Government Bond là gì?

30

Trái phiếu Chính phủ là gì?

Trái phiếu chính phủ là một bảo đảm nợ do chính phủ phát hành để hỗ trợ chi tiêu và nghĩa vụ của chính phủ. Trái phiếu chính phủ có thể thanh toán lãi suất định kỳ được gọi là thanh toán phiếu giảm giá. Trái phiếu chính phủ do chính phủ các quốc gia phát hành thường được coi là khoản đầu tư có rủi ro thấp vì chính phủ phát hành ủng hộ chúng.

Trái phiếu chính phủ còn có thể được gọi là nợ có chủ quyền.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Trái phiếu chính phủ đại diện cho khoản nợ do chính phủ phát hành và bán cho các nhà đầu tư để hỗ trợ chi tiêu của chính phủ.
  • Một số trái phiếu chính phủ có thể trả lãi định kỳ. Trái phiếu chính phủ khác không thanh toán phiếu giảm giá và thay vào đó được bán với giá chiết khấu.
  • Trái phiếu chính phủ được coi là khoản đầu tư có rủi ro thấp vì chính phủ ủng hộ chúng. Có nhiều loại trái phiếu khác nhau được cung cấp bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ được coi là một trong những loại trái phiếu an toàn nhất trên thế giới.
  • Do rủi ro tương đối thấp, trái phiếu chính phủ thường trả lãi suất thấp.
1:26

Trái phiếu Chính phủ

Giải thích về Trái phiếu Chính phủ

Trái phiếu chính phủ do chính phủ phát hành để huy động tiền tài trợ cho các dự án hoặc hoạt động hàng ngày. Bộ Tài chính Hoa Kỳ bán trái phiếu đã phát hành trong các cuộc đấu giá trong suốt cả năm. Một số trái phiếu kho bạc giao dịch trên thị trường thứ cấp. Các nhà đầu tư cá nhân, làm việc với một tổ chức tài chính hoặc nhà môi giới, có thể mua và bán các trái phiếu đã phát hành trước đó thông qua thị trường này. Kho bạc có sẵn rộng rãi để mua thông qua Kho bạc Hoa Kỳ, các công ty môi giới, cũng như các quỹ giao dịch hối đoái, chứa một rổ chứng khoán.

Trái phiếu chính phủ lãi suất cố định có thể có rủi ro lãi suất, xảy ra khi lãi suất tăng và các nhà đầu tư đang nắm giữ trái phiếu có lãi suất cố định trả thấp hơn so với thị trường. Ngoài ra, chỉ chọn những trái phiếu theo kịp lạm phát, đây là thước đo tăng giá trong toàn bộ nền kinh tế. Ví dụ, nếu trái phiếu chính phủ lãi suất cố định trả 2% mỗi năm và giá cả trong nền kinh tế tăng 1,5%, thì nhà đầu tư chỉ kiếm được 0,5% theo giá trị thực.

Chính quyền địa phương cũng có thể phát hành trái phiếu để tài trợ cho các dự án như cơ sở hạ tầng, thư viện hoặc công viên. Đây được gọi là trái phiếu địa phương và thường mang lại những lợi thế nhất định về thuế cho các nhà đầu tư.

Trái phiếu Chính phủ Mỹ so với Trái phiếu Chính phủ Nước ngoài

Kho bạc Hoa Kỳ gần như không có rủi ro như một khoản đầu tư có thể nhận được. Hồ sơ rủi ro thấp này là do chính phủ phát hành ủng hộ trái phiếu. Trái phiếu chính phủ từ Kho bạc Hoa Kỳ là một trong những loại trái phiếu an toàn nhất trên toàn thế giới, trong khi trái phiếu do các quốc gia khác thả nổi có thể mang lại mức độ rủi ro cao hơn.

Do tính chất gần như không có rủi ro này, những người tham gia thị trường và các nhà phân tích sử dụng Kho bạc làm tiêu chuẩn để so sánh rủi ro liên quan đến chứng khoán. Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng được dùng làm chuẩn và định hướng lãi suất cho các sản phẩm cho vay. Do rủi ro thấp, Kho bạc Hoa Kỳ có xu hướng cung cấp tỷ suất sinh lợi thấp hơn so với cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp.

Tuy nhiên, trái phiếu được chính phủ hậu thuẫn, đặc biệt là trái phiếu ở các thị trường mới nổi, có thể mang những rủi ro bao gồm rủi ro quốc gia, rủi ro chính trị và rủi ro ngân hàng trung ương, bao gồm cả việc hệ thống ngân hàng có dung môi hay không. Các nhà đầu tư đã thấy một lời nhắc nhở ảm đạm về mức độ rủi ro của một số trái phiếu chính phủ trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 và 1998. Trong cuộc khủng hoảng này, một số quốc gia châu Á đã buộc phải phá giá đồng tiền của họ, điều này đã gây ra tiếng vang trên toàn cầu. Cuộc khủng hoảng thậm chí còn khiến Nga vỡ nợ.

Việc sử dụng trái phiếu chính phủ

Trái phiếu chính phủ hỗ trợ tài trợ cho thâm hụt ngân sách liên bang và được sử dụng để huy động vốn cho các dự án khác nhau như chi tiêu cho cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, trái phiếu chính phủ cũng được Ngân hàng Dự trữ Liên bang sử dụng để kiểm soát nguồn cung tiền của quốc gia.

Khi Cục Dự trữ Liên bang mua lại trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, cung tiền tăng trong toàn bộ nền kinh tế khi người bán nhận được tiền để chi tiêu hoặc đầu tư vào thị trường. Đến lượt nó, bất kỳ khoản tiền nào gửi vào ngân hàng đều được các tổ chức tài chính đó sử dụng để cho các công ty và cá nhân vay, thúc đẩy hơn nữa hoạt động kinh tế.

