Global Macro Strategy là gì?

22

Chiến lược vĩ mô toàn cầu là gì?

Chiến lược vĩ mô toàn cầu là một chiến lược quỹ phòng hộ hoặc quỹ tương hỗ dựa trên cơ sở chủ yếu dựa trên quan điểm kinh tế và chính trị tổng thể của các quốc gia khác nhau hoặc các nguyên tắc kinh tế vĩ mô của họ. Holdings có thể bao gồm các vị thế dài và ngắn trong các thị trường vốn chủ sở hữu, thu nhập cố định, tiền tệ, hàng hóa và tương lai khác nhau.

Ví dụ, nếu một nhà quản lý tin rằng Hoa Kỳ đang đi vào suy thoái, anh ta có thể bán khống cổ phiếu và hợp đồng tương lai trên các chỉ số chính của Hoa Kỳ hoặc đồng đô la Mỹ. Ông cũng có thể nhìn thấy cơ hội lớn để phát triển ở Singapore, nắm giữ các vị trí lâu dài trong tài sản của quốc gia đó.

Các quỹ vĩ mô toàn cầu thường được quản lý tích cực, có nghĩa là chúng có ngưỡng đầu tư cao hơn và phí cao hơn.

Cách thức hoạt động của các chiến lược vĩ mô toàn cầu

Các quỹ vĩ mô toàn cầu xây dựng danh mục đầu tư dựa trên các dự đoán và dự đoán về các sự kiện quy mô lớn trên phạm vi cả nước, châu lục và toàn cầu, thực hiện các chiến lược đầu tư cơ hội để tận dụng các xu hướng kinh tế vĩ mô và địa chính trị. Các nhà chiến lược vĩ mô toàn cầu đưa ra dự báo và phân tích các xu hướng liên quan đến các yếu tố như:

  • Lãi suất
  • Chính trị
  • Chính sách đối nội và đối ngoại
  • Thương mại quốc tế
  • Tỷ giá hối đoái tiền tệ
  • Những yếu tố khác

Các quỹ vĩ mô toàn cầu được coi là một trong những quỹ ít bị hạn chế nhất vì họ thường đặt bất kỳ loại giao dịch nào họ chọn bằng cách sử dụng hầu hết mọi loại chứng khoán.

Các loại chiến lược vĩ mô toàn cầu

Các quỹ vĩ mô toàn cầu thường sử dụng kết hợp các chiến lược giao dịch dựa trên tiền tệ, dựa trên lãi suất và dựa trên chỉ số chứng khoán. Trong bối cảnh của các chiến lược tiền tệ, các quỹ thường tìm kiếm cơ hội dựa trên sức mạnh tương đối của đồng tiền này với đồng tiền khác. Các quỹ theo dõi và dự đoán các chính sách kinh tế và tiền tệ trên khắp thế giới, đồng thời thực hiện các giao dịch tiền tệ có đòn bẩy cao bằng cách sử dụng các giao dịch tương lai, kỳ hạn, quyền chọn và giao dịch giao ngay.

Các chiến lược lãi suất thường đầu tư vào nợ có chủ quyền, đặt cược định hướng cũng như các giao dịch có giá trị tương đối. Một nhà quản lý quỹ thường tập trung vào chính sách tiền tệ, nền kinh tế và tình hình chính trị. Một số phương tiện mà họ có thể chọn trong chiến lược này bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ và các công cụ nợ của Châu Âu. Họ cũng có thể đầu tư vào nợ chính phủ từ các nước phát triển và mới nổi khác.

Giao dịch chỉ số cổ phiếu hoặc vốn chủ sở hữu theo chiến lược vĩ mô toàn cầu phân tích chỉ số vốn chủ sở hữu hoặc hàng hóa của một quốc gia cụ thể bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai, quyền chọn và quỹ giao dịch hối đoái (ETF). Các nhà quản lý quỹ thường cố gắng tạo danh mục đầu tư tốt hơn chỉ số trong môi trường lãi suất thấp hơn. Họ chủ yếu tập trung vào các tài sản thanh khoản có thể dễ dàng giao dịch khi có bất trắc. Những tài sản này chỉ đi kèm với rủi ro thị trường, những rủi ro được mong đợi. Điều này có nghĩa là không có rủi ro nào khác — rủi ro thanh khoản hoặc tín dụng — liên quan. Một số quỹ vĩ mô toàn cầu áp dụng các chiến lược chỉ tập trung vào các quốc gia thị trường mới nổi.

