Saturday, July 2, 2022

Creating liberating content

Tại sao nên đầu...

Tại sao chúng ta nên đầu tư tài chính? trước khi giải quyết...

Branch Office là gì?

Văn phòng chi nhánh là gì? Văn phòng chi nhánh là một địa điểm,...

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio)...

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân...

Greeks là gì?

Người Hy Lạp là gì?

Các biến được sử dụng để đánh giá rủi ro trên thị trường quyền chọn thường được gọi là “người Hy Lạp”. Một biểu tượng Hy Lạp được sử dụng để chỉ định mỗi rủi ro này.

Mỗi biến số Hy Lạp là kết quả của một giả định hoặc mối quan hệ không hoàn hảo của quyền chọn với một biến cơ bản khác. Các nhà giao dịch sử dụng các giá trị Hy Lạp khác nhau, chẳng hạn như delta, theta và các giá trị khác, để đánh giá rủi ro quyền chọn và quản lý danh mục đầu tư quyền chọn.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Chữ Hy Lạp là các ký hiệu được gán cho các đặc điểm rủi ro khác nhau mà một vị trí quyền chọn đòi hỏi.
  • Các từ Hy Lạp phổ biến nhất được sử dụng bao gồm delta, gamma, theta và vega, là các dẫn xuất riêng đầu tiên của mô hình định giá quyền chọn.
  • Hy Lạp được sử dụng bởi các nhà giao dịch quyền chọn và các nhà quản lý danh mục đầu tư để hiểu các khoản đầu tư quyền chọn của họ sẽ hoạt động như thế nào khi giá di chuyển và để bảo vệ các vị thế của họ cho phù hợp.

Hiểu người Hy Lạp

Người Hy Lạp bao gồm nhiều biến số. Chúng bao gồm delta, theta, gamma, vega và rho, trong số những người khác. Mỗi một trong số những người Hy Lạp này có một số liên quan đến nó và số đó cho người giao dịch biết điều gì đó về cách thức tùy chọn di chuyển hoặc rủi ro liên quan đến tùy chọn đó. Mỗi kiểu Hy Lạp chính (delta, vega, theta, gamma và rho) được tính toán như một đạo hàm riêng đầu tiên của mô hình định giá quyền chọn (ví dụ: mô hình Black-Scholes).

Số hoặc giá trị liên quan đến tiếng Hy Lạp thay đổi theo thời gian. Do đó, các nhà giao dịch quyền chọn tinh vi có thể tính toán các giá trị này hàng ngày để đánh giá bất kỳ thay đổi nào có thể ảnh hưởng đến vị thế hoặc triển vọng của họ hoặc đơn giản là để kiểm tra xem danh mục đầu tư của họ có cần được cân bằng lại hay không. Dưới đây là một số thương nhân Hy Lạp chính xem xét.

Đồng bằng

Delta (Δ) đại diện cho tỷ lệ thay đổi giữa giá của quyền chọn và mức thay đổi 1 đô la trong giá của tài sản cơ bản. Nói cách khác, độ nhạy giá của quyền chọn là tương đối so với tài sản cơ sở. Mức delta của quyền chọn mua có phạm vi từ 0 đến 1, trong khi mức delta của quyền chọn bán có phạm vi từ 0 đến -1. Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư là một quyền chọn mua dài với mức delta là 0,50. Do đó, nếu cổ phiếu cơ sở tăng 1 đô la, giá của quyền chọn về mặt lý thuyết sẽ tăng 50 xu.

Đối với các nhà giao dịch quyền chọn, delta cũng đại diện cho tỷ lệ bảo hiểm rủi ro để tạo vị thế delta-trung lập. Ví dụ: nếu bạn mua một quyền chọn mua tiêu chuẩn của Mỹ với đồng bằng 0,40, bạn sẽ cần bán 40 cổ phiếu cổ phiếu để được bảo hiểm đầy đủ. Đồng bằng ròng cho một danh mục quyền chọn cũng có thể được sử dụng để có được tỷ lệ phòng hộ của danh mục đầu tư.

Cách sử dụng ít phổ biến hơn của delta của một quyền chọn là xác suất hiện tại mà quyền chọn đó sẽ hết hạn tính bằng tiền. Ví dụ: quyền chọn mua đồng bằng 0,40 ngày hôm nay có xác suất hoàn thành bằng tiền được ngụ ý là 40%.

