Go-Shop Period là gì?

16

Khoảng thời gian Go-Shop là gì?

Khoảng thời gian đi mua hàng là một điều khoản cho phép một công ty đại chúng tìm kiếm các đề nghị cạnh tranh ngay cả sau khi đã nhận được đề nghị mua hàng của công ty. Ưu đãi ban đầu sau đó hoạt động như một sàn cho các ưu đãi tốt hơn có thể có. Thời gian mở cửa hàng thường khoảng một đến hai tháng.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Khoảng thời gian đi mua sắm là một khung thời gian, thường là từ một đến hai tháng, nơi một công ty được mua lại có thể tự mua sắm để có được một thỏa thuận tốt hơn.
  • Các điều khoản của Go-shop thường cho phép người đặt giá ban đầu phù hợp với bất kỳ ưu đãi cạnh tranh nào và nếu công ty được bán cho người mua khác, họ thường được trả phí chia tay.
  • Điều khoản không có cửa hàng có nghĩa là công ty không thể chủ động mua sắm thỏa thuận, bao gồm việc cung cấp thông tin cho người mua tiềm năng hoặc thu hút các đề xuất khác.

Cách hoạt động của một giai đoạn Go-Shop

Giai đoạn go-shop nhằm giúp ban giám đốc hoàn thành nghĩa vụ ủy thác của mình đối với các cổ đông và tìm ra thỏa thuận tốt nhất có thể. Các thỏa thuận mua hàng tại cửa hàng thường mang lại cho người đặt giá thầu ban đầu cơ hội khớp với bất kỳ đề nghị nào tốt hơn mà công ty mục tiêu nhận được. Họ cũng trả cho người trả giá ban đầu một khoản phí chia tay đã giảm nếu công ty mục tiêu được mua bởi một người cầu hôn khác.

Trong một môi trường mua bán và sáp nhập (M&A) đang hoạt động, có thể hợp lý khi tin rằng các nhà thầu khác có thể tiến tới. Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng thời gian ở cửa hàng là mỹ phẩm, được thiết kế để ban giám đốc có vẻ ngoài hành động vì lợi ích tốt nhất của cổ đông. Các nhà phê bình lưu ý rằng thời gian đi mua hàng hiếm khi dẫn đến các ưu đãi bổ sung, bởi vì chúng không cho những người mua tiềm năng khác đủ thời gian để thực hiện thẩm định đối với công ty mục tiêu. Dữ liệu lịch sử cho thấy một phần rất nhỏ giá thầu ban đầu được gạt sang một bên để có lợi cho giá thầu mới trong thời gian mua sắm tại cửa hàng .

Go-Shop so với No-Shop

Khoảng thời gian đi mua sắm cho phép công ty được mua lại để mua sắm xung quanh để có được ưu đãi tốt hơn. Thời gian không có cửa hàng cho phép người mua không có tùy chọn như vậy. Trong trường hợp có điều khoản cấm cửa hàng, công ty được mua lại sẽ phải trả một khoản phí chia tay khổng lồ nếu quyết định bán cho một công ty khác sau khi đề nghị được đưa ra.

Năm 2016, Microsoft tuyên bố sẽ mua LinkedIn với giá 26,2 tỷ USD. Thỏa thuận dự kiến giữa hai bên có điều khoản cấm mua sắm. Nếu LinkedIn tìm được người mua khác, họ sẽ phải trả cho Microsoft khoản phí chia tay trị giá 725 triệu USD .

Điều khoản không có cửa hàng có nghĩa là công ty không thể chủ động mua sắm – nghĩa là công ty không thể cung cấp thông tin cho người mua tiềm năng, bắt đầu cuộc trò chuyện với người mua hoặc thu hút các đề xuất, trong số những thứ khác. Tuy nhiên, các công ty có thể đáp ứng các đề nghị không được yêu cầu như một phần của nghĩa vụ ủy thác của họ. Hiện trạng trong nhiều thương vụ M&A là không có điều khoản mua bán.

Chỉ trích về thời kỳ Go-Shop

Giai đoạn go-shop thường xuất hiện khi công ty bán là tư nhân và người mua là công ty đầu tư, chẳng hạn như cổ phần tư nhân. Họ cũng đang trở nên phổ biến hơn với các giao dịch riêng tư, trong đó một công ty đại chúng sẽ bán thông qua hình thức mua lại có đòn bẩy (LBO). Tuy nhiên, khoảng thời gian đi mua hàng hiếm khi dẫn đến một người mua khác đến.

Nguồn tham khảo: investmentopedia