Mở rộng là gì?

Mở rộng là giai đoạn của chu kỳ kinh doanh trong đó tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế tăng trưởng trong hai quý liên tiếp hoặc nhiều hơn, chuyển từ đáy đến đỉnh. Sự mở rộng thường đi kèm với sự gia tăng việc làm, niềm tin của người tiêu dùng và thị trường chứng khoán và còn được gọi là sự phục hồi kinh tế.

Hiểu mở rộng

Sự lên xuống của tốc độ tăng trưởng kinh tế không phải là một hiện tượng hoàn toàn ngẫu nhiên, không thể giải thích được. Giống như thời tiết, nền kinh tế được cho là đi theo một con đường chu kỳ tiếp tục lặp lại theo thời gian. Quá trình này được gọi là chu kỳ kinh doanh và được chia thành bốn giai đoạn riêng biệt, có thể xác định được:

1. Mở rộng : Nền kinh tế đang thoát ra khỏi tình trạng suy thoái. Tiền đi vay rẻ, các doanh nghiệp lại tích trữ hàng tồn kho và người tiêu dùng bắt đầu chi tiêu. GDP tăng, thu nhập bình quân đầu người tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm và thị trường chứng khoán nhìn chung hoạt động tốt.
2. Đỉnh : Giai đoạn mở rộng cuối cùng đạt cực đại. Nhu cầu mạnh khiến giá vốn hàng hóa tăng cao và các chỉ số kinh tế đột ngột ngừng tăng trưởng.
3. Co rút: Tăng trưởng kinh tế bắt đầu suy yếu. Các công ty ngừng tuyển dụng khi nhu cầu giảm dần và sau đó bắt đầu sa thải nhân viên để giảm chi phí.
4. Trough : Nền kinh tế chuyển từ giai đoạn co lại sang giai đoạn mở rộng. Nền kinh tế chạm đáy, mở đường cho sự phục hồi.

Các nhà kinh tế, nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư nghiên cứu chặt chẽ các chu kỳ kinh doanh. Tìm hiểu về các mô hình mở rộng và thu hẹp nền kinh tế trong quá khứ có thể giúp dự báo các xu hướng tiềm năng trong tương lai và xác định các cơ hội đầu tư.

Việc mở rộng kéo dài trung bình khoảng 4 đến 5 năm nhưng được biết là sẽ kéo dài từ 10 tháng đến hơn 10 năm. Văn phòng Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER) xác định ngày cho các chu kỳ kinh doanh ở Hoa Kỳ.

Cân nhắc đặc biệt

Các chỉ số hàng đầu như số giờ làm việc trung bình hàng tuần của nhân viên sản xuất, tỷ lệ thất nghiệp, đơn đặt hàng mới cho hàng tiêu dùng và giấy phép xây dựng đều đưa ra manh mối về việc liệu sự mở rộng hay thu hẹp có xảy ra trong tương lai gần hay không.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế và nhà phân tích nhìn chung đồng ý rằng có hai lực lượng chính xác định tốt nhất lợi nhuận doanh nghiệp và tình trạng của nền kinh tế chung: chi tiêu vốn (CapEx), số tiền công ty chi để duy trì, cải tiến và mua tài sản mới; và lãi suất.

Chu kỳ tín dụng

Khi nền kinh tế cần động lực, các nhà hoạch định chính sách cố gắng giảm chi phí đi vay, khuyến khích các doanh nghiệp và người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn. Khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, việc tiết kiệm không còn thuận lợi và giai đoạn mở rộng bắt đầu. Tiền chảy tự do trong nền kinh tế, các công ty đi vay để mở rộng quỹ, triển vọng việc làm được cải thiện và chi tiêu của người tiêu dùng tăng cao.

Cuối cùng, dòng tiền rẻ và chi tiêu gia tăng sau đó sẽ khiến lạm phát gia tăng, dẫn đến việc các ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất. Đột nhiên, động thái khuyến khích mọi người kiềm chế chi tiêu và tiết chế tăng trưởng kinh tế. Doanh thu của công ty giảm, giá cổ phiếu giảm, và nền kinh tế suy thoái trở lại.

Chu kỳ CapEx

Một số nhà kinh tế, bao gồm Irving Fisher, lưu ý rằng chu kỳ di chuyển song song với nỗ lực của công ty để đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng luôn thay đổi. Khi nền kinh tế ngày càng phát triển, khách hàng mua và chi phí đi vay rẻ, các đội ngũ quản lý thường xuyên tìm cách tận dụng vốn bằng cách tăng cường sản xuất.

Lúc đầu, điều này dẫn đến doanh số bán hàng cao hơn và lợi nhuận khá trên vốn đầu tư (ROIC). Càng về sau, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt và lòng tham phải gánh chịu. Cuối cùng, cung vượt cầu, giá cả giảm, nợ nần chồng chất ngày càng khó giải quyết và các công ty không còn lựa chọn nào khác ngoài việc sa thải nhân viên.