Monday, July 4, 2022

Creating liberating content

Tại sao nên đầu...

Tại sao chúng ta nên đầu tư tài chính? trước khi giải quyết...

Branch Office là gì?

Văn phòng chi nhánh là gì? Văn phòng chi nhánh là một địa điểm,...

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio)...

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân...
Trang chủKiến ThứcKinh Tế HọcGlobal Depositary Receipt...

Global Depositary Receipt (GDR) là gì?

Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) là gì?

Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) là chứng chỉ ngân hàng được phát hành ở nhiều quốc gia cho cổ phiếu của một công ty nước ngoài. GDR niêm yết cổ phiếu ở hai hoặc nhiều thị trường, thường xuyên nhất là thị trường Hoa Kỳ và Euromarkets, với một bảo mật có thể thay thế được.

GDR được sử dụng phổ biến nhất khi công ty phát hành huy động vốn trên thị trường nội địa cũng như thị trường quốc tế và thị trường Hoa Kỳ, thông qua phát hành riêng lẻ hoặc chào bán cổ phiếu ra công chúng. Biên lai lưu chiểu toàn cầu (GDR) rất giống với biên lai lưu chiểu của Mỹ (ADR), ngoại trừ ADR chỉ liệt kê cổ phiếu của một quốc gia nước ngoài trên thị trường Hoa Kỳ.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) là chứng chỉ do một ngân hàng phát hành đại diện cho cổ phiếu của một cổ phiếu nước ngoài trên hai hoặc nhiều thị trường toàn cầu.
  • GDR thường giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ cũng như các sàn giao dịch Eurozone hoặc Châu Á.
  • GDR và cổ tức của chúng được định giá bằng nội tệ của các sàn giao dịch nơi cổ phiếu được giao dịch.
  • GDR đại diện cho một cách dễ dàng, thanh khoản để các nhà đầu tư Hoa Kỳ và quốc tế sở hữu cổ phiếu nước ngoài.

Tìm hiểu về Biên nhận lưu ký toàn cầu

Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) là một loại chứng chỉ ngân hàng đại diện cho cổ phần của một công ty nước ngoài, chi nhánh nước ngoài của một ngân hàng quốc tế sau đó nắm giữ cổ phần. Bản thân cổ phiếu được giao dịch như cổ phiếu trong nước, nhưng trên toàn cầu, nhiều chi nhánh ngân hàng khác nhau chào bán cổ phiếu. Thị trường tư nhân sử dụng GDR để huy động vốn bằng đô la Mỹ hoặc euro. Khi các thị trường tư nhân cố gắng thu được euro thay vì đô la Mỹ, GDR được gọi là EDR.

Các nhà đầu tư giao dịch GDR ở nhiều thị trường, vì chúng được coi là chứng chỉ có thể thương lượng. Các nhà đầu tư sử dụng thị trường vốn để tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua bán các công cụ nợ dài hạn và nhằm mục đích tạo vốn. Các giao dịch GDR trên thị trường quốc tế có xu hướng có chi phí liên kết thấp hơn so với một số cơ chế khác mà nhà đầu tư sử dụng để giao dịch chứng khoán nước ngoài.

Ví dụ, một công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ muốn cổ phiếu của mình được niêm yết trên các Sở giao dịch chứng khoán London và Hồng Kông có thể thực hiện điều này thông qua GDR. Công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ ký kết một thỏa thuận nhận tiền gửi với các ngân hàng lưu ký nước ngoài tương ứng. Đổi lại, các ngân hàng này phát hành cổ phiếu trên các sàn giao dịch chứng khoán tương ứng của họ dựa trên sự tuân thủ quy định của cả hai quốc gia.

Cổ phiếu trên mỗi biên nhận lưu ký toàn cầu

Mỗi GDR đại diện cho một số lượng cổ phiếu cụ thể trong một công ty cụ thể. Một GDR duy nhất có thể đại diện cho mọi nơi, từ một phần nhỏ của một lượt chia sẻ đến nhiều lượt chia sẻ, tùy thuộc vào thiết kế của nó. Trong tình huống có nhiều cổ phiếu, giá trị nhận được cho thấy số tiền cao hơn giá của một cổ phiếu. Các ngân hàng lưu ký quản lý và phân phối các GDR khác nhau và hoạt động trong bối cảnh quốc tế.

Ngân hàng ký quỹ sẽ đặt tỷ lệ GDR trên mỗi cổ phiếu ở quốc gia sở tại ở một giá trị mà họ cảm thấy sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư. Nếu giá trị quá cao, nó có thể ngăn cản một số nhà đầu tư. Ngược lại, nếu nó quá thấp, các nhà đầu tư có thể nghĩ rằng các chứng khoán cơ bản giống như các cổ phiếu penny rủi ro hơn.

