Foregone Earnings là gì?

17

Thu nhập phải trả là gì?

Thu nhập đã tính trước thể hiện sự chênh lệch giữa thu nhập thực tế đạt được và thu nhập có thể đạt được nếu không có phí, chi phí hoặc thời gian bị mất. Do đó, một phần lớn số tiền bị bỏ qua được thể hiện bằng số tiền mà nhà đầu tư đã chi cho phí đầu tư, thường chiếm một tỷ lệ khá lớn trong thu nhập đầu tư.

Giả định là nếu nhà đầu tư chịu mức phí thấp hơn, họ sẽ tự động kiếm được lợi nhuận tốt hơn. Khái niệm thu nhập bỏ qua thường được sử dụng khi đề cập đến phí bán hàng, phí quản lý hoặc tổng chi phí trả cho các quỹ.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Thu nhập đã bỏ qua đại diện cho sự khác biệt giữa thu nhập thực tế của một khoản đầu tư và thu nhập mà lẽ ra có thể thực hiện được nếu không có phí.
  • Do đó, thu nhập trước đó là vốn đầu tư mà nhà đầu tư đã chi cho phí đầu tư.
  • Khái niệm thu nhập bỏ qua giả định rằng các nhà đầu tư chịu mức phí thấp hơn sẽ kiếm được lợi nhuận tốt hơn trên thị trường.
  • Phí bán hàng và phí hoạt động, do một nhà đầu tư trong quỹ tương hỗ phải chịu, là những ví dụ về phí đầu tư dẫn đến thu nhập bị bỏ qua.

Hiểu thu nhập đã bỏ qua

Thu nhập bị bỏ qua, vì chúng liên quan đến hiệu suất đầu tư, có thể gây ra lực cản lớn đối với sự tăng trưởng dài hạn của tài sản và đầu tư. Các nhà đầu tư thường phải trả phí để truy cập vào quỹ tương hỗ, quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và các phương tiện đầu tư tổng hợp khác. Các quỹ tương hỗ là các quỹ được quản lý tích cực, có nghĩa là chúng là một tập hợp các chứng khoán được mua và bán bởi một nhà quản lý danh mục đầu tư. ETF là các quỹ được quản lý thụ động, có nghĩa là chúng thường theo dõi một chỉ số như S&P 500 và do đó, có phí thấp hơn các quỹ tương hỗ.

Một cái gì đó tưởng chừng như vô tội như tải front-end hoặc phí quản lý 1% có thể trị giá hàng nghìn đô la khi hàng năm chồng chất, nhờ những điều kỳ diệu của lợi nhuận kép. Các nhà đầu tư phải nghiên cứu các chi phí liên quan đến mỗi khoản đầu tư để hạn chế các khoản thu nhập bị bỏ qua.

Ví dụ về Thu nhập Bỏ qua

Phí bán hàng

Phí bán hàng có thể là một khoản chi phí đáng kể cho các nhà đầu tư. Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) cung cấp lịch trình sau đây, trong đó phác thảo các khoản phí bán hàng trả trước tiềm năng cho việc đầu tư vào quỹ tương hỗ. Bảng cũng cho thấy các điểm dừng khác nhau theo đó phí bán hàng được giảm dựa trên số tiền đầu tư.

Giảm giá điểm ngắt có thể có
Số tiền đầu tư Phí bán hàng
Dưới 25.000 đô la 5,00%
Ít nhất 25.000 đô la nhưng dưới 50.000 đô la 4,25%
Ít nhất 50.000 đô la nhưng ít hơn 100.000 đô la 3,75%
Ít nhất 100.000 đô la nhưng dưới 250.000 đô la 3,25%
Ít nhất 250.000 đô la nhưng dưới 500.000 đô la 2,75%
Ít nhất 500.000 đô la nhưng dưới 1.000.000 đô la 2,00%
1 triệu đô la trở lên Không tính phí bán hàng

Phí bán hàng có thể xảy ra ở nhiều điểm khác nhau trong quá trình đầu tư. Phí bán hàng là khoản hoa hồng được tính bởi các nhà phân phối để bù đắp cho việc bán hàng của người môi giới.

Dưới đây là ba ví dụ về các loại phí bán hàng và thời điểm chúng xảy ra.

