Fair Value là gì?

26

Giá trị hợp lý là gì?

“Giá trị hợp lý” là một thuật ngữ có nhiều ý nghĩa trong thế giới tài chính. Trong đầu tư, nó đề cập đến giá bán tài sản được thỏa thuận bởi người mua và người bán có thiện chí, giả sử cả hai bên đều hiểu biết và tham gia giao dịch một cách tự do. Ví dụ: chứng khoán có giá trị hợp lý được xác định bởi thị trường nơi chúng được giao dịch. Trong kế toán, giá trị hợp lý thể hiện giá trị ước tính của các tài sản và nợ phải trả khác nhau phải được liệt kê trên sổ sách của công ty.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Trong đầu tư, giá trị hợp lý là tham chiếu đến giá của tài sản, được xác định bởi người bán và người mua có thiện chí và thường được xác lập trên thị trường.
  • Giá trị hợp lý là một thước đo rộng rãi về giá trị của một tài sản và không giống với giá trị thị trường, dùng để chỉ giá của một tài sản trên thị trường.
  • Trong kế toán, giá trị hợp lý là một tham chiếu đến giá trị ước tính của tài sản và nợ phải trả của một công ty được liệt kê trên báo cáo tài chính của công ty.
1:40

Giá trị hợp lý

Hiểu giá trị hợp lý

Theo nghĩa kinh tế rộng nhất của nó, giá trị hợp lý thể hiện giá tiềm năng hoặc giá trị được ấn định cho một hàng hóa hoặc dịch vụ, có tính đến tiện ích, cung và cầu của nó và mức độ cạnh tranh của nó. Mặc dù nó ngụ ý một thị trường mở, nhưng nó không hoàn toàn giống với giá trị thị trường, chỉ đơn giản là đề cập đến giá của một tài sản trên thị trường (không phải giá trị nội tại).

Trong thế giới đầu tư, một cách phổ biến để xác định giá trị hợp lý của chứng khoán hoặc tài sản là niêm yết nó trên thị trường giao dịch công khai, chẳng hạn như sàn giao dịch chứng khoán. Nếu cổ phiếu của công ty XYZ giao dịch trên sàn giao dịch, các nhà tạo lập thị trường đưa ra giá chào mua và giá bán cho những cổ phiếu đó hàng ngày. Nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu với giá chào mua cho nhà tạo lập thị trường và mua cổ phiếu từ nhà tạo lập thị trường với giá chào bán. Vì nhu cầu của nhà đầu tư đối với cổ phiếu quyết định phần lớn giá mua và giá bán, nên việc trao đổi là một phương pháp đáng tin cậy để xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu.

Giá trị hợp lý của một công ty phái sinh một phần được xác định bằng giá trị của tài sản cơ sở. Nếu bạn mua quyền chọn mua 50 trên cổ phiếu XYZ, bạn đang mua quyền mua 100 cổ phiếu của cổ phiếu XYZ với giá $ 50 mỗi cổ phiếu trong một khoảng thời gian cụ thể. Nếu giá thị trường của cổ phiếu XYZ tăng, giá trị của quyền chọn trên cổ phiếu cũng tăng theo.

Trong thị trường kỳ hạn, giá trị hợp lý là giá cân bằng của hợp đồng kỳ hạn — nghĩa là điểm mà cung hàng hóa khớp với cầu. Giá này bằng với giá giao ngay sau khi tính đến lãi kép (và cổ tức bị mất do nhà đầu tư sở hữu hợp đồng tương lai chứ không phải cổ phiếu vật chất) trong một khoảng thời gian nhất định.

Niêm yết cổ phiếu trên thị trường giao dịch công khai, chẳng hạn như sàn giao dịch chứng khoán, là một cách hiệu quả để xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu.

Giá trị Hợp lý và Báo cáo Tài chính

Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Quốc tế định nghĩa giá trị hợp lý là giá nhận được để bán một tài sản hoặc được trả để chuyển giao một khoản nợ phải trả trong một giao dịch có trật tự giữa các bên tham gia thị trường vào một ngày nhất định, thường được sử dụng trên các báo cáo tài chính theo thời gian. Giá trị hợp lý của tất cả tài sản và nợ phải trả của một công ty phải được liệt kê trên sổ sách theo phương pháp định giá phù hợp với thị trường. Nguyên giá được sử dụng để định giá tài sản trong hầu hết các trường hợp.