Ưu và nhược điểm của Trái phiếu Chính phủ

Như với tất cả các khoản đầu tư, trái phiếu chính phủ mang lại cả lợi ích và bất lợi cho trái chủ. Về mặt tích cực, các chứng khoán nợ này có xu hướng mang lại dòng thu nhập lãi ổn định. Tuy nhiên, lợi tức này thường thấp hơn so với các sản phẩm khác trên thị trường do mức độ rủi ro liên quan đến các khoản đầu tư của họ được giảm bớt.

Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ rất thanh khoản, cho phép người nắm giữ có thể bán lại chúng trên thị trường trái phiếu thứ cấp một cách dễ dàng. Thậm chí còn có các quỹ ETF và quỹ tương hỗ tập trung đầu tư vào trái phiếu kho bạc.

Trái phiếu lãi suất cố định có thể bị tụt hậu trong thời kỳ lạm phát gia tăng hoặc lãi suất thị trường tăng. Ngoài ra, trái phiếu nước ngoài chịu rủi ro chính phủ hoặc nhà nước, thay đổi tỷ giá tiền tệ và có rủi ro vỡ nợ cao hơn.

Một số trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ miễn thuế tiểu bang và liên bang. Tuy nhiên, nhà đầu tư trái phiếu nước ngoài có thể phải đối mặt với thuế đối với thu nhập từ các khoản đầu tư nước ngoài này.

Ưu điểm

  • Trả thu nhập lãi ổn định

  • Rủi ro vỡ nợ thấp đối với trái phiếu Hoa Kỳ

  • Miễn thuế tiểu bang và địa phương

  • Thị trường thanh khoản để bán lại

  • Có thể đánh giá thông qua các quỹ tương hỗ và ETF

Nhược điểm

  • Cung cấp tỷ lệ lợi nhuận thấp

  • Thu nhập cố định tụt hậu do lạm phát gia tăng

  • Rủi ro khi lãi suất thị trường tăng

  • Rủi ro vỡ nợ và các rủi ro khác đối với trái phiếu nước ngoài

Ví dụ trong thế giới thực về trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ

Có nhiều loại trái phiếu khác nhau được cung cấp bởi Kho bạc Hoa Kỳ có các kỳ hạn khác nhau. Ngoài ra, một số trái phiếu trả lại các khoản thanh toán lãi suất thường xuyên, trong khi một số thì không.

Trái phiếu tiết kiệm

Kho bạc Hoa Kỳ cung cấp trái phiếu EE loạt và trái phiếu tiết kiệm loạt I. Trái phiếu bán theo mệnh giá và có lãi suất cố định. Trái phiếu nắm giữ trong 20 năm sẽ đạt mệnh giá và hiệu quả tăng gấp đôi. Trái phiếu đợt I nhận được lãi suất thứ cấp được tính toán nửa năm gắn với tỷ lệ lạm phát.

Kỳ phiếu kho bạc

Trái phiếu kho bạc (T-note) là trái phiếu có kỳ hạn trung hạn đáo hạn trong hai, ba, năm hoặc 10 năm cung cấp lợi tức cố định. T-Notes thường có mệnh giá 1.000 đô la. Tuy nhiên, kỳ hạn hai hoặc ba năm có mệnh giá $ 5.000. Mặc dù lợi suất thay đổi hàng ngày, lợi suất 10 năm đóng cửa ở mức 2,406% vào ngày 31 tháng 3 năm 2019 và tại thời điểm đó có biên độ trong 52 tuần là 2,341% đến 3,263%.

Trái phiếu kho bạc

Trái phiếu kho bạc (T-Bonds) là trái phiếu dài hạn có thời gian đáo hạn từ 10 đến 30 năm. T-Bonds cung cấp các khoản thanh toán lãi suất hoặc phiếu giảm giá nửa năm một lần và có mệnh giá 1.000 đô la. Trái phiếu giúp bù đắp sự thiếu hụt trong ngân sách liên bang. Ngoài ra, chúng còn giúp điều tiết lượng cung tiền của quốc gia và thực hiện chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đóng cửa ở mức 2,817% vào ngày 31 tháng 3 năm 2019.

Chứng khoán được Kho bạc Bảo vệ Lạm phát (TIPS)

Chứng khoán được bảo vệ bởi lạm phát của kho bạc (TIPS) là chứng khoán Kho bạc được lập chỉ mục theo lạm phát. Chúng bảo vệ các nhà đầu tư khỏi những tác động bất lợi của việc tăng giá. Mệnh giá – tiền gốc – tăng theo lạm phát và giảm khi giảm phát, theo Chỉ số Giá tiêu dùng.

TIPS trả một khoản lãi suất cố định được xác định trong cuộc đấu giá trái phiếu trên cơ sở sáu tháng. Tuy nhiên, số tiền trả lãi thay đổi vì tỷ lệ áp dụng cho giá trị gốc đã điều chỉnh của trái phiếu. TIPS có kỳ hạn 5, 10 và 30 năm. Vào ngày 19 tháng 11 năm 2020, trái phiếu TIPS kỳ hạn 10 năm được đấu thầu với lãi suất -0,867%.

Trái phiếu chính phủ có thể mang lại sự kết hợp giữa tính an toàn đáng kể và lợi nhuận tương đối cao. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng các chính phủ đôi khi thiếu khả năng hoặc khả năng sẵn sàng trả nợ của họ.

Nguồn tham khảo: investmentopedia