  • Phí bán hàng trả trước được tính theo tỷ lệ phần trăm của số tiền danh nghĩa hoặc khoản đầu tư ban đầu tại thời điểm mua hàng. Thông thường, cổ phiếu loại A có phí bán hàng trả trước được liên kết với chúng.
  • Phí bán hàng cuối kỳ được tính theo tỷ lệ phần trăm của số tiền danh nghĩa tại thời điểm bán khoản đầu tư. Thông thường, cổ phiếu B của quỹ được tính phí bán hàng đầu cuối.
  • Phí bán hàng hoãn lại là phí bán hàng cuối kỳ được giảm dần miễn là khoản đầu tư vẫn còn trong quỹ. Các khoản phí cuối cùng có thể được giảm xuống 0. Phí hoãn lại còn được gọi là phí bán hàng trả chậm tiềm ẩn vì khoản phí này phụ thuộc vào thời gian đầu tư còn lại trong quỹ.

Các nhà đầu tư cá nhân thường bị tính phí thấp hơn khi giao dịch với nhà môi giới chiết khấu và nhiều nền tảng có thể không yêu cầu bất kỳ khoản phí bán hàng nào phải trả. Phí bán hàng cũng thường có thể được bỏ qua bằng cách đầu tư trực tiếp thông qua công ty quỹ.

Phí bán hàng cho các giao dịch qua trung gian được xác định bởi quỹ tương hỗ. Một số quỹ tương hỗ cung cấp cho các nhà đầu tư bảng phân tích lợi nhuận có và không có phí bán hàng. Ví dụ: Quỹ Tăng trưởng Tích cực ClearBridge báo cáo lợi nhuận có và không có phí bán hàng. Kể từ ngày 10 tháng 11 năm 2019, lợi nhuận trung bình trong một năm của Quỹ mà không tính phí bán hàng là 6,87%. Với phí bán hàng, lợi nhuận là 0,73%, theo đó chênh lệch 6,14% thể hiện thu nhập bị bỏ qua do phí bán hàng.

Ví dụ trên cho thấy thu nhập bị bỏ qua có thể tác động đến lợi tức đầu tư như thế nào. Chiết khấu breakpoint có thể làm giảm đáng kể phí và lệ phí bán hàng, cho phép tái đầu tư hoặc cộng lại nhiều hơn lợi nhuận từ khoản đầu tư, dẫn đến lợi nhuận dài hạn tốt hơn. Điều quan trọng là các nhà đầu tư phải nghiên cứu và thực hiện thẩm định về các khoản chiết khấu điểm ngắt của quỹ tương hỗ để xác định xem bạn có đủ điều kiện hay không và nếu có, hãy xác định các yêu cầu.

Chi phí hoạt động của quỹ

Các nhà đầu tư cũng sẽ trải qua các khoản thu nhập bị bỏ qua từ phí hoạt động của quỹ tương hỗ. Phí hoạt động của quỹ tương hỗ thường bao gồm phí quản lý, phí phân phối, phí giao dịch và chi phí quản lý. Quỹ tương hỗ có thể báo cáo tỷ lệ chi phí gộp và tỷ lệ chi phí ròng bao gồm các khoản phí này. Nếu một tỷ lệ chi phí ròng được báo giá, thì quỹ có các thỏa thuận từ bỏ và hoàn trả. Theo thời gian, tỷ lệ chi phí của quỹ thường tăng lên tỷ lệ chi phí gộp khi các khoản chiết khấu hết hạn.

Các nhà đầu tư có thể xem xét phí quản lý và tỷ lệ chi phí gộp so với chi phí ròng khi so sánh các khoản tiền với thu nhập đã bỏ qua. Các quỹ được quản lý thụ động thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn các quỹ được quản lý tích cực. Các quỹ được quản lý tích cực yêu cầu phí quản lý và chi phí giao dịch cao hơn.

Ví dụ: giả sử bạn có 10.000 đô la để đầu tư và một quỹ tính phí 0,5%, trong khi quỹ khác tính phí 2%. Cả hai quỹ đều cung cấp khả năng tiếp xúc với một phân khúc thị trường tương tự. Nếu bạn đầu tư vào quỹ 2%, lợi tức đầu tư của bạn sẽ giảm 200 đô la mỗi năm. Đầu tư vào quỹ 0,5% chỉ tính phí $ 50. Nếu bạn chọn đầu tư vào quỹ 2%, tổng thu nhập của bạn từ phí quỹ sẽ là 150 đô la.

Phí quy đổi

Phí mua lại cũng có thể được tính bởi các quỹ tương hỗ để ngăn các nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn. Các khoản phí này được xác định bởi công ty quỹ. Khung thời gian thanh toán của họ có thể dao động từ 30 đến 365 ngày sau lần mua hàng đầu tiên. Phí mua lại được trả lại cho quỹ giao dịch và chi phí hoạt động. Tránh phí quy đổi cũng có thể là một yếu tố giúp giảm khả năng thu nhập bị bỏ qua.

Nguồn tham khảo: investmentopedia