Một tài sản là gì?

Một khoản tài trợ là một khoản đóng góp tiền hoặc tài sản cho một tổ chức phi lợi nhuận, tổ chức này sử dụng thu nhập đầu tư thu được cho một mục đích cụ thể. Khoản ủng hộ cũng có thể đề cập đến tổng tài sản có thể đầu tư của một tổ chức phi lợi nhuận, còn được gọi là “tài sản chính” hoặc “tài sản cố định”, được sử dụng cho các hoạt động hoặc chương trình phù hợp với mong muốn của (các) nhà tài trợ. Hầu hết các khoản tài trợ được thiết kế để giữ nguyên số tiền gốc trong khi sử dụng thu nhập đầu tư cho các nỗ lực từ thiện.

Hiểu biết về tài sản

Các khoản tài trợ thường được tổ chức dưới dạng quỹ tín thác, quỹ tư nhân hoặc tổ chức từ thiện công cộng. Nhiều tài trợ được quản lý bởi các tổ chức giáo dục, chẳng hạn như các trường cao đẳng và đại học. Những người khác được giám sát bởi các tổ chức văn hóa, chẳng hạn như bảo tàng nghệ thuật, thư viện, tổ chức tôn giáo, trường trung học tư thục và các tổ chức định hướng dịch vụ, chẳng hạn như nhà hưu trí hoặc bệnh viện.

Trong một số trường hợp, một phần trăm tài sản nhất định của một khoản tài trợ được phép sử dụng mỗi năm, do đó số tiền rút ra từ khoản tài trợ đó có thể là sự kết hợp giữa thu nhập lãi và tiền gốc. Tỷ lệ vốn gốc trên thu nhập sẽ thay đổi hàng năm dựa trên tỷ giá thị trường phổ biến.

Chính sách tài trợ

Hầu hết các quỹ tài trợ có ba thành phần sau, chi phối các khoản đầu tư, rút tiền và sử dụng quỹ.

Chính sách đầu tư

Chính sách đầu tư đưa ra các loại đầu tư mà người quản lý được phép thực hiện và chỉ định mức độ quyết liệt của người quản lý khi tìm cách đạt được các mục tiêu lợi nhuận. Nhiều quỹ tài trợ có các chính sách đầu tư cụ thể được xây dựng trong cấu trúc pháp lý của họ để nguồn tiền phải được quản lý trong dài hạn.

Các quỹ tài trợ của các trường đại học lớn hơn có thể có hàng trăm, nếu không phải hàng nghìn, các quỹ nhỏ hơn đầu tư nhóm tiền vào các loại chứng khoán hoặc tài sản khác nhau. Các quỹ thường có các mục tiêu đầu tư dài hạn, chẳng hạn như tỷ lệ hoàn vốn hoặc lợi tức cụ thể. Do các mục tiêu đầu tư, việc phân bổ tài sản (hoặc các loại đầu tư trong quỹ) được thiết kế để đáp ứng lợi nhuận dài hạn được đề ra trong các mục tiêu của quỹ.

Chính sách rút tiền

Chính sách rút tiền thiết lập số tiền mà tổ chức hoặc tổ chức được phép rút ra từ quỹ tại mỗi kỳ hoặc từng đợt. Chính sách rút tiền có thể dựa trên nhu cầu của tổ chức và số lượng tiền trong quỹ. Tuy nhiên, hầu hết các khoản ưu đãi đều có giới hạn rút tiền hàng năm. Ví dụ, một khoản ưu đãi có thể giới hạn số tiền rút ở 5% tổng số tiền trong quỹ. Lý do khiến tỷ lệ rút tiền thường rất thấp là do hầu hết các khoản tài trợ của trường đại học được thiết lập để tồn tại mãi mãi và do đó, có giới hạn chi tiêu hàng năm.

