Financial Risk là gì?

36

Rủi ro tài chính là gì?

Rủi ro tài chính là khả năng mất tiền khi đầu tư hoặc liên doanh kinh doanh. Một số rủi ro tài chính khác biệt và phổ biến hơn bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản và rủi ro hoạt động.

Rủi ro tài chính là một loại rủi ro có thể dẫn đến mất vốn cho các bên quan tâm. Đối với các chính phủ, điều này có nghĩa là họ không thể kiểm soát chính sách tiền tệ và vỡ nợ đối với trái phiếu hoặc các vấn đề nợ khác. Các công ty cũng phải đối mặt với khả năng vỡ nợ đối với các khoản nợ mà họ thực hiện nhưng cũng có thể gặp thất bại trong việc thực hiện gây ra gánh nặng tài chính cho doanh nghiệp.

Thị trường tài chính đối mặt với rủi ro tài chính do các tác động kinh tế vĩ mô khác nhau, sự thay đổi của lãi suất thị trường và khả năng vỡ nợ của các ngành hoặc các tập đoàn lớn. Các cá nhân phải đối mặt với rủi ro tài chính khi họ đưa ra các quyết định có thể gây nguy hiểm cho thu nhập hoặc khả năng thanh toán một khoản nợ mà họ đã giả định.

Rủi ro tài chính ở khắp mọi nơi và có nhiều hình dạng và quy mô, ảnh hưởng đến gần như tất cả mọi người. Bạn nên nhận thức được sự hiện diện của các rủi ro tài chính. Biết được các mối nguy hiểm và cách bảo vệ bản thân sẽ không loại bỏ được rủi ro, nhưng nó có thể giảm thiểu tác hại của chúng và giảm nguy cơ dẫn đến kết quả tiêu cực.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Rủi ro tài chính thường liên quan đến khả năng mất tiền.
  • Rủi ro tài chính thường được đề cập đến là khả năng dòng tiền của công ty không đủ đáp ứng các nghĩa vụ của công ty.
  • Rủi ro tài chính cũng có thể áp dụng đối với một chính phủ không trả được nợ trái phiếu của mình.
  • Rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro tài sản đảm bảo, rủi ro đầu tư nước ngoài, rủi ro vốn chủ sở hữu và rủi ro tiền tệ là tất cả các dạng rủi ro tài chính phổ biến.
  • Các nhà đầu tư có thể sử dụng một số tỷ lệ rủi ro tài chính để đánh giá triển vọng của một công ty.

Hiểu Rủi ro Tài chính cho Doanh nghiệp

Rất tốn kém để xây dựng một doanh nghiệp từ đầu. Tại một thời điểm nào đó trong cuộc đời của bất kỳ công ty nào, doanh nghiệp có thể cần tìm kiếm nguồn vốn bên ngoài để phát triển. Nhu cầu cấp vốn này tạo ra rủi ro tài chính cho cả doanh nghiệp và cho bất kỳ nhà đầu tư hoặc các bên liên quan nào đã đầu tư vào công ty.

Rủi ro tín dụng – còn được gọi là rủi ro vỡ nợ – là rủi ro liên quan đến việc vay tiền. Nếu người đi vay không trả được nợ, họ sẽ vỡ nợ. Các nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi rủi ro tín dụng bị giảm thu nhập từ việc trả nợ, cũng như mất gốc và lãi. Các chủ nợ cũng có thể bị tăng chi phí đòi nợ.

Khi chỉ một hoặc một số công ty gặp khó khăn, nó được coi là một rủi ro cụ thể. Mối nguy này, liên quan đến một công ty hoặc một nhóm công ty nhỏ, bao gồm các vấn đề liên quan đến cấu trúc vốn, giao dịch tài chính và khả năng vỡ nợ. Thuật ngữ này thường được sử dụng để phản ánh sự không chắc chắn của nhà đầu tư trong việc thu lợi nhuận và khả năng mất tiền kèm theo.

Các doanh nghiệp có thể gặp rủi ro hoạt động khi họ có trình độ quản lý kém hoặc lý luận tài chính thiếu sót. Dựa trên các yếu tố bên trong, đây là nguy cơ không thành công trong các chủ trương của mình.

