Government Security là gì?

15

An ninh Chính phủ là gì?

Trong thế giới đầu tư, “bảo mật của chính phủ” áp dụng cho một loạt các sản phẩm đầu tư do cơ quan chính phủ cung cấp. Đối với hầu hết độc giả, các loại chứng khoán chính phủ phổ biến nhất là những mặt hàng do Kho bạc Hoa Kỳ phát hành dưới dạng trái phiếu kho bạc, tín phiếu và giấy bạc. Tuy nhiên, chính phủ của nhiều quốc gia sẽ phát hành các công cụ nợ này để tài trợ cho các hoạt động liên tục cần thiết.

Chứng khoán chính phủ đi kèm với lời hứa về việc hoàn trả toàn bộ số tiền gốc đã đầu tư khi chứng khoán đáo hạn. Một số chứng khoán chính phủ cũng có thể trả các khoản thanh toán phiếu giảm giá hoặc lãi suất định kỳ. Những chứng khoán này được coi là những khoản đầu tư thận trọng với rủi ro thấp vì chúng có sự hỗ trợ của chính phủ đã phát hành chúng.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Chứng khoán chính phủ là các khoản phát hành nợ của chính phủ được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động hàng ngày, cơ sở hạ tầng đặc biệt và các dự án quân sự.
  • Họ đảm bảo hoàn trả toàn bộ số tiền gốc đã đầu tư khi đến hạn của chứng khoán và thường trả các khoản thanh toán lãi suất hoặc phiếu giảm giá định kỳ.
  • Chứng khoán chính phủ được coi là không có rủi ro vì chúng có sự hỗ trợ của chính phủ đã phát hành chúng.
  • Sự đánh đổi của việc mua chứng khoán phi rủi ro là họ có xu hướng trả lãi suất thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp.
  • Các nhà đầu tư vào chứng khoán chính phủ sẽ giữ chúng đến ngày đáo hạn hoặc bán chúng cho các nhà đầu tư khác trên thị trường trái phiếu thứ cấp.
1:30

An ninh chính phủ

Hiểu biết về chứng khoán chính phủ

Chứng khoán chính phủ là công cụ nợ của chính phủ có chủ quyền. Họ bán những sản phẩm này để tài trợ cho các hoạt động hàng ngày của chính phủ và cung cấp vốn cho các dự án quân sự và cơ sở hạ tầng đặc biệt. Những khoản đầu tư này hoạt động giống như một vấn đề nợ của công ty. Các công ty phát hành trái phiếu như một cách để thu được vốn để mua thiết bị, mở rộng nguồn vốn và thanh toán các khoản nợ khác. Bằng cách phát hành nợ, các chính phủ có thể tránh tăng thuế hoặc cắt giảm các lĩnh vực chi tiêu khác trong ngân sách mỗi khi họ cần thêm vốn cho một dự án.

Sau khi phát hành chứng khoán chính phủ, các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức sẽ mua chúng để nắm giữ cho đến khi đáo hạn hoặc bán cho các nhà đầu tư khác trên thị trường trái phiếu thứ cấp. Các nhà đầu tư mua và bán trái phiếu đã phát hành trước đó trên thị trường vì nhiều lý do. Họ có thể đang tìm cách kiếm thu nhập từ lãi suất từ các khoản thanh toán phiếu lãi định kỳ của trái phiếu hoặc phân bổ một phần danh mục đầu tư của họ vào các tài sản không rủi ro thận trọng. Những khoản đầu tư này thường được coi là không có rủi ro vì khi đến thời điểm mua lại khi đáo hạn, chính phủ luôn có thể in thêm tiền để đáp ứng nhu cầu.

Chứng khoán chính phủ có nhiều dạng khác nhau, nhưng loại được biết đến nhiều nhất là loại do Kho bạc Hoa Kỳ phát hành — trái phiếu kho bạc, tín phiếu và giấy bạc.

Chứng khoán Mỹ so với nước ngoài

Như đã đề cập, Hoa Kỳ chỉ là một trong nhiều quốc gia phát hành chứng khoán chính phủ để tài trợ cho các hoạt động. Tín phiếu, trái phiếu và giấy bạc của Kho bạc Hoa Kỳ được coi là tài sản không có rủi ro do được chính phủ Hoa Kỳ hậu thuẫn. Ý, Pháp, Đức, Nhật Bản và nhiều quốc gia khác cũng thả nổi trái phiếu chính phủ.