Các loại quỹ vĩ mô toàn cầu chung

Có rất nhiều loại quỹ vĩ mô toàn cầu tổng quát hóa tồn tại, hầu hết đều nhằm mục đích kiếm lợi nhuận dựa trên các yếu tố rủi ro hệ thống và thị trường. Các quỹ vĩ mô toàn cầu tùy ý xây dựng danh mục đầu tư ở cấp độ tài sản dựa trên quan điểm cấp cao nhất về thị trường toàn cầu. Đây là loại quỹ vĩ mô toàn cầu được coi là linh hoạt nhất vì các nhà quản lý có thể đầu tư dài hạn hoặc bán khống với bất kỳ loại tài sản nào ở bất kỳ đâu trên thế giới.

Các quỹ vĩ mô toàn cầu của cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA) sử dụng các sản phẩm đầu tư khác nhau, nhưng thay vì tạo danh mục đầu tư dựa trên quan điểm cấp cao nhất, các quỹ này sử dụng các thuật toán dựa trên giá và theo xu hướng để giúp xây dựng danh mục đầu tư và thực hiện các giao dịch của quỹ.

Các quỹ vĩ mô toàn cầu có hệ thống sử dụng phân tích cơ bản để xây dựng danh mục đầu tư và thực hiện các giao dịch bằng cách sử dụng các thuật toán. Loại quỹ này về cơ bản là sự kết hợp giữa quỹ vĩ mô toàn cầu và quỹ CTA tùy ý.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Một chiến lược vĩ mô toàn cầu căn cứ vào kinh tế và chính trị của các quốc gia khác nhau hoặc các nguyên tắc kinh tế vĩ mô của họ.
  • Chiến lược này được sử dụng chủ yếu bởi các quỹ đầu cơ và quỹ tương hỗ.
  • Ba loại chiến lược vĩ mô toàn cầu là liên quan đến tiền tệ, liên quan đến lãi suất và liên quan đến cổ phiếu hoặc chỉ số vốn chủ sở hữu.
  • Các loại quỹ bao gồm quỹ vĩ mô toàn cầu tùy ý, quỹ vĩ mô toàn cầu của cố vấn giao dịch hàng hóa và quỹ vĩ mô toàn cầu có hệ thống.

Quỹ phòng hộ vĩ mô toàn cầu

Các quỹ này thường được quản lý tích cực. Như đã lưu ý ở trên, họ cố gắng thu lợi từ những thay đổi rộng lớn do cả các yếu tố chính trị và kinh tế. Chúng có thể khá đa dạng, cung cấp khả năng tiếp xúc với các tài sản và công cụ khác nhau. Bởi vì chúng được quản lý tích cực, các nhà đầu tư có thể mong đợi ngưỡng đầu tư cao hơn và phí cao hơn liên quan đến các quỹ này.

Nhà đầu tư tổ chức đã công bố các đề cử Giải thưởng Công nghiệp Quỹ Phòng hộ cho năm 2019, bao gồm một số quỹ vĩ mô toàn cầu. Theo báo cáo trích dẫn, Element Capital Management có trụ sở tại New York đã tăng 17,3% kể từ năm 2018. Dưới sự dẫn dắt của Jeffrey Talpins, quỹ sử dụng phương pháp đầu tư đa quy trình bằng cách kết hợp phân tích giá trị cơ bản, hệ thống và tương đối vĩ mô.

Tính đến tháng 11 năm 2018, Element Capital Management có tài sản được quản lý là 55,88 tỷ USD.

Bridgewater Assets là một cái tên khác được trích dẫn bởi ấn phẩm, đăng tăng 14,6% trong Chiến lược Alpha thuần túy của nó. Công ty báo cáo tài sản được quản lý là 124,7 tỷ đô la vào năm 2018.

Nguồn tham khảo: investmentopedia