Giao dịch cổ phiếu nhận tiền gửi lưu ký toàn cầu

Các công ty phát hành GDR để thu hút sự quan tâm từ các nhà đầu tư nước ngoài. GDR cung cấp một cơ chế chi phí thấp hơn mà các nhà đầu tư này có thể tham gia. Những cổ phiếu này giao dịch như thể chúng là cổ phiếu trong nước, nhưng các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu trên thị trường quốc tế. Ngân hàng giám sát thường sở hữu cổ phần trong quá trình xử lý giao dịch, đảm bảo cho cả hai bên mức độ bảo vệ đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho việc tham gia.

Các nhà môi giới đại diện cho người mua quản lý việc mua và bán GDR. Nói chung, các nhà môi giới đến từ trong nước và là người bán trong thị trường nước ngoài. Việc mua thực tế tài sản được thực hiện theo nhiều giai đoạn, bao gồm một nhà môi giới tại quê hương của nhà đầu tư, một nhà môi giới trong thị trường liên kết với công ty đã phát hành cổ phiếu, một ngân hàng đại diện cho người mua và ngân hàng giám sát.

Nếu nhà đầu tư mong muốn, các nhà môi giới cũng có thể bán GDR thay mặt họ. Nhà đầu tư có thể bán chúng trên các sàn giao dịch thích hợp hoặc nhà đầu tư có thể chuyển chúng thành cổ phiếu thông thường cho công ty. Ngoài ra, chúng có thể bị hủy bỏ và trả lại cho công ty phát hành.

Do chênh lệch giá, giá của GDR theo dõi chặt chẽ giá cổ phiếu của công ty trên sàn giao dịch nội địa của nó.

GDR so với ADR

Biên lai lưu ký toàn cầu cho phép một công ty niêm yết cổ phiếu của mình ở nhiều quốc gia bên ngoài quốc gia của mình. Ví dụ, một công ty Trung Quốc có thể tạo ra một chương trình GDR phát hành cổ phiếu của mình thông qua một trung gian ngân hàng ký gửi vào thị trường London và thị trường Hoa Kỳ. Mỗi đợt phát hành phải tuân thủ tất cả các luật có liên quan ở cả thị trường trong nước và thị trường nước ngoài.

Mặt khác, một biên lai lưu ký của Mỹ (ADR) chỉ liệt kê cổ phiếu của công ty trên các sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ. Để cung cấp ADR, một ngân hàng Hoa Kỳ sẽ mua cổ phiếu trên một sàn giao dịch ngoại hối. Ngân hàng sẽ giữ cổ phiếu dưới dạng hàng tồn kho và cấp ADR cho giao dịch trong nước. Một ngân hàng phát hành ADR được tài trợ thay mặt cho một công ty nước ngoài. Ngân hàng và doanh nghiệp tham gia vào một thỏa thuận hợp pháp. Thông thường, công ty nước ngoài sẽ trả chi phí phát hành ADR và giữ quyền kiểm soát đối với nó, trong khi ngân hàng sẽ xử lý các giao dịch với nhà đầu tư.

ADR được tài trợ được phân loại theo mức độ mà công ty nước ngoài tuân thủ các quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và các quy trình kế toán của Hoa Kỳ. Ngân hàng cũng có thể phát hành ADR chưa được kiểm duyệt. Tuy nhiên, chứng chỉ này không có sự tham gia, tham gia trực tiếp, thậm chí không có sự cho phép của công ty nước ngoài. Về mặt lý thuyết, có thể có một số ADR chưa được kiểm duyệt cho cùng một công ty nước ngoài, do các ngân hàng khác nhau của Hoa Kỳ phát hành. Các dịch vụ khác nhau này cũng có thể cung cấp các khoản cổ tức khác nhau. Với các chương trình được tài trợ, chỉ có một ADR, do ngân hàng làm việc với công ty nước ngoài phát hành.

Ưu điểm và nhược điểm của CHDC Đức

Lợi thế chính đối với các tổ chức phát hành GDR là cổ phiếu của họ có thể tiếp cận nhiều đối tượng hơn và đa dạng hơn gồm các nhà đầu tư tiềm năng, và với việc cổ phiếu được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn trên toàn cầu, nó có thể nâng cao vị thế hoặc tính hợp pháp của một công ty nước ngoài chưa được biết đến. Đối với các nhà đầu tư, nó cung cấp một cách dễ dàng để đạt được sự đa dạng hóa quốc tế trong danh mục đầu tư mà không cần phải mở tài khoản môi giới nước ngoài và giao dịch với tỷ giá hối đoái. Biên lai lưu ký đơn giản là thuận tiện hơn và ít tốn kém hơn so với mua cổ phiếu ở thị trường nước ngoài.

