Monday, July 4, 2022

Creating liberating content

Tại sao nên đầu...

Tại sao chúng ta nên đầu tư tài chính? trước khi giải quyết...

Branch Office là gì?

Văn phòng chi nhánh là gì? Văn phòng chi nhánh là một địa điểm,...

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio)...

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân...

Iron Butterfly là gì?

Bướm sắt là gì?

Một con bướm sắt là một giao dịch quyền chọn sử dụng bốn hợp đồng khác nhau như một phần của chiến lược để thu lợi từ cổ phiếu hoặc giá tương lai di chuyển trong một phạm vi xác định. Giao dịch cũng được xây dựng để hưởng lợi từ sự suy giảm của sự biến động ngụ ý. Chìa khóa để sử dụng giao dịch này như một phần của chiến lược giao dịch thành công là dự báo thời điểm mà giá quyền chọn có khả năng giảm giá trị nói chung. Điều này thường xảy ra trong các giai đoạn đi ngang hoặc xu hướng tăng nhẹ. Thương mại này còn được biết đến với biệt danh “Ruồi sắt”.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Giao dịch Bướm Sắt được sử dụng như một cách để kiếm lợi nhuận từ sự biến động của giá trong một phạm vi hẹp trong thời kỳ biến động ngụ ý giảm dần.
  • Việc xây dựng giao dịch tương tự như giao dịch bán khống với quyền chọn mua dài hạn và quyền chọn mua dài hạn được mua để bảo vệ.
  • Các nhà giao dịch cần lưu ý đến tiền hoa hồng để đảm bảo rằng họ có thể sử dụng kỹ thuật này một cách hiệu quả trong tài khoản của mình.
  • Nhà giao dịch cần lưu ý rằng giao dịch của anh ta có thể dẫn đến việc nhà giao dịch mua lại cổ phiếu sau khi hết hạn.

Cách hoạt động của một con bướm sắt

Giao dịch Bướm Sắt được tạo ra với bốn quyền chọn bao gồm hai quyền chọn mua và hai quyền chọn bán. Các cuộc gọi và đặt mua này được trải dài trên ba mức giá thực tế, tất cả đều có cùng một ngày hết hạn. Mục tiêu là thu lợi nhuận từ các điều kiện mà giá vẫn khá ổn định và các tùy chọn thể hiện sự biến động lịch sử và ngụ ý đang giảm.

Nó cũng có thể được coi là một giao dịch quyền chọn kết hợp sử dụng cả thanh giằng ngắn và dây buộc dài, với dây buộc được đặt ở giữa ba giá thực hiện và dây buộc được đặt ở hai lần đình công bổ sung ở trên và dưới giá thực hiện ở giữa.

Giao dịch kiếm được lợi nhuận tối đa khi tài sản cơ bản đóng cửa chính xác với mức giá trung bình khi hết hạn. Một nhà giao dịch sẽ xây dựng giao dịch Bướm sắt với các bước sau.

  1. Trước tiên, nhà giao dịch xác định một mức giá mà tại đó họ dự báo tài sản cơ bản sẽ nghỉ vào một ngày nhất định trong tương lai. Đây là giá mục tiêu.
  2. Nhà giao dịch sẽ sử dụng các tùy chọn hết hạn vào hoặc gần ngày mà họ dự báo giá mục tiêu.
  3. Nhà giao dịch mua một quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn giá mục tiêu. Quyền chọn mua này dự kiến sẽ hết tiền tại thời điểm hết hạn. Nó sẽ bảo vệ chống lại một động thái đi lên đáng kể của tài sản cơ bản và giới hạn bất kỳ khoản lỗ tiềm năng nào ở một mức xác định nếu giao dịch không diễn ra như dự báo.
  4. Nhà giao dịch bán cả quyền chọn mua và quyền chọn bán bằng cách sử dụng giá thực hiện gần nhất với giá mục tiêu. Giá thực hiện này sẽ thấp hơn quyền chọn mua đã mua ở bước trước và cao hơn quyền chọn bán ở bước tiếp theo.
  5. Nhà giao dịch mua một quyền chọn bán với giá thực hiện thấp hơn giá mục tiêu. Quyền chọn bán này dự kiến sẽ hết tiền tại thời điểm hết hạn. Nó sẽ bảo vệ khỏi một động thái đi xuống đáng kể của tài sản cơ bản và giới hạn bất kỳ khoản lỗ tiềm năng nào ở một mức xác định nếu giao dịch không diễn ra như dự báo.

