Fill Or Kill – FOK là gì?

32

Điền Hoặc Giết (FOK) là gì?

Điền hoặc hủy (FOK) là một loại lệnh bắt buộc có điều kiện được sử dụng trong giao dịch chứng khoán để hướng dẫn một nhà môi giới thực hiện một giao dịch ngay lập tức và hoàn toàn hoặc không hoàn toàn. Loại lệnh này thường được các nhà giao dịch tích cực sử dụng nhiều nhất và thường dành cho số lượng lớn hàng tồn kho. Đơn đặt hàng phải được điền toàn bộ nếu không sẽ bị hủy (bị giết).

FOK về cơ bản là một đơn đặt hàng tất cả hoặc không (AON) và đơn đặt hàng ngay lập tức hoặc hủy bỏ (IOC) được kết hợp.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Lệnh Điền hoặc Lệnh giết (FOK) là lệnh được hướng dẫn thực hiện ngay lập tức tại thị trường hoặc một mức giá cụ thể hoặc bị hủy bỏ nếu không được thực hiện.
  • Đơn đặt hàng FOK kết hợp đặc điểm kỹ thuật tất cả hoặc không (AON) cho biết đơn đặt hàng đó phải được điền hoàn toàn với khung thời gian ngay lập tức hoặc hủy bỏ (IOC).
  • Các đơn đặt hàng FOK điển hình kéo dài vài giây để giảm thiểu gián đoạn giá cổ phiếu và không được phép điền một phần.

Hiểu được Điền hoặc Tiêu diệt

Mục đích của lệnh lấp đầy hoặc hoàn tất (FOK) là để đảm bảo rằng toàn bộ vị thế được thực hiện ở mức giá hiện hành một cách kịp thời. Nếu không có chỉ định điền hoặc hủy, có thể mất một khoảng thời gian dài để hoàn thành một đơn đặt hàng lớn. Bởi vì những đơn đặt hàng như vậy thường được đặt với số lượng lớn, việc thực hiện lệnh kéo dài có khả năng gây ra những thay đổi đáng kể đối với giá cổ phiếu và gây ra sự gián đoạn thị trường.

Trên một số sàn giao dịch, FOK sẽ được thực hiện trong vòng vài giây kể từ khi nó được hiển thị cho cộng đồng giao dịch. Trong bối cảnh này, thị trường hoặc lệnh giới hạn FOK được đối xử tương tự như một lệnh “tất cả hoặc không”, ngoại trừ việc nó bị hủy ngay lập tức nếu không được lấp đầy hoàn toàn. Trên các sàn giao dịch khác, FOK được thực hiện bằng cách điền vào đơn đặt hàng với số lượng cổ phiếu mà giá thầu hoặc ưu đãi đầu tiên có sẵn. Khi đó, bất kỳ số dư cổ phiếu nào chưa được thực hiện sẽ bị hủy bỏ. Trong bối cảnh này, FOK là một cách để người mua hoặc người bán điền vào những gì có thể, sau đó hủy bỏ phần còn lại.

Tuy nhiên, trên thực tế, kiểu giao dịch mua hoặc bán không thường xuyên xảy ra. Các phương pháp khác để hướng dẫn nhà môi giới về khung thời gian mà giao dịch sẽ được thực hiện bao gồm ngay lập tức hoặc hủy bỏ (IOC) có nghĩa là thực hiện toàn bộ hoặc một phần lệnh ngay lập tức, sau đó hủy bất kỳ phần nào không thể thực hiện được và tốt cho đến khi đã hủy (GTC), giữ một đơn đặt hàng mở cho đến khi nó có thể được thực hiện ở một mức giá cụ thể.

Điền hoặc Tiêu diệt Ví dụ

Giả sử một nhà đầu tư muốn mua 1 triệu cổ phiếu của Cổ phiếu XYZ với giá 15 đô la một cổ phiếu. Nếu nhà đầu tư muốn mua ngay lập tức 1 triệu cổ phiếu và không ít hơn, ở mức 15 đô la (hoặc cao hơn), thì nên đặt lệnh FOK. Giả sử đơn đặt hàng đã được đặt. Nếu một nhà môi giới có hơn một triệu cổ phiếu trong kho của mình và chỉ muốn bán 700.000 cổ phiếu với giá 15 đô la, đơn đặt hàng sẽ bị hủy. Nếu nhà môi giới sẵn sàng bán 1 triệu cổ phiếu nhưng chỉ với mức giá $ 15,01, lệnh sẽ bị hủy.

Mặt khác, nếu nhà môi giới sẵn sàng bán toàn bộ 1 triệu cổ phiếu với giá 15 đô la, đơn đặt hàng sẽ được lấp đầy ngay lập tức. Ngoài ra, nếu nhà môi giới sẵn sàng bán toàn bộ 1 triệu cổ phiếu với giá tốt hơn, chẳng hạn 14,99 đô la, thì đơn đặt hàng cũng sẽ được lấp đầy.

Nguồn tham khảo: investmentopedia