Monday, July 4, 2022

Creating liberating content

Tại sao nên đầu...

Tại sao chúng ta nên đầu tư tài chính? trước khi giải quyết...

Branch Office là gì?

Văn phòng chi nhánh là gì? Văn phòng chi nhánh là một địa điểm,...

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio)...

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân...

Going Public là gì?

Công khai là gì?

Phát hành cổ phiếu ra công chúng là quá trình bán cổ phần mà trước đây được nắm giữ bởi tư nhân và nay được cung cấp cho các nhà đầu tư mới lần đầu tiên, hay còn gọi là phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO).

Tóm tắt ý kiến chính

  • Quá trình công ty trở thành cổ phần đại chúng bao gồm một số bước quan trọng và nhạy cảm nhằm bảo vệ công ty và các nhà đầu tư tiềm năng.
  • Trong quá trình IPO, nhiều khía cạnh của công ty sẽ được xem xét, chuẩn bị và trình bày với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) như một phần của bản cáo bạch dự thảo của nó. Trong quá trình hiệu đính, tài liệu này sẽ thay đổi và phát triển.
  • Ngân hàng đầu tư ban đầu được công ty lựa chọn sẽ tập hợp một nhóm các ngân hàng khác trước khi giới thiệu chương trình quảng bá cho các nhà đầu tư tiềm năng.
  • Bản cáo bạch cuối cùng được SEC phê duyệt sẽ được gửi để in tại một nhà in tài chính có kinh nghiệm, quen thuộc với các quy định của SEC.
  • Giá chào bán dựa trên một số yếu tố và được xác định bởi chủ ngân hàng đầu tư vào ngày trước khi đăng ký có hiệu lực.

Cách thức hoạt động công cộng

Khi một công ty “ra công chúng”, đó là lần đầu tiên công chúng có khả năng mua cổ phiếu. Quá trình ra mắt công chúng đưa ra những thách thức độc đáo và được hoàn thành tốt nhất với đội ngũ có kiến thức và kinh nghiệm đứng đầu. Một thành viên quan trọng của nhóm này là một luật sư chứng khoán có kinh nghiệm. Tuy nhiên, mọi thành viên trong nhóm đều có trách nhiệm quan trọng trong việc hướng dẫn công ty thực hiện quá trình IPO.

Việc nộp hồ sơ SEC S-1 bắt buộc không nhất thiết phải bao gồm tất cả thông tin tài chính trước đó, đó là lý do tại sao bắt buộc phải thực hiện nghiên cứu bổ sung trước khi đầu tư vào IPO.

Yêu cầu đối với công khai

1. Hội đồng phê duyệt

Việc niêm yết cổ phiếu ra công chúng bắt đầu từ việc ban giám đốc công ty đề xuất với hội đồng quản trị của công ty. Đề xuất bao gồm các chi tiết và thảo luận về kết quả hoạt động trong quá khứ, các mục tiêu, kế hoạch kinh doanh và các dự báo tài chính của công ty. Ban quản lý sau đó đề xuất gia nhập thị trường công cộng. Sau khi cân nhắc kỹ lưỡng, ban giám đốc quyết định có nên tiến lên hay không.

2. Nhóm lắp ráp

Sau khi được chấp thuận, ban lãnh đạo bắt đầu tập hợp nhóm IPO, nhóm này thường bắt đầu với một luật sư chứng khoán và một công ty kế toán.

3. Xem xét và khôi phục tài chính

Sau khi được phê duyệt, báo cáo tài chính của công ty trong 5 năm trước đó được xem xét cẩn thận và nếu cần thiết, được điều chỉnh lại để tuân thủ các Nguyên tắc Kế toán Thường được Chấp nhận (GAAP). Một số giao dịch có thể chấp nhận được đối với các công ty tư nhân, chẳng hạn như một số thỏa thuận bán và cho thuê lại, sau đó sẽ bị loại bỏ và báo cáo tài chính được điều chỉnh cho phù hợp. Công ty kế toán chủ trì bước xem xét và điều chỉnh này.

4. Ý định Thư với Ngân hàng Đầu tư

Bây giờ công ty chọn một ngân hàng đầu tư và phát hành một bức thư ý định để chính thức hóa mối quan hệ và phác thảo các khoản phí của ngân hàng đầu tư, quy mô chào bán, phạm vi giá và các thông số khác.