Giá thực hiện cho các hợp đồng quyền chọn được bán ở bước hai và bước ba phải đủ xa nhau để tính đến một loạt các chuyển động trong cơ sở. Điều này sẽ cho phép nhà giao dịch có thể dự báo một phạm vi biến động giá thành công thay vì một phạm vi hẹp gần giá mục tiêu.

Ví dụ: nếu nhà giao dịch nghĩ rằng trong hai tuần tới, giá cơ bản có thể hạ cánh ở mức giá 50 đô la và cao hơn trong phạm vi năm đô la hoặc thấp hơn năm đô la so với giá mục tiêu, thì nhà giao dịch đó nên bán lệnh và quyền chọn bán có giá thực hiện là 50 đô la và nên mua quyền chọn mua cao hơn ít nhất năm đô la và quyền chọn bán thấp hơn ít nhất năm đô la so với giá mục tiêu 50 đô la. Về lý thuyết, điều này tạo ra xác suất cao hơn rằng hành động giá có thể hạ cánh và duy trì trong phạm vi có lợi nhuận vào hoặc gần ngày quyền chọn hết hạn.

Giải cấu trúc con bướm sắt

Chiến lược đã hạn chế tiềm năng lợi nhuận tăng theo thiết kế. Đây là một chiến lược chênh lệch tín dụng, có nghĩa là nhà giao dịch bán phí bảo hiểm quyền chọn và nhận một khoản tín dụng cho giá trị của quyền chọn khi bắt đầu giao dịch. Nhà giao dịch hy vọng rằng giá trị của các quyền chọn sẽ giảm đi và lên đến đỉnh điểm là giá trị thấp hơn đáng kể, hoặc không có giá trị nào cả. Do đó, nhà giao dịch hy vọng giữ được càng nhiều tín dụng càng tốt.

Chiến lược đã xác định rủi ro bởi vì các tùy chọn tấn công cao và thấp (cánh), bảo vệ chống lại các động thái quan trọng theo cả hai hướng. Cần lưu ý rằng chi phí hoa hồng luôn là một yếu tố đối với chiến lược này vì có bốn lựa chọn liên quan. Các nhà giao dịch sẽ muốn đảm bảo rằng lợi nhuận tiềm năng tối đa không bị xói mòn đáng kể bởi hoa hồng do nhà môi giới của họ tính.

Hình ảnh 1
Hình ảnh của Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Lợi nhuận từ giao dịch Bướm sắt khi ngày hết hạn đến gần nếu giá tiếp tục nằm trong phạm vi gần mức giá tấn công trung tâm. Mức giá trung tâm là mức giá mà nhà giao dịch bán cả quyền chọn mua và quyền chọn bán (một đợt khống chế ngắn). Giao dịch giảm giá trị khi giá đi ra khỏi điểm trung tâm, cao hơn hoặc thấp hơn và đạt đến điểm lỗ tối đa khi giá di chuyển dưới mức giá thực hiện thấp hơn hoặc cao hơn giá thực hiện cao hơn.

Ví dụ về buôn bán bướm sắt

Biểu đồ sau đây mô tả một thiết lập thương mại triển khai Con bướm sắt trên IBM.

Ví dụ về buôn bán bướm sắt (IBM)
Ví dụ về Thương mại Bướm Sắt (IBM).

