Hedge Clause là gì?

18

Điều khoản Hedge là gì?

Một điều khoản bảo vệ được bao gồm trong một báo cáo nghiên cứu để cố gắng miễn trừ trách nhiệm cho người viết về tính chính xác của thông tin trong báo cáo hoặc ấn phẩm. Điều khoản hàng rào quy trách nhiệm cho (các) tác giả đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc sơ suất nào có trong tài liệu. Các điều khoản phòng ngừa có thể được tìm thấy trong các báo cáo của nhà phân tích, thông cáo báo chí của công ty và hầu hết các trang web đầu tư.

Ví dụ về điều khoản phòng hộ là tuyên bố từ chối trách nhiệm và thông báo về bến cảng an toàn.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Điều khoản phòng ngừa đề cập đến văn bản được thêm vào nghiên cứu ngành hoặc báo cáo của các nhà phân tích đóng vai trò là tuyên bố từ chối trách nhiệm.
  • Điều khoản phòng hộ miễn trừ cho (các) tác giả của báo cáo khỏi bất kỳ trách nhiệm nào do sai sót hoặc thiếu sót.
  • Các điều khoản phòng hộ phải được diễn đạt cẩn thận để chúng không vi phạm các quy tắc quản lý về gian lận chứng khoán và đưa ra các tuyên bố sai.

Hiểu các điều khoản phòng hộ

Các điều khoản phòng ngừa nhằm bảo vệ những người giao tiếp nhưng không có vai trò trong việc ghi chép hoặc chuẩn bị thông tin tài chính của một tổ chức. Mặc dù các điều khoản hàng rào thường bị bỏ qua, nhưng các nhà đầu tư nên xem lại chúng để đánh giá và diễn giải tài liệu trong một ấn phẩm tốt hơn. Các nhà đầu tư sẽ tìm thấy các điều khoản phòng ngừa rủi ro trong hầu hết các báo cáo tài chính được công bố ngày hôm nay và mặc dù chúng thường được che đậy, nhưng chúng rất quan trọng đối với nhà đầu tư để đọc và hiểu.

Một ví dụ là điều khoản “bến cảng an toàn” được tìm thấy trong hầu hết các thông cáo báo chí của công ty. Các xung đột lợi ích có thể xảy ra, ví dụ, một nhà phân tích chứng khoán viết đề xuất cho cổ phần của chính mình, cũng phải được đưa vào điều khoản phòng hộ cho báo cáo đó.

Cấu trúc mệnh đề phòng hộ điển hình

Một “điều khoản phòng hộ” điển hình trong hợp đồng tư vấn đầu tư hoặc thỏa thuận hợp danh quỹ phòng hộ / công ty trách nhiệm hữu hạn được cấu trúc như một sự miễn trừ trách nhiệm của cố vấn và / hoặc như sự bồi thường cho cố vấn của khách hàng tư vấn trừ khi cố vấn hoàn toàn sơ suất hoặc đã thực hiện các hành vi sai trái liều lĩnh hoặc cố ý, các hành vi trái pháp luật hoặc các hành vi ngoài phạm vi quyền hạn của cơ quan có thẩm quyền.

Thông thường, các điều khoản phòng hộ được theo sau bởi “tiết lộ không từ bỏ” giải thích rằng khách hàng có thể có một số quyền hợp pháp nhất định, thường phát sinh theo luật chứng khoán của liên bang và tiểu bang, mặc dù các điều khoản phòng hộ chưa được từ bỏ.

Vị trí của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch về các Điều khoản Bảo vệ

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tuyên bố rằng Mục 206 (1) và 206 (2) của Đạo luật Cố vấn khiến bất kỳ cố vấn đầu tư nào sử dụng bất kỳ thiết bị, kế hoạch hoặc giả mạo nào để lừa đảo hoặc tham gia vào bất kỳ giao dịch, thực hành hoặc quá trình kinh doanh hoạt động như gian lận hoặc lừa dối khách hàng hoặc khách hàng tiềm năng.

Các điều khoản chống gian lận đó có thể bị vi phạm khi sử dụng điều khoản phòng hộ hoặc điều khoản quy định khác trong thỏa thuận tư vấn đầu tư, điều này có khả năng khiến khách hàng tư vấn đầu tư tin rằng họ đã từ bỏ các quyền không thể từ bỏ đối với cố vấn.

SEC trước đây đã đưa ra quan điểm rằng các điều khoản phòng hộ nhằm mục đích giới hạn trách nhiệm của cố vấn đầu tư đối với các hành vi liên quan đến sơ suất hoặc cố ý làm trái ý muốn có thể đánh lừa một khách hàng không hiểu rõ về luật tin rằng họ đã từ bỏ các quyền không thể từ bỏ, thậm chí nếu điều khoản phòng ngừa rủi ro quy định rõ ràng rằng các quyền theo luật liên bang hoặc tiểu bang không thể bị từ bỏ.

Nguồn tham khảo: investmentopedia