Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (DJIA) là gì?

Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (DJIA), còn được gọi là Dow 30, là chỉ số thị trường chứng khoán theo dõi 30 công ty blue-chip lớn, thuộc sở hữu công đang giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) và Nasdaq. Dow Jones được đặt theo tên của Charles Dow, người đã tạo ra chỉ số này vào năm 1896 cùng với đối tác kinh doanh của mình là Edward Jones.

Tìm hiểu về chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones

DJIA là chỉ số thị trường lâu đời thứ hai của Hoa Kỳ; đầu tiên là Chỉ số Trung bình Vận tải Dow Jones (DJTA). DJIA được thiết kế để phục vụ như một đại diện cho sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ nói chung. Thường được gọi đơn giản là “chỉ số Dow”, DJIA là một trong những chỉ số thị trường chứng khoán được theo dõi nhiều nhất trên thế giới. Mặc dù chỉ số Dow bao gồm một loạt các công ty, nhưng tất cả đều có thể được mô tả là các công ty blue-chip có thu nhập ổn định liên tục.

Khi chỉ số này ban đầu ra mắt vào năm 1896, nó chỉ bao gồm 12 công ty. Các công ty đó chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực công nghiệp, bao gồm đường sắt, bông, khí đốt, đường, thuốc lá và dầu mỏ.

Vào đầu thế kỷ 20, hiệu quả hoạt động của các công ty công nghiệp thường gắn liền với tốc độ tăng trưởng chung của nền kinh tế. Điều đó củng cố mối quan hệ giữa hoạt động của Dow và nền kinh tế nói chung. Thậm chí ngày nay, đối với nhiều nhà đầu tư, chỉ số Dow hoạt động tốt tương đương với nền kinh tế mạnh (trong khi chỉ số Dow hoạt động yếu cho thấy nền kinh tế đang chậm lại).

Khi nền kinh tế thay đổi theo thời gian, thành phần của chỉ số cũng vậy. Một thành phần của chỉ số Dow có thể bị loại bỏ khi một công ty trở nên ít phù hợp hơn với xu hướng hiện tại của nền kinh tế, để được thay thế bằng một cái tên mới phản ánh tốt hơn sự thay đổi.

Một công ty mất một tỷ lệ lớn giá trị vốn hóa thị trường do khó khăn tài chính có thể bị loại khỏi chỉ số Dow. Vốn hóa thị trường là một phương pháp đo lường giá trị của một công ty bằng cách nhân số lượng cổ phiếu đang lưu hành với giá cổ phiếu của nó.

Cổ phiếu có giá cổ phiếu cao hơn có trọng số lớn hơn trong chỉ số. Vì vậy, phần trăm di chuyển cao hơn trong thành phần có giá cao hơn sẽ có tác động lớn hơn đến giá trị được tính toán cuối cùng. Khi mới thành lập Dow, Charles Dow đã tính giá trị trung bình bằng cách cộng giá của mười hai cổ phiếu thành phần Dow và chia cho mười hai. Kết quả là một mức trung bình đơn giản. Theo thời gian, đã có những phép cộng và trừ vào chỉ số, chẳng hạn như hợp nhất và chia tách cổ phiếu phải được tính đến. Tại thời điểm đó, một phép tính trung bình đơn giản không còn có ý nghĩa nữa.

Chỉ số Dow và tính toán chỉ số

Dow Divisor được tạo ra để giải quyết vấn đề trung bình đơn giản. Số chia là một hằng số xác định trước được sử dụng để xác định ảnh hưởng của việc di chuyển một điểm đối với bất kỳ cổ phiếu nào trong số khoảng 30 cổ phiếu bao gồm chỉ số Dow. Đã có những trường hợp khi số chia cần được thay đổi để giá trị của Dow vẫn nhất quán. Dow Divisor tính đến ngày 20 tháng 4 năm 2022, là 0,15172752595384.

Chỉ số Dow không được tính toán bằng cách sử dụng trung bình số học có trọng số và nó không đại diện cho giá trị vốn hóa thị trường của các công ty thành phần (không giống như S&P 500). Đúng hơn, nó phản ánh tổng giá của một cổ phiếu cho tất cả các thành phần, chia cho số chia. Do đó, một bước di chuyển một điểm trong bất kỳ cổ phiếu thành phần nào sẽ di chuyển chỉ số bằng một số điểm giống hệt nhau.

Giá DJIA = SUM (Giá cổ phiếu thành phần) / Dow Divisor

Các thành phần chỉ số Dow

Chỉ số Dow thường được đánh giá lại để thay thế các công ty không còn đáp ứng các tiêu chí niêm yết bằng những công ty không còn đáp ứng các tiêu chí niêm yết. Đến năm 1928, chỉ số này đã tăng lên 30 thành phần. Thành phần của nó đã thay đổi nhiều lần kể từ đó.

Thay đổi đầu tiên diễn ra chỉ ba tháng sau khi chỉ mục 30 thành phần được đưa ra. Trong vài năm đầu tiên cho đến gần thời kỳ Đại suy thoái, có rất nhiều thay đổi đối với các thành phần của nó. Sự thay đổi quy mô lớn đầu tiên là vào năm 1932 khi tám cổ phiếu trong chỉ số Dow được thay thế.

Lần thay đổi quy mô lớn gần đây nhất đối với thành phần của chỉ số Dow trước năm 2020 diễn ra vào năm 1997. Tại thời điểm này, bốn trong số các thành phần của chỉ số đã được thay thế: Travellers ‘Group thay thế Westinghouse Electric; Johnson & Johnson thay thế Bethlehem Steel; Hewlett-Packard tiếp quản vị trí của Texaco, và Wal-Mart thay thế Woolworth’s.

Hai năm sau, vào năm 1999, bốn thành phần khác của Dow đã được thay đổi, khi Chevron, Sears Roebuck, Union Carbide và Goodyear Tire bị loại bỏ trong khi Home Depot, Intel, Microsoft và SBC Communications được thêm vào.

Vào ngày 26 tháng 6 năm 2018, Walgreens Boots Alliance, Inc. đã thay thế General Electric Company. Ngoài ra, United Technologies đã hợp nhất với Công ty Raytheon và tập đoàn mới tham gia chỉ số với tên gọi Raytheon Technologies, trong khi DowDuPont tách khỏi DuPont và được thay thế bởi Công ty Hóa chất Dow vào năm 2020 và 2019.

Vào ngày 24 tháng 8 năm 2020, Salesforce, Amgen và Honeywell đã được thêm vào Dow, thay thế ExxonMobil, Pfizer và Raytheon Technologies.

Bảng dưới đây liệt kê theo thứ tự bảng chữ cái các công ty được bao gồm trong DJIA kể từ tháng 4 năm 2022.