Trong ví dụ này, nhà giao dịch dự đoán rằng giá cổ phiếu IBM sẽ tăng nhẹ trong hai tuần tới. Công ty đã công bố báo cáo thu nhập của mình hai tuần trước đó và các báo cáo đều tốt. Nhà giao dịch tin rằng sự biến động ngụ ý của các quyền chọn nói chung sẽ giảm trong hai tuần tới và giá cổ phiếu sẽ tăng cao hơn. Do đó, nhà giao dịch thực hiện giao dịch này bằng cách nhận một khoản tín dụng ròng ban đầu là $ 550 ($ 5,50 cho mỗi cổ phiếu). Nhà giao dịch sẽ kiếm được lợi nhuận miễn là giá cổ phiếu IBM dao động trong khoảng từ 154,50 đến 165,50.

Nếu giá vẫn nằm trong phạm vi đó vào ngày hết hạn hoặc ngay trước ngày hết hạn, nhà giao dịch có thể đóng giao dịch sớm để kiếm lợi nhuận. Nhà giao dịch thực hiện điều này bằng cách bán lệnh gọi và đặt các quyền chọn đã mua trước đó, đồng thời mua lại lệnh gọi và đặt các quyền chọn đã bán khi bắt đầu giao dịch. Hầu hết các nhà môi giới cho phép thực hiện điều này với một lệnh duy nhất.

Một cơ hội giao dịch bổ sung có sẵn cho nhà giao dịch xảy ra nếu giá duy trì dưới 160 vào ngày hết hạn. Vào thời điểm đó, nhà giao dịch có thể để giao dịch hết hạn và đặt cổ phiếu của IBM (100 cho mỗi hợp đồng đặt bán) cho họ với giá 160 đô la cho mỗi cổ phiếu.

Ví dụ: giả sử giá của IBM đóng cửa ở mức 158 đô la cho mỗi cổ phiếu vào ngày đó và giả sử nhà giao dịch để quyền chọn hết hạn, nhà giao dịch sau đó sẽ có nghĩa vụ mua cổ phiếu với giá 160 đô la. Tất cả các hợp đồng quyền chọn khác đều hết hạn vô giá trị và nhà giao dịch không cần thực hiện bất kỳ hành động nào. Điều này có vẻ như nhà giao dịch chỉ đơn giản là mua cổ phiếu với giá cao hơn hai đô la so với mức cần thiết, nhưng hãy nhớ rằng nhà giao dịch đã nhận được khoản tín dụng ban đầu là 5,50 đô la cho mỗi cổ phiếu. Điều đó có nghĩa là giao dịch ròng có thể được nhìn nhận theo cách khác. Nhà giao dịch có thể mua cổ phiếu của IBM và thu về 2,50 đô la lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cùng một lúc (5,50 đô la trừ 2,00 đô la).

Hầu hết các hiệu quả của giao dịch Bướm sắt có thể được thực hiện trong các giao dịch yêu cầu ít chân quyền chọn hơn và do đó tạo ra ít hoa hồng hơn. Các hoạt động này bao gồm việc bán lệnh khỏa thân hoặc mua theo lịch đặt cược, tuy nhiên, Bướm sắt cung cấp khả năng bảo vệ không tốn kém khỏi các động thái đi xuống mạnh mà lệnh khỏa thân không có. Giao dịch cũng được hưởng lợi từ sự biến động ngụ ý giảm, điều mà sự chênh lệch lịch bán hàng không thể làm được.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Get notified whenever we post something new!

spot_img

Create a website from scratch

Just drag and drop elements in a page to get started with Newspaper Theme.

Continue reading

Tại sao nên đầu tư tài chính?

Tại sao chúng ta nên đầu tư tài chính? trước khi giải quyết câu hỏi trên, chúng ta hãy hiểu điều gì sẽ xảy ra nếu một người chọn không đầu tư. Giả sử bạn kiếm được 50.000 đồng...

Branch Office là gì?

Văn phòng chi nhánh là gì? Văn phòng chi nhánh là một địa điểm, không phải là văn phòng chính, nơi tiến hành hoạt động kinh doanh. Hầu hết các văn phòng chi nhánh bao gồm các bộ phận nhỏ...

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio) Definition là gì?

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu chí an toàn trên hết của Roy, còn được gọi là SFRatio, là một cách tiếp cận các quyết định đầu tư đặt ra mức lợi...

Enjoy exclusive access to all of our content

Get an online subscription and you can unlock any article you come across.