Tuy nhiên, việc đánh thuế có thể hơi phức tạp. Những người sở hữu GDR ở Hoa Kỳ nhận ra bất kỳ khoản cổ tức và lãi vốn nào bằng đô la Mỹ. Tuy nhiên, các khoản chi trả cổ tức không bao gồm chi phí chuyển đổi tiền tệ và thuế nước ngoài. Thông thường, ngân hàng tự động giữ lại số tiền cần thiết để trang trải chi phí và thuế nước ngoài. Vì đây là thông lệ, các nhà đầu tư Mỹ sẽ cần phải tìm kiếm một khoản tín dụng từ IRS hoặc một khoản hoàn trả từ cơ quan thuế của chính phủ nước ngoài để tránh bị đánh thuế hai lần đối với bất kỳ khoản thu nhập vốn nào thực hiện được.

Một nhược điểm tiềm ẩn khác đối với biên lai lưu ký toàn cầu bao gồm khả năng thanh khoản thấp, có nghĩa là không có nhiều người mua và người bán, điều này có thể dẫn đến sự chậm trễ trong việc nhập và thoát một vị trí. Trong một số trường hợp, chúng cũng có thể đi kèm với các khoản phí hành chính đáng kể. Các nhà đầu tư vẫn gặp rủi ro kinh tế vì quốc gia mà công ty nước ngoài đặt trụ sở có thể trải qua suy thoái, ngân hàng thất bại hoặc biến động chính trị. Do đó, giá trị của biên lai lưu ký sẽ dao động cùng với bất kỳ rủi ro cao nào ở quận nước ngoài.

Ưu điểm

  • Dễ dàng theo dõi và giao dịch

  • Định giá bằng nội tệ

  • Được điều chỉnh bởi các sàn giao dịch địa phương

  • Cung cấp đa dạng hóa danh mục đầu tư quốc tế

Nhược điểm

  • Đánh thuế phức tạp hơn

  • Lựa chọn hạn chế các công ty cung cấp GDR

  • Các nhà đầu tư gián tiếp tiếp xúc với tiền tệ và rủi ro địa chính trị

  • Khả năng thiếu thanh khoản

Các câu hỏi thường gặp

Ý nghĩa của Biên nhận Lưu ký Toàn cầu là gì?

Biên lai ký quỹ (DR) là một chứng chỉ có thể chuyển nhượng được phát hành bởi một ngân hàng đại diện cho cổ phần của một công ty nước ngoài được giao dịch trên một sở giao dịch chứng khoán địa phương. Biên lai lưu ký mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội nắm giữ cổ phần trong vốn cổ phần của nước ngoài và mang lại cho họ một giải pháp thay thế cho việc giao dịch trên thị trường quốc tế. Biên lai ký quỹ, ban đầu là một chứng chỉ vật chất, cho phép các nhà đầu tư nắm giữ cổ phần trong vốn chủ sở hữu của các quốc gia khác. Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) là biên lai được phát hành bởi một công ty nước ngoài trên nhiều thị trường quốc tế, ví dụ như ở Anh và Khu vực đồng tiền chung châu Âu.

Một số tính năng của GDR là gì?

Ngoài việc được niêm yết trên nhiều thị trường toàn cầu, GDR cũng có thể cung cấp cho các nhà đầu tư những lợi ích và quyền của cổ phiếu cơ sở, có thể bao gồm quyền biểu quyết và cổ tức. GDR giao dịch giống như cổ phiếu và có thể được mua và bán suốt cả ngày thông qua một tài khoản môi giới tiêu chuẩn.

Sự khác biệt giữa ADR và GDR là gì?

Biên lai ký quỹ của Mỹ (ADR) về cơ bản là một GDR do một công ty nước ngoài phát hành nhưng chỉ được niêm yết trên các sàn giao dịch của Mỹ. GDR sẽ yêu cầu niêm yết trên nhiều thị trường nước ngoài.

Ví dụ về một CHDC Đức là gì?

Một ví dụ về CHDC Đức là công ty dầu mỏ Mỹ Phillips 66 (NYSE: PSX). Ngoài cổ phiếu được giao dịch trong nước, nó cũng có biên lai lưu ký được niêm yết trên các sàn giao dịch ở Brazil (P1SX34), Pháp (R66), Vienna (PSXC) và London (0KHZ.L), trong số những người khác.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Get notified whenever we post something new!

spot_img

Create a website from scratch

Just drag and drop elements in a page to get started with Newspaper Theme.

Continue reading

Tại sao nên đầu tư tài chính?

Tại sao chúng ta nên đầu tư tài chính? trước khi giải quyết câu hỏi trên, chúng ta hãy hiểu điều gì sẽ xảy ra nếu một người chọn không đầu tư. Giả sử bạn kiếm được 50.000 đồng...

Branch Office là gì?

Văn phòng chi nhánh là gì? Văn phòng chi nhánh là một địa điểm, không phải là văn phòng chính, nơi tiến hành hoạt động kinh doanh. Hầu hết các văn phòng chi nhánh bao gồm các bộ phận nhỏ...

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio) Definition là gì?

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu chí an toàn trên hết của Roy, còn được gọi là SFRatio, là một cách tiếp cận các quyết định đầu tư đặt ra mức lợi...

Enjoy exclusive access to all of our content

Get an online subscription and you can unlock any article you come across.