Chính sách sử dụng

Chính sách sử dụng giải thích các mục đích mà quỹ có thể được sử dụng và cũng phục vụ để đảm bảo rằng tất cả các khoản tài trợ đều tuân thủ các mục đích này và được sử dụng một cách thích hợp và hiệu quả. Các khoản tài trợ, cho dù do một tổ chức thiết lập hay được tặng như một món quà của các nhà tài trợ, đều có thể có nhiều mục đích sử dụng. Chúng bao gồm đảm bảo sức khỏe tài chính của các bộ phận cụ thể, trao học bổng hoặc nghiên cứu sinh trên cơ sở thành tích cho sinh viên, hoặc hỗ trợ sinh viên có hoàn cảnh khó khăn về kinh tế.

Các vị trí chủ tịch hoặc chức danh giáo sư được trao tặng có thể được trả bằng doanh thu từ tài trợ và giải phóng vốn mà các tổ chức có thể sử dụng để thuê thêm giảng viên, giảm tỷ lệ giáo sư trên sinh viên. Các vị trí chủ tịch này được coi là có uy tín và được dành cho các giảng viên cấp cao.

Các khoản tài trợ cũng có thể được thiết lập cho các ngành, khoa hoặc chương trình cụ thể trong các trường đại học. Đại học Smith, chẳng hạn, có quỹ tài trợ cho các vườn thực vật của mình, và Đại học Harvard có hơn 14.000 quỹ tài trợ riêng biệt.

Các loại tài trợ

Có bốn loại tài trợ khác nhau:

• Tài sản không hạn chế – Điều này bao gồm các tài sản có thể được chi tiêu, tiết kiệm, đầu tư và phân phối theo quyết định của tổ chức nhận quà tặng.
• Tài sản có kỳ hạn – Cơ chế này thường quy định rằng, chỉ sau một khoảng thời gian hoặc một sự kiện nhất định, tiền gốc mới có thể được sử dụng hết.
• Quasi Endowment –Đây là khoản quyên góp do một cá nhân hoặc tổ chức thực hiện và được trao với mục đích để quỹ đó phục vụ một mục đích cụ thể. Tiền gốc thường được giữ lại, trong khi thu nhập được chi tiêu hoặc phân phối theo thông số kỹ thuật của nhà tài trợ. Các khoản tài trợ này thường được bắt đầu bởi các tổ chức hưởng lợi từ chúng thông qua chuyển khoản nội bộ hoặc bằng cách sử dụng các khoản tài trợ không hạn chế đã được trao cho tổ chức.
• Tài sản có hạn chế – Khoản tài trợ này chủ yếu được giữ vĩnh viễn, trong khi thu nhập từ các tài sản đã đầu tư được sử dụng theo thông số kỹ thuật của nhà tài trợ.

Ngoại trừ trong một số trường hợp, các điều khoản của ưu đãi không thể bị vi phạm. Nếu một tổ chức sắp phá sản hoặc đã tuyên bố nhưng vẫn còn tài sản được tặng cho, tòa án có thể ban hành học thuyết cy pres, cho phép tổ chức đó sử dụng những tài sản đó để hướng tới tình trạng tài chính tốt hơn trong khi vẫn tôn trọng mong muốn của nhà tài trợ một cách chặt chẽ nhất có thể.

Yêu cầu đối với tài trợ

Các nhà quản lý tài trợ phải đối phó với sự thúc đẩy và lôi kéo của lợi ích để sử dụng tài sản để hướng tới mục tiêu của họ hoặc phát triển bền vững nền tảng, tổ chức hoặc trường đại học của họ. Ví dụ, mục tiêu của bất kỳ nhóm nào được giao nhiệm vụ quản lý các nguồn tài trợ của một trường đại học là phát triển bền vững các quỹ bằng cách tái đầu tư thu nhập của quỹ đồng thời đóng góp vào chi phí hoạt động của tổ chức và các mục tiêu của nó.

Quản lý tài sản thiên phú là một kỷ luật đối với chính nó. Đề cương về những cân nhắc do nhóm quản lý hàng đầu biên soạn bao gồm việc thiết lập mục tiêu, phát triển chính sách thanh toán, xây dựng chính sách phân bổ tài sản, lựa chọn người quản lý, quản lý rủi ro một cách có hệ thống, cắt giảm chi phí và xác định trách nhiệm.