Rủi ro tài chính đối với Chính phủ

Rủi ro tài chính cũng đề cập đến khả năng chính phủ mất quyền kiểm soát chính sách tiền tệ của mình và không thể hoặc không muốn kiểm soát lạm phát và vỡ nợ trái phiếu hoặc các vấn đề nợ khác.

Các chính phủ phát hành nợ dưới hình thức trái phiếu và ghi chú để tài trợ cho các cuộc chiến tranh, xây dựng cầu và các cơ sở hạ tầng khác, và để thanh toán cho các hoạt động hàng ngày chung của chính phủ. Nợ của chính phủ Hoa Kỳ – được gọi là Kho bạc – được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất trên thế giới.

Danh sách các chính phủ đã vỡ nợ mà họ đưa ra bao gồm Nga, Argentina, Hy Lạp và Venezuela. Đôi khi các chủ thể này chỉ trì hoãn việc trả nợ hoặc trả ít hơn số tiền đã thỏa thuận; Dù bằng cách nào, nó cũng gây ra rủi ro tài chính cho các nhà đầu tư và các bên liên quan khác.

Rủi ro tài chính đối với thị trường

Một số loại rủi ro tài chính gắn liền với thị trường tài chính. Như đã đề cập trước đó, nhiều trường hợp có thể tác động đến thị trường tài chính. Như đã chứng minh trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2008, khi một lĩnh vực quan trọng của thị trường gặp khó khăn, nó có thể tác động đến phúc lợi tiền tệ của toàn bộ thị trường. Trong thời gian này, các doanh nghiệp đóng cửa, các nhà đầu tư mất vận may và các chính phủ buộc phải suy nghĩ lại về chính sách tiền tệ của mình. Tuy nhiên, nhiều sự kiện khác cũng tác động đến thị trường.

Sự biến động mang lại sự không chắc chắn về giá trị hợp lý của tài sản thị trường. Được coi như một thước đo thống kê, sự biến động phản ánh niềm tin của các bên liên quan rằng lợi nhuận thị trường phù hợp với giá trị thực tế của từng tài sản riêng lẻ và thị trường nói chung. Được đo lường dưới dạng độ biến động ngụ ý (IV) và được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm, giá trị thống kê này cho biết xu hướng tăng hoặc giảm — thị trường tăng so với thị trường giảm — quan điểm đầu tư. Sự biến động hoặc rủi ro vốn chủ sở hữu có thể gây ra sự thay đổi giá đột ngột trong cổ phiếu của cổ phiếu.

Việc vỡ nợ và thay đổi lãi suất thị trường cũng có thể gây ra rủi ro tài chính. Các vụ vỡ nợ chủ yếu xảy ra trên thị trường nợ hoặc trái phiếu khi các công ty hoặc tổ chức phát hành khác không thanh toán các nghĩa vụ nợ của họ, gây hại cho các nhà đầu tư. Những thay đổi trong lãi suất thị trường có thể đẩy các chứng khoán riêng lẻ trở nên không có lợi cho các nhà đầu tư, buộc họ phải mua các chứng khoán nợ có khả năng thanh toán thấp hơn hoặc đối mặt với lợi nhuận âm.

Rủi ro được đảm bảo bằng tài sản là khả năng các chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản — nhóm các loại khoản vay khác nhau — có thể trở nên biến động nếu các chứng khoán cơ sở cũng thay đổi về giá trị. Các loại rủi ro phụ được đảm bảo bằng tài sản liên quan đến việc người đi vay trả nợ sớm, do đó kết thúc dòng thu nhập từ các khoản trả nợ và thay đổi đáng kể trong lãi suất.

Rủi ro tài chính cho cá nhân

Các cá nhân có thể đối mặt với rủi ro tài chính khi họ đưa ra các quyết định kém. Rủi ro này có thể có nhiều nguyên nhân từ việc nghỉ làm một ngày không cần thiết đến đầu tư vào các khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao. Mọi cam kết đều có rủi ro thuần túy – những nguy hiểm không thể kiểm soát được, nhưng một số việc được thực hiện mà không nhận thức đầy đủ hậu quả.

Rủi ro thanh khoản có hai hương vị khiến các nhà đầu tư lo sợ. Đầu tiên liên quan đến chứng khoán và tài sản không thể mua hoặc bán đủ nhanh để cắt lỗ trong một thị trường đầy biến động. Được gọi là rủi ro thanh khoản thị trường, đây là tình huống có ít người mua nhưng nhiều người bán. Rủi ro thứ hai là tài trợ hoặc rủi ro thanh khoản dòng tiền. Rủi ro thanh khoản tài trợ là khả năng một công ty không có vốn để trả nợ, buộc nó phải vỡ nợ và gây hại cho các bên liên quan.

