Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976 là gì?

22

Đạo luật Cải tiến Chống độc quyền Hart-Scott-Rodino năm 1976 là gì?

Đạo luật cải tiến chống độc quyền Hart-Scott-Rodino năm 1976 yêu cầu các công ty lớn gửi thông báo đến Ủy ban Thương mại Liên bang và bộ phận chống tín nhiệm của Bộ Tư pháp trước khi thực hiện một số vụ mua bán và sáp nhập hoặc chào thầu .

Luật yêu cầu các công ty dự định hợp nhất phải nộp Biểu mẫu HSR, còn được gọi là “Biểu mẫu thông báo và báo cáo cho một số vụ sáp nhập và mua lại” và thường được gọi là báo cáo thông báo trước hợp nhất. Điều này cho phép các nhà quản lý có cơ hội xem xét đề xuất sáp nhập dựa trên luật chống độc quyền.

Tổng thống Gerald Ford đã ký đạo luật với tư cách là một loạt các sửa đổi đối với các luật chống độc quyền hiện hành, bao gồm cả Đạo luật Chống độc quyền Clayton. Đạo luật Cải thiện Chống độc quyền Hart-Scott-Rodino năm 1976 còn được gọi là “Đạo luật HSR” hoặc Luật Công 94 -435 .

những điều quan trọng

  • Đạo luật cải tiến chống độc quyền Hart-Scott-Rodino năm 1976 yêu cầu các công ty gửi thông báo trước cho Ủy ban Thương mại Liên bang và Bộ Tư pháp về một số vụ mua lại nhất định .
  • Sự cần thiết của thông báo trước phụ thuộc vào ba yếu tố: bản chất của thương mại, quy mô của các bên liên quan và quy mô của giao dịch .
  • Nếu các nhà quản lý nhận thấy các vấn đề tiềm ẩn chống cạnh tranh, họ có thể thương lượng nhượng bộ với các công ty hoặc tìm cách ra lệnh sơ bộ cho giao dịch .

Cách thức hoạt động của Đạo luật cải tiến chống độc quyền Hart-Scott-Rodino năm 1976

Sau khi các công ty nộp các biểu mẫu được yêu cầu, thời gian chờ đợi sẽ bắt đầu. Thời gian chờ đợi thường là 30 ngày, hoặc 15 ngày đối với các đề nghị đấu thầu bằng tiền mặt hoặc mua lại trong tình trạng phá sản .

Giao dịch có thể tiến hành sau khi thời gian chờ kết thúc hoặc nếu chính phủ chấm dứt thời gian chờ sớm. Nếu các nhà quản lý nhận thấy các vấn đề tiềm ẩn chống cạnh tranh với việc sáp nhập được đề xuất, họ sẽ yêu cầu thông tin bổ sung từ các công ty liên quan và kéo dài thời gian chờ đợi; họ sẽ đàm phán một thỏa thuận với các công ty để ban hành các biện pháp khôi phục cạnh tranh; hoặc họ sẽ tìm cách dừng giao dịch bằng cách nộp đơn ra tòa sơ bộ .

Kiểm tra Premerger

Theo Luật ĐSCT, các bài kiểm tra sau phải được đáp ứng để yêu cầu nộp đơn trước khi sáp nhập:

  • Kiểm tra thương mại : Bất kỳ bên nào trong giao dịch được đề xuất phải tham gia vào thương mại hoặc tham gia vào bất kỳ hoạt động nào ảnh hưởng đến thương mại. Yêu cầu này rất rộng nên nó sẽ được đáp ứng trong hầu hết các trường hợp.
  • Kiểm tra quy mô con người: Tính đến năm 2020, người mua hoặc người bị mua phải có tổng tài sản hoặc doanh thu ròng hàng năm từ 188 triệu đô la trở lên. Bên kia phải có tổng tài sản hoặc doanh thu ròng hàng năm từ 18,8 triệu đô la trở lên.
  • Thử nghiệm quy mô giao dịch: Thử nghiệm này được đáp ứng nếu một lượng tài sản hoặc chứng khoán biểu quyết nhất định — ít nhất là 94 triệu đô la vào năm 2020 — đang được mua lại. Nó cũng được đáp ứng nếu 15% hoặc nhiều hơn các chứng khoán có quyền biểu quyết được mua lại và kết quả là bên mua giành được quyền kiểm soát một pháp nhân có doanh thu ròng hàng năm hoặc tổng tài sản từ 94 triệu đô la trở lên .

Đối với năm 2020, ngưỡng nộp đơn cơ sở cho Đạo luật HSR, xác định liệu giao dịch có yêu cầu thông báo trước hay không, là 904 triệu đô la. Ngưỡng quy mô con người theo luật định là từ $ 18,8 triệu đến $ 188 triệu. Ngoài ra, kiểm tra quy mô giao dịch theo luật định áp dụng cho tất cả các giao dịch (ngay cả khi không đáp ứng ngưỡng “quy mô người”) là 376 triệu đô la .

Cân nhắc đặc biệt

Các biểu mẫu HSR có phí nộp đơn thay đổi tùy thuộc vào quy mô của giao dịch. Ví dụ: các giao dịch trị giá hơn 94 triệu đô la nhưng dưới 188 triệu đô la yêu cầu phí nộp đơn 45.000 đô la. Các giao dịch có giá trị hơn 188 triệu đô la nhưng dưới 940,1 triệu đô la phải chịu phí nộp đơn 125.000 đô la. Phí nộp đơn là $ 280,000 cho các giao dịch lớn hơn $ 940,1 triệu .

Nguồn tham khảo: investmentopedia