Cổ tức cũ là gì?

Cổ tức cũ mô tả một cổ phiếu đang giao dịch mà không có giá trị của lần trả cổ tức tiếp theo. Ngày giao dịch không hưởng quyền hoặc “ngày giao dịch không hưởng quyền” là ngày cổ phiếu bắt đầu giao dịch mà không có giá trị của khoản thanh toán cổ tức tiếp theo.

Thông thường, ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức của cổ phiếu là một ngày làm việc trước ngày ghi sổ, có nghĩa là nhà đầu tư mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền hoặc muộn hơn sẽ không đủ điều kiện nhận cổ tức đã công bố. Đúng hơn, việc trả cổ tức được thực hiện cho bất kỳ ai sở hữu cổ phiếu vào ngày trước ngày giao dịch không hưởng quyền.

Tìm hiểu về cổ tức cũ

Một cổ phiếu giao dịch không hưởng cổ tức vào và sau ngày giao dịch không hưởng cổ tức (ngày giao dịch không hưởng quyền). Nếu một nhà giao dịch mua một cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng cổ tức hoặc sau đó, họ sẽ không nhận được khoản thanh toán cổ tức tiếp theo. Vì người mua không được hưởng khoản thanh toán cổ tức tiếp theo vào ngày giao dịch không hưởng quyền, cổ phiếu sẽ được sàn giao dịch điều chỉnh mức cổ tức thấp hơn.

Khi một công ty quyết định chia cổ tức, hội đồng quản trị của nó sẽ thiết lập một ngày kỷ lục. Đây là ngày mà một người phải có tên trong hồ sơ của công ty với tư cách là cổ đông để nhận cổ tức. Khi ngày kỷ lục được thiết lập, ngày giao dịch không hưởng quyền cũng được thiết lập theo các quy tắc của sở giao dịch chứng khoán nơi cổ phiếu được giao dịch. Điều này thường có nghĩa là ngày cũ trước ngày ghi một ngày làm việc. Ví dụ: nếu một công ty tuyên bố cổ tức vào ngày 3 tháng 3 với ngày kỷ lục là Thứ Hai, ngày 11 tháng 4, thì ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ là Thứ Sáu, ngày 8 tháng 4, vì đó là một ngày làm việc trước ngày kỷ lục.

Ngày giao dịch không xảy ra trước ngày ghi sổ do cách thức giải quyết các giao dịch chứng khoán. Khi một giao dịch xảy ra, bản ghi của giao dịch đó không được giải quyết trong một ngày làm việc. Đây được gọi là thỏa thuận “T + 1”. Do đó, nếu một nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu vào thứ Năm, ngày 7 tháng 4 nhưng bán cổ phần vào thứ sáu, ngày 8 tháng 4, thì họ vẫn là cổ đông kỷ lục vào thứ Hai, ngày 11 tháng 4, vì giao dịch chưa hoàn tất. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư đã bán cổ phiếu vào thứ Năm, ngày 7 tháng Tư, thì giao dịch sẽ kết thúc vào thứ Sáu, ngày 8 tháng Tư, tức là trước ngày kỷ lục là Thứ Hai, ngày 11 tháng Tư, và người mua mới sẽ được hưởng cổ tức.

Các nhà đầu tư cần mua cổ phiếu trả cổ tức ít nhất một ngày trước ngày kỷ lục vì giao dịch mất một ngày để kết thúc. Nếu chiến lược đầu tư của bạn tập trung vào thu nhập, thì việc biết khi nào ngày giao dịch không xảy ra sẽ giúp bạn lập kế hoạch giao dịch. Tuy nhiên, do giá cổ phiếu giảm xuống ngang bằng với giá trị cổ tức, nên việc mua cổ phiếu ngay trước ngày giao dịch không mang lại lợi nhuận. Điều tương tự cũng xảy ra với các nhà đầu tư mua vào ngày giao dịch không hưởng quyền hoặc sau khi được “chiết khấu” cho khoản cổ tức mà họ sẽ không nhận được.

Ví dụ về cổ tức cũ

Ví dụ: Walmart (WMT) đã trả 0,53 đô la cho mỗi cổ phiếu cổ tức vào ngày 2 tháng 1 năm 2020. Khoản thanh toán được chuyển cho các cổ đông đã mua cổ phiếu của Walmart trước ngày giao dịch không hưởng là ngày 5 tháng 12 năm 2019. Công ty trước đó đã tuyên bố chia cổ tức vào Ngày 19 tháng 2 năm 2019 và ngày kỷ lục được thiết lập là ngày 6 tháng 12 năm 2019. Chỉ những cổ đông đã mua cổ phiếu của Walmart trước ngày giao dịch không hưởng quyền được thanh toán bằng tiền mặt.

Những ý kiến khác

Trung bình, một cổ phiếu có thể được kỳ vọng giảm ít hơn một chút so với số cổ tức. Do giá cổ phiếu thay đổi hàng ngày, nên khó phát hiện sự biến động do cổ tức nhỏ gây ra. Có thể dễ dàng quan sát thấy tác động lên cổ phiếu từ việc chi trả cổ tức lớn hơn.

Nếu một công ty phát hành cổ tức bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt (hoặc cổ tức bằng tiền mặt từ 25% giá trị cổ phiếu trở lên), thì các quy định về ngày giao dịch không hưởng quyền có hơi khác một chút. Với cổ tức bằng cổ phiếu hoặc cổ tức lớn bằng tiền mặt, ngày không hưởng cổ tức được ấn định vào ngày làm việc đầu tiên sau khi cổ tức được trả .

Các ngày liên quan đến cổ tức chính

Ngày không hưởng cổ tức được bao quanh bởi các ngày quan trọng khác trong quy trình phân phối cổ tức.

• Ngày công bố: Ngày công bố, còn được gọi là ngày công bố, là ngày mà hội đồng quản trị của công ty thông báo về việc phân chia cổ tức. Đây là một ngày quan trọng, vì bất kỳ thay đổi nào trong việc chi trả cổ tức dự kiến có thể khiến cổ phiếu tăng hoặc giảm nhanh chóng khi các nhà giao dịch điều chỉnh theo kỳ vọng mới. Ngày giao dịch không hưởng quyền và ngày kỷ lục sẽ diễn ra sau ngày tuyên bố.
• Ngày kỷ lục : Ngày kỷ lục là khi công ty xem xét cổ đông của kỷ lục là ai. Ngày lập hồ sơ là một ngày làm việc sau ngày cũ nhưng không nên là yếu tố chính đối với quá trình ra quyết định của nhà đầu tư.
• Ngày thanh toán: Ngày thanh toán là ngày séc cổ tức được gửi hoặc ghi có vào tài khoản nhà đầu tư. Vì ngày thanh toán đã được biết trước nên sự kiện này sẽ không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.