Tuy nhiên, chứng khoán chính phủ do chính phủ nước ngoài phát hành có thể mang rủi ro vỡ nợ, đó là việc không trả lại được số tiền gốc đã đầu tư. Nếu chính phủ của một quốc gia sụp đổ hoặc có bất ổn, một vụ vỡ nợ có thể xảy ra. Khi mua chứng khoán của chính phủ nước ngoài, điều quan trọng là phải cân nhắc các rủi ro, có thể bao gồm rủi ro kinh tế, quốc gia và chính trị.

Ví dụ về rủi ro vỡ nợ như vậy, người ta không cần nhìn xa hơn năm 1998 khi Nga vỡ nợ. Các nhà đầu tư đã bị sốc vì thua lỗ khi nước này phá giá đồng rúp. Sự suy thoái này xảy ra sau – và một phần là do – cuộc khủng hoảng tài chính châu Á trong cùng một thập kỷ. Cuộc khủng hoảng châu Á là một loạt các cuộc phá giá tiền tệ của nhiều quốc gia trên khắp châu Á đã gây ra những làn sóng chấn động trên toàn cầu tài chính.

Mặc dù chứng khoán hoặc Kho bạc của chính phủ Hoa Kỳ là những khoản đầu tư không có rủi ro, nhưng chúng có xu hướng trả lãi suất thấp hơn so với trái phiếu doanh nghiệp. Kết quả là, chứng khoán chính phủ có lãi suất cố định có thể trả một tỷ lệ thấp hơn so với các chứng khoán khác trong môi trường tỷ giá tăng, được gọi là rủi ro lãi suất. Ngoài ra, tỷ suất sinh lợi thấp có thể không theo kịp với giá cả tăng trong nền kinh tế hoặc tỷ lệ lạm phát.

Mua chứng khoán chính phủ

Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành chứng khoán chính phủ thông qua đấu giá cho các nhà đầu tư tổ chức để mua và bán. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể mua chứng khoán chính phủ trực tiếp từ trang web của Bộ Ngân khố, các ngân hàng hoặc thông qua các nhà môi giới. Vì hầu hết các chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ đều có niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ, nên việc vỡ nợ đối với các sản phẩm này là khó xảy ra.

Việc mua trái phiếu chính phủ nước ngoài – còn được gọi là trái phiếu Yankee – phức tạp hơn một chút so với mua chứng khoán phiên bản Mỹ. Các nhà đầu tư phải làm việc với các nhà môi giới có kinh nghiệm quốc tế và có thể cần đáp ứng các bằng cấp cụ thể. Một số nhà đầu tư sẽ chấp nhận các khía cạnh cao hơn của rủi ro chính trị cùng với rủi ro tiền tệ, rủi ro tín dụng và rủi ro vỡ nợ để thu được lợi tức lớn hơn. Một số trái phiếu sẽ yêu cầu tạo tài khoản ở nước ngoài và có mức đầu tư tối thiểu cao. Ngoài ra, một số trái phiếu nước ngoài được xếp vào loại trái phiếu rác, do rủi ro khi mua chúng.

Kiểm soát cung tiền thông qua chứng khoán chính phủ

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kiểm soát dòng tiền thông qua nhiều chính sách, một trong số đó là việc bán trái phiếu chính phủ. Khi họ bán trái phiếu, họ làm giảm lượng tiền trong nền kinh tế và đẩy lãi suất lên. Chính phủ cũng có thể mua lại các chứng khoán này, ảnh hưởng đến cung tiền và ảnh hưởng đến lãi suất. Được gọi là hoạt động thị trường mở (OMO), Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mua trái phiếu trên thị trường mở, làm giảm tính khả dụng của chúng và đẩy giá trái phiếu còn lại lên.

Khi giá trái phiếu tăng, lợi tức trái phiếu giảm khiến lãi suất trong nền kinh tế nói chung thấp hơn. Các đợt phát hành trái phiếu chính phủ mới cũng được phát hành với lợi suất thấp hơn trên thị trường khiến lãi suất tiếp tục giảm. Kết quả là, Fed có thể tác động đáng kể đến quỹ đạo của lãi suất và lợi tức trái phiếu trong nhiều năm.