Rủi ro đầu cơ là rủi ro mà lợi nhuận hoặc thu được có cơ hội thành công không chắc chắn. Có lẽ nhà đầu tư đã không tiến hành nghiên cứu thích hợp trước khi đầu tư, đạt được lợi nhuận quá xa hoặc đầu tư quá lớn một phần giá trị ròng của họ vào một khoản đầu tư duy nhất.

Các nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ chịu rủi ro tiền tệ vì các yếu tố khác nhau, chẳng hạn như thay đổi lãi suất và thay đổi chính sách tiền tệ, có thể làm thay đổi giá trị tính toán hoặc giá trị tiền của họ. Trong khi đó, những thay đổi về giá cả do sự khác biệt của thị trường, thay đổi chính trị, thiên tai, thay đổi ngoại giao, hoặc xung đột kinh tế có thể gây ra các điều kiện đầu tư nước ngoài biến động có thể khiến các doanh nghiệp và cá nhân gặp rủi ro đầu tư nước ngoài.

Ưu và Nhược điểm của Rủi ro Tài chính

Rủi ro tài chính tự bản thân nó không phải là tốt hay xấu mà chỉ tồn tại ở những mức độ khác nhau. Tất nhiên, “rủi ro” về bản chất của nó đã mang một hàm ý tiêu cực, và rủi ro tài chính cũng không ngoại lệ. Rủi ro có thể lây lan từ một doanh nghiệp để ảnh hưởng đến toàn bộ lĩnh vực, thị trường hoặc thậm chí toàn thế giới. Rủi ro có thể xuất phát từ các nguồn hoặc lực bên ngoài không thể kiểm soát được và thường rất khó để vượt qua.

Mặc dù nó không chính xác là một thuộc tính tích cực, nhưng hiểu được khả năng xảy ra rủi ro tài chính có thể dẫn đến các quyết định đầu tư hoặc kinh doanh tốt hơn, sáng suốt hơn. Đánh giá mức độ rủi ro tài chính liên quan đến một chứng khoán hoặc tài sản giúp xác định hoặc thiết lập giá trị của khoản đầu tư đó. Rủi ro là mặt trái của phần thưởng.

Người ta có thể tranh luận rằng không có sự tiến bộ hoặc tăng trưởng nào có thể xảy ra, có thể là trong một doanh nghiệp hoặc một danh mục đầu tư, mà không cần giả định một số rủi ro. Cuối cùng, trong khi rủi ro tài chính thường không thể được kiểm soát, rủi ro tài chính có thể được hạn chế hoặc quản lý.

Ưu điểm

  • Khuyến khích các quyết định sáng suốt hơn

  • Giúp đánh giá giá trị (tỷ lệ rủi ro-phần thưởng)

  • Có thể được xác định bằng cách sử dụng các công cụ phân tích

Nhược điểm

  • Có thể phát sinh từ các lực bên ngoài không thể kiểm soát hoặc không thể đoán trước

  • Rủi ro có thể khó vượt qua

  • Khả năng lan rộng và ảnh hưởng đến toàn bộ lĩnh vực hoặc thị trường

Các công cụ để kiểm soát rủi ro tài chính

May mắn thay, có nhiều công cụ có sẵn cho các cá nhân, doanh nghiệp và chính phủ cho phép họ tính toán mức độ rủi ro tài chính mà họ đang gánh chịu.

Các phương pháp phổ biến nhất mà các chuyên gia đầu tư sử dụng để phân tích rủi ro liên quan đến các khoản đầu tư dài hạn — hoặc thị trường chứng khoán nói chung — bao gồm:

  • Phân tích cơ bản, quá trình đo lường giá trị nội tại của một chứng khoán bằng cách đánh giá tất cả các khía cạnh của hoạt động kinh doanh cơ bản bao gồm tài sản và thu nhập của công ty đó.
  • Phân tích kỹ thuật, quá trình đánh giá chứng khoán thông qua số liệu thống kê và xem xét lợi nhuận lịch sử, khối lượng giao dịch, giá cổ phiếu và các dữ liệu hiệu suất khác.
  • Phân tích định lượng, đánh giá hoạt động lịch sử của một công ty bằng cách sử dụng các tính toán tỷ lệ tài chính cụ thể.