Theta

Theta (Θ) đại diện cho tốc độ thay đổi giữa giá quyền chọn và thời gian, hoặc độ nhạy thời gian – đôi khi được gọi là giảm dần theo thời gian của một quyền chọn. Theta cho biết số tiền mà giá của một quyền chọn sẽ giảm khi thời gian hết hạn giảm xuống, tất cả những thứ khác đều bằng nhau. Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư là một quyền chọn mua với tỷ lệ -0,50. Giá của quyền chọn sẽ giảm 50 xu mỗi ngày trôi qua, tất cả những thứ khác đều bằng nhau.

Theta tăng khi quyền chọn bằng tiền, và giảm khi quyền chọn bằng và ngoài tiền. Các tùy chọn gần hết hạn cũng có thời gian giảm dần. Các cuộc gọi dài và đặt mua dài thường sẽ có theta âm; các cuộc gọi ngắn và bán khống sẽ có ý nghĩa tích cực. Để so sánh, một công cụ có giá trị không bị xói mòn theo thời gian, chẳng hạn như cổ phiếu, sẽ có giá trị bằng không.

Gamma

Gamma (Γ) đại diện cho tỷ lệ thay đổi giữa delta của một quyền chọn và giá của tài sản cơ bản. Đây được gọi là độ nhạy giá bậc hai (phái sinh thứ hai). Gamma cho biết số tiền mà delta sẽ thay đổi khi di chuyển $ 1 trong bảo mật cơ bản. Ví dụ, giả sử một nhà đầu tư đang mua một quyền chọn mua trên cổ phiếu giả định XYZ. Quyền chọn mua có châu bằng là 0,50 và gamma là 0,10. Do đó, nếu cổ phiếu XYZ tăng hoặc giảm $ 1, delta của quyền chọn mua sẽ tăng hoặc giảm 0,10.

Các nhà giao dịch quyền chọn có thể chọn không chỉ hedge delta mà còn cả gamma để trung lập delta-gamma, có nghĩa là khi giá cơ bản di chuyển, delta sẽ vẫn gần bằng không.

Sao Chức Nữ

Vega (ν) đại diện cho tỷ lệ thay đổi giữa giá trị của một quyền chọn và sự biến động ngụ ý của tài sản cơ bản. Đây là độ nhạy của tùy chọn đối với sự biến động. Vega cho biết số tiền mà giá của một quyền chọn thay đổi với mức thay đổi 1% trong độ biến động ngụ ý. Ví dụ: một quyền chọn có vega là 0,10 cho biết giá trị của quyền chọn đó dự kiến sẽ thay đổi 10 xu nếu độ biến động ngụ ý thay đổi 1%.

Bởi vì sự biến động tăng lên ngụ ý rằng công cụ cơ bản có nhiều khả năng trải qua các giá trị cực đoan, sự gia tăng biến động sẽ tương ứng làm tăng giá trị của một quyền chọn. Ngược lại, độ biến động giảm sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị của quyền chọn. Vega ở mức tối đa cho các tùy chọn ngang giá có thời gian dài hơn cho đến khi hết hạn.

Gamma được sử dụng để xác định mức độ ổn định của delta của một quyền chọn: Giá trị gamma cao hơn cho thấy rằng delta có thể thay đổi đáng kể để phản ứng với những chuyển động thậm chí nhỏ trong giá cơ bản. Gamma cao hơn đối với các tùy chọn hợp đồng tiền và thấp hơn đối với các tùy chọn nhập và ngoài tiền và tăng tốc độ khi sắp hết hạn. Giá trị gamma thường càng nhỏ càng xa ngày hết hạn; các tùy chọn có thời hạn dài hơn ít nhạy cảm hơn với các thay đổi delta. Khi sắp hết hạn, giá trị gamma thường lớn hơn, vì sự thay đổi giá có nhiều tác động hơn đến gamma.

Những người yêu thích ngôn ngữ Hy Lạp sẽ chỉ ra rằng không có chữ cái Hy Lạp thực sự vega. Có nhiều giả thuyết về việc làm thế nào mà biểu tượng này, đại diện cho chữ nu trong tiếng Hy Lạp, lại được tìm thấy trong biệt ngữ kinh doanh chứng khoán.