Cung tiền cũng thay đổi theo việc mua và bán này. Khi Fed mua lại Kho bạc từ các nhà đầu tư, các nhà đầu tư sẽ gửi tiền vào ngân hàng của họ hoặc tiêu tiền ở những nơi khác trong nền kinh tế. Đến lượt nó, chi tiêu này lại kích thích doanh số bán lẻ và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ngoài ra, khi tiền chảy vào ngân hàng thông qua tiền gửi, nó cho phép các ngân hàng sử dụng những khoản tiền đó để cho các doanh nghiệp hoặc cá nhân vay, kích thích nền kinh tế hơn nữa.

Ưu điểm

  • Chứng khoán chính phủ có thể mang lại nguồn thu nhập lãi ổn định

  • Do rủi ro vỡ nợ thấp, chứng khoán chính phủ có xu hướng là nơi trú ẩn an toàn

  • Một số chứng khoán của chính phủ được miễn thuế tiểu bang và địa phương

  • Chứng khoán chính phủ có thể được mua và bán dễ dàng

  • Chứng khoán chính phủ có sẵn thông qua quỹ tương hỗ và quỹ trao đổi

Nhược điểm

  • Chứng khoán chính phủ cung cấp tỷ suất sinh lợi thấp so với các chứng khoán khác

  • Lãi suất của chứng khoán chính phủ thường không theo kịp lạm phát

  • Chứng khoán chính phủ do chính phủ nước ngoài phát hành có thể rủi ro

  • Chứng khoán chính phủ thường trả một tỷ lệ thấp hơn trong một thị trường tỷ giá tăng

Ví dụ về chứng khoán chính phủ

Dưới đây là một số chứng khoán chính phủ được phát hành phổ biến nhất.

Trái phiếu tiết kiệm

Trái phiếu tiết kiệm cung cấp lãi suất cố định trong thời hạn của sản phẩm. Nếu nhà đầu tư giữ một trái phiếu tiết kiệm cho đến khi đáo hạn, họ sẽ nhận được mệnh giá của trái phiếu cộng với bất kỳ khoản lãi tích lũy nào dựa trên lãi suất cố định. Sau khi đã mua, trái phiếu tiết kiệm không thể hoàn lại trong 12 tháng đầu tiên mà trái phiếu tiết kiệm được giữ. Ngoài ra, việc mua lại trái phiếu trong vòng năm năm đầu tiên có nghĩa là chủ sở hữu sẽ mất các tháng lãi tích lũy.

T-Bills

Tín phiếu kho bạc (T-Bills) có kỳ hạn thông thường là 4, 8, 13, 26 và 52 tuần. Các chứng khoán chính phủ ngắn hạn này trả lãi suất cao hơn khi thời hạn đáo hạn kéo dài. Ví dụ: kể từ ngày 10 tháng 9 năm 2021, lợi suất trên tín phiếu kỳ hạn bốn tuần là 0,06% trong khi tín phiếu kỳ hạn một năm lãi suất 0,08%.

Kỳ phiếu kho bạc

Trái phiếu kho bạc (T-Notes) có kỳ hạn hai, ba, năm hoặc 10 năm, làm cho chúng trở thành trái phiếu trung hạn. Những tờ tiền này trả lãi suất cố định hoặc lãi suất cố định nửa năm một lần và thường sẽ có mệnh giá 1.000 đô la. Tiền giấy kỳ hạn hai và ba năm có mệnh giá $ 5.000.

Lợi tức trên T-Notes thay đổi hàng ngày. Tuy nhiên, như một ví dụ, lợi suất 10 năm đóng cửa ở mức 1,35% vào ngày 10 tháng 9 năm 2021. Trong phạm vi 52 tuần, lợi suất dao động trong khoảng 0,07% đến 0,08%.

Trái phiếu kho bạc

Trái phiếu kho bạc (T-Bonds) có thời gian đáo hạn từ 10 đến 30 năm. Các khoản đầu tư này có mệnh giá 1.000 đô la và trả lãi nửa năm một lần. Chính phủ sử dụng các trái phiếu này để tài trợ cho các khoản thâm hụt trong ngân sách liên bang. Ngoài ra, như đã đề cập trước đó, Fed kiểm soát cung tiền và lãi suất thông qua việc mua và bán sản phẩm này.

Nguồn tham khảo: investmentopedia