Ví dụ, khi đánh giá doanh nghiệp, tỷ lệ nợ trên vốn đo lường tỷ lệ nợ được sử dụng trong tổng cơ cấu vốn của công ty. Tỷ lệ nợ cao cho thấy một khoản đầu tư rủi ro. Một tỷ lệ khác, tỷ lệ chi tiêu vốn, chia dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cho các khoản chi tiêu vốn để xem một công ty sẽ còn lại bao nhiêu tiền để duy trì hoạt động kinh doanh sau khi trả nợ.

Về mặt hành động, các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp, nhà giao dịch, nhà đầu tư cá nhân và cán bộ đầu tư doanh nghiệp sử dụng các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro để giảm rủi ro của họ. Phòng ngừa rủi ro đầu tư có nghĩa là sử dụng một cách chiến lược các công cụ — chẳng hạn như hợp đồng quyền chọn — để bù đắp rủi ro xảy ra bất kỳ biến động giá bất lợi nào. Nói cách khác, bạn bảo vệ một khoản đầu tư bằng cách thực hiện một khoản đầu tư khác.

Ví dụ trong thế giới thực về rủi ro tài chính

Bloomberg và các nhà bình luận tài chính khác chỉ ra rằng việc đóng cửa tháng 6 năm 2018 của nhà bán lẻ Toys “R” Us là bằng chứng về rủi ro tài chính to lớn liên quan đến việc mua lại nợ và cấu trúc vốn, vốn đã làm tăng rủi ro cho các chủ nợ và nhà đầu tư.

Vào tháng 9 năm 2017, Toys “R ‘” Us thông báo họ đã tự nguyện nộp đơn phá sản theo Chương 11. Trong một tuyên bố được công bố cùng với thông báo này, chủ tịch và giám đốc điều hành của công ty cho biết công ty đang làm việc với những người đứng đầu và các chủ nợ khác để cơ cấu lại 5 tỷ đô la nợ dài hạn trên bảng cân đối kế toán của mình.

Như đã báo cáo trong một bài báo của CNN Money , phần lớn rủi ro tài chính này được cho là xuất phát từ khoản mua lại có đòn bẩy (LBO) 6,6 tỷ đô la Mỹ năm 2005 của Toys “R” Us bởi các công ty đầu tư khổng lồ Bain Capital, KKR & Co., và Vornado Realty Trust. Việc mua lại, khiến công ty trở thành tư nhân, khiến nó phải gánh khoản nợ 5,3 tỷ đô la được bảo đảm bằng tài sản của mình và nó không bao giờ thực sự thu hồi được, được gánh bằng khoản thanh toán lãi suất trị giá 400 triệu đô la hàng năm.

Cam kết hợp tác do Morgan lãnh đạo đã không hoạt động. Vào tháng 3 năm 2018, sau một kỳ nghỉ lễ đáng thất vọng, Toys “R” Us đã thông báo rằng họ sẽ thanh lý tất cả 735 địa điểm ở Hoa Kỳ để bù đắp cho sức ép về doanh thu và tiền mặt đang giảm dần trong bối cảnh các nghĩa vụ tài chính đang giảm dần. Các báo cáo vào thời điểm đó cũng lưu ý rằng Toys “R” Us gặp khó khăn trong việc bán nhiều bất động sản, một ví dụ về rủi ro thanh khoản có thể liên quan đến bất động sản.

Vào tháng 11 năm 2018, các quỹ đầu cơ và chủ nợ của Toys “R” Us là Solus Alternative Asset Management và Angelo Gordon đã nắm quyền kiểm soát công ty đã phá sản và nói về việc hồi sinh chuỗi. Vào tháng 2 năm 2019, Associated Press đã báo cáo rằng một công ty mới với đội ngũ giám đốc điều hành cũ của Toys “R” Us, Tru Kids Brands, sẽ khởi chạy lại thương hiệu với các cửa hàng mới vào cuối năm nay. Vào cuối năm 2019, Tru Kids Brands đã mở hai cửa hàng mới — một ở Paramus, New Jersey và một ở Houston, Texas.

Nguồn tham khảo: investmentopedia