Hot Money là gì?

29

Tiền nóng là gì?

Tiền nóng biểu thị tiền tệ di chuyển nhanh chóng và thường xuyên giữa các thị trường tài chính, điều này đảm bảo các nhà đầu tư chốt được mức lãi suất ngắn hạn cao nhất hiện có. Tiền nóng liên tục chuyển từ các quốc gia có lãi suất thấp sang các quốc gia có lãi suất cao hơn.

Những chuyển khoản tài chính này ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái và có khả năng tác động đến cán cân thanh toán của một quốc gia. Trong giới thực thi pháp luật và quản lý ngân hàng, cụm từ “tiền nóng” cũng có thể ám chỉ tiền bị đánh cắp đã được đánh dấu đặc biệt, để có thể truy tìm và nhận dạng.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Tiền nóng là nguồn vốn mà các nhà đầu tư thường xuyên di chuyển giữa các nền kinh tế và thị trường tài chính để kiếm lợi từ lãi suất ngắn hạn cao nhất.
  • Các ngân hàng đưa tiền nóng vào nền kinh tế bằng cách cung cấp chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn với lãi suất cao hơn trung bình.
  • Nền kinh tế Trung Quốc là một ví dụ về một thị trường tiền tệ đang nóng đã trở nên nguội lạnh theo sau chuyến bay của các nhà đầu tư.

Hiểu về tiền nóng

Tiền nóng không chỉ liên quan đến tiền tệ của các quốc gia khác nhau, mà nó còn có thể đề cập đến vốn đầu tư vào các doanh nghiệp cạnh tranh. Các ngân hàng tìm cách kiếm tiền nóng bằng cách đưa ra các chứng chỉ tiền gửi (CD) ngắn hạn với lãi suất cao hơn trung bình. Nếu ngân hàng giảm lãi suất hoặc nếu một tổ chức tài chính đối thủ đưa ra mức lãi suất cao hơn, thì các nhà đầu tư có xu hướng chuyển các khoản tiền nóng sang ngân hàng để có được thỏa thuận tốt hơn.

Trong bối cảnh toàn cầu, tiền nóng chỉ có thể chảy giữa các nền kinh tế sau khi các rào cản thương mại được dỡ bỏ và cơ sở hạ tầng tài chính phức tạp được thiết lập. Trong bối cảnh này, tiền chảy vào các khu vực tăng trưởng cao mang lại tiềm năng thu được lợi nhuận vượt trội. Ngược lại, dòng tiền nóng chảy ra khỏi các quốc gia và khu vực kinh tế kém hiệu quả.

Trung Quốc là một thị trường tiền tệ nóng và lạnh

Nền kinh tế Trung Quốc cung cấp một ví dụ rõ ràng về sự lên xuống và dòng chảy của tiền nóng. Kể từ khi chuyển giao thế kỷ, nền kinh tế mở rộng nhanh chóng của đất nước, cùng với sự gia tăng đáng kinh ngạc của giá cổ phiếu Trung Quốc, đã đưa Trung Quốc trở thành một trong những thị trường tiền tệ nóng nhất trong lịch sử.

Tuy nhiên, dòng tiền đổ vào Trung Quốc đã nhanh chóng đổi chiều sau khi đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc mất giá đáng kể, cùng với một đợt điều chỉnh lớn trên thị trường chứng khoán Trung Quốc. Nhà phân tích kinh tế Trung Quốc chính của Ngân hàng Hoàng gia Scotland, Louis Kuijs, ước tính rằng trong sáu tháng ngắn ngủi từ tháng 9 năm 2014 đến tháng 3 năm 2015, nước này đã mất khoảng 300 tỷ USD tiền nóng.

Sự đảo chiều của thị trường tiền tệ Trung Quốc là lịch sử. Từ năm 2006 đến năm 2014, dự trữ ngoại tệ của đất nước đã nhân lên, tạo ra số dư 4 nghìn tỷ USD, một phần được tích lũy từ đầu tư nước ngoài dài hạn vào các doanh nghiệp Trung Quốc. Nhưng một phần đáng kể đến từ tiền nóng, khi các nhà đầu tư mua trái phiếu với lãi suất hấp dẫn và tích lũy cổ phiếu có tiềm năng sinh lời cao. Hơn nữa, các nhà đầu tư đã vay hàng đống tiền ở Trung Quốc, với lãi suất rẻ, để mua trái phiếu lãi suất cao hơn từ các nước khác.

Mặc dù thị trường Trung Quốc trở thành điểm đến hấp dẫn của tiền nóng, nhờ thị trường chứng khoán bùng nổ và tiền tệ mạnh, dòng tiền đổ vào đã chậm lại xuống mức nhỏ giọt trong năm 2016, do giá cổ phiếu đạt đỉnh đến mức không thể tăng được. Ngoài ra, kể từ năm 2013, đồng nhân dân tệ biến động cũng gây ra nhiều đợt thoái vốn. Trong khoảng thời gian 9 tháng từ tháng 6 năm 2014 đến tháng 3 năm 2015, dự trữ ngoại hối của nước này đã giảm mạnh hơn 250 tỷ USD.

Các sự kiện tương tự cũng xảy ra vào năm 2019, khi theo ước tính của Viện Tài chính Quốc tế, hơn 60 tỷ USD vốn đã được đưa ra khỏi nền kinh tế Trung Quốc trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 6 năm đó, do tăng cường kiểm soát vốn, cộng với sự mất giá của đồng nhân dân tệ.

Hoạt động kiếm tiền nóng thường hướng tới các khoản đầu tư có tầm nhìn ngắn.

Nguồn tham khảo: investmentopedia