Các tổ chức từ thiện, hay cụ thể hơn là các quỹ hoạt động tư nhân, một danh mục bao gồm phần lớn các tổ chức tài trợ, được luật liên bang yêu cầu chi 5% tài sản đầu tư của họ cho các mục đích từ thiện hàng năm để giữ tình trạng miễn thuế. Các cơ sở hoạt động tư nhân phải trả về cơ bản tất cả — 85% hoặc hơn — thu nhập đầu tư của họ. Cơ sở cộng đồng không có yêu cầu.

Theo Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm năm 2017, các khoản tài trợ cho các trường đại học lớn về cơ bản phải trả mức thuế 1,4% trên thu nhập đầu tư ròng. Thuế này được đánh vào các khoản tài trợ do các trường cao đẳng và đại học tư có ít nhất 500 sinh viên nắm giữ và tài sản ròng là 500.000 đô la cho mỗi sinh viên.

Tài trợ và Giáo dục Đại học

Tài trợ là một phần không thể thiếu của các tổ chức học thuật phương Tây đến mức quy mô tài trợ của một trường có thể là một thước đo công bằng cho sự hạnh phúc của trường đó. Họ cung cấp cho các trường cao đẳng và đại học khả năng tài trợ chi phí hoạt động của họ bằng các nguồn khác ngoài học phí và đảm bảo mức độ ổn định bằng cách sử dụng chúng như một quỹ tiềm năng cho những ngày mưa. Các cơ sở giáo dục lâu đời, chẳng hạn như các trường Ivy League ở Hoa Kỳ, đã đặc biệt thành công trong việc xây dựng các quỹ tài trợ cực kỳ mạnh mẽ, có lợi thế là tiếp tục đóng góp từ các sinh viên tốt nghiệp giàu có và quản lý quỹ tốt.

Sự chỉ trích của các thiên phú

Harvard và các tổ chức giáo dục đại học ưu tú khác đã bị chỉ trích vì quy mô tài trợ của họ. Các nhà phê bình đã đặt câu hỏi về tiện ích của các khoản tài trợ lớn, trị giá hàng tỷ đô la, ví nó như tích trữ. Các khoản tài trợ lớn từng được coi là quỹ hỗ trợ ngày mưa cho các cơ sở giáo dục, nhưng trong thời kỳ Đại suy thoái, nhiều khoản tài trợ đã cắt giảm các khoản chi trả của họ. Một nghiên cứu năm 2014 được công bố trên Tạp chí Kinh tế Mỹ đã xem xét kỹ các động lực đằng sau hành vi này và phát hiện ra xu hướng tập trung quá mức vào sức khỏe của một tài sản thay vì toàn bộ tổ chức.

Không có gì lạ khi các nhà hoạt động sinh viên nhìn với con mắt chỉ trích về nơi mà các trường cao đẳng và đại học đầu tư tài sản của họ. Năm 1977, Cao đẳng Hampshire thoái vốn khỏi các khoản đầu tư ở Nam Phi để phản đối chế độ phân biệt chủng tộc, một động thái mà một số lượng lớn các cơ sở giáo dục ở Hoa Kỳ đã làm theo. Theo báo cáo của The New Yorker , vận động thoái vốn khỏi các ngành và quốc gia mà sinh viên thấy bị tổn hại về mặt đạo đức vẫn còn phổ biến trong các nhà hoạt động sinh viên, mặc dù phương pháp này đang phát triển để cải thiện hiệu quả.

Gần đây hơn, ba trường đại học Ivy League với các khoản tài trợ hàng tỷ đô la — Harvard, Princeton và Stanford — đã từ chối nhận hàng triệu đô la mà họ được thiết lập để nhận như một phần của gói viện trợ liên bang trị giá 14 tỷ đô la cho giáo dục đại học bao gồm trong Đạo luật CARES, theo báo cáo của New York Times. Thật vậy, Đại học Harvard hiện đã từ chối khoản tiền cứu trợ khẩn cấp COVID-19 từ chính phủ liên bang ba lần, gần đây nhất là 25,5 triệu đô la từ Kế hoạch Giải cứu Hoa Kỳ của Tổng thống Biden.