5. Dự thảo Bản cáo bạch

Với ý định thư đã ký, các luật sư chứng khoán và kế toán chuẩn bị bản cáo bạch. Bản cáo bạch được viết để trình bày cho các nhà đầu tư vừa là tài liệu bán hàng vừa là tài liệu công bố thông tin hợp pháp. Bản cáo bạch yêu cầu:

  • Mô tả doanh nghiệp
  • Giải thích cơ cấu quản lý
  • Tiết lộ khoản bồi thường quản lý
  • Tiết lộ các giao dịch giữa công ty và ban quản lý
  • Tên của các cổ đông chính và phần nắm giữ của họ trong công ty
  • Báo cáo tài chính đã được kiểm toán
  • Thảo luận về hoạt động của công ty và điều kiện tài chính
  • Thông tin về mục đích sử dụng số tiền thu được
  • Thảo luận về ảnh hưởng của việc pha loãng đối với cổ phiếu hiện có
  • Phân tích chính sách cổ tức của công ty
  • Mô tả vốn hóa của công ty
  • Mô tả hợp đồng bảo lãnh phát hành

6. Sự siêng năng đến hạn

Ngân hàng đầu tư và kế toán của công ty sẽ kiểm tra việc quản lý, hoạt động, tình trạng tài chính, vị thế cạnh tranh, hiệu quả hoạt động và các mục tiêu và kế hoạch kinh doanh của công ty. Họ cũng xem xét lực lượng lao động, nhà cung cấp, khách hàng và ngành của công ty. Thông thường, kết quả của cuộc điều tra thẩm định sẽ đòi hỏi những thay đổi đối với bản cáo bạch.

7. Bản cáo bạch sơ bộ

Một bản cáo bạch sơ bộ phải được trình bày cho SEC và các cơ quan quản lý thị trường chứng khoán có liên quan. Hoa hồng chứng khoán nhà nước cũng có thể được yêu cầu để ký. SEC thường bình luận về bản cáo bạch, thông thường dưới dạng các yêu cầu về việc tiết lộ hoặc giải thích bổ sung.

8. Phân phối

Sau khi bản cáo bạch sơ bộ được đệ trình lên SEC, ngân hàng đầu tư nên tập hợp một “tổ hợp” các ngân hàng đầu tư khác, họ sẽ cố gắng bán các phần của đợt chào bán cho các nhà đầu tư. Việc tổ chức hợp đồng thường tạo ra thông tin hữu ích giúp thu hẹp phạm vi giá cổ phiếu.

9. Roadshow

Ban quản lý công ty và các chủ ngân hàng đầu tư thường thực hiện một loạt các cuộc họp với các nhà đầu tư và nhà phân tích tiềm năng. Roadshow này là một bài thuyết trình chính thức của ban lãnh đạo về tình trạng tài chính, hoạt động, hiệu suất, thị trường và các sản phẩm hoặc dịch vụ của công ty. Các nhà đầu tư tiềm năng và các nhà phân tích sau đó đặt câu hỏi về công ty.

10. Quyết toán bản cáo bạch

Bản cáo bạch phải được sửa đổi theo ý kiến của SEC. Khi SEC tuyên bố đăng ký có hiệu lực, công ty có thể “đi in” với bản cáo bạch.

11. Xác định ưu đãi

Một ngày trước khi đăng ký có hiệu lực và bắt đầu bán hàng, việc cung cấp đã được định giá. Chủ ngân hàng đầu tư sẽ đề xuất một mức giá để công ty chấp thuận, có tính đến hiệu quả hoạt động của công ty, giá cả của các dịch vụ cạnh tranh, kết quả của buổi quảng bá, cũng như các điều kiện chung của thị trường và ngành. Chủ ngân hàng đầu tư cũng sẽ đưa ra các khuyến nghị về quy mô của đợt chào bán, xem xét nguồn vốn cần thiết, nhu cầu của nhà đầu tư và quyền kiểm soát đối với công ty.

12. In

Một nhà in tài chính có kinh nghiệm, có đủ công suất in và quen thuộc với các quy định của SEC về việc sử dụng đồ họa, sẽ nhận được bản cáo bạch cuối cùng cho việc in nhanh.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Get notified whenever we post something new!

spot_img

Create a website from scratch

Just drag and drop elements in a page to get started with Newspaper Theme.

Continue reading

Tại sao nên đầu tư tài chính?

Tại sao chúng ta nên đầu tư tài chính? trước khi giải quyết câu hỏi trên, chúng ta hãy hiểu điều gì sẽ xảy ra nếu một người chọn không đầu tư. Giả sử bạn kiếm được 50.000 đồng...

Branch Office là gì?

Văn phòng chi nhánh là gì? Văn phòng chi nhánh là một địa điểm, không phải là văn phòng chính, nơi tiến hành hoạt động kinh doanh. Hầu hết các văn phòng chi nhánh bao gồm các bộ phận nhỏ...

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio) Definition là gì?

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu chí an toàn trên hết của Roy, còn được gọi là SFRatio, là một cách tiếp cận các quyết định đầu tư đặt ra mức lợi...

Enjoy exclusive access to all of our content

Get an online subscription and you can unlock any article you come across.