Rho

Rho (ρ) thể hiện tốc độ thay đổi giữa giá trị của một quyền chọn và mức thay đổi 1% của lãi suất. Điều này đo lường độ nhạy đối với lãi suất. Ví dụ: giả sử một quyền chọn mua có rho là 0,05 và giá là 1,25 đô la. Nếu lãi suất tăng 1%, giá trị của quyền chọn mua sẽ tăng lên 1,30 đô la, tất cả các khoản khác đều bằng nhau. Điều ngược lại là đúng đối với quyền chọn bán. Rho là tốt nhất cho các tùy chọn thu tiền với thời gian dài cho đến khi hết hạn.

Người Hy Lạp nhỏ

Một số người Hy Lạp khác, không được thảo luận thường xuyên, là lambda, epsilon, vomma, vera, zomma và ultima. Những người Hy Lạp này là phái sinh thứ hai hoặc thứ ba của mô hình định giá và ảnh hưởng đến những thứ như sự thay đổi ở vùng đồng bằng với sự thay đổi về độ biến động, v.v. Chúng ngày càng được sử dụng nhiều hơn trong các chiến lược giao dịch quyền chọn, vì phần mềm máy tính có thể nhanh chóng tính toán và giải thích các yếu tố rủi ro phức tạp và đôi khi bí truyền này.

Delta là gì?

Delta (Δ) là tỷ lệ thay đổi giữa giá của một quyền chọn và mức thay đổi $ 1 trong giá của tài sản cơ bản. Hình tam giác cho biết mức độ nhạy cảm của giá quyền chọn đối với giá của tài sản cơ bản. Mức delta của quyền chọn mua có phạm vi từ 0 đến 1, trong khi delta của quyền chọn bán có phạm vi từ 0 đến -1.

Gamma là gì?

Gamma (Γ) cho biết số tiền mà delta của một quyền chọn sẽ thay đổi để đáp ứng với mức di chuyển $ 1 trong bảo mật cơ bản. Gamma xác định mức độ ổn định của delta của tùy chọn. Gamma cao hơn cho thấy rằng delta có thể thay đổi đáng kể để phản ứng với những chuyển động thậm chí nhỏ của giá cơ bản. Gamma thấp hơn cho thấy ít biến động hơn.

Theta là gì?

Theta (Θ) đo lường tốc độ giảm giá trị của một quyền chọn theo thời gian. Theta thường được biểu thị dưới dạng số âm và có thể được đọc là số tiền mà giá trị của một quyền chọn giảm mỗi ngày khi nó tiến gần đến ngày đáo hạn.

Vega là gì?

Vega (ν) cho biết mức độ nhạy cảm về giá của một quyền chọn đối với những thay đổi về tính biến động của tài sản cơ sở. Vega đại diện cho số tiền mà giá của hợp đồng quyền chọn thay đổi theo phản ứng với sự thay đổi 1% trong độ biến động ngụ ý của tài sản cơ sở. Ví dụ: một quyền chọn có Vega là 0,10 cho biết giá trị của quyền chọn đó dự kiến sẽ thay đổi 10 xu nếu độ biến động ngụ ý thay đổi 1%.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Get notified whenever we post something new!

spot_img

Create a website from scratch

Just drag and drop elements in a page to get started with Newspaper Theme.

Continue reading

Tại sao nên đầu tư tài chính?

Tại sao chúng ta nên đầu tư tài chính? trước khi giải quyết câu hỏi trên, chúng ta hãy hiểu điều gì sẽ xảy ra nếu một người chọn không đầu tư. Giả sử bạn kiếm được 50.000 đồng...

Branch Office là gì?

Văn phòng chi nhánh là gì? Văn phòng chi nhánh là một địa điểm, không phải là văn phòng chính, nơi tiến hành hoạt động kinh doanh. Hầu hết các văn phòng chi nhánh bao gồm các bộ phận nhỏ...

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio) Definition là gì?

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu chí an toàn trên hết của Roy, còn được gọi là SFRatio, là một cách tiếp cận các quyết định đầu tư đặt ra mức lợi...

Enjoy exclusive access to all of our content

Get an online subscription and you can unlock any article you come across.