Các ví dụ trong thế giới thực về tài trợ

Các quỹ tài trợ lâu đời nhất vẫn còn hoạt động cho đến ngày nay được thiết lập bởi Vua Henry VIII và những người thân của ông. Bà của ông, Nữ bá tước Richmond, đã thiết lập những chiếc ghế được ban tặng cho thần thánh ở cả Oxford và Cambridge, trong khi Henry VIII thiết lập chức giáo sư trong nhiều lĩnh vực khác nhau tại Oxford và Cambridge.

Theo một cuộc khảo sát hàng năm của US News & World Report, 10 trường đại học hàng đầu của Hoa Kỳ theo quy mô tài sản vào cuối năm tài chính 2020 là:

1. Đại học Harvard – $ 41,894,380,000
2. Đại học Yale – $ 31.108.248.000
3. Đại học Stanford – $ 28,948,111,000
4. Đại học Princeton – $ 25,944,300,000
5. Viện Công nghệ Massachusetts (MIT) – 18.381.518.000 USD
6. Đại học Pennsylvania – $ 14,877,363,000
7. Đại học Texas A&M – $ 12,720,529,611
8. Đại học Notre Dame (IN) – $ 12.319.422.000
9. Đại học Michigan — Ann Arbor – $ 12.308.473.000
10. Đại học Columbia (NY) – $ 11,257,021,000

Tài trợ của Đại học Harvard

Các quan chức Harvard dự kiến nguồn tài trợ sẽ giảm vào năm 2020 do tác động của đại dịch đối với nền kinh tế và thị trường tài chính. Tuy nhiên, họ đã sai, vì nó đã trả lại 7,3% cho các khoản đầu tư của mình và thực sự đã tăng lên một chút. Những lo ngại tương tự về năm 2021 thậm chí còn bị chứng minh là không có cơ sở. Được thúc đẩy bởi thị trường chứng khoán đang tăng, khoản tài trợ đã trả lại con số khổng lồ 33,6% cho các khoản đầu tư và tăng 11,3 tỷ đô la lên 53,2 tỷ đô la. Điều này khiến nó trở thành số tiền lớn nhất trong lịch sử của quỹ. Và điều đó đang nói lên điều gì đó, theo The New York Times , Harvard vào năm 2020 đã là “trường đại học tốt nhất trên thế giới”.

Có hàng nghìn quỹ cụ thể trong quỹ tài trợ tổng thể cho Harvard. Việc phân bổ tài sản của quỹ được phân bổ thông qua nhiều loại hình đầu tư khác nhau, bao gồm:

• Vốn chủ sở hữu: 14%
• Quỹ phòng hộ: 33%
• Đầu tư cổ phần tư nhân: 34%
• Bất động sản: 5%
• Trái phiếu: 4%

Tỷ lệ thanh toán hàng năm của quỹ thường được giới hạn. Tỷ lệ chi trả của Harvard là 5,2% vào năm 2021, tổng cộng là 2,0 tỷ đô la. Các khoản phân phối mang lại 35% tổng doanh thu cho năm 2021 và 10% doanh thu khác đến từ các món quà từ thiện hiện tại. Tổng số quà tặng bằng tiền mặt cho khoản tài trợ trị giá 541 triệu đô la. Khoảng 70% phân phối hàng năm được giới hạn cho các phòng ban, chương trình cụ thể hoặc các mục đích khác. Nói cách khác, các quỹ cần được chi tiêu theo các điều khoản do các nhà tài trợ thiết lập. Chỉ có 30% quỹ có thể được Harvard sử dụng để chi tiêu linh hoạt.

Vào năm 2021, Harvard đã trả gần 161 triệu đô la từ quỹ dành cho sinh viên chưa tốt nghiệp để nhận học bổng. Khoảng 55% sinh viên nhận được học bổng theo nhu cầu và trả trung bình 12.700 USD mỗi năm để theo học Harvard. Trong số những sinh viên nhận được học bổng, 20% không phải trả tiền để theo học tại Đại học Harvard.

Từ góc độ đầu tư, quỹ tài trợ của Harvard đã liên tục tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ trong dài hạn, mặc dù việc truyền vốn liên tục dưới hình thức các khoản tài trợ mới cũng thúc đẩy tăng trưởng tổng thể.