bằng cổ phiếu hoặc tiền mặt khi họ thực hiện các điều khoản đã ký hợp đồng với chủ sở hữu mới.

Cần phải lưu ý rằng trong một số trường hợp, một sự kiện thanh khoản không nhất thiết là mục tiêu của những người sáng lập công ty, mặc dù nó chắc chắn là đối với các nhà đầu tư. Những người sáng lập có thể không bị thúc đẩy bởi sự giàu có mà một sự kiện thanh khoản mang lại. Một số người sáng lập đã tích cực chống lại lời kêu gọi của các nhà đầu tư ban đầu để đưa công ty ra đại chúng vì sợ mất quyền kiểm soát hoặc phá hỏng một điều tốt đẹp. Trong hầu hết các trường hợp, sự kháng cự là một giai đoạn tạm thời.

Những người sáng lập công ty không phải lúc nào cũng háo hức muốn sở hữu bộ lông săn chắc của họ, trong một số trường hợp do sợ mất kiểm soát.

Cân nhắc đặc biệt

Thông thường, tiến độ cho một đợt IPO nằm trong tầm kiểm soát của công ty. Tuy nhiên, nếu một công ty có tài sản hơn 10 triệu đô la và hơn 2.000 nhà đầu tư (hoặc 500 cổ đông không phải là nhà đầu tư được công nhận), thì Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) yêu cầu công ty đó phải nộp báo cáo tài chính để tiêu dùng công khai. Đây được gọi là giới hạn 2.000 nhà đầu tư.

Nhiều người tin rằng quy tắc này là một trong những lý do mà Google (nay là Alphabet) đã đệ trình lên công khai, vì dù sao thì công ty cũng sẽ buộc phải tiết lộ dữ liệu tài chính của mình cho SEC.

Ví dụ về sự kiện thanh khoản

Mark Zuckerberg, nhóm đồng sáng lập của anh ấy, các công ty đầu tư mạo hiểm và các cá nhân được liệt kê là cổ đông lớn trong hồ sơ Mẫu S-1 trước IPO của Facebook vào năm 2012 đã rất ủng hộ sự kiện thanh khoản của nó. Công ty đã huy động được 16 tỷ đô la trong đợt IPO và bắt đầu ngày đầu tiên là một công ty giao dịch công khai với mức định giá 107 tỷ đô la. Zuckerberg, người sở hữu 28,2% cổ phần của Facebook trước khi IPO, bất ngờ nhận thấy giá trị tài sản ròng của mình xấp xỉ 19,1 tỷ USD. Đây là một sự kiện có tính thanh khoản khá cao đối với cầu thủ 27 tuổi khi đó.

Nguồn tham khảo: investmentopedia