Trong một số trường hợp, có thể khó xác định giá trị hợp lý cho một tài sản nếu không có thị trường hoạt động cho nó. Đây thường là một vấn đề khi kế toán thực hiện xác định giá trị công ty. Ví dụ, một kế toán viên không thể xác định giá trị hợp lý của một thiết bị bất thường. Kế toán có thể sử dụng các dòng tiền chiết khấu do tài sản tạo ra để xác định giá trị hợp lý. Trong trường hợp này, kế toán sử dụng dòng tiền để mua thiết bị và dòng tiền được tạo ra từ việc sử dụng thiết bị trong suốt thời gian sử dụng của nó. Giá trị của các dòng tiền chiết khấu là giá trị hợp lý của tài sản.

Giá trị hợp lý cũng được sử dụng trong hợp nhất khi báo cáo tài chính của công ty con được kết hợp hoặc hợp nhất với báo cáo tài chính của công ty mẹ. Công ty mẹ mua một khoản lãi trong công ty con, và tài sản và nợ phải trả của công ty con được trình bày theo giá trị thị trường hợp lý cho mỗi tài khoản. Khi các hồ sơ kế toán của cả hai công ty được kết hợp, kết quả là một báo cáo tài chính hợp nhất, là một bộ báo cáo tài chính trình bày một công ty mẹ và một công ty con như thể hai doanh nghiệp là một công ty.

Ví dụ về giá trị hợp lý

Việc sử dụng giá trị hợp lý trong kế toán có thể phức tạp và nó được coi là một công cụ trong các trường hợp gian lận của doanh nghiệp. Một trong những người khét tiếng nhất là Enron Corp. Vào những năm 1990, ban lãnh đạo cấp cao của công ty kinh doanh năng lượng và tiện ích khổng lồ đã sử dụng một loại hình kế toán giá trị hợp lý — một bộ nguyên tắc để xác định giá trị “thị trường” của tài sản trong đó không có giao dịch và do đó không có thị trường — để tăng giá trị của các hợp đồng cung cấp năng lượng và do đó, doanh thu của nó. phá sản vào ngày 2 tháng 12 năm 2001.

Sự khác biệt giữa Giá trị Hợp lý và Giá trị Thị trường là gì?

Giá trị hợp lý là một thước đo rộng rãi về giá trị thị trường nội tại của một tài sản chỉ đề cập đến giá của một tài sản trên thị trường được xác định bởi quy luật cung và cầu. Do đó, giá trị hợp lý thường được sử dụng để đánh giá giá trị thực của tài sản. Ngoài ra, giá trị hợp lý của một tài sản có xu hướng tĩnh hơn, đặc biệt là trong bối cảnh của báo cáo tài chính, trong khi giá trị thị trường của nó là tùy ý của các lực lượng thị trường.

Giá trị Hợp lý của một Phái sinh được xác định như thế nào?

Giá trị hợp lý của một công ty phái sinh một phần được xác định bằng giá trị của tài sản cơ sở. Nếu bạn mua quyền chọn mua 50 trên cổ phiếu XYZ, bạn đang mua quyền mua 100 cổ phiếu của cổ phiếu XYZ với giá $ 50 mỗi cổ phiếu trong một khoảng thời gian cụ thể. Nếu giá thị trường của cổ phiếu XYZ tăng, giá trị của quyền chọn trên cổ phiếu cũng tăng theo.

Giá trị hợp lý của Hợp đồng tương lai được xác định như thế nào?

Trong thị trường kỳ hạn, giá trị hợp lý là giá cân bằng của hợp đồng kỳ hạn — nghĩa là điểm mà cung hàng hóa khớp với cầu. Giá này bằng với giá giao ngay sau khi tính đến lãi kép (và cổ tức bị mất do nhà đầu tư sở hữu hợp đồng tương lai chứ không phải cổ phiếu vật chất) trong một khoảng thời gian nhất định.

Nguồn tham khảo: investmentopedia